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周四市场暴跌，美伊冲突升级推动布伦特原油价格自2022年以来首次突破100美元大关，而规模达1.8万亿美元的私人信贷市场显现压力迹象，引发金融股抛售潮，将标普500指数拖至11月以来最低点。受能源冲击引发通胀担忧影响，交易员削减美联储降息预期，美元汇率攀升至近两个月高位。
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外汇新闻头条与数据：
- 2025年12月31日新西兰制造业销售额：同比-0.7%（预期1.2%，前值0.9%）
- 日本大型制造业BSI指数（2026年3月31日）：环比+3.8%（预期+2.8%；前值+4.7%）
- 澳大利亚2026年3月消费者通胀预期：5.2%（预期值4.2%；前值5.0%）
- 英国皇家特许测量师学会2026年2月房价平衡指数：-12.0%（预期-8.0%；前值-10.0%）
- 加拿大2026年1月贸易差额：-36.5亿（预期-9亿；前值-13.1亿）
- 加拿大2026年1月建筑许可环比：4.8%（预期2.1%；前值6.8%）
- 加拿大2026年1月批发销售终值：环比-1.0%（预期环比-0.6%；前值环比2.0%）
- 美国2026年1月建筑许可初值 ：环比下降5.4%（预期环比下降1.5%；前值环比增长4.8%）
- 美国2026年1月新屋开工环比：7.2%（预期-2.4%；前值6.2%）
- 美国2026年1月商品贸易差额（初值）：-808亿美元（预期：-930亿美元；前值：-985亿美元）
- 2026年1月美国贸易差额：-545亿美元（预期-650亿美元；前值-703亿美元）
- 2026年3月7日美国初请失业金人数：21.3万人（预期21.7万人；前值21.3万人）
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整体市场价格走势：
美元指数、黄金、原油、标普500、美国10年期国债收益率、比特币叠加图——TradingView助您更快绘制图表
周四呈现典型的避险行情，伊朗冲突升级引发全球市场震荡，原油价格突破100美元心理关口，加剧了市场对通胀、经济增长及金融稳定的担忧。
西德克萨斯中质原油成为当日最大赢家，单日飙升9.48%收于每桶95美元附近。 此轮急涨似乎与 地缘政治紧张局势加剧密切相关 ：伊朗在巴士拉 附近伊拉克水域袭击多艘油轮，并对阿曼能源基础设施发动无人机袭击。霍尔木兹海峡封锁持续阻断这条关键贸易动脉的石油运输，尽管国际能源署宣布协调释放4亿桶战略储备，布伦特原油仍自2022年8月以来首次收于100美元上方。 此轮涨势可能反映出市场担忧：即便官方介入，供应中断仍将持续——尤其在 伊朗最高领袖誓言将霍尔木兹海峡实质性封锁，并警告若美以持续攻击将开辟新战线之后。
标普500指数下跌1.31%收于6675点，延续全天多数时段跌势，创下自11月以来最低收盘水平。该指数在隔夜交易时段低开，伦敦和美国交易时段持续下挫，美国午后时段抛压加剧。此次下跌似乎由多重因素驱动。 金融股承压尤甚：摩根士丹利与Cliffwater LLC因赎回申请限制私募信贷基金提款 ，德意志银行披露该领域300亿美元风险敞口。等权重标普500指数表现略优于市值加权指数，表明抛售呈全面蔓延态势，而非仅集中于科技巨头。 尾盘疲软态势或因Adobe盘后宣布首席执行官辞职及业绩展望疲软而加剧。
黄金下跌1.15%至每盎司5075美元附近，尽管避险情绪通常会提振避险需求，但金价仍从近期高位回落。亚洲时段及伦敦早盘时段贵金属交易相对平稳，但在美国交易时段遭遇抛压。 这种疲软态势看似与地缘政治背景相悖，但可能反映出近期上涨后的获利了结、美元走强带来的阻力，或是交易员在市场剧烈波动时更青睐国债和现金等流动性资产。此举也可能表明，市场将伊朗冲突主要视为石油供应冲击，而非通常会推动黄金持续买盘的更广泛系统性危机。
比特币基本持平，仅微跌0.22%收于70,359美元附近。在传统资产类普遍震荡的背景下，该加密货币展现出惊人稳定性，可能反映其在地缘政治压力下作为非相关资产的作用日益增强，但小幅下跌也表明本次市场动荡中流入加密货币的避险资金有限。
