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La facilidad de recompra a un día (ON RRP) es una herramienta de política monetaria empleada por la Reserva Federal para ayudar a controlar los tipos de interés a corto plazo y gestionar la liquidez del mercado.
Implica transacciones entre la Reserva Federal y entidades financieras elegibles, como bancos, fondos del mercado monetario y otros inversores institucionales.
¿Qué es la facilidad de recompra inversa a un día (ON RRP)?
En una operación de recompra a un día, la Reserva Federal vende valores del Tesoro a instituciones financieras elegibles con el acuerdo de recomprarlos al día siguiente a un precio predeterminado.
En efecto, la Fed toma prestado efectivo de estas instituciones a un día a cambio de garantías en forma de valores del Tesoro.
El tipo de interés que paga la Fed por estas operaciones se denomina tipo de oferta y lo determina el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Este tipo sirve de suelo para los tipos de interés a corto plazo, lo que influye en los tipos generales del mercado.
¿Cómo afecta la ON RRP a la liquidez del mercado?
La ON RRP desempeña un papel importante en la configuración de la liquidez del mercado y el mantenimiento de la estabilidad en los mercados monetarios. Sus efectos sobre la liquidez del mercado incluyen:
Drena el exceso de reservas
Al permitir a las instituciones financieras prestar sus reservas excedentes a la Reserva Federal, la ON RRP ayuda a eliminar el exceso de liquidez del sistema bancario, reduciendo la oferta global de reservas disponibles para préstamos en los mercados monetarios.
Establece un piso para los tipos de interés a corto plazo
El tipo de interés ofrecido por la ON RRP actúa como un suelo para los tipos de interés a corto plazo, lo que garantiza que las instituciones financieras no presten en el mercado a tipos inferiores a los que pueden obtener a través de la ON RRP.
Estabiliza los tipos del mercado monetario
Durante los períodos de tensión o volatilidad en los mercados, el ON RRP puede ayudar a estabilizar los tipos del mercado monetario al proporcionar una opción de inversión sin riesgo para las instituciones financieras, reduciendo así la posibilidad de perturbaciones en los tipos del mercado monetario.
Complementa otras herramientas de política monetaria
La ON RRP funciona en conjunción con otras herramientas de política monetaria, como el tipo de interés de los saldos de reserva (tipo IORB), para mantener el control sobre los tipos de interés a corto plazo y gestionar las condiciones de liquidez en el sistema financiero.