This article has been translated from English to German.
Die Märkte hatten am Donnerstag mit einer komplizierten Sitzung zu kämpfen, weil die großen Zentralbanken ihre Zinsen unverändert ließen, während Präsident Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping einen Handelsfrieden schlossen, der keine bahnbrechenden Durchbrüche brachte.
Der US-Dollar und Gold legten insgesamt zu, während die Aktienmärkte wegen Sorgen über die Renditen von KI-Investitionen und gedämpften Erwartungen an Zinssenkungen durch die US-Notenbank nachgaben.
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Schlagzeilen & Daten:
- Präsident Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping haben bei ihrem Treffen in Südkorea einen wichtigen Handelsfrieden geschlossen. Das Treffen, das Trump als „unglaublich” und „eine 12 von 10” bezeichnete, war das erste persönliche Treffen der beiden Staatschefs seit sechs Jahren und signalisiert eine vorübergehende Deeskalation ihres anhaltenden Handelskonflikts.
- Neuseeländischer ANZ-Geschäftsklimaindex für Oktober 2025: 58,1 (Prognose: 49,9; zuvor: 49,6)
- Australische Exportpreise für den 30. September 2025: -0,9 % im Quartalsvergleich (Prognose: 1,5 % im Quartalsvergleich; vorher: -4,5 % im Quartalsvergleich)
- Importpreise in Australien für den 30. September 2025: -0,4 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: 1,0 % gegenüber dem Vorquartal; vorher: -0,8 % gegenüber dem Vorquartal)
- Zinsentscheidung der Bank of Japan: 0,5 % (Prognose: 0,5 %; vorher: 0,5 %); zwei Mitglieder waren dagegen, Gouverneur Ueda meinte, die BOJ wolle mehr Infos über die Lohnentwicklung im Inland, bevor sie die Zinsen anpasst
- Vorläufige BIP-Wachstumsrate Frankreichs für den 30. September 2025: 0,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 0,7 % im Jahresvergleich; zuvor: 0,8 % im Jahresvergleich); 0,5 % im Quartalsvergleich (Prognose: 0,1 % im Quartalsvergleich; zuvor: 0,3 % im Quartalsvergleich)
- Schweizer KOF-Frühindikatoren für Oktober 2025: 101,3 (Prognose: 98,5; vorher: 98,0)
- Arbeitslosenquote in Deutschland für Oktober 2025: 6,3 % (Prognose: 6,4 %; vorher: 6,3 %)
- Vorläufige BIP-Wachstumsrate in Deutschland für den 30. September 2025: 0,0 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: 0,1 % gegenüber dem Vorquartal; zuvor: -0,3 % gegenüber dem Vorquartal); 0,3 % gegenüber dem Vorjahr (Prognose: 0,2 % gegenüber dem Vorjahr; zuvor: 0,2 % gegenüber dem Vorjahr)
- Vorläufige Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate für Deutschland für Oktober 2025: 0,3 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,2 % im Monatsvergleich); 2,3 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,3 % im Jahresvergleich; vorher: 2,4 % im Jahresvergleich)
- Wirtschaftsstimmung im Euroraum für Oktober 2025: 96,8 (Prognose: 95,5; vorher: 95,5)
- BIP-Wachstumsrate im Euroraum für den 30. September 2025: 1,3 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,1 % im Jahresvergleich; zuvor: 1,5 % im Jahresvergleich); 0,2 % im Quartalsvergleich (Prognose: 0,1 % im Quartalsvergleich; zuvor: 0,1 % im Quartalsvergleich)
- Arbeitslosenquote im Euroraum für September 2025: 6,3 % (Prognose: 6,3 %; vorher: 6,3 %)
- Zinsentscheidung der EZB für den Euroraum: 2,15 % (Prognose: 2,15 %; vorher: 2,15 %); Einlagensatz bleibt bei 2,0 %
- Während der Pressekonferenz hat Präsidentin Christine Lagarde die anhaltenden Sorgen über das schwache Wachstum im Euroraum und die anhaltenden Inflationsrisiken angesprochen und signalisiert, dass zukünftige geldpolitische Entscheidungen weiterhin von den Daten abhängen werden . Sie hat gewarnt, dass es noch zu früh sei, um über Zinssenkungen zu reden.
