Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 12 de março de 2026

Os mercados caíram na quinta-feira, com o conflito crescente entre os EUA e o Irão a fazer o petróleo Brent passar dos 100 dólares pela primeira vez desde 2022, enquanto sinais de tensão no mercado de crédito privado de 1,8 biliões de dólares provocaram vendas intensas no setor financeiro e empurraram o S&P 500 para os níveis mais baixos desde novembro. O dólar subiu para perto das máximas de dois meses, com os traders a reduzirem as expectativas de corte das taxas pelo Federal Reserve, em meio a preocupações crescentes com a inflação ligadas ao choque energético.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Vendas da indústria transformadora da Nova Zelândia para 31 de dezembro de 2025: -0,7% a/a (previsão de 1,2% a/a; 0,9% a/a anterior)
• BSI de grandes indústrias do Japão para 31 de março de 2026: 3,8% t/t (previsão de 2,8% t/t; 4,7% t/t anterior)
• Expectativas de inflação do consumidor na Austrália para março de 2026: 5,2% (previsão de 4,2%; anterior de 5,0%)
• Saldo dos preços das casas RICS do Reino Unido para fevereiro de 2026: -12,0% (-8,0% previsto; -10,0% anterior)
• Balança comercial do Canadá para janeiro de 2026: -3,65 mil milhões (-0,9 mil milhões previsto; -1,31 mil milhões anterior)
• Licenças de construção do Canadá para janeiro de 2026: 4,8% m/m (previsão de 2,1% m/m; anterior de 6,8% m/m)
• Vendas no atacado finais do Canadá para janeiro de 2026: -1,0% m/m (-0,6% m/m previsto; 2,0% m/m anterior)
• Prévia das licenças de construção nos EUA para janeiro de 2026: -5,4% m/m (previsão de -1,5% m/m; anterior de 4,8% m/m)
• Início de construções nos EUA para janeiro de 2026: 7,2% m/m (-2,4% m/m previsto; 6,2% m/m anterior)
• Saldo comercial de bens dos EUA para janeiro de 2026: -80,8 mil milhões (-93,0 mil milhões previsto; -98,5 mil milhões anterior)
• Balança comercial dos EUA para janeiro de 2026: -54,5 mil milhões (-65,0 mil milhões previsto; -70,3 mil milhões anterior)
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 7 de março de 2026: 213,0 mil (previsão de 217,0 mil; anterior de 213,0 mil)

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, petróleo, S&P 500, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráficos mais rápidos com o TradingView

A quinta-feira trouxe uma sessão clássica de aversão ao risco, com o conflito crescente no Irão a causar um choque nos mercados globais, e o aumento do petróleo acima da marca psicológica de US$ 100 a aumentar as preocupações com a inflação, o crescimento e a estabilidade financeira.

O petróleo bruto WTI dominou a sessão como o destaque, subindo 9,48% e fechando em cerca de US$ 95 por barril. O forte avanço pareceu estar relacionado com a intensificação das tensões geopolíticas, com o Irão a atacar vários petroleiros em águas iraquianas perto de Basra e a lançar ataques com drones contra infraestruturas energéticas em Omã. O bloqueio do Estreito de Ormuz continuou a sufocar os fluxos através desta importante artéria comercial, com o Brent a fechar acima dos 100 dólares pela primeira vez desde agosto de 2022, apesar do anúncio da Agência Internacional de Energia de uma libertação coordenada de 400 milhões de barris da reserva estratégica. A recuperação provavelmente refletiu os receios do mercado de que as interrupções no abastecimento persistiriam, apesar da intervenção oficial, especialmente depois de o líder supremo do Irão ter prometido manter o estreito efetivamente fechado e alertado para a abertura de frentes adicionais se os ataques dos EUA e de Israel continuassem.

O S&P 500 caiu 1,31%, fechando em 6.675, ampliando as perdas durante a maior parte do pregão e fechando nos níveis mais baixos desde novembro. O índice abriu em baixa durante as negociações noturnas e continuou sua queda durante os pregões de Londres e dos EUA, com a pressão de venda se intensificando durante a tarde nos EUA. A queda parece ter sido impulsionada por vários fatores. As ações financeiras ficaram sob pressão especial depois de relatos de que o Morgan Stanley e a Cliffwater LLC tinham limitado os saques de fundos de crédito privados em meio a pedidos de resgate, enquanto o Deutsche Bank divulgou uma exposição de US$ 30 bilhões ao setor. O S&P 500, ponderado igualmente, se manteve um pouco melhor do que o índice ponderado por capitalização, sugerindo que a liquidação foi generalizada, em vez de concentrada em nomes de tecnologia de grande capitalização. A fraqueza no final da sessão pode ter sido exacerbada pelo anúncio da Adobe, após o encerramento, de que o seu CEO iria demitir-se, juntamente com uma perspetiva pouco animadora.

