Récapitulatif des marchés financiers et du forex : 4 février 2026

Les marchés ont continué à se détourner des actions technologiques mercredi, car les chiffres décevants de l'emploi aux États-Unis ont fait douter de la dynamique économique à l'approche de la fin de l'hiver, tandis que l'inflation européenne, inférieure aux prévisions, a renforcé les divergences politiques entre les pays.

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Actualités et données du Forex :

• Variation de l'emploi en Nouvelle-Zélande au 31 décembre 2025 : 0,5 % en glissement trimestriel (prévision : 0,2 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,0 % en glissement trimestriel)
  • Taux de chômage en Nouvelle-Zélande au 31 décembre 2025 : 5,4 % (prévisions : 5,3 % ; précédent : 5,3 %)
• Indice AIG manufacturier australien pour janvier 2026 : -19,4 (prévisions : -17,0 ; précédent : -18,0)
• PMI final S&P Global Services en Australie pour janvier 2026 : 56,3 (prévision : 56,0 ; précédent : 51,1)
• Indice des prix mondiaux des produits laitiers de la Nouvelle-Zélande pour le 3 février 2026 : 6,7 % (1,5 % avant)
• Indice PMI final S&P Global Services du Japon pour janvier 2026 : 53,7 (prévision : 53,4 ; précédent : 51,6)
• PMI des services RatingDog en Chine pour janvier 2026 : 52,3 (prévision : 51,5 ; précédent : 52,0)
• Indice PMI finaldes services HCOB de la zone euro pour janvier 2026 : 51,6 (prévision : 51,9 ; précédent : 52,4)
• PMI final des services HCOB en Allemagne pour janvier 2026 : 52,4 (prévision : 53,3 ; précédent : 52,7)
• PMI final des services S&P Global au Royaume-Uni pour janvier 2026 : 54,0 (prévision : 54,3 ; précédent : 51,4)
• Taux de croissance flash de l'IPC de la zone euro pour janvier 2026 : -0,5 % en glissement mensuel (-0,4 % prévu ; 0,2 % précédemment) ; 1,7 % en glissement annuel (1,8 % prévu ; 1,9 % précédemment)
• IPP de la zone euro pour décembre 2025 : -0,3 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % ; précédent : 0,5 %) ; -2,1 % en glissement annuel (prévision : -2,0 % ; précédent : -1,7 %)
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 30 janvier 2026 : -8,9 % (-8,5 % avant)
  • Taux hypothécaire MBA américain à 30 ans pour le 30 janvier 2026 : 6,21 % (6,24 % avant)
• Rapport national sur l'emploi ADP pour janvier 2026 : 22 000 (prévisions : 35 000 ; précédent : 41 000)
• Indice PMI des services mondiaux S&P pour le Canada pour janvier 2026 : 45,8 (prévision : 47,0 ; précédent : 46,5)
• PMI final S&P Global Services aux États-Unis pour janvier 2026 : 52,7 (prévision : 52,5 ; précédent : 52,5)
• PMI des services ISM aux États-Unis pour janvier 2026 : 53,8 (prévision : 54,3 ; précédent : 54,4)
  • Emploi dans le secteur des services ISM aux États-Unis pour janvier 2026 : 50,3 (prévision : 52,0 ; précédent : 52,0)
  • Prix des services ISM aux États-Unis pour janvier 2026 : 66,6 (prévision : 64,0 ; précédent : 64,3)
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA aux États-Unis pour le 30 janvier 2026 : -3,46 millions (-2,3 millions précédemment)

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Évolution générale des cours sur le marché :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, superposition Bitcoin – Graphiques plus rapides avec TradingView

La séance de mercredi a été marquée par une rotation sectorielle complexe et des données décevantes, les traders ayant dû composer avec des chiffres de l'emploi faibles dans un contexte de pression persistante sur le secteur technologique et de ralentissement de l'inflation outre-Atlantique.

