Récapitulatif quotidien du grand marché - 6 octobre 2025

Les marchés ont géré le premier shutdown du gouvernement américain en sept ans avec une résilience surprenante mercredi, les actions enregistrant une quatrième hausse d'affilée malgré le chaos politique à Washington. Les chiffres choquants de l'emploi ADP ont renforcé les attentes d'une baisse des taux de la Fed, faisant baisser les rendements des bons du Trésor tandis que l'or et le Bitcoin grimpaient.

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Actualités et données :

• Le Parti libéral-démocrate au pouvoir au Japon a élu Sanae Takaichi à sa tête, considérée comme favorable à une politique budgétaire et monétaire souple, ce qui a provoqué une forte dépréciation du yen.
• Le Premier ministre français Sébastien Lecornu a démissionné après moins d'un mois en poste, plongeant la France dans une crise politique encore plus profonde alors que les négociations budgétaires restent dans l'impasse.
• L'OPEP+ a accepté une augmentation modeste de 137 000 barils/jour de sa production pour novembre, ce qui est en deçà des craintes du marché qui s'attendait à une hausse plus importante.
• Le shutdown du gouvernement américain entre dans sa deuxième semaine sans qu'aucune avancée ne soit en vue, ce qui retarde la publication de données économiques clés.
• Les responsables de la BCE ne semblent pas pressés de changer les taux, le vice-président de Guindos qualifiant les niveaux actuels d'« appropriés ».
• Indice d'inflation TD-MI en Australie pour septembre 2025 : 0,4 % en glissement mensuel (prévision : 0,0 % ; précédent : -0,3 %).
• Taux de chômage suisse pour septembre 2025 : 2,8 % (prévisions : 2,7 % ; précédent : 2,8 %)
• Indice économique Sentix pour octobre 2025 : -5,4 (-9,2 précédemment)
• PMI HCOB de la construction dans la zone euro pour septembre 2025 : 46,0 (prévisions : 48,7 ; précédent : 46,7)
• Ventes de voitures neuves au Royaume-Uni pour septembre 2025 : 13,7 % (prévision : 5,0 % ; précédent : -2,0 %)
• PMI S&P Global Construction au Royaume-Uni pour septembre 2025 : 46,2 (prévision : 45,3 ; précédent : 45,5)
• Ventes au détail dans la zone euro pour août 2025 : 0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % ; précédent : -0,5 %) ; 1,0 % en glissement annuel (prévision : 2,0 % ; précédent : 2,2 %)

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de lundi a été marquée par des gains inhabituels et notables dans toutes les classes d'actifs, les développements politiques au Japon et en France, ainsi que l'absence de nouvelles positives concernant la fermeture du gouvernement américain, ayant entraîné d'importants flux de capitaux.

L'or s'est une nouvelle fois distingué, dépassant pour la première fois la barre des 3 900 dollars, avec une hausse de 1 % du cours au comptant qui a brièvement atteint 3 970 dollars l'once après avoir établi un nouveau record historique. Le métal précieux a connu une forte demande en tant qu'investissement sûr en raison de la faiblesse du yen japonais et de la fermeture continue du gouvernement américain, les attentes croissantes d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ayant également renforcé l'attrait de l'or.

Le bitcoin a explosé aujourd'hui, se négociant désormais autour de 125 300 dollars après avoir atteint 126 300 dollars pendant la séance. Beaucoup d'experts appellent le mouvement vers l'or et les cryptomonnaies le « commerce de dépréciation », car les investisseurs les utilisent pour protéger leur richesse contre les dépenses excessives du gouvernement et l'instabilité politique.

Le S&P 500 a gagné 0,30 % pour finir la journée à 6 740,28, tandis que le Nasdaq, qui est plein de tech, a progressé de 0,71 % grâce à la forte hausse d'AMD après qu'AMD et OpenAI aient annoncé un partenariat stratégique de plusieurs milliards de dollars.

