Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 4 de fevereiro de 2026

Os mercados continuaram a se afastar das ações de tecnologia na quarta-feira, já que os dados decepcionantes sobre o emprego nos EUA levantaram dúvidas sobre o ritmo da economia no final do inverno, enquanto a inflação europeia abaixo das previsões aumentou as divergências nas políticas entre os países.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Variação do emprego na Nova Zelândia em 31 de dezembro de 2025: 0,5% q/q (previsão de 0,2% q/q; 0,0% q/q anterior)
  • Taxa de desemprego na Nova Zelândia em 31 de dezembro de 2025: 5,4% (previsão de 5,3%; anterior de 5,3%)
• Índice de manufatura AIG da Austrália para janeiro de 2026: -19,4 (-17,0 previsto; -18,0 anterior)
• PMI final de serviços globais S&P da Austrália para janeiro de 2026: 56,3 (previsão de 56,0; anterior de 51,1)
• Índice de Preços do Comércio Global de Laticínios da Nova Zelândia para 3 de fevereiro de 2026: 6,7% (1,5% anterior)
• Índice PMI final da S&P Global Services do Japão para janeiro de 2026: 53,7 (previsão de 53,4; anterior de 51,6)
• Índice PMI de serviços RatingDog da China para janeiro de 2026: 52,3 (previsão de 51,5; anterior de 52,0)
• PMI finalde serviços HCOB da zona euro para janeiro de 2026: 51,6 (previsão de 51,9; anterior de 52,4)
• PMI final de serviços HCOB da Alemanha para janeiro de 2026: 52,4 (previsão de 53,3; anterior de 52,7)
• PMI final de serviços S&P Global do Reino Unido para janeiro de 2026: 54,0 (previsão de 54,3; anterior de 51,4)
• Taxa de crescimento do IPC da zona euro preliminar para janeiro de 2026: -0,5% m/m (-0,4% m/m previsto; 0,2% m/m anterior); 1,7% a/a (1,8% a/a previsto; 1,9% a/a anterior)
• Índice de preços no produtor (PPI) da zona euro para dezembro de 2025: -0,3% m/m (previsão de 0,2% m/m; anterior de 0,5% m/m); -2,1% a/a (previsão de -2,0% a/a; anterior de -1,7% a/a)
• Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 30 de janeiro de 2026: -8,9% (-8,5% anterior)
  • Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 30 de janeiro de 2026: 6,21% (6,24% anterior)
• Relatório Nacional de Emprego da ADP para janeiro de 2026: 22,0 mil (previsão de 35,0 mil; anterior de 41,0 mil)
• PMI de serviços globais da S&P do Canadá para janeiro de 2026: 45,8 (previsão de 47,0; anterior de 46,5)
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para janeiro de 2026: 52,7 (previsão de 52,5; anterior de 52,5)
• PMI de Serviços ISM dos EUA para janeiro de 2026: 53,8 (previsão de 54,3; anterior de 54,4)
  • Emprego nos serviços ISM dos EUA para janeiro de 2026: 50,3 (previsão de 52,0; anterior de 52,0)
  • Preços de serviços ISM dos EUA para janeiro de 2026: 66,6 (previsão de 64,0; anterior de 64,3)
• Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 30 de janeiro de 2026: -3,46 milhões (-2,3 milhões anterior)

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com TradingView

A sessão de quarta-feira apresentou um cenário complexo de rotação setorial e dados decepcionantes, com os traders a lidarem com números fracos de emprego num contexto de pressão persistente no setor de tecnologia e arrefecimento da inflação do outro lado do Atlântico.

O S&P 500 caiu 0,2%, fechando em torno de 6.899, marcando sua quarta sessão consecutiva de perdas, com o índice lutando para manter os ganhos em meio a fortes vendas de ações de software e fabricantes de chips. A fraqueza do índice concentrou-se na tecnologia, com o Nasdaq 100 caindo 1,4% para seu nível mais baixo desde meados de dezembro, após romper sua média móvel de 100 dias. A Advanced Micro Devices despencou 16% após uma previsão decepcionante para o primeiro trimestre, apesar de ter superado as estimativas de lucros, destacando as elevadas expectativas no setor de chips de inteligência artificial. As empresas de software enfrentaram uma renovada pressão de vendas, uma vez que as preocupações com a disrupção da IA continuaram a pesar sobre os modelos de negócio tradicionais de software.

