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周三市场延续了科技股轮动抛售态势，因美国就业数据疲软令人失望，引发市场对冬季最后阶段经济动能的质疑；而欧洲通胀数据低于预期，进一步加剧了跨境政策分化的主题。

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外汇新闻头条与数据：

  • 2025年12月31日新西兰就业变动：环比0.5%（预期0.2%；前值0.0%）
    • 2025年12月31日新西兰失业率：5.4%（预期5.3%；前值5.3%）
  • 澳大利亚AIG制造业指数（2026年1月）：-19.4（预期-17.0；前值-18.0）
  • 澳大利亚标普全球服务业PMI终值（2026年1月）：56.3（预期值56.0；前值51.1）
  • 2026年2月3日新西兰全球乳品贸易价格指数：6.7%（前值1.5%）
  • 日本标普全球服务业PMI终值（2026年1月）：53.7（预期53.4；前值51.6）
  • 中国RatingDog服务业PMI（2026年1月）：52.3（预期51.5；前值52.0）
  • 欧元区2026年1月HCOB服务业PMI终值：51.6（预期51.9；前值52.4）
  • 德国HCOB服务业PMI终值（2026年1月）：52.4（预期53.3；前值52.7）
  • 英国标普全球服务业PMI终值（2026年1月）：54.0（预期54.3；前值51.4）
  • 欧元区2026年1月CPI环比增长率初值：-0.5%（预期-0.4%；前值0.2%）；同比1.7%（预期1.8%；前值1.9%）
  • 欧元区2025年12月生产者物价指数（PPI）：环比-0.3%（预期环比+0.2%；前值环比+0.5%）；同比-2.1%（预期同比-2.0%；前值同比-1.7%）
  • 美国MBA抵押贷款申请量（2026年1月30日）：环比下降8.9%（前值为下降8.5%）
    • 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2026年1月30日）：6.21%（前值6.24%）
  • 2026年1月ADP全国就业报告：22.0万人（预期35.0万人；前值41.0万人）
  • 加拿大标普全球服务业PMI（2026年1月）：45.8（预期47.0；前值46.5）
  • 2026年1月美国标普全球服务业PMI终值：52.7（预期52.5；前值52.5）
  • 美国ISM服务业PMI（2026年1月）：53.8（预期54.3；前值54.4）
    • 美国ISM服务业就业指数（2026年1月）：50.3（预期52.0；前值52.0）
    • 美国ISM服务业价格指数（2026年1月）：66.6（预期64.0；前值64.3）
  • 美国EIA原油库存变动（2026年1月30日）：-346万桶（前值-230万桶）

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大盘价格走势：

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美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图——通过TradingView实现更快速的图表分析

周三交易日呈现出复杂的板块轮动与数据失望局面：在科技板块持续承压及大西洋两岸通胀降温的背景下，交易员们正应对疲软的就业数据。

标普500指数下跌0.2%收于6,899点附近，连续第四个交易日下跌。在软件和芯片制造商股票遭遇重挫之际，该指数难以维持涨幅。科技板块成为主要拖累因素，纳斯达克100指数跌破100日均线后下挫1.4%，创下自去年12月中旬以来的最低水平。 尽管超出盈利预期，超微半导体因一季度展望不及市场预期暴跌16%，凸显人工智能芯片领域预期过高。软件公司再度面临抛售压力，因对人工智能颠覆传统软件商业模式的担忧持续发酵。

科技股抛售反映出动量交易持续回调，高盛追踪高贝塔系数动量策略的投资组合当日暴跌10%。 标普500等权重指数上涨1%，凸显市场正转向更广泛的参与格局，摆脱近年主导市场的科技巨头集中领导模式。价值股跑赢成长股的幅度创2022年以来新高，投资者正转向那些有望受益于经济基本面改善而非高增长预期企业。

比特币下跌3.5%收于73,254美元附近，延续近期疲软态势，该加密货币表现持续逊于传统风险资产。数字资产的下跌可能反映了近期上涨后的获利了结，以及监管动态的不确定性持续存在。

西德克萨斯中质原油上涨1.1%，收于每桶64.18美元附近，交易员正解读美伊核谈判进展的矛盾报道。尽管早前有消息称谈判遭遇阻碍，但随着外交努力似乎仍按计划推进，油价得以回升。 美国能源信息署（EIA）原油库存报告显示当周库存减少346万桶，降幅超前值，为油价提供额外支撑。

黄金小幅上涨0.2%，报4947美元附近。随着股市走弱及地缘政治紧张局势持续，这种贵金属受益于避险需求。温和涨幅表明，在周四英国央行和欧洲央行决议公布前，市场持谨慎立场。

