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Os mercados ampliaram as perdas na quinta-feira, com as ações de tecnologia a liderarem uma ampla onda de vendas em meio a preocupações com o retorno dos investimentos em inteligência artificial, enquanto as tensões geopolíticas com o Irão empurraram o petróleo e o ouro para cima, apesar da postura política estável do Federal Reserve.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados do mercado cambial:
- Balança comercial da Nova Zelândia para dezembro de 2025: 0,05 mil milhões (-0,18 mil milhões previsto; -0,16 mil milhões anterior)
- Confiança empresarial ANZ da Nova Zelândia para janeiro de 2026: 64,1 (previsão de 73,9; anterior de 73,6)
- Produção de automóveis do Reino Unido em dezembro de 2025: 17,7% a/a (previsão de 6,7% a/a; anterior de -14,3% a/a)
- Preços de exportação da Austrália para 31 de dezembro de 2025: 3,2% em relação ao trimestre anterior (-0,5% em relação ao trimestre anterior previsto; -0,9% em relação ao trimestre anterior anterior)
- Preços de importação da Austrália para 31 de dezembro de 2025: 0,9% em relação ao trimestre anterior (previsão de 0,5% em relação ao trimestre anterior; -0,4% em relação ao trimestre anterior)
- Confiança do consumidor no Japão para janeiro de 2026: 37,9 (previsão de 37,6; anterior de 37,2)
- Balança comercial da Suíça para dezembro de 2025: 3,0 mil milhões (previsão de 3,8 mil milhões; anterior de 3,0 mil milhões)
- Oferta monetária M3 da zona euro para dezembro de 2025: 2,8% (previsão de 3,0%; anterior de 3,0%)
- Empréstimos às famílias na zona euro para dezembro de 2025: 3,0% a/a (previsão de 3,0% a/a; 2,9% a/a anterior)
- Sentimento económico na zona euro para janeiro de 2026: 99,4 (previsão de 97,5; anterior de 96,7)
- Confiança do consumidor na zona euro para janeiro de 2026: -12,4 (-12,4 previsto; -13,1 anterior)
- Expectativas de inflação do consumidor na zona euro para janeiro de 2026: 24,1 (previsão de 25,0; anterior de 26,7)
- Balança comercial do Canadá para novembro de 2025: -2,2 mil milhões (-0,6 mil milhões previsto; -0,58 mil milhões anterior)
- Rendimento médio semanal do Canadá para novembro de 2025: 2,5% a/a (previsão de 2,1% a/a; anterior de 2,2% a/a)
- Custos unitários de mão de obra dos EUA para 30 de setembro de 2025: -1,9% (-1,9% previsto; 1,0% anterior)
- Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 24 de janeiro de 2026: 209,0 mil (previsão de 205,0 mil; anterior de 200,0 mil)
- Balança comercial dos EUA para novembro de 2025: -56,8 mil milhões (-37,0 mil milhões previsto; -29,4 mil milhões anterior)
- Encomendas às fábricas nos EUA para novembro de 2025: 2,7% m/m (previsão de 1,4% m/m; anterior de -1,3% m/m)
- Estoque no atacado dos EUA para novembro de 2025: 0,2% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,2% m/m)
Movimentação dos preços no mercado em geral:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com TradingView
A sessão de quinta-feira refletiu um ambiente de aversão ao risco, com os mercados acionários ampliando as perdas em meio ao crescente ceticismo sobre a sustentabilidade dos gastos com infraestrutura de inteligência artificial, enquanto as tensões geopolíticas deram suporte às commodities.
As ações dos EUA caíram na sessão, com o S&P 500 a cair 0,36%, fechando perto de 6.964, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva. O Nasdaq Composite caiu 1,6%, com as ações de tecnologia a sofrerem o impacto da pressão de venda. A Microsoft despencou mais de 10% após relatar uma desaceleração no crescimento da nuvem, apesar dos gastos recordes com IA, marcando seu pior desempenho diário desde 2020. A Tesla caiu 1,2% após registrar sua primeira queda anual na receita na história da empresa. A Oracle caiu 3,1% após o anúncio do lançamento de uma plataforma alimentada por IA. Em contrapartida, a Meta subiu quase 9% depois de as suas perspetivas de vendas terem superado as expectativas, enquanto a IBM subiu 7,4% e a Caterpillar subiu 4,1% devido a lucros superiores ao esperado. A liquidação pareceu ser impulsionada por preocupações crescentes sobre o prazo para o retorno dos centenas de milhares de milhões investidos em infraestruturas de IA, com os traders a questionarem se as avaliações atuais levam em conta adequadamente os riscos de monetização.
