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Os mercados tiveram uma recuperação rápida com os dados de emprego de janeiro, que foram surpreendentemente fortes e superaram as expectativas, mas ainda tem um certo ceticismo sobre o caminho de corte das taxas do Federal Reserve, já que os responsáveis políticos enfatizaram a necessidade de evidências claras de desinflação sustentada antes de apoiar mais flexibilização.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados do mercado cambial:
- Empréstimos para investimento em imóveis residenciais na Austrália em 31 de dezembro de 2025: 7,9% (previsão de 5,0%; 17,6% anteriormente)
- Empréstimos para habitação na Austrália no trimestre para 31 de dezembro de 2025: 10,6% (previsão de 2,0%; anterior de 4,7%)
- Taxa de crescimento do IPC da China para janeiro de 2026: 0,2% m/m (previsão de 0,4% m/m; 0,2% m/m anterior); 0,2% a/a (previsão de 0,5% a/a; 0,8% a/a anterior)
- Taxa de crescimento do PPI da China para janeiro de 2026: -1,4% a/a (-1,7% a/a previsto; -1,9% a/a anterior)
- Pedidos de hipotecas MBA nos EUA para 6 de fevereiro de 2026: -0,3% (-8,9% anterior)
- Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 6 de fevereiro de 2026: 6,21% (6,21% anterior)
- Licenças de construção no Canadá para dezembro de 2025: 6,8% m/m (previsão de 9,7% m/m; -13,1% m/m anterior)
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Folha de pagamento não agrícola dos EUA para janeiro de 2026: 130,0 mil (previsão de 40,0 mil; anterior de 50,0 mil)
- Taxa de desemprego nos EUA para janeiro de 2026: 4,3% (previsão de 4,5%; anterior de 4,4%)
- Ganhos médios por hora nos EUA para janeiro de 2026: 0,4% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de 0,3% m/m); 3,7% a/a (previsão de 3,8% a/a; anterior de 3,8% a/a)
- O presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, disse que a inflação está «aquecida» e alta num discurso na quarta-feira
- Variação nos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 6 de fevereiro de 2026: 8,53 milhões (-3,46 milhões anteriormente)
- Declaração orçamental mensal dos EUA para janeiro de 2026: -95,0 mil milhões (-90,0 mil milhões previsto; -145,0 mil milhões anterior)
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Ação dos preços no mercado em geral:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com o TradingView
A sessão de quarta-feira apresentou desempenhos mistos, com os traders a acolherem dados de emprego de janeiro mais fortes do que o esperado, que mostraram que os EUA adicionaram 130 000 empregos contra previsões de 40 000, embora a recuperação tenha ocorrido num cenário complexo de comentários relativamente hawkish da Reserva Federal e revisões significativas para baixo dos números de emprego para 2025.
As ações dos EUA fecharam relativamente estáveis no dia, com o S&P 500 subindo 0,07% para fechar em torno de 6.945. O índice foi negociado lateralmente durante o horário asiático e no início do horário de Londres, antes de receber uma rápida oferta após a divulgação dos dados de emprego às 8h30 (horário da costa leste dos EUA), embora os ganhos tenham permanecido moderados durante toda a sessão. A retração que se seguiu provavelmente refletiu cautela, já que o presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, observou que a inflação está «aquecida» e elevada em um discurso na quarta-feira. Além disso, a revisão da referência, mostrando apenas 181.000 empregos adicionados em todo o ano de 2025 (revisão para baixo em relação aos 584.000 inicialmente reportados), provavelmente proporcionou um contrapeso moderador à surpresa positiva de janeiro.