美国国债收益率小幅走高，10年期国债收益率上涨0.2%至4.285%附近。就业数据疲软引发的反应平淡，可能反映交易员正聚焦于周五即将发布的就业报告——该报告有望在政府停摆导致前几个月数据失真后，更清晰地揭示劳动力市场趋势。

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外汇市场动态：美元兑主要货币走势

Overlay of USD vs. Majors - Chart Faster with TradingView

美元对主要货币叠加图——TradingView助您快速绘制图表

周三美元经历剧烈震荡，最终成为表现最佳的主要货币。尽管不同时段方向反复，反映出风险偏好与经济数据流的动态变化。

亚洲时段美元涨跌互现且震荡剧烈，整体呈现弱势格局直至伦敦时段。新西兰就业数据显示岗位增长温和提升，但失业率小幅攀升至5.4%；澳大利亚服务业PMI数据则超出预期。美元早盘疲软或反映出对冲货币走强，以及交易员在当日密集数据发布前进行隔夜持仓调整/保持谨慎。

伦敦时段美元兑主要货币整体反弹扭转跌势，随后在美股时段前小幅回撤。 欧元区CPI初值显示通胀同比增速放缓至1.7%，低于预期且为数月来最低水平，也是自2025年中期以来首次跌破2%。 通胀数据疲软令欧元承压，交易员重新评估欧洲央行政策预期，但美元涨幅可能因国内逆风因素受到抑制。欧洲服务业PMI数据喜忧参半，部分经济体制造业持续疲软，服务业却表现坚挺。

美国时段，ADP就业报告大幅不及预期曾令美元短暂承压，但稍显疲软的ISM服务业扩张数据在美东时间上午10点左右引发多头强势回归。  这一结果叠加美国股市暴跌引发的广泛避险资金流动，很可能是推动美元尾盘走强的关键因素，最终使美元成为当日表现最佳的主要货币。

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经济日历即将触发的潜在催化剂

  • 澳大利亚2025年12月贸易收支数据（格林威治时间凌晨12:30）
  • 德国2025年12月工厂订单数据（格林威治时间上午7:00）
  • 法国2025年12月工业产出数据（格林威治时间上午7:45）
  • 欧元区2026年1月HCOB建筑业PMI（格林威治时间上午8:30）
  • 英国2026年1月新车销量（格林尼治时间上午9:00）
  • 标普全球英国建筑业PMI（2026年1月）于格林威治时间上午9:30发布
  • 欧元区2025年12月零售销售数据（格林威治时间上午10:00）
  • 英格兰银行官方基准利率（2026年2月5日） 格林威治时间中午12:00
    • 货币政策委员会会议纪要（格林威治时间中午12:00）
    • 英国央行货币政策报告（格林尼治时间12:00）
  • 美国挑战者公司裁员数据（ 2026年1月） 于格林威治时间12:30公布
  • 欧洲央行利率决议（ 2026年2月5日 ，格林尼治时间下午1:15）
    • 欧洲央行新闻发布会（格林威治时间下午1:45）
  • 美国初请失业金人数（2026年1月31日，格林威治时间下午1:30）
  • 欧洲央行行长拉加德讲话（格林威治时间下午3:15）
  • 美国联邦储备委员会博斯蒂克讲话（格林威治时间下午3:50）
  • 2026年2月4日美国联邦储备委员会资产负债表（格林尼治时间晚上9:30）

周四的经济日历显示出显著波动潜力，因英国央行与欧洲央行将同时公布货币政策决议。在周三欧元区通胀数据低于预期、重回目标值下方后，市场将密切关注欧洲央行行长拉加德的新闻发布会，以获取政策前景的信号。市场普遍预期央行将维持利率不变，但关于未来政策调整节奏与幅度的表态可能引发外汇及债券市场的显著波动。

英格兰银行决议出台之际，服务业通胀与薪资增长压力持续存在，尽管近期数据略有缓解。市场将重点解读货币政策委员会投票分歧及配套政策报告，以探寻2026年下半年潜在降息时间点的线索。

美国时段，每周初请失业金人数数据将继周三令人失望的ADP报告后，再次揭示劳动力市场状况。随着政府停摆造成的数据扭曲已成过去，周四的初请数据应能更清晰地反映裁员与招聘趋势。任何与预期存在显著偏差的数据都可能引发波动，尤其在周五全面就业报告发布前——该报告仍是本周影响美联储政策预期的最重要数据点。

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