This article has been translated from English to Arabic.
التكافؤ في المخاطر هو استراتيجية لإدارة المحافظ الاستثمارية تركز على توزيع رأس المال بناءً على مساهمة كل أصل في المخاطر، بدلاً من التركيز على العوائد المتوقعة.
الهدف الأساسي من التكافؤ في المخاطر هو تحقيق محفظة متنوعة جيدًا تعظم العوائد مع تقليل المخاطر إلى الحد الأدنى.
دعونا نستكشف مفهوم التكافؤ في المخاطر ومبادئه الأساسية وكيف يمكن للمستثمرين تطبيقه في استراتيجيات إدارة محافظهم الاستثمارية.
ما هو التكافؤ في المخاطر؟
التكافؤ في المخاطر هو استراتيجية لتوزيع المحفظة تهدف إلى تحقيق التوازن بين مساهمة الأصول المختلفة في المحفظة في المخاطر.
ويمكن أن يشمل ذلك مزيجًا من الأسهم والسندات والسلع والأدوات المالية الأخرى.
بدلاً من التركيز على التوزيع التقليدي القائم على فئات الأصول أو العوائد المتوقعة، تأخذ تساوي المخاطر في الاعتبار مساهمات المخاطر الفردية لكل أصل، مما يضمن عدم هيمنة أي أصل واحد على الملف المخاطر الإجمالي للمحفظة.
تم طرحها في عام 1996، وهناك العديد من منتجات التكافؤ في المخاطر المتاحة. ربما تكون صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط هي الأكثر شهرة.
ظهرت محافظ التوازن بين المخاطر في الأخبار بعد الأزمة المالية لعام 2008 نظرًا لتفوقها على المحافظ التقليدية في مواجهة الأزمة.
يركز التكافؤ في المخاطر على مقدار المخاطر في المحفظة، بدلاً من المبلغ النقدي المحدد (كما هو الحال في إدارة المحافظ التقليدية).
ويمكن القيام بذلك باستخدام بيانات الأسعار التاريخية ومقاييس التقلب والارتباطات بين الأصول.
يحاول التكافؤ في المخاطر توزيع المخاطر بالتساوي على محفظة الاستثمار بهدف تحقيق نفس العائد مع تقلبات أقل، أو عوائد أفضل مع نفس القدر من المخاطر والتقلبات.
يقول مؤيدو هذا النهج أن التكافؤ في المخاطر يتفوق على النهج التقليدي خلال فترات الهبوط في الأسواق والركود الاقتصادي.
مبادئ التكافؤ في المخاطر
التكافؤ في المخاطر هو نهج لاستراتيجية إدارة المحفظة يستند إلى استهداف مستويات المخاطر وتوزيع تلك المخاطر بالتساوي على كامل محفظة المستثمر.
يعتمد التكافؤ في المخاطر على عدة مبادئ أساسية:
- التوزيع على أساس المخاطر: على عكس استراتيجيات توزيع المحفظة التقليدية التي تركز على العوائد المتوقعة أو فئات الأصول، يركز التكافؤ في المخاطر على توزيع رأس المال على أساس مساهمة كل أصل في المخاطر.
- التنويع: يسعى التكافؤ في المخاطر إلى تحقيق محفظة متنوعة جيدًا من خلال موازنة مساهمات المخاطر لمختلف الأصول. يمكن أن يساعد ذلك في تقليل تأثير تقلبات السوق وتحسين الاستقرار العام للمحفظة.
- كفاءة المحفظة: الهدف من التكافؤ في المخاطر هو تعظيم العوائد مع تقليل المخاطر إلى الحد الأدنى، مما يؤدي إلى محفظة أكثر كفاءة. من خلال موازنة مساهمات المخاطر، يمكن للمستثمرين تحقيق عوائد أعلى معدلة حسب المخاطر.