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A paridade de risco é uma estratégia de gestão de carteiras que se concentra na alocação de capital com base na contribuição de risco de cada ativo, em vez de nos retornos esperados.
O principal objetivo da paridade de risco é conseguir uma carteira bem diversificada que maximize os retornos e minimize o risco.
Vamos explorar o conceito de paridade de risco, os seus princípios subjacentes e como os investidores podem implementá-lo nas suas estratégias de gestão de carteiras.
O que é paridade de risco?
A paridade de risco é uma estratégia de alocação de carteira que visa equilibrar as contribuições de risco de diferentes ativos numa carteira.
Isso pode incluir uma combinação de ações, obrigações, commodities e outros instrumentos financeiros.
Em vez de se concentrar na alocação tradicional com base em classes de ativos ou retornos esperados, a paridade de risco considera as contribuições de risco individuais de cada ativo, garantindo que nenhum ativo domine o perfil de risco geral da carteira.
Introduzida em 1996, existem muitos produtos de paridade de risco disponíveis. Os fundos mútuos e os fundos de cobertura são provavelmente os mais conhecidos.
As carteiras de paridade de risco foram notícia após a crise financeira de 2008, devido ao facto de terem resistido à tempestade comparativamente melhor do que as carteiras tradicionais.
A paridade de risco foca na quantidade de risco em uma carteira, em vez do valor monetário específico (como é o caso na gestão tradicional de carteiras).
Isso pode ser feito usando dados históricos de preços, medidas de volatilidade e correlações entre ativos.
A paridade de risco tenta distribuir o risco de forma igualitária por uma carteira de investimentos, com o objetivo de obter o mesmo retorno com menos volatilidade ou melhores retornos com um montante igual de risco e volatilidade.
Os defensores da abordagem afirmam que a paridade de risco supera a abordagem tradicional durante mercados em baixa e recessões económicas.
Princípios da paridade de risco
A paridade de risco é uma abordagem à estratégia de gestão de carteiras que se baseia na definição de níveis de risco e na divisão equitativa desse risco por toda a carteira de um investidor.
A paridade de risco baseia-se em vários princípios fundamentais:
- Alocação baseada no risco: ao contrário das estratégias tradicionais de alocação de carteiras, que se concentram nos retornos esperados ou nas classes de ativos, a paridade de risco enfatiza a alocação de capital com base na contribuição de risco de cada ativo.
- Diversificação: a paridade de risco procura alcançar uma carteira bem diversificada, equilibrando as contribuições de risco de diferentes ativos. Isso pode ajudar a reduzir o impacto das flutuações do mercado e melhorar a estabilidade geral da carteira.
- Eficiência da carteira: o objetivo da paridade de risco é maximizar os retornos e minimizar o risco, levando a uma carteira mais eficiente. Ao equilibrar as contribuições de risco, os investidores podem potencialmente alcançar retornos ajustados ao risco mais elevados.