Zusammenfassung der Finanz- und Devisenmärkte: Jan. 29, 2026

Die Märkte haben am Donnerstag ihre Verluste ausgeweitet, weil Tech-Aktien wegen Sorgen über die Renditen von Investitionen in künstliche Intelligenz einen breiten Ausverkauf angeführt haben, während die geopolitischen Spannungen mit dem Iran die Öl- und Goldpreise trotz der stabilen Geldpolitik der US-Notenbank stark in die Höhe getrieben haben.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Neuseeländische Handelsbilanz für Dezember 2025: 0,05 Mrd. (-0,18 Mrd. Prognose; -0,16 Mrd. zuvor)
• Neuseeländisches ANZ-Geschäftsklima für Januar 2026: 64,1 (Prognose: 73,9; zuvor: 73,6)
• Britische Automobilproduktion für Dezember 2025: 17,7 % im Jahresvergleich (Prognose: 6,7 % im Jahresvergleich; zuvor: -14,3 % im Jahresvergleich)
• Australische Exportpreise für den 31. Dezember 2025: 3,2 % im Quartalsvergleich (Prognose: -0,5 % im Quartalsvergleich; vorher: -0,9 % im Quartalsvergleich)
  • Importpreise in Australien für den 31. Dezember 2025: 0,9 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: 0,5 % gegenüber dem Vorquartal; vorher: -0,4 % gegenüber dem Vorquartal)
• Japan Verbrauchervertrauen für Januar 2026: 37,9 (Prognose: 37,6; vorher: 37,2)
• Schweizer Handelsbilanz für Dezember 2025: 3,0 Mrd. (Prognose: 3,8 Mrd.; vorher: 3,0 Mrd.)
• Geldmenge M3 im Euroraum für Dezember 2025: 2,8 % (Prognose: 3,0 %; vorher: 3,0 %)
  • Kredite an private Haushalte in der Eurozone für Dezember 2025: 3,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,0 % im Jahresvergleich; vorher: 2,9 % im Jahresvergleich)
• Wirtschaftsstimmung im Euroraum für Januar 2026: 99,4 (Prognose: 97,5; vorher: 96,7)
• Eurozone Verbrauchervertrauen für Januar 2026: -12,4 (-12,4 Prognose; -13,1 vorher)
• Verbraucher-Inflationserwartungen für den Euroraum für Januar 2026: 24,1 (Prognose: 25,0; vorher: 26,7)
• Kanada Handelsbilanz für November 2025: -2,2 Mrd. (-0,6 Mrd. Prognose; -0,58 Mrd. vorher)
• Durchschnittlicher Wochenverdienst in Kanada für November 2025: 2,5 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,1 % im Jahresvergleich; vorher: 2,2 % im Jahresvergleich)
• Arbeitskosten pro Einheit in den USA für den 30. September 2025: -1,9 % (-1,9 % Prognose; 1,0 % vorher)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 24. Januar 2026: 209.000 (Prognose: 205.000; vorher: 200.000)
• US-Handelsbilanz für November 2025: -56,8 Mrd. (-37,0 Mrd. Prognose; -29,4 Mrd. vorher)
• Fabrikaufträge in den USA für November 2025: 2,7 % im Monatsvergleich (Prognose: 1,4 % im Monatsvergleich; vorher: -1,3 % im Monatsvergleich)
• US-Großhandelslagerbestände für November 2025: 0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,1 % im Monatsvergleich; vorher: 0,2 % im Monatsvergleich)

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin-Overlay – Chart schneller mit TradingView

Die Sitzung am Donnerstag spiegelte ein risikoaverse Umfeld wider, da die Aktienmärkte angesichts wachsender Skepsis hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Ausgaben für künstliche Intelligenz weitere Verluste verzeichneten, während geopolitische Spannungen den Rohstoffen Auftrieb verliehen.

