金融与外汇市场回顾：2026年1月29日

周四市场延续跌势，科技股领跌引发全面抛售，市场担忧人工智能投资回报率；尽管美联储政策立场稳健，但伊朗地缘政治紧张局势推升油价和金价大幅走高。

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外汇新闻头条与数据：

• 新西兰2025年12月贸易差额：0.05亿（预期-0.18亿；前值-0.16亿）
• 新西兰2026年1月澳新银行商业信心指数：64.1（预期73.9；前值73.6）
• 英国2025年12月汽车产量：同比增长17.7%（预期6.7%；前值同比下降14.3%）
• 澳大利亚2025年12月31日出口价格：环比增长3.2%（预期环比下降0.5%；前值环比下降0.9%）
  • 澳大利亚2025年12月31日进口价格：环比0.9%（预期环比0.5%；前值环比-0.4%）
• 日本2026年1月消费者信心指数：37.9（预期值37.6；前值37.2）
• 瑞士2025年12月贸易差额：30亿（预期38亿；前值30亿）
• 欧元区2025年12月M3货币供应量：2.8%（预期3.0%；前值3.0%）
  • 欧元区2025年12月家庭贷款：3.0%（同比；预期3.0%；前值2.9%）
• 欧元区2026年1月经济信心指数：99.4（预期97.5；前值96.7）
• 欧元区2026年1月消费者信心指数：-12.4（预期值-12.4；前值-13.1）
• 欧元区2026年1月消费者通胀预期：24.1（预期值25.0；前值26.7）
• 加拿大2025年11月贸易差额：-22亿（预期-6亿；前值-5.8亿）
• 加拿大2025年11月平均周薪：同比增长2.5%（预期2.1%；前值2.2%）
• 美国2025年9月30日单位劳动力成本：-1.9%（预期值-1.9%；前值1.0%）
• 美国2026年1月24日初请失业金人数：20.9万人（预期20.5万人；前值20万人）
• 2025年11月美国贸易差额：-568亿美元（预期-370亿美元；前值-294亿美元）
• 美国2025年11月工厂订单环比增长率：2.7%（预期1.4%；前值-1.3%）
• 2025年11月美国批发库存环比增长0.2%（预期0.1%；前值0.2%）

整体市场价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图——通过TradingView实现更快速的图表分析

周四交易日呈现避险氛围，因市场对人工智能基础设施支出的可持续性日益质疑，股市延续跌势；而地缘政治紧张局势则为大宗商品提供支撑。

美国股市当日走低，标普500指数下跌0.36%收于6964点附近，连续第二个交易日扩大跌幅。 纳斯达克综合指数下跌1.6%，科技股承受主要抛售压力。微软因云业务增长放缓（尽管人工智能支出创历史新高）股价暴跌逾10%，创2020年以来最差单日表现。特斯拉公布公司史上首次年度营收下滑后下跌1.2%。甲骨文宣布推出人工智能平台后下跌3.1%。 相对而言，Meta因销售预期超出市场预期大涨近9%，IBM和卡特彼勒则分别因财报表现强于预期而分别上涨7.4%和4.1%。 此轮抛售似乎源于市场对数百亿美元人工智能基础设施投资回报周期的日益担忧，交易员质疑当前估值是否充分考虑了货币化风险。

西德克萨斯中质原油（WTI）创下当日最大涨幅，上涨3.06%收于每桶65.10美元附近。此轮急涨直接关联 特朗普总统对伊朗的强硬言论升级——其警告称美军舰队正驶向波斯湾，并威胁若德黑兰未能达成核不扩散协议将实施军事打击。 布伦特原油首次突破9月以来70美元/桶关口，反映出市场对伊朗潜在供应中断的担忧——该国日产量逾300万桶，其中约120-140万桶出口至中国。注入油市的地缘政治风险溢价，盖过了股市抛售引发的需求忧虑。

黄金下跌0.54%收于5370美元附近，较早盘触及的5600美元历史新高回落。受伊朗局势紧张及美元走弱影响，亚洲时段贵金属曾大幅上涨，但伦敦和美国交易时段出现获利了结。 此次回调可能反映了交易员的仓位调整，他们正在评估地缘政治风险是否足以支撑金价维持在历史高位，尤其是在美元后期表现坚挺的情况下。

比特币下跌5.55%至84,260美元附近，在明显抛售中表现逊于所有主要资产类别。该加密货币从亚洲交易时段至美国收盘持续走低，且未出现直接的加密货币相关催化因素。其疲软可能反映了科技相关资产的广泛避险情绪，与纳斯达克指数的关联性尤为显著。

美国10年期国债收益率下跌0.33%至4.23%左右。亚洲及伦敦早盘时段收益率基本横盘整理，美国午盘时段小幅回落，可能反映出股市抛售中避险需求上升。尽管股市大幅下挫，债券市场反应相对温和，表明交易员仍关注美联储的耐心立场，尚未将经济衰退风险上升纳入定价。 尽管特朗普总统曾表示将任命鸽派美联储主席，但收益率仍出现波动，这表明债券市场更关注实际政策调整而非政治言论。