A liquidação de tecnologia refletiu uma reversão contínua do momentum, com uma cesta da Goldman Sachs que acompanha estratégias de momentum de alto beta caindo 10% no dia. Uma versão igualmente ponderada do S&P 500 subiu 1%, sublinhando a mudança do mercado para uma participação mais ampla e afastando-se da liderança tecnológica concentrada em mega-capitalizações que dominou os últimos anos. As ações de valor superaram o crescimento pela maior margem desde 2022, à medida que os investidores se voltaram para empresas que deveriam se beneficiar da melhoria dos fundamentos económicos, em vez de projeções de crescimento elevadas.

O Bitcoin caiu 3,5%, para cerca de US$ 73.254, prolongando a recente fraqueza, com a criptomoeda continuando a apresentar desempenho inferior ao dos ativos de risco tradicionais. A queda do ativo digital provavelmente refletiu a realização de lucros após ganhos recentes e a incerteza contínua sobre os desenvolvimentos regulatórios.

O petróleo bruto WTI subiu 1,1%, fechando em cerca de US$ 64,18 por barril, com os traders analisando relatórios conflitantes sobre o andamento das negociações nucleares entre os EUA e o Irã. O avanço ocorreu apesar de relatórios anteriores sugerirem que as negociações haviam encontrado um obstáculo, com os preços se recuperando à medida que parecia que os esforços diplomáticos continuavam em andamento. O relatório de inventário de petróleo bruto da EIA mostrou uma redução de 3,46 milhões de barris, maior do que a queda da semana anterior, dando um apoio extra aos preços.

O ouro subiu 0,2%, sendo negociado perto de US$ 4.947, com o metal precioso a beneficiar da procura por refúgios seguros, à medida que os mercados acionários enfraqueciam e as tensões geopolíticas persistiam. O ganho modesto sugeriu um posicionamento cauteloso antes das decisões do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu na quinta-feira.

Os rendimentos do Tesouro avançaram ligeiramente, com o rendimento de 10 anos subindo 0,2%, para aproximadamente 4,285%. A reação moderada aos dados fracos de emprego provavelmente refletiu o foco dos traders no relatório de empregos da sexta-feira, que deve fornecer sinais mais claros sobre as tendências do mercado de trabalho após as distorções causadas pela paralisação do governo nos meses anteriores.

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Comportamento do mercado FX: Dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com TradingView

O dólar americano teve um dia de negociação volátil na quarta-feira, acabando por emergir como a moeda principal com melhor desempenho, apesar das mudanças direcionais de sessão para sessão que refletiram a mudança no sentimento de risco e os fluxos de dados económicos.

Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado de forma mista e instável, com uma tendência líquida de baixa à medida que se aproximava a sessão de Londres. Os dados de emprego da Nova Zelândia mostraram um aumento modesto no crescimento do emprego, mas também revelaram um ligeiro aumento na taxa de desemprego para 5,4%, enquanto os dados do PMI de serviços da Austrália ficaram acima do esperado. A fraqueza inicial do dólar americano possivelmente refletiu a força das moedas concorrentes e ajustes/cautela no posicionamento durante a noite, antes da agenda cheia de dados do dia.

A sessão de Londres trouxe uma reversão, com o dólar a recuperar em relação às principais moedas, em termos líquidos, e depois a recuar ligeiramente à medida que se aproximava a sessão dos EUA. Os dados preliminares do IPC da zona euro mostraram uma desaceleração da inflação superior ao previsto, para 1,7% em termos homólogos, o valor mais baixo em vários meses e o primeiro abaixo dos 2% desde meados de 2025. O euro enfraqueceu com os dados de inflação mais suaves, à medida que os traders recalibraram as expectativas para a política do BCE, embora os ganhos do dólar possam ter sido moderados por seus próprios ventos contrários internos. Os dados do PMI de serviços europeu foram mistos, com algumas economias mostrando fraqueza contínua na indústria, ao lado de setores de serviços resilientes.

