Finanz- und Devisenmarkt-Recap: Feb. 11, 2026

Die Märkte legten kurzzeitig zu, weil die Arbeitsmarktdaten für Januar echt stark waren und die Erwartungen übertroffen haben. Trotzdem blieb die Skepsis über die Zinssenkungen der US-Notenbank, weil die Entscheidungsträger betonten, dass sie klare Anzeichen für eine anhaltende Desinflation brauchen, bevor sie weitere Lockerungen machen.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Australien: Investitionskredite für Wohnimmobilien zum 31. Dezember 2025: 7,9 % (Prognose: 5,0 %; zuvor: 17,6 %)
• Australische Wohnungsbaukredite im Quartalsvergleich für den 31. Dezember 2025: 10,6 % (Prognose: 2,0 %; zuvor: 4,7 %)
• China: CPI-Wachstumsrate für Januar 2026: 0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,4 % im Monatsvergleich; vorher: 0,2 % im Monatsvergleich); 0,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 0,5 % im Jahresvergleich; vorher: 0,8 % im Jahresvergleich)
• PPI-Wachstumsrate in China für Januar 2026: -1,4 % im Jahresvergleich (-1,7 % im Jahresvergleich prognostiziert; -1,9 % im Jahresvergleich zuvor)
• US-MBA-Hypothekenanträge für den 6. Februar 2026: -0,3 % (-8,9 % vorher)
  • US-MBA-30-Jahres-Hypothekenzins für den 6. Februar 2026: 6,21 % (vorher 6,21 %)
• Kanadische Baugenehmigungen für Dezember 2025: 6,8 % im Monatsvergleich (Prognose: 9,7 % im Monatsvergleich; vorher: -13,1 % im Monatsvergleich)
• US-Arbeitsmarkt außerhalb der Landwirtschaft für Januar 2026: 130.000 (Prognose: 40.000; vorher: 50.000)
  • Arbeitslosenquote in den USA für Januar 2026: 4,3 % (Prognose: 4,5 %; vorher: 4,4 %)
  • Durchschnittlicher Stundenlohn in den USA für Januar 2026: 0,4 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,3 % im Monatsvergleich); 3,7 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,8 % im Jahresvergleich; vorher: 3,8 % im Jahresvergleich)
• Jeffrey Schmid, Präsident der Federal Reserve Bank von Kansas City, hat die Inflation in einer Rede am Mittwochals „heiß” und erhöht bezeichnet .
• Veränderung der Rohölvorräte der US-Energiebehörde EIA für den 6. Februar 2026: 8,53 Mio. (-3,46 Mio. zuvor)
• Monatlicher Haushaltsbericht der USA für Januar 2026: -95,0 Mrd. (-90,0 Mrd. Prognose; -145,0 Mrd. zuvor)

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Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, 10-jährige US-Rendite, Bitcoin-Overlay – Schnellere Charts mit TradingView

Die Sitzung am Mittwoch verlief uneinheitlich, da die Händler die besser als erwarteten Beschäftigungsdaten für Januar begrüßten, die zeigten, dass in den USA 130.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden, gegenüber Prognosen von 40.000. Allerdings fand die Rally vor einem komplexen Hintergrund statt, der durch relativ hawkische Kommentare der Federal Reserve und erhebliche Abwärtskorrekturen der Beschäftigungszahlen für 2025 geprägt war.

Die US-Aktien schlossen den Tag relativ unverändert, wobei der S&P 500 um 0,07 % auf rund 6.945 Punkte stieg. Der Index bewegte sich während der asiatischen und frühen Londoner Handelszeiten seitwärts, bevor er nach der Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten um 8:30 Uhr ET einen kurzen Aufschwung erlebte, wobei die Gewinne jedoch während der gesamten Sitzung verhalten blieben. Der anschließende Rückgang spiegelte wahrscheinlich die Vorsicht wider, da Jeffrey Schmid, Präsident der Federal Reserve Bank von Kansas City, in einer Rede am Mittwoch die Inflation als „heiß” und erhöht bezeichnete. Außerdem dürfte die Revision der Benchmark, die für das gesamte Jahr 2025 nur 181.000 neue Arbeitsplätze ausweist (nach unten korrigiert von ursprünglich gemeldeten 584.000), ein ernüchterndes Gegengewicht zur positiven Überraschung im Januar dargestellt haben.