O ouro avançou 0,85%, fechando em cerca de US$ 5.085 por onça, passando a maior parte da sessão acima do preço de abertura na Ásia, em torno de US$ 5.042. O metal precioso subiu acentuadamente durante a sessão da manhã em Londres, atingindo máximas da sessão perto de US$ 5.120 antes das 8h (horário da costa leste dos EUA), antes de recuar modestamente após os dados de emprego acima do esperado. O ouro consolidou-se durante a tarde nos EUA com volatilidade relativamente baixa, fechando bem acima das mínimas da sessão. O avanço provavelmente refletiu o posicionamento em curso antes dos dados do IPC de sexta-feira, com a retração das máximas da sessão possivelmente correlacionada com a redução das expectativas de corte das taxas da Fed no curto prazo, após os dados positivos sobre o emprego.
O petróleo subiu 1,57%, fechando perto de US$ 64,90 por barril, com o petróleo WTI registrando seus maiores ganhos durante a sessão da tarde nos EUA. O avanço pareceu desconectado de catalisadores diretos específicos da energia, embora o aumento maior do que o esperado de 8,53 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto da EIA (em comparação com as previsões de uma redução) tenha sugerido que o movimento pode ter refletido um apetite de risco mais amplo ou posicionamento antes das próximas decisões da OPEP+, em vez de fundamentos imediatos de oferta e demanda.
O Bitcoin caiu 1,44%, sendo negociado a cerca de 67 629 dólares, com um desempenho inferior ao dos ativos de risco tradicionais, apesar do encerramento positivo do mercado acionista. A criptomoeda enfraqueceu de forma constante desde o horário asiático até ao encerramento em Londres, sem catalisadores específicos aparentes, refletindo possivelmente a incerteza contínua no espaço criptográfico sobre as taxas de juro e, possivelmente, a continuação da desalavancagem.
Os rendimentos do Tesouro avançaram modestamente, com o rendimento de 10 anos subindo 0,60%, para aproximadamente 4,20%. Os rendimentos foram negociados em grande parte lateralmente durante as sessões noturnas e de Londres, antes de subirem ligeiramente após os dados sobre os salários, provavelmente refletindo as expectativas reduzidas de cortes nas taxas do Fed no curto prazo. O movimento do mercado de títulos pareceu moderado, dada a magnitude da surpresa no emprego, possivelmente sugerindo que os traders continuam céticos sobre a sustentabilidade do ritmo de contratações de janeiro, dadas as revisões massivas do benchmark de 2025, que mostraram ganhos médios mensais de apenas 15.000 empregos ao longo do ano passado.
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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas
Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView
O dólar americano passou por mudanças voláteis de sessão para sessão na quarta-feira, fechando em alta em relação às principais moedas, enquanto os traders analisavam dados de emprego mais fortes do que o esperado, num cenário de comentários cautelosos do Federal Reserve e maior incerteza geopolítica.
Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado em baixa líquida em relação às principais moedas. Os dados de inflação chineses divulgados durante o horário asiático ficaram abaixo do esperado, com o IPC de janeiro subindo apenas 0,2% em relação ao ano anterior, contra previsões de 0,5%, embora os dados tenham gerado uma reação imediata limitada no mercado cambial. Os números do financiamento imobiliário australiano mostraram uma força surpreendente, com os empréstimos para investimento em habitação a aumentarem 7,9% contra as expectativas de 5,0%, proporcionando um apoio modesto ao dólar australiano durante a sessão.
A sessão de Londres viu o dólar estabilizar, mas continuar a ser negociado com uma tendência líquida de baixa antes de começar a recuperar antes da abertura dos mercados dos EUA. Não houve divulgações de dados europeus importantes que pudessem impulsionar movimentos direcionais, embora os traders provavelmente tenham começado a posicionar-se com cautela antes do relatório de emprego dos EUA, que foi adiado. O Resumo das Deliberações do Banco do Canadá, publicado às 13h30 GMT, mostrou que as autoridades consideram o caminho a seguir para as taxas excepcionalmente difícil de prever, citando a incerteza elevada devido à turbulência geopolítica, a próxima revisão do USMCA e as perturbações comerciais como riscos importantes para as perspetivas. Esta caracterização dovish provavelmente contribuiu para uma pressão modesta sobre o dólar canadiano durante o final do horário de Londres.