Durante a sessão dos EUA, o forte desvio do relatório ADP fez o dólar cair um pouco, mas a leitura ligeiramente mais fraca do ISM Services fez os otimistas voltarem com tudo por volta das 10h (horário da costa leste dos EUA).  Este resultado, combinado com amplos fluxos de aversão ao risco, à medida que as ações dos EUA foram vendidas acentuadamente, foi provavelmente o motor da força no final da sessão, suficiente para que o dólar americano fechasse o dia como a moeda com melhor desempenho na sessão.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Balança comercial da Austrália para dezembro de 2025 às 12h30 GMT
• Encomendas às fábricas da Alemanha para dezembro de 2025 às 7h GMT
• Produção industrial da França para dezembro de 2025 às 7h45 GMT
• PMI de construção da HCOB da zona euro para janeiro de 2026 às 8h30 GMT
• Vendas de carros novos no Reino Unido para janeiro de 2026 às 9h GMT
• PMI da construção da S&P Global no Reino Unido para janeiro de 2026 às 9h30 GMT
• Vendas a retalho da zona euro para dezembro de 2025 às 10h00 GMT
• Taxa oficial do Banco da Inglaterra para 5 de fevereiro de 2026 às 12h00 GMT
  • Ata da reunião do MPC às 12h00 GMT
  • Relatório de política monetária do BoE às 12h00 GMT
• Cortes de empregos nos EUA pela Challenger para janeiro de 2026 às 12h30 GMT
• Decisão do Banco Central Europeu sobre a taxa de juros para 5 de fevereiro de 2026 às 13h15 GMT
  • Conferência de imprensa do BCE às 13h45 GMT
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 31 de janeiro de 2026 às 13h30 GMT
• Discurso da presidente do BCE, Lagarde, às 15h15 GMT
• Discurso de Bostic, do Fed dos EUA, às 15h50 GMT
• Balanço do Fed dos EUA para 4 de fevereiro de 2026 às 21h30 GMT

A agenda de quinta-feira apresenta um potencial significativo de volatilidade, com decisões simultâneas de política monetária do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu. Após os dados de inflação da zona do euro divulgados na quarta-feira, que ficaram abaixo do esperado e mostraram um retorno a níveis abaixo da meta, os mercados vão analisar a conferência de imprensa da presidente do BCE, Lagarde, em busca de sinais sobre as perspetivas da política monetária. A expectativa geral é de que o banco central mantenha as taxas estáveis, mas comentários sobre o ritmo e a extensão de ajustes futuros podem movimentar significativamente os mercados de moedas e títulos.

A decisão do Banco de Inglaterra surge num contexto de preocupações persistentes com a inflação nos serviços e o crescimento dos salários, embora os dados recentes tenham mostrado alguma moderação. Os mercados vão analisar a divisão dos votos do MPC e o relatório de política que o acompanha para obter pistas sobre o calendário de possíveis cortes das taxas no final de 2026.

Na sessão dos EUA, os dados semanais sobre os pedidos iniciais de subsídio de desemprego vão dar mais uma ideia das condições do mercado de trabalho, depois do relatório decepcionante da ADP na quarta-feira. Com as distorções causadas pela paralisação do governo já para trás, os dados de quinta-feira devem dar sinais mais claros sobre a tendência de demissões e contratações. Qualquer desvio significativo em relação às expectativas pode causar volatilidade antes do relatório abrangente sobre o emprego na sexta-feira, que continua sendo o dado mais importante da semana para as expectativas sobre a política do Fed.

Fiquem atentos, amigos do forex!

O resumo diário é apenas metade da história!

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