O petróleo bruto WTI registou os maiores ganhos da sessão, subindo 3,06% para fechar em cerca de US$ 65,10 por barril. O forte movimento de alta correlacionou-se diretamente com a retórica crescente do presidente Trump em relação ao Irão, alertando que uma armada naval dos EUA está a caminho do Golfo Pérsico e ameaçando ataques militares se Teerã não negociar um acordo de não proliferação nuclear. O petróleo Brent ultrapassou US$ 70 por barril pela primeira vez desde setembro, refletindo as preocupações do mercado com possíveis interrupções no fornecimento do Irão, que produz mais de 3 milhões de barris por dia e exporta cerca de 1,2 a 1,4 milhões de barris por dia para a China. O prémio de risco geopolítico injetado nos mercados de petróleo ofuscou quaisquer preocupações com a demanda relacionadas à liquidação de ações.
O ouro caiu 0,54%, fechando perto de US$ 5.370, recuando das máximas do início do pregão, perto de US$ 5.600, que marcaram um novo recorde. O metal precioso inicialmente subiu acentuadamente durante o horário asiático, devido às tensões com o Irão e à fraqueza do dólar, antes que a realização de lucros surgisse durante o horário de negociação em Londres e nos EUA. A retração provavelmente refletiu ajustes de posição, à medida que os traders avaliavam se o risco geopolítico justificava a manutenção do metal em níveis recordes, especialmente com o dólar mostrando resiliência no final do pregão.
O Bitcoin caiu 5,55%, sendo negociado por cerca de US$ 84.260, com desempenho inferior a todas as principais classes de ativos em uma liquidação acentuada. A criptomoeda caiu de forma constante ao longo da sessão, desde o pregão asiático até o fechamento dos mercados americanos, sem que houvesse catalisadores específicos para as criptomoedas. A fraqueza possivelmente refletiu um sentimento mais amplo de aversão ao risco em ativos relacionados à tecnologia, com a correlação com a fraqueza do Nasdaq parecendo particularmente acentuada.
Os rendimentos do Tesouro caíram 0,33%, para aproximadamente 4,23% nas notas de 10 anos. Os rendimentos foram negociados principalmente de forma lateral durante as sessões asiáticas e no início da sessão de Londres, antes de cair modestamente durante a tarde nos EUA, possivelmente refletindo a procura por refúgios seguros em meio à liquidação das ações. A reação relativamente moderada do mercado de títulos, apesar das quedas acentuadas das ações, sugeriu que os traders continuam focados na postura paciente do Federal Reserve e ainda não estão a precificar o aumento do risco de recessão. A variação dos rendimentos também ocorreu apesar dos comentários do presidente Trump sobre a nomeação de um presidente do Fed mais moderado, indicando que os mercados de títulos estão à espera de mudanças reais nas políticas, em vez de reagirem à retórica política.
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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas
Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráficos mais rápidos com o TradingView
O dólar americano teve uma sessão volátil e instável na quinta-feira, acabando por emergir como uma das principais moedas mais fracas, apesar das reversões intradiárias que levaram o dólar a atingir máximos durante a sessão da manhã nos EUA.
Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado em baixa líquida em relação às principais moedas e encontrou um fundo antes da abertura de Londres. A fraqueza pareceu generalizada em todos os pares de moedas, sem grandes divulgações de dados regionais que pudessem ser apontadas como catalisadores. A queda do dólar possivelmente refletiu ajustes contínuos de posicionamento após a reunião da Reserva Federal na quarta-feira, onde Powell sinalizou uma pausa prolongada nos cortes de taxas, apesar das divergências dovish. O iene mostrou relativa força durante o horário asiático, possivelmente se beneficiando dos fluxos de risco, já que os futuros de ações apontaram para uma queda.
A sessão de Londres trouxe uma recuperação do dólar, com a moeda americana se recuperando em relação às principais moedas durante a manhã, antes de recuar ligeiramente antes da abertura dos mercados dos EUA. Os dados econômicos europeus foram mistos, com o sentimento econômico da zona do euro surpreendendo positivamente em 99,4 contra 97,5 esperado, enquanto as expectativas de inflação ao consumidor caíram mais do que o previsto, de 26,7 para 24,1. Os dados de melhoria do sentimento parecem ter dado um apoio modesto ao euro, limitando os ganhos do dólar. Os dados de produção automóvel do Reino Unido mostraram uma forte recuperação, mas tiveram pouco impacto imediato sobre a libra esterlina. A recuperação do dólar durante o horário de Londres parece estar relacionada com o ajuste de posições antes da divulgação dos dados económicos dos EUA, e não com fatores fundamentais específicos.