Le S&P 500 a baissé de 0,2 % pour clôturer autour de 6 899 points, enregistrant sa quatrième séance consécutive de pertes, l'indice peinant à maintenir ses gains dans un contexte de ventes massives des actions des éditeurs de logiciels et des fabricants de puces. La faiblesse de l'indice s'est concentrée sur le secteur technologique, le Nasdaq 100 chutant de 1,4 % pour atteindre son plus bas niveau depuis la mi-décembre après avoir franchi sa moyenne mobile sur 100 jours. Advanced Micro Devices a plongé de 16 % après avoir publié des perspectives décevantes pour le premier trimestre, malgré des résultats supérieurs aux estimations, ce qui souligne les attentes élevées dans le domaine des puces pour l'intelligence artificielle. Les éditeurs de logiciels ont subi une nouvelle pression à la vente, les inquiétudes liées à la disruption de l'IA continuant de peser sur les modèles économiques traditionnels du secteur.

La vente massive de titres technologiques a reflété un dénouement continu des opérations sur momentum, le panier Goldman Sachs, qui suit les stratégies à bêta élevé, ayant chuté de 10 % au cours de la journée. Une version à pondération égale du S&P 500 a grimpé de 1 %, soulignant le glissement du marché vers une participation plus large et s'éloignant du leadership technologique concentré des mégacapitalisations qui a dominé ces dernières années. Les actions de valeur ont surpassé les actions de croissance avec la plus grande marge depuis 2022, les investisseurs se tournant vers des entreprises qui devraient profiter de l'amélioration des fondamentaux économiques plutôt que de projections de croissance ambitieuses.

Le bitcoin a chuté de 3,5 % pour s'établir à près de 73 254 dollars, prolongeant sa récente faiblesse, la cryptomonnaie continuant à sous-performer les actifs traditionnels à risque. Le recul de l'actif numérique reflète probablement des prises de bénéfices après les gains récents et l'incertitude persistante quant à l'évolution de la réglementation.

Le pétrole brut WTI a rebondi de 1,1 % pour clôturer à environ 64,18 dollars le baril, les traders analysant des informations contradictoires sur l'état des négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran. Cette hausse est intervenue malgré des informations antérieures suggérant que les négociations avaient achoppé, les prix se redressant alors que les efforts diplomatiques semblaient se poursuivre. Le rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole brut a fait état d'une baisse de 3,46 millions de barils, supérieure à celle de la semaine précédente, ce qui a encore soutenu les prix.

L'or a légèrement augmenté de 0,2 % pour s'échanger à près de 4 947 dollars, le métal précieux bénéficiant de la demande de valeurs refuges alors que les marchés boursiers s'affaiblissaient et que les tensions géopolitiques persistaient. Cette légère hausse suggère un positionnement prudent avant les décisions que la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne doivent prendre jeudi.

Les rendements des bons du Trésor ont légèrement augmenté, le rendement à 10 ans progressant de 0,2 % pour atteindre environ 4,285 %. La réaction modérée aux données médiocres sur l'emploi reflète probablement l'attention des traders pour le rapport sur l'emploi de vendredi, qui devrait donner des indications plus claires sur les tendances du marché du travail après les perturbations causées par la fermeture du gouvernement ces derniers mois.

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Comportement du marché des changes : le dollar américain face aux principales devises

Superposition du dollar américain par rapport aux principales devises – Graphiques plus rapides avec TradingView

Le dollar américain a connu une journée de trading volatile mercredi, mais il a fini par être la devise majeure la plus performante malgré des changements de direction d'une séance à l'autre qui reflétaient l'évolution du sentiment de risque et les flux de données économiques.

Pendant la séance asiatique, le dollar a été un peu partout et instable, avec une tendance baissière nette à l'approche de la séance de Londres. Les chiffres de l'emploi en Nouvelle-Zélande ont montré une légère hausse de la croissance de l'emploi, mais aussi une petite augmentation du taux de chômage à 5,4 %, tandis que les données PMI des services australiens ont été meilleures que prévu. La faiblesse initiale du billet vert reflétait peut-être la force des autres devises et les ajustements/la prudence des positions pendant la nuit avant la publication de données importantes dans la journée.