Allgemeine Marktpreisentwicklung:
Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView
Am Donnerstag gab's ungewöhnliche Kursbewegungen und Korrelationen, wahrscheinlich wegen unterschiedlicher Aussagen der Zentralbanken und gemischter Reaktionen auf das Handelsabkommen zwischen Trump und Xi. Die Bank of Japan hat die Zinsen bei 0,5 % belassen, anstatt sie anzuheben, während die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz zum dritten Mal in Folge bei 2,0 % gehalten hat und damit die Erwartungen einer Zinssenkung zurückgedrängt hat.
Der S&P 500 fiel um 0,34 %, wahrscheinlich wegen der Bedenken des Technologiesektors über massive Ausgaben für künstliche Intelligenz. Das ließ Meta Platforms um 11 % fallen und zog mehrere Megacaps mit nach unten. Der Ausverkauf passierte, obwohl der Handelsfrieden zwischen den USA und China die geopolitischen Ängste und die Handelsunsicherheit verringert hat.
Gold wurde während der gesamten Sitzung höher gehandelt und legte um etwa 2,39 % auf 4.024,50 USD zu, womit es trotz der Stärke des US-Dollars und dergeringeren Erwartungenhinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fedseine Rekordperformance fortsetzte . Die Besorgnis über die finanzielle Nachhaltigkeit im Zusammenhang mitdem Stillstand der US-Regierung könnte neben der möglichen Unsicherheit hinsichtlich der Umsetzung des jüngsten Waffenstillstands zwischen den USA und China der treibende Faktor sein.
WTI-Rohöl fiel im Tagesverlauf leicht um 0,15 % und schloss bei knapp 59,90 USD, nachdem es während der Sitzung überwiegend seitwärts gehandelt worden war. Dies spiegelte wahrscheinlich wider, dass die Händler die anhaltenden Bedenken hinsichtlich Angebot und Nachfrage ausglichen und nur verhalten auf geopolitische Entwicklungen reagierten.
Bitcoin musste deutliche Verluste hinnehmen und fiel um 3,55 % auf etwa 107.492 USD. Damit gehörte es zu den schwächsten Werten des Tages, was wahrscheinlich eine Reaktion auf die Stärke des US-Dollars und des Goldes sowie auf eine gewisse Mitleidsschwäche war, die vom Technologiesektor ausging.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um einen Basispunkt auf 4,09 % und blieb damit über der 4 %-Schwelle, da die Anleihemärkte weiterhin die gedämpften Zinssenkungserwartungen der Fed und die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbank verdauten.
Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:
Überlagerung des USD -Charts gegenüber den wichtigsten Währ ungen von TradingView
Der US-Dollar verzeichnete am Donnerstag trotz gemischter globaler Konjunktursignale breite Gewinne, zeigte sich über mehrere Handelssitzungen hinweg widerstandsfähig und schloss gegenüber allen wichtigen Währungen höher.
Während der asiatischen Handelssitzung notierte der Dollar gegenüber den Hauptwährungen insgesamt schwächer, da die Märkte die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan verdauten, sich aber wahrscheinlich mehr auf die unsicheren Aussichten Powells für eine Zinserhöhung im Dezember konzentrierten, die er auf der gestrigen Pressekonferenz der Fed geäußert hatte. Insgesamt blieb die Volatilität relativ gering, was die Abwärtsbewegung des Yen besonders auffällig machte, der nach der Pressekonferenz von BOJ-Gouverneur Ueda einbrach, als Ueda auf die US-Zölle und die Notwendigkeit hinwies, weitere Daten abzuwarten, darunter die Lohnverhandlungen im Frühjahr, bevor weitere Zinserhöhungen vorgenommen werden.
Von der Eröffnung in London bis kurz vor der Eröffnung der US-Aktienmärkte hat der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen insgesamt zugelegt und an Dynamik gewonnen, da die europäischen Händler sich Zeit nehmen, um die Ereignisse von gestern einzupreisen.
Kurz vor der Eröffnung der US-Aktienmärkte erlebte der Dollar einen kurzen Rückgang gegenüber den wichtigsten Währungen, bevor er sich für den Rest der Sitzung stabilisierte. Der Dollar erreichte während des Handels am Donnerstag erneut ein Dreimonatshoch, wahrscheinlich unterstützt durch die deutliche Warnung von Fed-Chef Jerome Powell, dass Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung im Dezember am Donnerstag zurückschrauben müssen.
Zum Handelsschluss am Donnerstagnotierte derDollar gegenüber allen wichtigen Währungen im Plus, besonders stark gegenüber dem Yen, der durch die vorsichtige Haltung der BOJ in Bezug auf Zinserhöhungen unter Druck blieb.