US-Aktien gaben im Laufe der Sitzung nach, wobei der S&P 500 um 0,36 % auf fast 6.964 Punkte fiel und damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge ausweitete. Der Nasdaq Composite fiel um 1,6 %, da Technologieaktien den größten Verkaufsdruck zu spüren bekamen. Microsoft stürzte um mehr als 10 % ab, nachdem das Unternehmen trotz rekordhoher Ausgaben für künstliche Intelligenz ein verlangsamtes Cloud-Wachstum gemeldet hatte, und verzeichnete damit seine schlechteste Tagesperformance seit 2020. Tesla fiel um 1,2 %, nachdem das Unternehmen den ersten jährlichen Umsatzrückgang in seiner Geschichte gemeldet hatte. Oracle gab nach der Ankündigung der Einführung einer KI-gestützten Plattform um 3,1 % nach. Im Gegensatz dazu stieg Meta um fast 9 %, nachdem seine Umsatzprognose die Erwartungen übertroffen hatte, während IBM um 7,4 % und Caterpillar um 4,1 % zulegten, weil ihre Gewinne besser als erwartet ausfielen. Der Ausverkauf schien durch wachsende Bedenken über den Zeitplan für die Rendite der Hunderte von Milliarden, die in die KI-Infrastruktur investiert werden, getrieben zu sein, wobei Händler fragten, ob die aktuellen Bewertungen die Monetarisierungsrisiken angemessen berücksichtigen.

WTI-Rohöl verzeichnete mit einem Anstieg von 3,06 % auf rund 65,10 USD pro Barrel die stärksten Gewinne des Tages. Der starke Anstieg stand in direktem Zusammenhang mit der eskalierenden Rhetorik von Präsident Trump gegenüber dem Iran, der warnte, dass eine US-Marineflotte in Richtung Persischer Golf unterwegs sei, und mit Militärschlägen drohte, sollte Teheran kein Abkommen zur Nichtverbreitung von Atomwaffen aushandeln. Brent-Rohöl stieg zum ersten Mal seit September auf über 70 USD pro Barrel, was die Sorgen des Marktes über mögliche Versorgungsengpässe aus dem Iran widerspiegelt, der täglich mehr als 3 Millionen Barrel produziert und etwa 1,2 bis 1,4 Millionen Barrel pro Tag nach China exportiert. Die geopolitische Risikoprämie, die in die Ölmärkte einfloss, überschattete alle Nachfragesorgen im Zusammenhang mit dem Ausverkauf von Aktien.

Gold fiel um 0,54 % und schloss bei knapp 5.370 US-Dollar, nachdem es zu Beginn der Sitzung mit fast 5.600 US-Dollar einen neuen Rekordwert erreicht hatte. Das Edelmetall legte während der asiatischen Handelszeiten aufgrund der Spannungen im Iran und der Dollarschwäche zunächst kräftig zu, bevor es während der Handelszeiten in London und den USA zu Gewinnmitnahmen kam. Der Rückgang spiegelte wahrscheinlich Positionsanpassungen wider, da Händler einschätzten, ob das geopolitische Risiko eine Beibehaltung des Rekordniveaus des Edelmetalls rechtfertigte, insbesondere angesichts der späteren Erholung des Dollars im Laufe der Sitzung.

Bitcoin fiel um 5,55 % auf rund 84.260 USD und blieb damit in einem ausgeprägten Ausverkauf hinter allen wichtigen Anlageklassen zurück. Die Kryptowährung gab während der gesamten Sitzung vom asiatischen Handel bis zum US-Handelsende stetig nach, ohne dass es direkte kryptospezifische Auslöser gab. Die Schwäche spiegelte möglicherweise eine allgemeinere Risikoaversion bei technologiebezogenen Anlagen wider, wobei die Korrelation zur Schwäche des Nasdaq besonders ausgeprägt zu sein schien.