La séance de Londres a marqué un revirement, le dollar rebondissant globalement par rapport aux principales devises, avant de reculer légèrement à l'approche de la séance américaine. Les données flash de l'IPC de la zone euro ont montré un ralentissement de l'inflation plus important que prévu, à 1,7 % en glissement annuel, soit le niveau le plus bas depuis plusieurs mois et le premier résultat inférieur à 2 % depuis mi-2025. L'euro s'est affaibli à cause de ces données d'inflation plus faibles, les traders ayant revu leurs attentes concernant la politique de la BCE, même si les gains du dollar ont peut-être été freinés par ses propres difficultés internes. Les données PMI des services européens ont été mitigées, certaines économies affichant une faiblesse persistante dans le secteur manufacturier parallèlement à la résilience du secteur des services.

Pendant la séance américaine, le rapport ADP, qui était bien en dessous des attentes, a fait baisser le billet vert pendant un moment, mais l'indice ISM des services, un peu moins expansionniste, a relancé la tendance haussière vers 10h00 (heure de l'Est).  Ce résultat, combiné à une aversion générale pour le risque alors que les actions américaines se vendaient massivement, a probablement été le moteur de la vigueur en fin de séance, suffisante pour que le dollar américain termine la journée en tête des devises majeures.

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Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Balance commerciale de l'Australie pour décembre 2025 à 12h30 GMT
• Commandes industrielles allemandes pour décembre 2025 à 7h00 GMT
• Production industrielle de la France pour décembre 2025 à 7h45 GMT
• PMI de la construction HCOB de la zone euro pour janvier 2026 à 8h30 GMT
• Ventes de voitures neuves au Royaume-Uni pour janvier 2026 à 9h00 GMT
• PMI S&P Global du secteur de la construction au Royaume-Uni pour janvier 2026 à 9h30 GMT
• Ventes au détail dans la zone euro pour décembre 2025 à 10 h 00 GMT
• Taux officiel de la Banque d'Angleterre pour le 5 février 2026 à 12 h 00 GMT
  • Compte rendu de la réunion du Comité de politique monétaire (MPC) à 12h00 GMT
  • Rapport de politique monétaire de la BoE à 12 h 00 GMT
• Suppressions d'emplois Challenger aux États-Unis pour janvier 2026 à 12h30 GMT
• Décision de la Banque centrale européenne sur les taux d'intérêt pour le 5 février 2026 à 13 h 15 GMT
  • Conférence de presse de la BCE à 13 h 45 GMT
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 31 janvier 2026 à 13h30 GMT
• Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à 15h15 GMT
• Discours de Bostic, membre de la Fed américaine, à 15 h 50 GMT
• Bilan de la Fed américaine pour le 4 février 2026 à 21h30 GMT

Le calendrier de jeudi pourrait être super volatil avec les décisions de politique monétaire de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne. Après les chiffres de l'inflation dans la zone euro publiés mercredi, qui étaient moins élevés que prévu et indiquaient un retour à des niveaux inférieurs à l'objectif, les marchés vont suivre de près la conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, pour voir ce qu'elle dit sur les perspectives de politique monétaire. On s'attend généralement à ce que la banque centrale garde ses taux inchangés, mais ses commentaires sur le rythme et l'ampleur des ajustements futurs pourraient faire bouger les marchés des devises et des obligations.

La décision de la Banque d'Angleterre intervient dans un contexte de préoccupations persistantes concernant l'inflation dans les services et la croissance des salaires, même si les données récentes ont montré une certaine modération. Les marchés analyseront le vote du Comité de politique monétaire (MPC) et le rapport politique qui l'accompagne pour trouver des indices sur le calendrier des baisses de taux potentielles plus tard en 2026.

Aux États-Unis, les données hebdomadaires sur les demandes initiales d'allocations chômage donneront une autre idée de la situation du marché du travail après le rapport ADP décevant de mercredi. Maintenant que les distorsions liées à la fermeture du gouvernement sont derrière nous, les données de jeudi devraient donner des signaux plus clairs sur la tendance des licenciements et des embauches. Tout écart important par rapport aux attentes pourrait provoquer de la volatilité avant le rapport complet sur l'emploi de vendredi, qui reste le point de données le plus important de la semaine pour les attentes en matière de politique de la Fed.

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