O ouro caiu 1,15%, fechando perto de US$ 5.075 por onça, recuando das altas recentes, apesar do ambiente de aversão ao risco que normalmente apoiaria a procura por ativos seguros. O metal precioso foi negociado com relativa estabilidade durante as sessões asiáticas e no início da sessão de Londres, antes de sofrer pressão de venda durante o horário de negociação nos EUA. A fraqueza pareceu contraintuitiva, dado o contexto geopolítico, mas possivelmente refletiu a realização de lucros após os ganhos recentes, a força do dólar proporcionando ventos contrários ou os traders a preferirem ativos líquidos, como títulos do Tesouro e dinheiro, em vez do ouro durante o stress agudo do mercado. O movimento também pode sugerir que os mercados estão a precificar o conflito com o Irão principalmente como um choque no fornecimento de petróleo , em vez de uma crise sistémica mais ampla que normalmente levaria à compra sustentada de ouro.

O bitcoin foi negociado essencialmente abaixo do valor estável, caindo apenas 0,22% para fechar em cerca de US$ 70.359. A criptomoeda mostrou uma estabilidade notável, considerando a turbulência nas classes de ativos tradicionais, possivelmente refletindo seu papel crescente como um ativo não correlacionado durante o estresse geopolítico, embora a queda modesta tenha sugerido fluxos limitados de refúgio seguro para as criptomoedas durante esse episódio específico de turbulência no mercado.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 1,07%, para se estabelecer perto de 4,267%, com o aumento provavelmente correlacionado com as preocupações de que os preços elevados do petróleo alimentariam a inflação e limitariam a capacidade do Federal Reserve de reduzir as taxas. Os títulos do Tesouro de curto prazo apresentaram uma fraqueza particular, uma vez que os operadores retiraram as expectativas de redução das taxas, com os futuros dos fundos federais agora a precificar apenas cerca de 26 pontos base de flexibilização para 2026, em comparação com aproximadamente 60 pontos base antes do início do conflito. O comportamento da curva de rendimentos sugeriu que os mercados estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de o Fed precisar manter uma política restritiva por mais tempo para evitar uma espiral inflacionária impulsionada pela energia, apesar da publicação do presidente Trump nas redes sociais exigindo que Powell «deveria baixar as taxas de juro IMEDIATAMENTE».

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView

O dólar americano valorizou-se e emergiu como a moeda principal com melhor desempenho na quinta-feira, impulsionado por fluxos de refúgio seguro e uma reavaliação das expectativas de taxas do Federal Reserve, à medida que o conflito com o Irão se intensificava e os preços do petróleo subiam.

Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado com saldo positivo, mas com movimentos laterais instáveis em relação às principais moedas. A sessão pareceu dominada por posições cautelosas, com os traders a digerirem os desenvolvimentos durante a noite no Médio Oriente, incluindo relatos de ataques iranianos a petroleiros e infraestruturas energéticas. Com dados económicos regionais limitados para fornecer orientação, os pares de moedas foram negociados em intervalos relativamente estreitos.

Durante a sessão da manhã em Londres, o dólar foi negociado lateralmente, mas com tendência líquida de baixa. Os dados europeus divulgados apresentaram sinais mistos. Os dados do mercado imobiliário do Reino Unido mostraram um arrefecimento contínuo, com o saldo dos preços das casas RICS caindo para -12,0% contra -8,0% esperado, embora isso tenha gerado uma reação limitada do mercado. Os dados comerciais canadenses decepcionaram significativamente, com o saldo ficando em -3,65 bilhões contra a previsão de -0,9 bilhão, já que as exportações ficaram muito aquém das expectativas. Apesar desses resultados mais fracos dos parceiros comerciais, o dólar teve dificuldade em encontrar interesse de compra consistente durante o horário europeu, possivelmente porque os traders aguardavam os dados dos EUA no final da sessão.

