This article has been translated from English to Thai.
Risk parity หรือภาษาไทยเรียกกันว่า "ความเสี่ยงพอเพียง" เป็นกลยุทธ์การจัดการพอร์ตโฟลิโอที่เน้นการจัดสรรเงินทุนตามสัดส่วนของความเสี่ยงที่แต่ละสินทรัพย์มี ไม่ได้เน้นแต่เพียงผลตอบแทนที่คาดหวัง
เป้าหมายหลักของ risk parity คือการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างดี เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ลดความเสี่ยงให้ต่ำสุด
มาสำรวจกันเถอะว่า risk parity คืออะไรกันแน่ หลักการเบื้องหลังคืออะไร และนักลงทุนจะนำไปใช้ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอได้อย่างไร
Risk Parity คืออะไร?
Risk parity คือกลยุทธ์การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่มุ่งเน้นการกระจายความเสี่ยงระหว่างสินทรัพย์ต่าง ๆ ในพอร์ตโฟลิโอ
ซึ่งสามารถประกอบด้วยหุ้น, พันธบัตร, สินค้าโภคภัณฑ์ และเครื่องมือการเงินอื่น ๆ
แทนที่จะเน้นการจัดสรรตามประเภทสินทรัพย์หรือผลตอบแทนที่คาดหวัง Risk parity จะพิจารณาความเสี่ยงที่แต่ละสินทรัพย์มี เพื่อให้มั่นใจว่าไม่มีสินทรัพย์ใดที่ครอบงำโปรไฟล์ความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ
Risk parity ถูกแนะนำในปี 1996 และมีผลิตภัณฑ์หลากหลายที่ใช้หลักการนี้ เช่น กองทุนรวมและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งค่อนข้างเป็นที่รู้จัก
พอร์ตโฟลิโอแบบ risk parity ได้รับความสนใจหลังจากวิกฤตการเงินปี 2008 เนื่องจากสามารถรับมือกับสถานการณ์ได้ดีกว่าพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิม
Risk parity มุ่งเน้นที่ ปริมาณความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอ แทนที่จะเน้นที่จำนวนเงิน (ซึ่งเป็นกรณีของการจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิม)
สิ่งนี้สามารถทำได้โดยใช้ข้อมูลราคาย้อนหลัง, มาตรวัดความผันผวน, และการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์
Risk parity พยายามกระจายความเสี่ยงอย่างเท่าเทียมกันในพอร์ตโฟลิโอ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเท่าเดิมแต่มีความผันผวนน้อยลง หรือให้ได้ผลตอบแทนที่ดีกว่าโดยมีความเสี่ยงและความผันผวนเท่าเดิม
ผู้ที่สนับสนุนวิธีการนี้กล่าวว่า risk parity สามารถทำได้ดีกว่าในตลาดหมียาวและในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ
หลักการของ Risk Parity
Risk parity เป็นแนวทางในการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่มุ่งเน้นการกำหนดระดับความเสี่ยงและแบ่งปันความเสี่ยงนั้นเท่าๆ กันในพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุน
Risk parity มีพื้นฐานมาจากหลักการสำคัญหลายประการ:
- การจัดสรรตามความเสี่ยง: ต่างจากกลยุทธ์การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิมที่เน้นผลตอบแทนที่คาดหวังหรือตามประเภทสินทรัพย์ risk parity เน้นการจัดสรรเงินทุนตามสัดส่วนของความเสี่ยงที่แต่ละสินทรัพย์มี
- การกระจายความเสี่ยง: Risk parity มุ่งหวังที่จะสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างดี โดยการปรับสมดุลความเสี่ยงของสินทรัพย์ต่างๆ ซึ่งสามารถช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของตลาดและปรับปรุงเสถียรภาพโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ
- ประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอ: เป้าหมายของ risk parity คือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ลดความเสี่ยงให้น้อยลง นำไปสู่พอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยการปรับสมดุลของความเสี่ยง นักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้สูงขึ้น