A sessão dos EUA trouxe uma volatilidade dramática em torno da divulgação dos dados de emprego às 8h30 ET. O dólar apresentou uma tendência líquida de alta no fechamento de Londres, com os dados de empregos não agrícolas de janeiro chegando a 130.000 (contra 40.000 esperados e 48.000 revisados em dezembro), com a taxa de desemprego caindo de 4,4% para 4,3%. A surpresa positiva inicialmente provocou a valorização do dólar, uma vez que os traders reduziram as expectativas de cortes nas taxas de juro da Fed no curto prazo, com a probabilidade de uma redução em junho caindo para menos de 50%.
No entanto, o avanço do dólar foi de curta duração. Após o encerramento do mercado em Londres, o dólar recuou até ao meio da tarde nos EUA, antes de se estabilizar e apresentar uma ligeira tendência de alta no final da sessão. Esta reversão provavelmente refletiu vários fatores: em primeiro lugar, a revisão massiva do índice de referência, que mostrou apenas 181 000 empregos criados em todo o ano de 2025 (uma queda em relação aos 584 000 inicialmente reportados), lançou dúvidas sobre a fiabilidade dos dados recentes do mercado de trabalho. Segundo, tivemos outro comentário relativamente hawkish do presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, que observou que a inflação está «aquecida» e elevada, reforçando que o Fed provavelmente permanecerá em modo de espera em relação aos cortes nas taxas.
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Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- PPI do Japão para janeiro de 2026 às 23h50 GMT
- Expectativas de inflação do consumidor da Austrália para fevereiro de 2026 às 00h00 GMT
- Discurso de Logan, do Fed dos EUA, às 00h00 GMT
- Saldo dos preços das casas RICS do Reino Unido para janeiro de 2026 às 00:01 GMT
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Taxa de crescimento do PIB do Reino Unido preliminar para 31 de dezembro de 2025 às 7h GMT
- Produção industrial e manufatureira do Reino Unido para dezembro de 2025 às 7h GMT
- Balança comercial do Reino Unido para dezembro de 2025 às 7h GMT
- Acompanhamento mensal do PIB do Reino Unido pelo NIESR para janeiro de 2026
- Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 7 de fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
- Vendas de imóveis usados nos EUA para janeiro de 2026 às 15h GMT
- Discurso de Lane, do BCE, sobre a zona do euro, às 18h30 GMT
- Discurso de Rogers, do Banco do Canadá, às 18h45 GMT
A agenda de quinta-feira apresenta poucos dados, com o Índice de Preços ao Produtor do Japão a poder dar uma ideia das pressões inflacionárias a montante na terceira maior economia do mundo. As expectativas de inflação ao consumidor da Austrália serão acompanhadas de perto após os dados recentes sobre financiamento imobiliário, que foram mais fortes do que o esperado, enquanto o sentimento do mercado imobiliário do Reino Unido, segundo a pesquisa da RICS, poderá influenciar as expectativas de corte das taxas pelo Banco da Inglaterra.
Logan, do Fed, tem outra aparição marcada para a meia-noite GMT, que pode fornecer mais detalhes sobre como os formuladores de políticas estão a interpretar os dados de emprego de quarta-feira e se a surpresa positiva muda significativamente as perspetivas de cortes nas taxas. Dada a sua postura hawkish expressa no discurso de terça-feira, os traders vão ouvir atentamente qualquer mudança no tom em relação ao momento de possíveis ajustes na política.
O calendário económico relativamente escasso sugere que os mercados podem consolidar os movimentos de quarta-feira, à medida que os traders assimilam os sinais complexos do relatório do mercado de trabalho de janeiro e aguardam os dados críticos do IPC de sexta-feira, que podem ser mais influentes para as decisões de política monetária do Fed no curto prazo.
Fiquem atentos, amigos do forex!
O resumo diário é apenas metade da história!
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