Após a abertura da sessão dos EUA, o dólar foi negociado com forte alta líquida em relação às principais moedas, estabilizando-se logo após o encerramento da sessão de Londres. A reviravolta pareceu estar relacionada a vários fatores. Os dados comerciais dos EUA ficaram melhores do que o esperado, com o saldo de janeiro em -54,5 mil milhões contra a previsão de -65,0 mil milhões, já que as exportações subiram para 302,1 mil milhões contra os 286,0 mil milhões esperados. Os dados do setor imobiliário apresentaram um quadro misto, com as licenças de construção a cair 5,4% contra uma queda esperada de 1,5%, mas as construções novas a saltar 7,2% contra as expectativas de uma queda de 2,4%. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego ficaram em linha com as previsões, em 213 000. No entanto, o principal fator para a valorização do dólar provavelmente veio do contexto mais amplo do mercado, e não dos dados em si. Com a queda dos mercados acionários e a forte alta do petróleo bruto, os traders pareciam preferir o dólar como um ativo seguro. Além disso, os preços elevados do petróleo provavelmente alimentaram as expectativas de que o Federal Reserve precisaria manter taxas mais altas por mais tempo para combater possíveis pressões inflacionárias, dando um suporte fundamental para o dólar.

A partir daí, o dólar continuou com uma tendência ligeiramente alta, mas principalmente lateral, durante o resto da sessão nos EUA. Os pares de moedas estabilizaram em intervalos relativamente estreitos, à medida que a alta inicial do dólar perdeu força, possivelmente porque os traders consolidaram as suas posições antes do calendário económico de sexta-feira. A ação volátil dos preços sugeriu que os mercados estavam em modo de espera, equilibrando as forças concorrentes do sentimento de aversão ao risco geopolítico que apoiava o dólar e as preocupações sobre como os preços elevados da energia poderiam afetar o crescimento dos EUA.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• PMI empresarial da Nova Zelândia para fevereiro de 2026 às 21h30 GMT
• Chegadas de visitantes à Nova Zelândia para janeiro de 2026 às 21h45 GMT
• Preços no atacado da Alemanha para fevereiro de 2026 às 7h GMT
• PIB do Reino Unido para janeiro de 2026 às 7h GMT
• Produção industrial e manufatura do Reino Unido para janeiro de 2026 às 7h GMT
• Produção industrial da zona euro para janeiro de 2026 às 10h00 GMT
• Variação do emprego no Canadá para fevereiro de 2026 às 12h30 GMT
• Vendas finais da indústria transformadora do Canadá para janeiro de 2026 às 12h30 GMT
• Preços PCE básicos dos EUA, 2.ª estimativa para 31 de dezembro de 2025, às 12h30 GMT
• Encomendas de bens duráveis dos EUA para janeiro de 2026 às 12h30 GMT
• Conta corrente da Alemanha para janeiro de 2026 às 13h45 GMT
• Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan para março de 2026 às 14h00 GMT

A agenda de sexta-feira apresenta indicadores-chave de crescimento do Reino Unido e da zona euro que podem influenciar as expectativas do mercado sobre como o conflito com o Irão e o choque energético estão a afetar a atividade económica europeia. Os dados do PIB do Reino Unido para janeiro chegam num momento em que os indicadores do mercado imobiliário continuam a mostrar tensão, enquanto a produção industrial da zona euro dará uma ideia do dinamismo da indústria antes da subida dos preços do petróleo.

A sessão dos EUA traz a pesquisa de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, que pode mostrar os primeiros sinais de como os americanos estão a reagir ao aumento dos preços da gasolina e à incerteza geopolítica. O relatório Core PCE Prices representa uma segunda estimativa para os dados de dezembro, anteriores ao conflito com o Irão, mas que ainda podem influenciar as expectativas de inflação de base. Os dados de emprego do Canadá podem movimentar o mercado, dada a significativa queda na balança comercial na quinta-feira, com a fraqueza a sinalizar potencialmente desafios económicos mais amplos para o vizinho do norte importador de energia.

Os mercados continuam altamente sensíveis a quaisquer desenvolvimentos no conflito com o Irão, com foco particular em saber se a Marinha dos EUA começará a escoltar petroleiros pelo Estreito de Ormuz até o final do mês, como indicou o secretário de Energia, Chris Wright. Quaisquer sinais de desaceleração ou interrupções adicionais no fornecimento podem levar a movimentos bruscos no petróleo bruto e no sentimento de risco mais amplo.

Fiquem atentos, amigos do forex!

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