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外汇市场行为：美元对主要货币走势

美元对主要货币叠加图——借助TradingView加速图表分析

周四美元走势震荡剧烈，尽管盘中曾反转攀升至美洲早盘时段的高点，最终仍成为表现最弱的主要货币之一。

亚洲时段美元兑主要货币净值走低，并在伦敦开盘前触及低点。 美元普遍走弱，但未见重大区域数据作为催化剂。此轮下跌或反映市场持续调整仓位——周三美联储会议上，尽管存在鸽派异议，鲍威尔仍暗示将延长降息暂停周期。日元在亚洲时段表现相对强劲，可能受益于股市期货走低引发的避险资金流入。

伦敦时段美元反弹，早盘对主要货币全面回升，但在美国开盘前小幅回撤。欧洲经济数据喜忧参半： 欧元区经济信心指数意外升至99.4（预期97.5），而消费者通胀预期 则从26.7大幅降至24.1（低于预期）。 经济信心数据改善似乎为欧元提供了温和支撑，限制了美元涨幅。英国汽车产量数据虽显示强劲反弹，但对英镑影响有限。美元在伦敦时段的回升似乎与美国经济数据发布前的头寸平仓有关，而非特定基本面驱动。

美股开盘后美元小幅走低，但于美东时间上午9:30股市开盘后迅速反弹。此轮涨势未能持久，美元午后承压回落。 早间 公布的美国数据显示，初请失业金人数升至20.9万人（预期20.5万人）， 贸易赤字则大幅扩大至568亿美元（预期370亿美元），较10月修正值几乎翻倍。 巨额贸易赤字扩大反映了特朗普政府关税政策引发的进口波动。尽管疲软的贸易数据通常会打压美元，但美元盘中走强可能源于科技股暴跌引发的避险资金流入。然而美元未能维持涨幅，尾盘转弱——特朗普对伊朗的威胁推升了大宗商品货币，而避险情绪则利好日元和瑞郎。

周四收盘时，美元成为当日表现最差的货币之一，此前经历了剧烈震荡、波动剧烈且基本横盘的交易时段。美元未能借势股市疲软和恶化的贸易数据走强，表明美联储鸽派异议、特朗普关于任命降息派美联储主席的言论以及地缘政治不确定性，共同抵消了市场对美元避险需求的支撑。

经济日历潜在催化因素

• 日本东京2026年1月CPI数据（格林威治时间23:30）
• 日本2025年12月失业率（格林威治时间23:30）
• 日本2025年12月工业生产预值（格林威治时间23:50）
• 日本2025年12月零售销售数据（格林威治时间23:50）
• 澳大利亚2025年12月私营部门及住房信贷数据（格林威治时间凌晨0:30）
• 澳大利亚2025年12月生产者物价指数（PPI）于格林尼治时间凌晨12:30公布
• 日本2025年12月新屋开工数据 GMT时间5:00
• 法国GDP增长率预估（2025年12月31日） - 格林威治时间上午6:30
• 英国全国房屋价格指数（2026年1月） - 格林威治时间上午7:00
• 瑞士2026年1月KOF领先指标（格林威治时间上午8:00）
• 德国2026年1月失业率（格林威治时间上午8:55）
• 德国GDP增长率（12月31日快报）2025年12月31日 格林威治时间上午9:00
• 英国货币发展（2025年12月） - 格林威治时间上午9:30
• 欧元区2025年12月失业率（格林威治时间上午10:00）
• 欧元区2025年12月31日GDP增长率快报（格林威治时间上午10:00）
• 德国2026年1月CPI增长率预估（格林威治时间下午1:00）

周五日程表 上欧洲第四季度GDP数据密集 发布，德国、法国及欧元区的初步预估值将为判断该地区经济能否延续年末增长势头提供关键线索。鉴于近期制造业调查数据疲软，德国数据将受到特别密切关注，任何低于预期的结果都可能拖累欧元汇率，并强化市场对欧洲央行采取鸽派政策的预期。

英国全国建筑协会发布的房价数据可能影响市场对英格兰银行降息的预期，尤其在近期通胀数据走软已提前透价宽松政策后。亚洲方面，日本东京CPI作为全国通胀先行指标，将被重点观察价格压力是否仍具粘性以支撑日本央行鹰派立场；同时工业生产与零售销售数据将有助于评估2026年经济动能。

美国市场今日数据相对清淡，焦点或仍集中于伊朗地缘政治动向及特朗普总统对其美联储主席提名人选的进一步表态——总统此前暗示提名将于下周公布。外汇市场对各国央行政策预期变化仍保持敏感，尤其欧洲数据可能强化或削弱"美联储2026年政策将比主要同行更趋紧缩"的预期。

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