每日大盘回顾--2025 年 10 月 21 日

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周二市场展现出韧性，尽管贵金属遭遇急剧抛售，但股指仍维持在历史高位附近。与此同时，英国和加拿大传来的经济信号喜忧参半，凸显出在关键通胀数据公布前，各国央行面临的挑战存在分歧。

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头条与数据：

新西兰2025年9月信用卡消费额：0.2%（预期3.7%；前值3.5%）
瑞士2025年9月贸易收支：28亿（预期32亿；前值39亿）
英国2025年9月公共部门净借款（不含银行）：-202亿英镑（预期-152亿；前值-179.6亿）
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩周二表示，若美元融资枯竭，欧元区银行可能面临压力
加拿大2025年9月消费者价格指数环比增速：0.1%（预期-0.1%；前值-0.1%）；同比增速2.4%（预期2.2%；前值1.9%）
- 加拿大2025年9月核心通胀率：环比0.2%（预期0.1%；前值0.0%）；同比2.8%（预期2.7%；前值2.6%）
美联储理事沃勒周二表示，美联储将加强对支付领域创新技术的关注
2025年10月21日新西兰全球乳品贸易价格指数：21.9%（预期-0.7%；前值-1.6%）

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周二交易时段，在标普500指数近期强劲表现推动下，华尔街维持历史高位附近波动，基准指数徘徊于6730点附近。通用电气和3M等工业企业领涨，科技板块焦点则集中于OpenAI发布首款人工智能驱动的网络浏览器。

金银价格遭遇数年最大跌幅，自连续创下的历史高位回落。贵金属抛售源于多重因素叠加：中美贸易关系出现积极进展、美元走强以及技术指标过度扩张。此前数月金价上涨主要受收益率下降、央行持续购金及货币宽松预期推动。

WTI原油当日整体呈净涨态势，可能受到美国计划为战略石油储备购入100万桶原油的消息提振，该举措立即催生了原油需求。

比特币价格反弹走高，从早盘疲软中回升至11.4万美元上方，但仍远低于10月初创下的12.6万美元历史高点。美股时段的上涨紧随美联储理事沃勒关于支付技术创新的评论，其言论可能推动区块链技术应用于支付系统。

美国10年期国债收益率下跌2个基点至3.96%，延续跌势因市场已将美联储进一步降息预期计入价格。收益率曲线走势表明投资者仍聚焦美联储定于10月29日公布的下一次政策决议。

标普500指数虽估值偏高且经济不确定性持续，仍徘徊于历史高位附近。过去六个月市场屡屡无视警告，创下自1950年代以来最亮眼的涨势之一。

TradingView美元兑主要货币图表叠加图

周二美元走势分化，初期走弱后转强，最终对多数主要货币收涨，唯独加元因通胀数据超预期而走强。

美元在亚洲早盘小幅回落，随后于亚洲及伦敦时段持续反弹。此举可能源于近日中美贸易关系改善，以及美国地区银行信用质量担忧缓解（尽管Zions Bancorp因涉嫌欺诈事件亏损5000万美元，其利润仍超出预期）。

美国交易时段美元初现净空头走势，收盘前小幅反弹，这可能反映出整体风险情绪的净转正，以及资金可能从黄金回流至债券和美元等美国资产。

美元兑加元成为当日明显异数，加元在9月通胀数据公布后显著走强。加拿大9月整体通胀率从8月的1.9%加速至2.4%，高于2.2%的预期值，创七个月新高，且通胀率六个月来首次突破加拿大央行2%的目标。

周三的经济日历焦点在于英国9月通胀数据，鉴于财政大臣瑞秋·里夫斯将于11月26日公布预算案，当前英国公共财政本已脆弱，该数据可能对国债市场及英镑产生重大影响。

欧洲央行行长拉加德与副行长金多斯的讲话可能引发欧元波动，尤其当央行政策立场出现任何转变时——此前首席经济学家莱恩已对欧元区银行融资状况提出担忧。中美贸易谈判在双方释放积极信号后的进展，仍将是影响整体市场情绪的关键焦点。

任何关于美国政府停摆的新动态都可能引发波动，若出现解决进展迹象则尤为显著。若上述因素同时显现，将大幅提升外汇交易对及更广泛资产类别的市场活跃度。

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