Recapitulação diária do mercado amplo - 21 de outubro de 2025

Os mercados mostraram resiliência na terça-feira, com os índices de ações a manterem-se perto de máximos históricos, apesar de uma forte queda nos metais preciosos, enquanto sinais económicos mistos do Reino Unido e do Canadá destacaram os desafios divergentes dos bancos centrais antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados:

• Gastos com cartão de crédito na Nova Zelândia em setembro de 2025: 0,2% (previsão de 3,7%; anterior de 3,5%)
• Balança comercial da Suíça em setembro de 2025: 2,8 mil milhões (previsão de 3,2 mil milhões; anterior de 3,9 mil milhões)
• Empréstimos líquidos do setor público do Reino Unido, excluindo bancos, para setembro de 2025: -20,2 mil milhões (-15,2 mil milhões previstos; -17,96 mil milhões anteriormente)
• O economista-chefe do Banco Central Europeu, Philip Lane, disse na terça-feira que os bancos da zona do euro podem ficar sob pressão se o financiamento em dólares americanos acabar
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor do Canadá para setembro de 2025: 0,1% m/m (previsão de -0,1% m/m; anterior de -0,1% m/m); 2,4% a/a (previsão de 2,2% a/a; anterior de 1,9% a/a)
  • Taxa de inflação subjacente do Canadá para setembro de 2025: 0,2% m/m (previsão de 0,1% m/m; 0,0% m/m anterior); 2,8% a/a (previsão de 2,7% a/a; 2,6% a/a anterior)
• O governador do Federal Reserve, Waller, disse na terça-feira que o Fed vai aumentar a sua atenção em tecnologias inovadoras para pagamentos
• Índice de Preços do Comércio Global de Laticínios da Nova Zelândia para 21 de outubro de 2025: 21,9% (-0,7% previsto; -1,6% anterior)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Na sessão de negociação de terça-feira, Wall Street manteve as posições perto dos máximos históricos, depois do recente desempenho forte do S&P 500, com o índice de referência a oscilar em torno de 6.730. Empresas industriais, incluindo a General Electric Co. e a 3M Co., lideraram os ganhos, enquanto a atenção do setor de tecnologia se concentrou no anúncio da OpenAI do seu primeiro navegador da web com inteligência artificial.

O ouro e a prata tiveram a sua maior queda em anos, recuando de recordes sucessivos. A liquidação dos metais preciosos refletiu uma confluência de fatores, incluindo desenvolvimentos positivos no comércio entre os EUA e a China, um dólar mais forte e indicadores técnicos sobrevalorizados. A recuperação do ouro nos últimos meses foi impulsionada pela queda dos rendimentos, pelas compras persistentes do banco central e pelas expectativas de mais flexibilização monetária.

O petróleo bruto WTI foi negociado principalmente em alta durante o dia, possivelmente apoiado pela notícia de que os EUA pretendem comprar 1 milhão de barris de petróleo para a Reserva Estratégica de Petróleo, criando uma demanda instantânea por petróleo.

O bitcoin subiu, recuperando-se da fraqueza da sessão anterior para ser negociado acima de US$ 114.000 momentaneamente, embora permanecendo bem abaixo de seu recorde de US$ 126 mil no início de outubro. A alta durante a sessão dos EUA segue os comentários do governador do Federal Reserve, Waller, sobre inovações em tecnologia de pagamentos, potencialmente apoiando a provável mudança para a tecnologia blockchain para dar suporte aos sistemas de pagamento.

Os rendimentos do Tesouro a 10 anos caíram dois pontos base para 3,96%, continuando a sua queda à medida que os mercados precificavam as expectativas de novos cortes nas taxas do Federal Reserve. O movimento da curva de rendimentos sugeriu que os investidores continuam focados na próxima decisão de política monetária do Fed, marcada para 29 de outubro.

O S&P 500 permaneceu perto de níveis recordes, apesar das avaliações elevadas e das incertezas económicas em curso. Os mercados desafiaram os alertas dos últimos seis meses, registando um dos melhores períodos desde a década de 1950.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano apresentou um desempenho misto na terça-feira, exibindo uma fraqueza inicial antes de se recuperar e fechar a sessão com ganhos em relação à maioria das principais moedas, com a notável exceção do dólar canadiano, que se fortaleceu com dados de inflação acima do esperado.

O dólar americano registou uma ligeira queda durante as primeiras horas de negociação na Ásia, antes de iniciar uma recuperação durante o resto da sessão asiática e a sessão de Londres. Isto deveu-se provavelmente à melhoria das relações comerciais entre os EUA e a China observada nos últimos dias e ao abrandamento das preocupações com a qualidade do crédito dos bancos regionais dos EUA (o Zions Bancorp reportou lucros que superaram as estimativas, apesar de uma perda de 50 milhões de dólares devido a um alegado incidente de fraude).

Durante o pregão nos EUA, o dólar foi inicialmente em baixa, antes de se recuperar um pouco antes do fechamento do dia, provavelmente refletindo a mudança positiva no sentimento geral de risco e possíveis fluxos do ouro de volta para ativos americanos, como títulos e o dólar.

O USD/CAD emergiu como o claro outlier do dia, com o dólar canadiano a fortalecer-se notavelmente após a divulgação dos números da inflação de setembro. A inflação geral canadiana acelerou para uma taxa anual de 2,4% em setembro, contra 1,9% em agosto, acima da previsão de 2,2%, marcando o nível mais alto em sete meses e a primeira vez em seis meses que a inflação excedeu a meta de 2% do Banco do Canadá.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Balança comercial do Japão para setembro de 2025 às 23h50 GMT
• Compra de JGB pelo BoJ do Japão às 3h35 GMT
• Atualizações da taxa de crescimento da inflação do Reino Unido para setembro de 2025 às 6h GMT
• Discurso de Guindos do BCE da zona do euro às 11h00 GMT
• Taxa hipotecária de 30 anos e pedidos de hipotecas da MBA dos EUA para 17 de outubro de 2025 às 11:00 GMT
• Discurso da presidente do BCE, Lagarde, na zona euro às 12h25 GMT
• Variação nos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 17 de outubro de 2025 às 14h30 GMT
• Discurso de Woods, do Banco da Inglaterra, às 20h GMT

A agenda de quarta-feira gira em torno dos dados de inflação do Reino Unido para setembro, que podem impactar significativamente os mercados de títulos do Tesouro e a libra esterlina, dada a situação já frágil das finanças públicas britânicas antes do orçamento da chanceler Rachel Reeves, em 26 de novembro.

Os discursos da presidente do BCE, Lagarde, e do vice-presidente, Guindos, podem causar alguma volatilidade no euro com qualquer mudança na postura política do banco central, especialmente à luz das preocupações sobre as condições de financiamento dos bancos da zona do euro levantadas pelo economista-chefe Lane. Os desenvolvimentos nas negociações comerciais entre os EUA e a China, após sinais positivos de ambos os lados, continuarão a ser um foco importante para o sentimento geral do mercado.

Quaisquer novos comentários sobre a paralisação do governo dos EUA em curso podem gerar volatilidade, especialmente se houver sinais de progresso em direção a uma resolução. A combinação desses fatores, caso ocorram, aumenta significativamente o potencial de aumento da atividade do mercado em pares de moedas e classes de ativos mais amplas.

Mantenham-se atentos, amigos do mercado cambial, e não se esqueçam de verificar a nossa Calculadora de Correlação Cambial ao realizar qualquer negociação!