Le brut WTI a augmenté après que l'OPEP+ a accepté d'augmenter légèrement sa production, les contrats à terme sur le pétrole brut dépassant les 62,00 dollars le baril après une chute de 7,4 % la semaine dernière. Ce rebond a reflété l'apaisement des craintes des traders qui redoutaient que le cartel pétrolier n'annonce une augmentation beaucoup plus importante de la production.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté pour atteindre 4,16 %, les marchés obligataires continuant probablement à intégrer les dommages économiques potentiels et la baisse de confiance dans les obligations américaines alors que le shutdown du gouvernement se poursuit, et que les capitaux continuent de se tourner vers des valeurs refuges comme l'or et le bitcoin. Le résultat des élections japonaises en faveur des mesures de relance a peut-être aussi joué un rôle, un scénario qui tend à soutenir les actions.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs. principales devises par TradingView

Le dollar américain a affiché une tendance intraday marquée lundi, se renforçant pendant les séances asiatiques et en début de séance à Londres, avant de changer de cap pendant les heures de négociation aux États-Unis pour clôturer en ordre dispersé par rapport aux principales devises.

Le yen japonais a connu une chute spectaculaire, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne par rapport au dollar américain en cinq mois, avec une chute de 1,9 % pour s'échanger à 150,35 yens pour un dollar, effaçant complètement ses gains des deux derniers mois. Cette forte faiblesse reflète les attentes du marché selon lesquelles le nouveau Premier ministre Takaichi mènera des politiques budgétaires et monétaires plus souples.

La vigueur initiale du dollar pendant les heures asiatiques a été amplifiée par l'effondrement du yen et les flux vers les valeurs refuges dans un contexte d'incertitude politique en France. Le billet vert a atteint son plus haut niveau pendant la séance matinale à Londres, les traders européens ayant digéré les commentaires relativement bellicistes des responsables de la BCE sur le caractère approprié des niveaux actuels des taux.

Pendant la séance matinale aux États-Unis, le dollar a baissé, les traders ayant probablement pris leurs bénéfices et réévalué leurs positions, le shutdown du gouvernement ne montrant aucun signe de résolution. L'absence de données économiques officielles due au shutdown a laissé les marchés quelque peu à la dérive, contribuant à la baisse de l'après-midi.

À la clôture, le dollar a terminé la journée sur une note neutre à légèrement plus faible, les fluctuations spectaculaires du yen et les développements politiques ayant éclipsé les facteurs fondamentaux habituels.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Indice NZIER de confiance des entreprises en Nouvelle-Zélande pour le 30 septembre 2025 à 21h00 GMT
• Dépenses des ménages japonais pour août 2025 à 23h30 GMT
• Australie : offres d'emploi ANZ-Indeed pour septembre 2025 à 00h30 GMT
• Australie : indice Westpac de confiance des consommateurs pour octobre 2025 à 00h30 GMT
• Allemagne : commandes industrielles pour août 2025 à 6 h 00 GMT
• Indice Halifax des prix immobiliers au Royaume-Uni pour septembre 2025 à 6 h 00 GMT
• Nouvelle-Zélande : indice des prix mondiaux des produits laitiers pour le 7 octobre 2025
• Balance commerciale du Canada pour août 2025 à 12h30 GMT
• Balance commerciale américaine pour août 2025
• Indice PMI Ivey du Canada pour septembre 2025 à 14 h 00 GMT
• Discours de Bostic, membre de la Fed américaine, à 14 h GMT
• Discours de Bowman, membre de la Fed américaine, à 14 h 05 GMT
• Discours de Miran, membre de la Fed américaine, à 14h30 GMT
• Discours de Kashkari, membre de la Fed américaine, à 15h30 GMT
• Discours de la présidente de la BCE Lagarde à 16 h 10 GMT
• Discours de Miran, membre de la Fed américaine, à 20h05 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'API américain pour le 3 octobre 2025 à 20h30 GMT

Le calendrier de mardi prévoit plusieurs interventions de membres de la Réserve fédérale, qui devraient aborder la politique monétaire dans un contexte de fermeture des services publics qui continue de retarder la publication de données économiques essentielles. Le Sénat doit voter à nouveau aujourd'hui sur une mesure provisoire de financement, mais celle-ci ne devrait pas être adoptée, les démocrates insistant pour que les questions de politique de santé soient traitées, tandis que les républicains souhaitent que ces questions soient débattues après la réouverture des services publics.

Alors que la fermeture en est maintenant à sa deuxième semaine et ne montre aucun signe de résolution, les commentaires des responsables de la Fed seront examinés de près pour avoir un aperçu de la façon dont les décideurs politiques interprètent le paysage économique sans avoir accès aux statistiques officielles. Tout indice sur la tolérance de la banque centrale à fonctionner sans données clés ou sur les changements dans ses perspectives politiques pourrait entraîner des mouvements importants sur les marchés des devises et des obligations.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !