This article has been translated from English to Arabic.
أبقت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على سعر الفائدة القياسي عند 4.25-4.50% للمرة الرابعة على التوالي، مع تعديل التوقعات الاقتصادية بانخفاض النمو وارتفاع التضخم، مما يشير إلى موقف أكثر حذراً بشأن التيسير النقدي.
أهم النقاط من بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر يونيو
- استقرار أسعار الفائدة عند 4.25-4.50٪ للمرة الرابعة على التوالي كما كان متوقعاً
- تراجع توقعات النمو الاقتصادي مع خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 1.4% من 1.7% في توقعات مارس
- تفاقمت توقعات التضخم مع ارتفاع توقعات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي لعام 2025 من 2.8% إلى 3.1%، مما يعكس استمرار الضغوط على الأسعار
- ارتفعت توقعات البطالة قليلاً إلى 4.5٪ لنهاية عام 2025 من التقديرات السابقة البالغة 4.4٪
- تم الاعتراف بعدم اليقين ولكنه تضاءل مع الإشارة في البيان إلى أن عدم اليقين الاقتصادي "تضاءل ولكنه لا يزال مرتفعًا" مقارنة بـ "زيادة أخرى" في التوقعات السابقة
- استمرار المخاوف بشأن الرسوم الجمركية ، حيث أشار باول إلى أن العديد من الشركات تتوقع تمرير "بعض أو كل" آثار الرسوم الجمركية إلى المستهلكين
- وأشارتتوقعات أسعار الفائدة إلى احتمال إجراء خفضين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام
رابط إلى البيان الرسمي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر يونيو 2025
أشارت التوقعات الاقتصادية الفصلية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى أن صانعي السياسة خفضوا توقعاتهم للناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 1.4% من 1.7%، في حين رفعوا توقعات التضخم إلى 3.1% من 2.8%، مما يرسم صورة أكثر صعوبة للاستagnación في المستقبل.
ومع ذلك، كشفت توقعات مخطط النقاط لأسعار الفائدة أن أعضاء اللجنة لا يزالون يتوقعون في الغالب خفضين لأسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من العام، دون تغيير عن تقديراتهم السابقة.
رابط إلى التوقعات الاقتصادية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (يونيو 2025)
خلال مؤتمره الصحفي، تبنى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نبرة حذرة بشكل ملحوظ بشأن توقيت التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة. وشدد على أنه في حين أن سوق العمل لا يزال قوياً مع معدلات بطالة قريبة من مستويات التوظيف القصوى، فإن التضخم لا يزال "أعلى قليلاً" من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ على المدى الطويل
وأشار باول إلى أن توقعات التضخم على المدى القريب قد ارتفعت، مع كون الرسوم الجمركية عاملاً محركًا لذلك. وأشار إلى أن العديد من الشركات تتوقع تمرير "بعض أو كل" تكاليف الرسوم الجمركية إلى المستهلكين، مما سيخلق ضغوطًا إضافية على الأسعار في الأشهر المقبلة.
وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك المركزي "في وضع جيد يتيح له الانتظار قبل إجراء تعديلات على السياسة النقدية"، مما يشير إلى أن المسؤولين لا يرون حاجة ملحة لبدء خفض أسعار الفائدة على الرغم من مؤشرات التباطؤ الاقتصادي. وتشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال بنسبة 89.7% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، ارتفاعًا من 83.3% قبل إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
رابط مؤتمر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في يونيو 2025
ردود فعل السوق
الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق
تراكب مخطط الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بواسطة TradingView
يبدو أن متداولي العملات فسروا التوقعات المحدثة للاحتياطي الفيدرالي وتعليقات باول في المؤتمر الصحفي على أنها أكثر تشددًا قليلاً مما كان متوقعًا. الدولار الأمريكي، الذي كان يرتفع ببطء قبل الحدث، كان له رد فعل هبوطي في البداية على البيان الرسمي والتوقعات، قبل أن يرتفع بشكل عام خلال المؤتمر الصحفي.
استمر ارتفاع الدولار الأمريكي لمدة ساعة تقريبًا بعد المؤتمر الصحفي لبول، قبل أن يتحول إلى حركة جانبية، مما أدى إلى إغلاق الدولار الأمريكي على ارتفاع مقابل معظم العملات الرئيسية الأخرى بنهاية الجلسة. تراجع اليورو بنسبة 0.26٪ مقابل الدولار، بينما ارتفع الدولار بنسبة 0.17٪ مقابل الدولار الأسترالي و0.15٪ مقابل الين الياباني.
من المرجح أن تعكس قوة الدولار إدراك السوق أن مسار الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة قد يكون أكثر تدريجية مما كان متوقعًا في السابق. يبدو أن تعليقات باول حول الانتظار "بضعة أشهر" لاتخاذ "قرارات أكثر ذكاءً" بشأن تعديلات السياسة النقدية تستبعد خفض أسعار الفائدة في يوليو وتؤجل احتمال تخفيف السياسة النقدية إلى الخريف.
