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Los precios al consumo en China aceleraron hasta alcanzar su ritmo más rápido en casi tres años en diciembre, mientras que los precios al productor se mantuvieron sumidos en la deflación por cuadragésimo mes consecutivo, lo que reforzó las expectativas de un apoyo adicional por parte de las políticas.
El IPC general subió un 0,8 % interanual frente al 0,7 % anterior, tal y como se esperaba, mientras que el IPP cayó un 1,9 % interanual, mejorando el descenso previsto del 2,0 % y la caída anterior del 2,2 %.
Puntos clave
- El IPC subió un 0,8 % interanual en diciembre, el mayor aumento desde febrero de 2023.
- El IPC mensual subió un 0,2 %, superando las previsiones del 0,1 %.
- El IPP cayó un 1,9 % interanual, moderándose con respecto al descenso del 2,2 % de noviembre, pero prolongando la racha deflacionista más allá de los tres años.
- La inflación subyacente se mantuvo estable en el 1,2 % anual, lo que sugiere que las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo moderadas.
- Los precios de los alimentos subieron un 1,1 % interanual, mientras que los precios de los productos no alimentarios aumentaron un 0,8 %.
Los datos de inflación de diciembre presentan un panorama matizado de la salud económica de China. Si bien la aceleración de los precios al consumo hasta el 0,8 % interanual marca el ritmo más rápido desde principios de 2023, la mejora parece deberse en gran medida a efectos de base y factores estacionales, más que a una demanda subyacente sólida.
La persistencia de la deflación de los precios al productor, que ya se prolonga más de tres años, es señal de los retos a los que se enfrenta el sector industrial chino. El exceso de capacidad de producción y la débil capacidad de fijación de precios siguen afectando a las fábricas, lo que pone de relieve la moderada demanda entre empresas y las presiones competitivas que obligan a las empresas a absorber los costes en lugar de repercutirlos.
Reacción del mercado
Dólar australiano frente a las principales divisas: 5 min
Superposición del AUD frente a las principales divisas Gráfico de TradingView
El dólar australiano mostró una reacción inmediata limitada a los datos de inflación de China, y los movimientos de la divisa parecieron relativamente moderados en los principales pares inmediatamente después de la publicación.
Los resultados provocaron una caída inicial, especialmente frente al USD (-0,11 %) y el EUR (-0,07 %), pero la divisa encontró rápidamente un suelo y repuntó a los pocos minutos de la publicación del informe.
El dólar australiano incluso se recuperó por encima de los niveles previos al IPC frente al NZD (+0,09 %) y el JPY (+0,11 %) aproximadamente una hora después, lo que sugiere que la posibilidad de un estímulo adicional por parte de China podría resultar alcista para la divisa.
