การกลับสู่ค่าเฉลี่ย

Mean reversion หรือการกลับสู่ค่าเฉลี่ยคือกลยุทธ์การซื้อขายที่ฮิตกันมาก เพราะเชื่อว่าตลาดการเงินและราคาสินทรัพย์มักจะกลับไปที่ค่าเฉลี่ยในอดีตหลังจากมีการพุ่งขึ้นหรือลงของราคาในช่วงเวลาหนึ่ง

วิธีนี้สามารถนำมาใช้กับเครื่องมือทางการเงินหลายอย่าง เช่น หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงิน

มาสำรวจกันหน่อยว่า mean reversion คืออะไร หลักการที่อยู่เบื้องหลัง และเทรดเดอร์สามารถนำมาปรับใช้ในกลยุทธ์การซื้อขายได้อย่างไร

Mean Reversion คืออะไร?

Mean reversion เป็นทฤษฎีทางการเงินที่เชื่อว่าราคาสินทรัพย์และผลตอบแทนของตลาดจะกลับไปอยู่ที่ระดับค่าเฉลี่ยระยะยาวในที่สุด

พูดง่ายๆ ก็คือ เมื่อเครื่องมือการเงินหนึ่งมีการเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก มันคาดว่าจะกลับไปที่ค่าค่าเฉลี่ยนั้นในที่สุด

แนวคิดหลักของ mean reversion คือการเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นเพียงชั่วคราว และในที่สุดราคาสินทรัพย์จะกลับไปที่แนวโน้มระยะยาว

ทฤษฎีนี้มาจากความเชื่อว่าตลาดมีประสิทธิภาพโดยธรรมชาติ และความสุดโต่งของราคาเกิดจากปัจจัยระยะสั้น เช่น ความรู้สึกของตลาดหรือเหตุการณ์ข่าว ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของมูลค่า

หลักการของ Mean Reversion

Mean reversion มีหลักการสำคัญหลายอย่าง:

1. ค่าเฉลี่ยในอดีต: Mean reversion สมมุติว่ามีค่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่เป็นธรรมชาติของเครื่องมือการเงิน ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดสมดุล ค่าเฉลี่ยในอดีตนี้สามารถคำนวณได้ด้วยเมตริกต่างๆ เช่น ราคา กำไร หรืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล
2. ประสิทธิภาพของตลาด: ทฤษฎีของ mean reversion เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดประสิทธิภาพของตลาด ซึ่งบอกว่าราคาสินทรัพย์สะท้อนข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ และการเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยในอดีตเป็นเพียงชั่วคราว
3. ความเร็วในการกลับ: ความเร็วที่ราคาสินทรัพย์กลับไปที่ค่าเฉลี่ยอาจแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพคล่องของตลาด ความผันผวน และช่วงเวลาที่พิจารณา บางตลาดอาจกลับเร็วกว่า ในขณะที่บางตลาดอาจใช้เวลานานกว่าในการกลับไปที่ค่าเฉลี่ยระยะยาว

การนำกลยุทธ์การซื้อขาย Mean Reversion ไปใช้

เทรดเดอร์สามารถนำกลยุทธ์ mean reversion ไปใช้ได้โดยทำตามขั้นตอนดังนี้:

• ระบุเครื่องมือการเงินที่เหมาะสม: เทรดเดอร์ควรระบุเครื่องมือการเงินที่มีแนวโน้ม mean-reverting ซึ่งสามารถทำได้โดยใช้ข้อมูลราคาย้อนหลังและเครื่องมือวิเคราะห์ทางสถิติ เช่น ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่
• กำหนดค่าเฉลี่ยในอดีต: คำนวณค่าค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับเครื่องมือการเงินที่เลือกโดยใช้เมตริกที่เลือก เช่น ราคา กำไร หรืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล ค่าค่าเฉลี่ยนี้จะใช้เป็นจุดอ้างอิงสำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย
• ติดตามการเบี่ยงเบน: ติดตามราคาของเครื่องมือการเงินอย่างต่อเนื่องและตรวจสอบการเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยในอดีต การเบี่ยงเบนที่มีนัยสำคัญอาจเป็นโอกาสในการซื้อขาย
• ดำเนินการซื้อขาย: เมื่อราคาของเครื่องมือการเงินเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ เทรดเดอร์สามารถดำเนินการซื้อขายโดยคาดหวังว่า mean reversion จะเกิดขึ้น ซึ่งมักจะเกี่ยวกับการซื้อสินทรัพย์ที่ถูกประเมินค่าต่ำ (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย) และขายสินทรัพย์ที่มีราคาสูงเกินไป (สูงกว่าค่าเฉลี่ย)
• จัดการความเสี่ยง: เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อขายอื่นๆ การจัดการความเสี่ยงเมื่อใช้กลยุทธ์ mean reversion นั้นสำคัญมาก ซึ่งสามารถทำได้โดยการตั้งคำสั่งหยุดขาดทุน การกำหนดขนาดตำแหน่ง และปฏิบัติตามแผนการจัดการความเสี่ยงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า