"งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรจะส่งผลต่อค่าเงินปอนด์อังกฤษอย่างไร"

ถ้าคุณกำลังดูการเต้นระบำของค่าเงินปอนด์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์นี้ คุณไม่ได้อยู่คนเดียวเลย ค่าเงินปอนด์อังกฤษกำลังประสบปัญหาในการรักษาความต้องการแบบขาขึ้นเมื่อเทรดเดอร์รอสิ่งเดียวนั้นอย่างใจจดใจจ่อ:

การเปิดตัวหนัง “Wicked: For Good” แค่ล้อเล่นนะ!

ผมกำลังพูดถึงงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของนายกรัฐมนตรี Rachel Reeves ในวันที่ 26 พฤศจิกายน!

นี่ไม่ได้เป็นเพียงการประกาศการเงินแบบธรรมดา ด้วยเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่แทบไม่ขยายตัวเลย อัตราเงินเฟ้อที่หยุดอยู่ที่ 3.8% (เกือบสองเท่าของเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ) และการขาดหายของการเงินสาธารณะเป็นเงิน 20-30 พันล้านปอนด์ Reeves กำลังเผชิญหน้ากับการเดินทางที่ท้าทายด้านเศรษฐกิจ

สิ่งที่เธอประกาศจะสามารถกำหนดความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ย มีอิทธิพลต่อการนโยบายของ BOE และทำให้เกิดการเคลื่อนไหวสำคัญในค่าเงินปอนด์ในสัปดาห์ต่อ ๆ ไป

ไม่มีแรงกดดันเลยจริงๆ

นี่คือสิ่งที่นักเทรดมือใหม่ต้องรู้เกี่ยวกับเหตุการณ์สำคัญนี้และสิ่งที่ควรจับตามองในขณะที่วันงบประมาณใกล้เข้ามา:

พื้นฐาน: เกิดอะไรขึ้น?

ในวันพุธที่ 26 พฤศจิกายน 2025 นายกรัฐมนตรีของสหราชอาณาจักร Rachel Reeves จะส่งมอบงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของรัฐบาลต่อรัฐสภาประมาณ 12:30 นาฬิกา GMT

นี่คือครั้งที่สองที่พรรคแรงงานได้กำหนดงบประมาณตั้งแต่ชนะการเลือกตั้งในปี 2024 และถือเป็น เหตุการณ์การเงินหลักเดียวของรัฐบาลสหราชอาณาจักรในปีนี้

งบประมาณคืออะไร?

งบประมาณคือตอนที่รัฐบาลประกาศแผนการเก็บภาษีและการใช้จ่ายของตน คิดซะว่าเป็นแผนที่การเงินของรัฐบาล—เงินมาจากไหน (ภาษี) และไปที่ไหน (บริการสาธารณะ, โครงสร้างพื้นฐาน, สวัสดิการ)

สำหรับตลาด, งบประมาณมีความสำคัญเพราะมันมีผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ, อัตราเงินเฟ้อ, และในที่สุดก็คือนโยบายของธนาคารกลาง

สถานการณ์ปัจจุบัน

Reeves ได้รับมรดกภาพรวมเศรษฐกิจที่ท้าทาย ค่าใช้จ่ายของการกู้ยืมรัฐบาลอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายสิบปี เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเติบโตเพียง 0.1% ในไตรมาสที่สามของปี 2025 และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์

ตามที่สำนักงานความรับผิดชอบงบประมาณ (OBR) ระบุว่า มีโอกาสเพียง 54% ที่รัฐบาลจะบรรลุเป้าหมายทางการเงินในการสมดุลการใช้จ่ายประจำวันกับรายได้จากภาษีภายในปี 2030 ย๊า!

เพื่ออุดช่องว่างการเงินที่คาดว่าจะอยู่ที่ 20-30 พันล้านปอนด์ Reeves จำเป็นต้องเพิ่มภาษี ลดการใช้จ่าย หรือหาวิธีสร้างการเติบโตอย่างสร้างสรรค์

แต่ปัญหาคือ ในช่วงการหาเสียง พรรคแรงงานได้สัญญาว่าจะไม่ขึ้นภาษีหลักสามรายการที่ส่งผลกระทบต่อ “คนทำงาน” ได้แก่ ภาษีรายได้, การประกันภัยแห่งชาติ (NI) และภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT)

รายงานล่าสุดชี้ให้เห็นว่า Reeves อาจประกาศ:

• การเพิ่มภาษีกำไรจากการลงทุน: เพิ่มรายได้จากผู้เสียภาษีที่ร่ำรวยขึ้น
• การเปลี่ยนแปลงภาษีมรดก: รวมถึงการปฏิรูปการยกเว้นอสังหาฯ เกษตรกรรม
• การปรับปรุงภาษีเกษียณอายุ: ข้อจำกัดในส่วนที่ถอนภาษีได้ฟรี
• การคืนภาษีน้ำมัน: ยกเลิกการลดชั่วคราว 5 เพนนีต่อลิตร (มูลค่า 2.7 พันล้านปอนด์ต่อปี)
• การแช่แข็งเกณฑ์ภาษีรายได้: ขยายการแช่แข็งจนถึงปี 2030 ดึงคนเข้าสู่หมวดภาษีสูงขึ้น (มูลค่าประมาณ 7 พันล้านปอนด์ต่อปี)

ที่น่าสังเกตคือมีการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่น่าทึ่งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การคาดการณ์ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการขึ้นภาษีรายได้ 2%—ซึ่งจะเป็นครั้งแรกในรอบ 50 ปี—ดูเหมือนจะถูกยกเลิกหลังจากการคาดการณ์ที่ดีกว่าที่คาดการณ์จาก OBR ที่แสดงว่าอาจมีช่องว่างทางการเงินใกล้เคียงกับ 20 พันล้านปอนด์แทนที่จะเป็น 35 พันล้านปอนด์

ทำไมมันถึงสำคัญ: ภัยคุกคามสามทิศทางต่อค่าเงินปอนด์อังกฤษ

การประกาศงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงในสัปดาห์หน้าสามารถส่งผลต่อความต้องการของเงินปอนด์ได้ในสามทาง:

ผลกระทบต่อการเติบโต

การขึ้นภาษีในระดับนี้จะกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรขยายตัวเพียง 0.1% ในเดือนสิงหาคม (หลังจากหดตัว 0.1% ในเดือนกรกฎาคม) และ อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 5.0%

ภาษีที่มากขึ้นหมายถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจน้อยลง ซึ่งอาจผลักดันสหราชอาณาจักรสู่ ภาวะถดถอย

ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของ BOE

จำไว้ว่าการ นโยบายการเงินกำหนดความคาดหวังทางการเงิน

BOE รักษาอัตราไว้ที่ 4% ในเดือนพฤศจิกายนด้วยการโหวตแคบ 5-4 โดยผู้ว่าการ Andrew Bailey บ่งชี้ว่านโยบายกำลังอยู่ใน “เส้นทางที่ลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป” ตลาดกำหนดราคามีโอกาส 60% ถึง 65% ของการลดอัตราในวันที่ 18 ธันวาคมเป็น 3.75%

ถ้า Reeves เผยการขึ้นภาษีหนักที่ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว BOE อาจตอบโต้ด้วยการลดอัตราเร็วขึ้นเพื่อสนับสนุนการเติบโต

แต่ถ้างบประมาณสามารถสนับสนุนการเติบโตโดยไม่กระตุ้นเงินเฟ้อ ค่าเงินอาจแข็งแกร่งขึ้นจากความคาดหวังของเส้นทางการผ่อนคลายที่ค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น

ความเชื่อมั่นทางการเงิน

ค่าการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ แสดงถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของประเทศ

ถ้างบประมาณวันที่ 26 พฤศจิกายนไม่สามารถแก้ไขช่องว่าง 20 ถึง 30 พันล้านปอนด์ได้อย่างน่าเชื่อ กิลต์ยิลด์อาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งและกดดันค่าเงินปอนด์ โดยเฉพาะเมื่อความทรงจำของงบประมาณขนาดเล็กในปี 2022 ยังคงอยู่

Reeves จำเป็นต้องหารายได้เพียงพอเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับตลาดโดยไม่ทำร้ายการเติบโต และการคาดการณ์อิสระของ OBR ช่วยได้—แต่การประมาณการล่าสุดของมันให้โอกาสเพียง 54% ของการบรรลุเป้าหมายทางการเงิน มาตรการใด ๆ ที่ทำให้แนวโน้มนั้นแย่ลงอาจกระตุ้นการขาย GBP ใหม่ได้

สิ่งที่ควรจับตามอง: ปฏิทินสำคัญ

นี่คือวันที่สำคัญระหว่างนี้จนถึงการตัดสินใจอัตราครั้งต่อไปของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่จะมีผลต่อเงินปอนด์:

19 พฤศจิกายน: อัตราเงินเฟ้อเดือนตุลาคม
คาดการณ์ CPI ที่ 3.6 ถึง 3.7% เงินเฟ้อที่ติดหนับจำกัดพื้นที่ของ BOE ในการลดและสนับสนุน GBP พิมพ์ที่เกิน 3.9% จะลดโอกาสการลดในเดือนธันวาคม