Die Renditen für 10-jährigeUS-Staatsanleihen sanken um 0,33 % auf etwa 4,23 %. Die Renditen bewegten sich während der asiatischen und frühen Londoner Handelssitzung weitgehend seitwärts, bevor sie am Nachmittag in den USA leicht nachgaben, was möglicherweise die Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts des Ausverkaufs an den Aktienmärkten widerspiegelte. Die relativ verhaltene Reaktion des Anleihemarktes trotz der starken Kursverluste an den Aktienmärkten deutet darauf hin, dass sich die Händler weiterhin auf die geduldige Haltung der Federal Reserve konzentrieren und ein erhöhtes Rezessionsrisiko noch nicht einpreisen. Die Renditebewegung erfolgte auch trotz der Äußerungen von Präsident Trump, einen zurückhaltenden Fed-Vorsitzenden zu ernennen, was darauf hindeutet, dass die Anleihemärkte eher auf tatsächliche politische Veränderungen warten, als auf politische Rhetorik zu reagieren.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar erlebte am Donnerstag eine volatile und unruhige Sitzung und entwickelte sich letztendlich zu einer der schwächeren Hauptwährungen, trotz Tagesumkehrungen, bei denen der Greenback während der US-Morgensitzung Tageshochs erreichte.

Während der asiatischen Handelssitzung notierte der Dollar gegenüber den Hauptwährungen insgesamt niedriger und fand vor der Eröffnung in London seinen Tiefpunkt. Die Schwäche schien sich über alle Währungspaare hinweg zu erstrecken, ohne dass wichtige regionale Datenveröffentlichungen als Auslöser zu nennen waren. Der Rückgang des Dollars spiegelte möglicherweise anhaltende Positionsanpassungen nach der Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch wider, bei der Powell trotz zurückhaltender Gegenstimmen eine längere Pause bei den Zinssenkungen signalisierte. Der Yen zeigte während der asiatischen Handelszeiten relative Stärke und profitierte möglicherweise von Risikoaversion, da die Aktien-Futures nachgaben.

In der Londoner Sitzung erholte sich der Dollar und legte gegenüber den wichtigsten Währungen im Laufe des Vormittags zu, bevor er vor der Eröffnung der US-Börsen leicht nachgab. Die europäischen Wirtschaftsdaten fielen gemischt aus: Die Konjunkturstimmung im Euroraum überraschte mit 99,4 gegenüber den erwarteten 97,5 positiv, während die Inflationserwartungen der Verbraucher stärker als prognostiziert von zuvor 26,7 auf 24,1 zurückgingen. Die sich verbessernden Stimmungsdaten schienen den Euro leicht zu stützen und begrenzten die Gewinne des Dollars. Die Daten zur britischen Automobilproduktion zeigten eine deutliche Erholung, hatten jedoch kaum unmittelbare Auswirkungen auf das Pfund Sterling. Die Erholung des Dollars während der Londoner Handelszeiten schien eher mit Positionsglättungen vor der Veröffentlichung der US-Wirtschaftsdaten als mit spezifischen fundamentalen Faktoren zusammenzuhängen.

Die US-Handelssitzung begann mit einem leicht niedrigeren Dollar, bevor dieser kurz nach Eröffnung der US-Aktienmärkte um 9:30 Uhr ET einen starken Anstieg verzeichnete. Dieser Anstieg erwies sich jedoch als kurzlebig, da der Greenback gedeckelt wurde und im Laufe des Nachmittags wieder nachgab. Die morgendlichen US-Daten zeigten einen Anstieg der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 209.000 gegenüber den erwarteten 205.000, während sich das Handelsdefizit dramatisch auf 56,8 Milliarden Dollar gegenüber den prognostizierten 37,0 Milliarden Dollar ausweitete und sich damit gegenüber dem revidierten Wert vom Oktober fast verdoppelte. Die massive Ausweitung des Handelsdefizits spiegelte die Importvolatilität im Zusammenhang mit der Zollpolitik der Trump-Regierung wider. Trotz der schwächeren Handelsdaten, die normalerweise Druck auf den Dollar ausüben würden, spiegelte die Tagesstärke des Greenback möglicherweise die Flucht in sichere Häfen wider, da Technologieaktien stark verkauft wurden. Der Dollar konnte diese Gewinne jedoch nicht halten und schwächte sich zum Handelsschluss ab, da die Iran-Drohungen von Präsident Trump die Rohstoffwährungen beflügelten und die risikoaverse Positionierung den Yen und den Franken begünstigte.