十年期美债收益率攀升1.07%至4.267%附近，此涨幅或与市场担忧持续高油价将推升通胀、限制美联储降息空间有关。 短期国债表现尤为疲软，因交易员下调降息预期——美联储基金期货目前仅定价2026年约26个基点的宽松空间，而冲突爆发前预期约为60个基点。 收益率曲线的走势表明，尽管特朗普总统在社交媒体发文要求鲍威尔"应该立即降息"，但市场日益担忧美联储需延长紧缩政策周期以防止能源驱动的通胀螺旋式上升。
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外汇市场行为：美元对主要货币走势
美元对主要货币叠加图——TradingView助您快速绘制图表
随着伊朗冲突升级及油价飙升，避险资金涌入市场，美联储加息预期重估，美元周四强势反弹，成为表现最佳的主要货币。
亚洲时段美元兑主要货币净呈上涨态势，但整体走势震荡。交易员消化中东局势发展（包括伊朗袭击油轮及能源基础设施的报道）期间，谨慎持仓情绪主导市场。受限于区域经济数据指引不足，货币对交易区间相对狭窄。
伦敦早盘时段，美元维持横盘整理但整体偏空。欧洲数据表现喜忧参半：英国房市持续降温，皇家特许测量师学会房价平衡指数跌至-12.0%（预期值-8.0%），但市场反应有限。 加拿大贸易数据大幅不及预期，贸易差额为-36.5亿加元（预期-9亿），出口数据远低于预期。尽管贸易伙伴数据疲软，美元在欧洲时段仍难以获得持续买盘支撑，可能因交易员等待美股时段的美国数据发布。
美国时段开盘后，美元兑主要货币净值走强，并在伦敦时段收盘后趋于稳定。此轮转折似乎与多重因素相关：美国贸易数据好于预期，1月贸易逆差为545亿美元（预期为650亿美元），其中出口激增至3021亿美元（预期为2860亿美元）。 住房数据呈现喜忧参半态势：建筑许可下降5.4%（预期降幅1.5%），但新屋开工跃升7.2%（预期下降2.4%）。初请失业金人数21.3万，符合市场预期。 然而美元走强的核心驱动力可能源于更广泛的市场环境而非数据本身。随着股市抛售和原油价格大幅上涨，交易员似乎更青睐美元作为避险资产。此外，持续高企的油价可能助长了市场预期——美联储需要更长时间维持较高利率以应对潜在通胀压力，这为美元提供了基本面支撑。
此后美元延续小幅看涨但整体震荡的走势贯穿美国交易时段。随着美元初始涨势动能减弱，货币对在相对窄幅区间企稳——这可能是交易员在周五经济数据公布前调整仓位所致。震荡行情表明市场正处于观望状态，在支撑美元的地缘政治避险情绪与高能源价格对美国经济增长影响的担忧之间寻求平衡。
经济日历潜在催化因素
- 新西兰2026年2月商业PMI数据（格林威治时间晚9:30）
- 新西兰2026年1月游客到访量（格林威治时间晚9:45）
- 德国2026年2月批发价格指数（GMT时间上午7:00）
- 英国2026年1月GDP数据（格林威治时间上午7:00）
- 英国2026年1月制造业与工业产出数据（格林威治时间上午7:00）
- 欧元区2026年1月工业产出数据（格林威治时间上午10:00）
- 加拿大就业人数变动（2026年2月） - 格林威治时间12:30
- 加拿大2026年1月制造业销售终值（格林威治时间12:30）
- 美国2025年12月31日核心PCE物价二次预估（格林威治时间12:30）
- 美国2026年1月耐用品订单数据（格林尼治时间12:30）
- 德国2026年1月经常账户数据（格林威治时间下午1:45）
- 密歇根大学消费者信心指数（2026年3月）于格林威治时间下午2:00发布
周五数据日历包含英国和欧元区关键增长指标，这些数据可能影响市场对伊朗冲突及能源冲击如何影响欧洲经济活动的预期。英国1月GDP数据发布之际，房地产市场指标持续显示压力，而欧元区工业生产数据将揭示油价飙升前的制造业动能状况。
美国时段将公布密歇根大学消费者信心调查，或将揭示美国民众对汽油价格上涨及地缘政治不确定性的初步反应。核心个人消费支出价格报告作为12月数据的二次预估，虽早于伊朗冲突爆发，但仍可能影响基准通胀预期。鉴于周四加拿大贸易平衡数据大幅不及预期，其就业数据或将引发市场波动，经济疲软可能预示这个能源进口国面临更广泛的经济挑战。
市场对伊朗局势的任何进展仍高度敏感，尤其关注美国海军是否如能源部长克里斯·赖特所示，将于月底开始在霍尔木兹海峡护航油轮。任何缓和迹象或额外供应中断都可能引发原油价格剧烈波动及风险情绪的全面变化。
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