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La parità di rischio è una strategia di gestione del portafoglio che punta ad allocare il capitale in base al contributo di rischio di ogni asset, piuttosto che ai rendimenti attesi.
L'obiettivo principale della parità di rischio è quello di ottenere un portafoglio ben diversificato che massimizzi i rendimenti riducendo al minimo il rischio.
Vediamo un po' cos'è la parità di rischio, come funziona e come gli investitori possono usarla nelle loro strategie di gestione del portafoglio.
Cos'è la parità di rischio?
La parità di rischio è una strategia di allocazione del portafoglio che mira a bilanciare il contributo di rischio delle diverse attività in un portafoglio.
Ciò può includere un mix di azioni, obbligazioni, materie prime e altri strumenti finanziari.
Invece di concentrarsi sull'allocazione tradizionale basata sulle classi di attività o sui rendimenti attesi, la parità di rischio considera i contributi di rischio individuali di ciascuna attività, assicurando che nessuna singola attività domini il profilo di rischio complessivo del portafoglio.
Introdotta nel 1996, la parità di rischio è oggi disponibile in molti prodotti. I fondi comuni di investimento e gli hedge fund sono probabilmente i più noti.
I portafogli a parità di rischio hanno fatto notizia dopo la crisi finanziaria del 2008, perché hanno resistito alla tempesta relativamente meglio rispetto ai portafogli tradizionali.
La parità di rischio si concentra sull'ammontare del rischio in un portafoglio, piuttosto che sull'importo monetario specifico (come nel caso della gestione tradizionale del portafoglio).
Questo può essere fatto utilizzando dati storici sui prezzi, misure di volatilità e correlazioni tra le attività.
La parità di rischio cerca di distribuire il rischio in modo uniforme su un portafoglio di investimenti con l'obiettivo di ottenere lo stesso rendimento con una minore volatilità, o rendimenti migliori con lo stesso livello di rischio e volatilità.
I sostenitori di questo approccio affermano che la parità di rischio offre risultati migliori rispetto all'approccio tradizionale durante i mercati ribassisti e le fasi di recessione economica.
Principi della parità di rischio
La parità di rischio è un approccio alla strategia di gestione del portafoglio che si basa sulla definizione di livelli di rischio e sulla distribuzione equa di tale rischio nell'intero portafoglio di un investitore.
La parità di rischio si basa su diversi principi chiave:
- Allocazione basata sul rischio: a differenza delle strategie tradizionali di allocazione del portafoglio che si concentrano sui rendimenti attesi o sulle classi di attività, la parità di rischio enfatizza l'allocazione del capitale in base al contributo di rischio di ciascuna attività.
- Diversificazione: la parità di rischio cerca di ottenere un portafoglio ben diversificato bilanciando i contributi di rischio delle diverse attività. Questo può aiutare a ridurre l'impatto delle fluttuazioni di mercato e migliorare la stabilità complessiva del portafoglio.
- Efficienza del portafoglio: l'obiettivo della parità di rischio è massimizzare i rendimenti riducendo al minimo il rischio, ottenendo così un portafoglio più efficiente. Bilanciando i contributi di rischio, gli investitori possono potenzialmente ottenere rendimenti più elevati adeguati al rischio.