Am Donnerstag war der US-Dollar nach einer sehr unruhigen, volatilen und überwiegend seitwärts gerichteten Sitzung eine der Währungen mit der schlechtesten Performance des Tages. Die Unfähigkeit des Dollars, von der Schwäche der Aktienmärkte und den sich verschlechternden Handelsdaten zu profitieren, deutete darauf hin, dass die Kombination aus zurückhaltenden Fed-Dissensstimmen, Trumps Äußerungen zur Ernennung eines Fed-Vorsitzenden, der Zinssenkungen befürwortet, und geopolitischen Unsicherheiten die Nachfrage nach dem Greenback als sicherer Hafen überwog.

Mögliche Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Japan Tokio CPI für Januar 2026 um 23:30 Uhr GMT
• Arbeitslosenquote in Japan für Dezember 2025 um 23:30 Uhr GMT
• Japan: Vorläufige Industrieproduktion für Dezember 2025 um 23:50 Uhr GMT
• Japan Einzelhandelsumsätze für Dezember 2025 um 23:50 Uhr GMT
• Australien: Privatkredite und Immobilienkredite für Dezember 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Australischer PPI für den 31. Dezember 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Japan: Wohnungsbaubeginne für Dezember 2025 um 5:00 Uhr GMT
• Vorläufige BIP-Wachstumsrate Frankreichs für den 31. Dezember 2025 um 6:30 Uhr GMT
• Britische Immobilienpreise für Januar 2026 um 7:00 Uhr GMT
• Schweizer KOF-Frühindikatoren für Januar 2026 um 8:00 Uhr GMT
• Arbeitslosenquote in Deutschland für Januar 2026 um 8:55 Uhr GMT
• Vorläufige BIP-Wachstumsrate Deutschlands für den 31. Dezember 2025 um 9:00 Uhr GMT
• Geldpolitische Entwicklungen in Großbritannien für Dezember 2025 um 9:30 Uhr GMT
• Arbeitslosenquote der Eurozone für Dezember 2025 um 10:00 Uhr GMT
• BIP-Wachstumsrate der Eurozone für den 31. Dezember 2025 um 10:00 Uhr GMT
• Vorläufige Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate für Deutschland für Januar 2026 um 13:00 Uhr GMT

Der Kalender für Freitag ist voll mit Veröffentlichungen zum BIP des vierten Quartals in Europa. Die vorläufigen Schätzungen aus Deutschland, Frankreich und der Eurozone geben einen wichtigen Einblick, ob die Wirtschaft der Region ihre Dynamik bis zum Jahresende beibehalten hat. Die Daten aus Deutschland werden angesichts der jüngsten Schwäche in den Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe besonders genau beobachtet werden, da jede negative Überraschung den Euro belasten und die Erwartungen einer zurückhaltenden Geldpolitik der EZB verstärken könnte.

Die Daten von Nationwidezu den Immobilienpreisen im Vereinigten Königreich könnten die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Bank of England beeinflussen, insbesondere nach den jüngsten schwächeren Inflationszahlen, die bereits zu einer vorzeitigen Preisfindung für eine Lockerung der Geldpolitik durch die BOE geführt haben. In Asien dient der Verbraucherpreisindex für Tokio als Frühindikator für die nationale Inflation und wird genau auf Anzeichen dafür hin untersucht werden, dass der Preisdruck weiterhin stark genug ist, um die restriktive Geldpolitik der Bank of Japan zu rechtfertigen, während die Daten zur Industrieproduktion und zu den Einzelhandelsumsätzen dabei helfen werden, die wirtschaftliche Dynamik für das Jahr 2026 einzuschätzen.

Da die US-Märkte einen relativ ruhigen Tag in Sachen Daten haben, könnte der Fokus weiterhin auf den geopolitischen Entwicklungen rund um den Iran und weiteren Kommentaren von Präsident Trump zu seinem Kandidaten für den Vorsitz der Federal Reserve liegen, den er laut eigener Aussage nächste Woche bekannt geben will. Die Devisenmärkte reagieren weiterhin empfindlich auf Veränderungen in den Erwartungen an die Politik der Zentralbanken, vor allem weil die europäischen Daten die Annahme, dass die Fed 2026 restriktiver bleiben wird als ihre wichtigsten Pendants, entweder stützen oder untergraben könnten.

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