26 พฤศจิกายน: งบประมาณฤดูใบไม้ร่วง

• เน้นสำคัญ: ขนาดของแพ็คเกจภาษี, ภาษีใดที่เพิ่มขึ้น, และการคาดการณ์การเติบโตหรือการขาดดุลของ OBR
• ดีที่สุดสำหรับ GBP: การขึ้นภาษีที่พอเหมาะและน่าเชื่อถือพร้อมตัวเลข OBR ที่ดี
• แย่ที่สุดสำหรับ GBP: การขึ้นภาษีหนักหรือการฝ่าฝืนกฎการเงินที่ทำลายการเติบโต

10 ธันวาคม: งานเดือนพฤศจิกายน
การว่างงานใกล้ 5.0%, การเติบโตของค่าแรงประมาณ 4.4% การเพิ่มขึ้นของตัวเลขการว่างงานหรือการเติบโตของค่าแรงที่ต่ำกว่า 4% จะเพิ่มโอกาสการลดในเดือนธันวาคม

16 ธันวาคม: อัตราเงินเฟ้อเดือนพฤศจิกายน
ข้อมูลสุดท้ายก่อนการประชุมวันที่ 18 ธันวาคม พิมพ์ที่เกิน 3.8% อาจทำให้ BoE ถือไว้

18 ธันวาคม: การตัดสินใจนโยบายของ BOE
ตลาดกำหนดราคาตัด 25bp เป็น 3.75% ดูการแยกคะแนนโหวตและน้ำเสียงของ Bailey ว่าการลดจะอยู่ “ค่อยเป็นค่อยไป” หรือเร็วขึ้น

ข้อสรุป

งบประมาณของสหราชอาณาจักรในวันที่ 26 พฤศจิกายนเป็นจุดสำคัญสำหรับเทรดเดอร์เงินปอนด์ Rachel Reeves ต้องอุดช่องว่างการเงิน 20-30 พันล้านปอนด์, ยึดติดกับคำมั่นสัญญาที่ให้ไว้ในช่วงการเลือกตั้ง, และหลีกเลี่ยงการทำให้นโยบายตึงเครียดมากเกินจนทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย

สำหรับ GBP, ความเสี่ยงนั้นง่าย: งบประมาณจะรีเซ็ตความคาดหวังสำหรับนโยบายของ BOE

การเพิ่มภาษีจำนวนมาก ในช่วง 40-50 พันล้านปอนด์จะน่าจะถ่วงการเติบโตและผลักดันเทรดเดอร์ให้คาดการณ์การลดอัตราที่ลึกลงตลอดปี 2026 ซึ่งจะกดดันเงินปอนด์

การเพิ่มภาษีที่เล็กลง ประมาณ 20-25 พันล้านปอนด์จะถูกมองว่ามีความเสียหายน้อยกว่า ซึ่งอาจยกค่าเงินปอนด์เมื่อเทรดเดอร์เปลี่ยนไปสู่เส้นทางการลดอัตราที่ช้าลงและมีการวัดผลมากขึ้น

องค์ประกอบมีความสำคัญ เท่ากับขนาด ภาษีต่อธุรกิจและผู้มีรายได้สูงมีผลต่อเศรษฐกิจต่างกันไปจากภาษีต่อคนงานทั่วไป ดังนั้นตลาดจะเจาะลึกในรายละเอียด

การตัดสินจริงมาจากข้อมูล งบประมาณกำหนดโทน แต่การเปิดเผยต่อไป—อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรในวันที่ 20 พฤศจิกายน, งานในวันที่ 10 ธันวาคม, และ CPI ในวันที่ 16 ธันวาคม—จะเป็นตัวกำหนดความคาดหวังสำหรับการประชุม BOE วันที่ 18 ธันวาคม

เทรดมันอย่างชาญฉลาด วันงบประมาณอาจก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วและยุ่งเหยิง ใช้การควบคุมความเสี่ยงที่แน่นหรือเพียงแค่รอจนกว่าความผันผวนจะเย็นลง

เมื่อความไม่แน่นอนสำคัญนี้ผ่านไปแล้ว ค่าเงินปอนด์อาจเลือกทิศทาง ทุกอย่างตอนนี้ขึ้นอยู่กับสิ่งที่ Reeves ใส่ในกล่องแดงในวันที่ 26 พฤศจิกายน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางข้อมูลและการศึกษาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงินระดับมืออาชีพ หรือใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจลงทุน การซื้อขายสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารทางการเงินอื่น ๆ นั้นมีความเสี่ยงสูงในการขาดทุนและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต กรุณาให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องและขอคำแนะนำทางการเงินอย่างอิสระถ้าจำเป็น BabyPips.com ไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายที่เกิดจากการพึ่งพาข้อมูลที่มีอยู่ในนี้