Gold legte um 0,85 % zu und schloss bei etwa 5.085 USD pro Unze, nachdem es den größten Teil der Sitzung über seinem asiatischen Eröffnungskurs von etwa 5.042 USD gelegen hatte. Das Edelmetall erholte sich während der Londoner Vormittagssitzung stark und stieg vor 8:00 Uhr ET auf ein Sitzungshoch von fast 5.120 USD, bevor es nach den besser als erwarteten Beschäftigungsdaten leicht zurückging. Gold konsolidierte sich während des US-Nachmittags mit relativ geringer Volatilität und schloss deutlich über seinen Tagestiefstständen. Der Anstieg spiegelte wahrscheinlich die anhaltende Positionierung vor den CPI-Daten am Freitag wider, wobei der Rückgang von den Tageshöchstständen möglicherweise mit den geringeren Erwartungen hinsichtlich einer kurzfristigen Zinssenkung durch die Fed nach den über den Erwartungen liegenden Beschäftigungszahlen zusammenhängt.

Öl legte um 1,57 % zu und schloss bei fast 64,90 USD pro Barrel, wobei WTI-Rohöl während der Nachmittagssitzung in den USA die stärksten Gewinne verzeichnete. Der Anstieg schien nicht direkt mit energiebezogenen Faktoren zusammenzuhängen, obwohl der unerwartet hohe Anstieg der EIA-Rohölvorräte um 8,53 Millionen Barrel (gegenüber Prognosen eines Rückgangs) darauf hindeutete, dass die Entwicklung eher die allgemeine Risikobereitschaft oder die Positionierung im Vorfeld der bevorstehenden OPEC+-Entscheidungen widerspiegelte als die unmittelbaren Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage.

Bitcoin fiel um 1,44 % auf rund 67.629 USD und blieb damit trotz des positiven Börsenschlusses hinter traditionellen Risikoanlagen zurück. Die Kryptowährung schwächte sich von den asiatischen Handelszeiten bis zum Börsenschluss in London stetig ab, ohne dass es offensichtliche kryptospezifische Auslöser gab, was möglicherweise die anhaltende Unsicherheit im Kryptobereich hinsichtlich der Zinssätze und möglicherweise den anhaltenden Schuldenabbau widerspiegelt.

Die Renditen für Staatsanleihen stiegen leicht an, wobei die 10-jährige Rendite um 0,60 % auf etwa 4,20 % stieg. Die Renditen bewegten sich während der Nacht- und Londoner Handelssitzungen weitgehend seitwärts, bevor sie nach den Beschäftigungsdaten leicht anzogen, was wahrscheinlich die geringeren Erwartungen hinsichtlich einer baldigen Zinssenkung durch die Fed widerspiegelt. Die Reaktion des Anleihemarktes schien angesichts des Ausmaßes der Überraschung bei den Beschäftigungszahlen verhalten, was möglicherweise darauf hindeutet, dass die Händler angesichts der massiven Revisionen der Benchmark für 2025, die einen durchschnittlichen monatlichen Beschäftigungszuwachs von nur 15.000 im gesamten letzten Jahr zeigten, weiterhin skeptisch hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Einstellungsrhythmus im Januar sind.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar erlebte am Mittwoch volatile Schwankungen von Sitzung zu Sitzung und schloss schließlich gemischt gegenüber den Hauptwährungen, da die Händler vor dem Hintergrund vorsichtiger Kommentare der Federal Reserve und erhöhter geopolitischer Unsicherheit mit den besser als erwarteten Beschäftigungsdaten umgingen.

Während der asiatischen Handelssitzung tendierte der Dollar gegenüber den Hauptwährungen insgesamt schwächer. Die während der asiatischen Handelszeiten veröffentlichten chinesischen Inflationsdaten fielen schwächer als erwartet aus: Der Verbraucherpreisindex stieg im Januar gegenüber dem Vorjahr nur um 0,2 % gegenüber Prognosen von 0,5 %, obwohl die Daten nur eine begrenzte unmittelbare Reaktion des Devisenmarktes hervorriefen. Die Zahlen zur australischen Immobilienfinanzierung zeigten sich überraschend stark, wobei die Investitionskredite für Wohnimmobilien um 7,9 % gegenüber den Erwartungen von 5,0 % stiegen, was den australischen Dollar während der Sitzung leicht stützte.

Während der Londoner Börsensitzung stabilisierte sich der Dollar, tendierte aber weiterhin insgesamt schwächer, bevor er vor der Eröffnung der US-Börsen wieder anzog. Es gab keine wichtigen europäischen Datenveröffentlichungen, die zu Richtungsbewegungen hätten führen können, obwohl die Händler angesichts des verspäteten US-Arbeitsmarktberichts wahrscheinlich vorsichtig positionierten. Die um 13:30 Uhr GMT veröffentlichte Zusammenfassung der Beratungen der Bank of Canada zeigte, dass die Beamten den weiteren Kurs der Zinsen als ungewöhnlich schwer vorhersehbar ansehen und die erhöhte Unsicherheit aufgrund geopolitischer Turbulenzen, die bevorstehende Überprüfung des USMCA und Handelsstörungen als wichtige Risiken für den Ausblick anführten. Diese zurückhaltende Einschätzung dürfte in den späten Londoner Handelsstunden einen leichten Druck auf den kanadischen Dollar ausgeübt haben.