Kommende potenzielle Impulse im Wirtschaftskalender
- Neuseeland ANZ Roy Morgan Verbrauchervertrauen für Oktober 2025 um 21:00 Uhr GMT
- Japan: Verbraucherpreisindex für Tokio für Oktober 2025 um 23:30 Uhr GMT
- Japan Stellenangebots-Bewerber-Verhältnis für September 2025 um 23:30 Uhr GMT
- Japan Arbeitslosenquote für September 2025 um 23:30 Uhr GMT
- Japan Einzelhandelsumsätze für September 2025 um 23:50 Uhr GMT
- Japan: Vorläufige Industrieproduktion für September 2025 um 23:50 Uhr GMT
- Australien: Kreditvergabe an den privaten Sektor für September 2025 um 00:30 Uhr GMT
- Produzentenpreisindex für Australien für den 30. September 2025 um 00:30 Uhr GMT
- Australische Immobilienkredite für September 2025 um 00:30 Uhr GMT
- Chinesische Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe für Oktober 2025 um 1:30 Uhr GMT
- Japan: Wohnungsbaubeginne für September 2025 um 5:00 Uhr GMT
- Einzelhandelsumsätze in Deutschland für September 2025 um 7:00 Uhr GMT
- Deutschlands Importpreisindex für September 2025 um 7:00 Uhr GMT
- Britische Immobilienpreise für Oktober 2025 um 7:00 Uhr GMT
- Schweizer Einzelhandelsumsätze für September 2025 um 7:30 Uhr GMT
- Vorläufige Wachstumsrate des Verbraucherpreisindex in Frankreich für Oktober 2025 um 7:45 Uhr GMT
- Eurozone Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate Flash für Oktober 2025 um 10:00 Uhr GMT
- Vorläufiges BIP Kanadas für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- US-Kern-PCE-Preisindex für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- US-Privatkonsum und -einkommen für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- US-Arbeitskostenindex für den 30. September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- Rede von Logan von der US-Notenbank um 13:30 Uhr GMT
- US-PMI Chicago für Oktober 2025 um 13:45 Uhr GMT
- Rede von Fed-Mitglied Bostic um 16:00 Uhr GMT
Der Kalender für Freitag zeigt mehrere mögliche Marktkatalysatoren, die die Stimmung vor dem Wochenende beeinflussen könnten. Das Handelsabkommen zwischen Trump und Xi wird von den Märkten weiter beobachtet, vor allem was die Details der Umsetzung angeht und ob es einen echten Fortschritt oder nur eine vorübergehende Positionierung darstellt. Neue Kommentare von beiden Regierungen könnten Risikoanlagen und Währungen bewegen.
Der anhaltende Shutdown der US-Regierung bleibt ein Unsicherheitsfaktor, da die verzögerten Wirtschaftsdaten die Fähigkeit der Fed beeinträchtigen, die Wirtschaftslage genau einzuschätzen. Neuigkeiten zu den Verhandlungen über den Shutdown könnten sich schnell auf die Positionierung des Dollars und die Märkte für Staatsanleihen auswirken, wenn bekannt wird, dass eine Einigung über die Wiederaufnahme der Arbeit erzielt wurde.
Die vorläufigen CPI-Daten für den Euroraum werden nach der Entscheidung der EZB, die Zinsen unverändert zu lassen, genau beobachtet werden. Jede signifikante Abweichung von den Erwartungen könnte die Positionierung des Euro beeinflussen und Hinweise auf den künftigen Kurs der EZB geben, insbesondere angesichts der Betonung der Datenabhängigkeit durch Präsidentin Lagarde.
Die BIP-Zahlen Kanadas werden einen Einblick in die Gesundheit der kanadischen Wirtschaft inmitten der anhaltenden Handelsunsicherheit geben und einen Kontext für die Erwartungen an die Politik der Bank of Canada liefern. Unterdessen werden der US-Kern-PCE-Preisindex und der Beschäftigungskostenindex auf Anzeichen für eine anhaltende Inflation hin untersucht, was sich möglicherweise auf die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fed und die Entwicklung des Dollars auswirken könnte. Verschiedene Reden von Vertretern der Fed im Laufe des Tages könnten zusätzliche Klarheit über die Ansichten der politischen Entscheidungsträger nach der Zinsentscheidung vom Mittwoch und den hawkischen Äußerungen von Fed-Chef Powell schaffen.
Der Donnerstag verspricht wieder einmal turbulent zu werden, also bleibt cool, liebe Forex-Freunde, und vergesst nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu konsultieren, wenn ihr Risiken eingehen wollt!