A sessão dos EUA abriu com o dólar a ser negociado ligeiramente em baixa, antes de registar uma forte recuperação logo após a abertura das ações dos EUA, por volta das 9h30 (hora da costa leste). Esta recuperação revelou-se de curta duração, com o dólar a atingir um limite máximo e a recuar ao longo da tarde. Os dados matinais dos EUA mostraram que os pedidos iniciais de subsídio de desemprego subiram para 209 000, contra os 205 000 esperados, enquanto o défice comercial aumentou drasticamente para 56,8 mil milhões de dólares, contra os 37,0 mil milhões previstos, quase o dobro da leitura revista de outubro. O enorme aumento do défice comercial refletiu a volatilidade das importações relacionada com as políticas tarifárias da administração Trump. Apesar dos dados comerciais mais fracos, que normalmente pressionariam o dólar, a força intradiária do dólar refletiu possivelmente os fluxos para ativos seguros, uma vez que as ações de tecnologia foram vendidas acentuadamente. No entanto, o dólar não conseguiu sustentar esses ganhos, enfraquecendo no final do dia, uma vez que as ameaças do presidente Trump ao Irão impulsionaram as moedas das commodities e o posicionamento de aversão ao risco favoreceu o iene e o franco.
No fechamento da quinta-feira, o dólar americano foi uma das moedas com pior desempenho do dia, após uma sessão muito instável, volátil e principalmente lateral. A incapacidade do dólar de capitalizar sobre a fraqueza do mercado acionário e a piora dos dados comerciais sugeriu que a combinação de dissidências dovish do Fed, os comentários de Trump sobre a nomeação de um presidente do Fed favorável à redução das taxas e a incerteza geopolítica superaram qualquer demanda por moedas consideradas portos seguros para o dólar.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de Tóquio, Japão, para janeiro de 2026, às 23h30 GMT
- Taxa de desemprego do Japão para dezembro de 2025 às 23h30 GMT
- Produção industrial preliminar do Japão para dezembro de 2025 às 23h50 GMT
- Vendas a retalho do Japão para dezembro de 2025 às 23h50 GMT
- Crédito ao setor privado e à habitação na Austrália para dezembro de 2025 às 00h30 GMT
- Índice de preços no produtor (PPI) da Austrália para 31 de dezembro de 2025 às 00h30 GMT
- Início de construções no Japão para dezembro de 2025 às 5h GMT
- Taxa de crescimento do PIB da França preliminar para 31 de dezembro de 2025 às 6h30 GMT
- Preços imobiliários no Reino Unido para janeiro de 2026 às 7h GMT
- Indicadores antecedentes KOF da Suíça para janeiro de 2026 às 8h00 GMT
- Taxa de desemprego na Alemanha para janeiro de 2026 às 8h55 GMT
- Taxa de crescimento do PIB da Alemanha preliminar para 31 de dezembro de 2025 às 9h GMT
- Evolução monetária do Reino Unido para dezembro de 2025 às 9h30 GMT
- Taxa de desemprego da zona euro para dezembro de 2025 às 10h GMT
- Taxa de crescimento do PIB da zona do euro para 31 de dezembro de 2025 às 10h GMT
- Taxa de crescimento preliminar do IPC da Alemanha para janeiro de 2026 às 13h GMT
A agenda de sexta-feira apresenta uma série de divulgações do PIB europeu do quarto trimestre, com estimativas preliminares da Alemanha, França e zona do euro fornecendo informações críticas sobre se a economia da região manteve o ímpeto até o final do ano. Os dados da Alemanha serão acompanhados com especial atenção, dada a recente fraqueza nas pesquisas de manufatura, com qualquer surpresa negativa potencialmente pesando sobre o euro e reforçando as expectativas dovish do BCE.
Os dados sobre os preços das habitações no Reino Unido, divulgados pela Nationwide, podem influenciar as expectativas de corte das taxas pelo Banco de Inglaterra, especialmente após os recentes dados mais fracos sobre a inflação, que já anteciparam os preços de mercado para uma flexibilização do BOE. Na Ásia, o IPC de Tóquio, no Japão, serve como um indicador antecedente da inflação nacional e será analisado em busca de sinais de que as pressões sobre os preços continuam fortes o suficiente para sustentar a postura hawkish do Banco do Japão, enquanto os dados sobre a produção industrial e as vendas a retalho ajudarão a avaliar o dinamismo económico rumo a 2026.
Com os mercados dos EUA a enfrentar um dia relativamente tranquilo em termos de dados, o foco pode permanecer nos desenvolvimentos geopolíticos em torno do Irão e em quaisquer comentários adicionais do presidente Trump sobre o seu candidato à presidência da Reserva Federal, que ele indicou que seria anunciado na próxima semana. Os mercados cambiais continuam sensíveis às mudanças nas expectativas relativas à política dos bancos centrais, especialmente porque os dados europeus podem apoiar ou minar a narrativa de que o Fed permanecerá mais restritivo do que os seus principais homólogos em 2026.
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