Die US-Handelssitzung brachte dramatische Schwankungen rund um die Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten um 8:30 Uhr ET mit sich. Der Dollar tendierte zum Handelsschluss in London insgesamt bullisch, da die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Januar bei 130.000 lag (gegenüber den erwarteten 40.000 und revidierten 48.000 im Dezember) und die Arbeitslosenquote von 4,4 % auf 4,3 % sank. Die positive Überraschung führte zunächst zu einer Aufwertung des Dollars, da die Händler ihre Erwartungen hinsichtlich einer kurzfristigen Zinssenkung durch die Fed zurückschraubten und die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im Juni unter 50 % fiel.

Der Anstieg des Dollars war aber nur von kurzer Dauer. Nach Börsenschluss in London gab der Greenback bis zum Nachmittag in den USA nach, bevor er sich stabilisierte und bis zum Handelsschluss leicht nach oben tendierte. Diese Umkehr spiegelte wahrscheinlich mehrere Faktoren wider: Erstens warf die massive Revision der Benchmark, die für das gesamte Jahr 2025 nur 181.000 neue Arbeitsplätze auswies (gegenüber ursprünglich gemeldeten 584.000), Zweifel an der Zuverlässigkeit der jüngsten Arbeitsmarktdaten auf. Zweitens gab es eine weitere relativ hawkische Äußerung von Jeffrey Schmid, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank von Kansas City, der die Inflation als „heiß” und erhöht bezeichnete und damit bekräftigte, dass die Fed wahrscheinlich weiterhin abwartend in Bezug auf Zinssenkungen bleiben wird.

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Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Japanischer PPI für Januar 2026 um 23:50 Uhr GMT
• Australische Verbraucher-Inflationserwartungen für Februar 2026 um 00:00 Uhr GMT
• Rede von Logan von der US-Notenbank um 00:00 Uhr GMT
• RICS-Hauspreisbilanz für Januar 2026 in Großbritannien um 00:01 Uhr GMT
• Vorläufige BIP-Wachstumsrate des Vereinigten Königreichs für den 31. Dezember 2025 um 7:00 Uhr GMT
  • Britische Industrieproduktion für Dezember 2025 um 7:00 Uhr GMT
  • Britische Handelsbilanz für Dezember 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Monatlicher NIESR-BIP-Tracker für Großbritannien für Januar 2026
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 7. Februar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-Verkäufe bestehender Häuser für Januar 2026 um 15:00 Uhr GMT
• Eurozone: Rede von Lane von der EZB um 18:30 Uhr GMT
• Rede von Rogers, Bank of Canada, um 18:45 Uhr GMT

Der Kalender für Donnerstag zeigt nur wenige Datenveröffentlichungen, wobei der japanische Erzeugerpreisindex möglicherweise einen Einblick in den Inflationsdruck in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt gibt. Die Inflationserwartungen der australischen Verbraucher werden nach den jüngsten, über den Erwartungen liegenden Daten zur Immobilienfinanzierung genau beobachtet werden, während die Stimmung auf dem britischen Immobilienmarkt laut der RICS-Umfrage die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Bank of England beeinflussen könnte.

Logan von der Fed hat um Mitternacht GMT einen weiteren Auftritt, der zusätzliche Einblicke geben könnte, wie die Entscheidungsträger die Beschäftigungsdaten vom Mittwoch interpretieren und ob die positive Überraschung die Aussichten für Zinssenkungen wesentlich verändert. Angesichts ihrer in der Rede vom Dienstag zum Ausdruck gebrachten hawkischen Haltung werden die Händler aufmerksam auf jede Veränderung im Tonfall hinsichtlich des Zeitpunkts möglicher politischer Anpassungen achten.

Der relativ spärliche Wirtschaftskalender deutet darauf hin, dass die Märkte die Bewegungen vom Mittwoch konsolidieren könnten, während die Händler die komplexen Signale aus dem Arbeitsmarktbericht für Januar verdauen und auf die wichtigen CPI-Daten vom Freitag warten, die für die kurzfristigen geldpolitischen Entscheidungen der Fed von größerer Bedeutung sein könnten.

Bleibt cool, liebe Forex-Freunde!

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