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En finance et en investissement,le « rendement »désigne les revenus générés par un investissement sur une certaine période.

Il est généralement exprimé en pourcentage du coût de l'investissement ou de sa valeur marchande actuelle.

C'est en gros le retour sur investissement, souvent calculé sur une base annuelle.

Il existe différents types de rendements, selon le type d'investissement :

  1. Rendement obligataire : pour les obligations, le rendement, c'est le taux de rendement payé sur la valeur nominale (ou valeur faciale) de l'obligation. Le rendement le plus souvent utilisé pour une obligation, c'est le paiement annuel des intérêts divisé par le prix actuel du marché. C'est ce qu'on appelle le rendement actuel.
  2. Rendement en dividendes : pour les actions, le rendement en dividendes, c'est le paiement annuel des dividendes divisé par le prix actuel du marché de l'action. Par exemple, si le dividende annuel d'une entreprise est de 1 $ et que l'action se négocie à 20 $, le rendement en dividendes est de 5 %.
  3. Rendement à l'échéance (YTM) : C'est le rendement total qu'un investisseur recevra en conservant une obligation jusqu'à son échéance. Le YTM prend en compte à la fois les paiements d'intérêts reçus chaque année et les gains ou pertes en capital qui seront réalisés en conservant l'obligation jusqu'à son échéance.
  4. Rendement sur le coût : ce calcul du rendement divise le revenu annuel d'un investissement par le coût initial de l'investissement.

Rendement obligataire : le bon vieux fidèle

Imaginez les obligations comme cet ami fidèle qui vous soutient toujours et vous rembourse régulièrement une partie de votre investissement.

Le rendement obligataire, c'est comme un petit mot de remerciement pour leur avoir confié ton argent durement gagné. C'est le taux de rendement payé sur la valeur nominale (ou valeur au pair) de l'obligation. C'est le « rendement actuel ».

Disons que t'as acheté une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et qu'elle rapporte un intérêt annuel (aussi appelé coupon) de 50 $.

Ça te donne un rendement actuel de 5 % (50 $/1 000 $*100). Bon, tu ne vas pas devenir riche avec ça, mais au moins, ça t'aidera à payer ton abonnement Netflix !

Rendement des dividendes : le cadeau qui continue de donner

Passons maintenant aux actions. Si les obligations sont tes fidèles amies, considère les actions à dividendes comme le généreux oncle de ta famille d'investissement.

Le rendement en dividendes, c'est le paiement annuel des dividendes divisé par le prix du marché de l'action.

Si le dividende annuel d'une entreprise est de 2 $ et que l'action se négocie à 40 $, ton rendement en dividendes est de 5 % (2 $/40 $*100).

C'est comme recevoir un cadeau d'anniversaire chaque année, même quand ce n'est pas ton anniversaire. C'est comme avoir le beurre et l'argent du beurre !

Rendement à l'échéance (YTM) : le jeu à long terme

Il y a aussi le rendement à l'échéance (YTM) : c'est le rendement total que tu obtiendras en gardant une obligation jusqu'à son échéance.

C'est un peu comme suivre un programme de remise en forme : c'est difficile, mais les résultats finaux en valent la peine.

Le YTM prend en compte à la fois les intérêts reçus chaque année et les gains ou pertes en capital réalisés en gardant l'obligation jusqu'à son échéance.

Donc, si tu achètes une obligation avec une décote de 900 $ qui arrivera à échéance à 1 000 $ dans 10 ans et qui rapporte un coupon annuel de 40 $, ton YTM sera plus élevé que le rendement actuel, car tu réaliseras également un bénéfice de 100 $ à l'échéance de l'obligation. Une bonne affaire, n'est-ce pas ?

Rendement sur le coût : faire le point

Enfin, il y a le rendement sur le coût, qui compare le revenu annuel d'un investissement au coût initial.

Ce type de rendement, c'est comme tenir un compte : il te montre comment ton investissement a performé au fil du temps par rapport à ce que tu as payé au départ.

Si vous avez acheté une action à 10 $ et qu'elle rapporte un dividende annuel de 1 $, votre rendement sur le coût est de 10 %.

Mais si le cours de l'action double pour atteindre 20 $ et que la société maintient le dividende à 1 $, votre rendement en dividendes tombe à 5 %, mais votre rendement sur le coût reste à un niveau exceptionnel de 10 %.