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La parité des risques, c'est une stratégie de gestion de portefeuille qui se concentre sur la répartition du capital en fonction du risque de chaque actif, plutôt que sur les rendements attendus.
Le but principal de la parité des risques, c'est d'avoir un portefeuille bien diversifié qui maximise les rendements tout en minimisant les risques.
Voyons un peu ce qu'est la parité des risques, ses principes et comment les investisseurs peuvent l'utiliser dans leurs stratégies de gestion de portefeuille.
C'est quoi la parité des risques ?
La parité des risques, c'est une stratégie d'allocation de portefeuille qui vise à équilibrer les contributions au risque des différents actifs d'un portefeuille.
Ça peut inclure un mélange d'actions, d'obligations, de matières premières et d'autres instruments financiers.
Au lieu de se concentrer sur l'allocation traditionnelle basée sur les classes d'actifs ou les rendements attendus, la parité des risques prend en compte les contributions individuelles de chaque actif au risque, en veillant à ce qu'aucun actif ne domine le profil de risque global du portefeuille.
Introduite en 1996, la parité des risques est aujourd'hui disponible sous de nombreuses formes. Les fonds communs de placement et les hedge funds sont probablement les plus connus.
Les portefeuilles à parité de risque ont fait l'actualité après la crise financière de 2008, car ils ont relativement mieux résisté à la tempête que les portefeuilles traditionnels.
La parité des risques se concentre sur le niveau de risque d'un portefeuille plutôt que sur le montant monétaire spécifique (comme c'est le cas dans la gestion traditionnelle des portefeuilles).
Pour ça, on peut utiliser les données historiques sur les prix, les mesures de volatilité et les corrélations entre les actifs.
La parité des risques essaie de répartir le risque de manière égale dans un portefeuille d'investissement dans le but d'obtenir le même rendement avec moins de volatilité, ou de meilleurs rendements avec un niveau de risque et de volatilité identique.
Les partisans de cette approche affirment que la parité des risques surpasse l'approche traditionnelle pendant les marchés baissiers et les ralentissements économiques.
Principes de la parité des risques
La parité des risques est une approche de la stratégie de gestion de portefeuille qui consiste à cibler des niveaux de risque et à répartir ce risque de manière égale sur l'ensemble du portefeuille d'un investisseur.
La parité des risques repose sur plusieurs principes clés :
- Répartition en fonction du risque : contrairement aux stratégies traditionnelles de répartition du portefeuille qui se concentrent sur les rendements attendus ou les classes d'actifs, la parité des risques met l'accent sur la répartition du capital en fonction de la contribution au risque de chaque actif.
- Diversification : la parité des risques vise à obtenir un portefeuille bien diversifié en équilibrant les contributions au risque des différents actifs. Cela peut contribuer à réduire l'impact des fluctuations du marché et à améliorer la stabilité globale du portefeuille.
- Efficacité du portefeuille : le but de la parité des risques est de maximiser les rendements tout en minimisant les risques, ce qui conduit à un portefeuille plus efficace. En équilibrant les contributions au risque, les investisseurs peuvent potentiellement obtenir des rendements ajustés au risque plus élevés.