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O dólar americano caiu para o seu nível mais baixo desde o início de 2022 na terça-feira, quando o presidente Trump disse que não se incomoda com a queda da moeda, o que fez com que o dólar fosse vendido em grande escala, enquanto o ouro atingiu novos recordes e as ações subiram com a esperança de competitividade nas exportações.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados do mercado cambial:
- Confiança empresarial da NAB da Austrália para dezembro de 2025: 3,0 (previsão de 2,0; anterior de 1,0)
- Lucros industriais da China (YTD) para dezembro de 2025: 0,6% a/a (previsão de 0,3% a/a; 0,1% a/a anterior)
- Gastos com cartão de crédito na Nova Zelândia para dezembro de 2025: -0,3% a/a (4,7% a/a anterior)
- Confiança do consumidor na França para janeiro de 2026: 90,0 (previsão de 90,0; anterior de 90,0)
- Variação semanal do emprego ADP nos EUA para 3 de janeiro de 2026: 7,75 mil (8,0 mil anterior)
- Vendas no atacado preliminares do Canadá para dezembro de 2025: 2,1% m/m (previsão de 0,4% m/m; -1,8% m/m anterior)
- Índice S&P/Case-Shiller de preços de habitação nos EUA para novembro de 2025: 0,0% m/m (-0,2% m/m previsto; -0,3% m/m anterior); 1,4% a/a (1,2% a/a previsto; 1,3% a/a anterior)
- Índice de preços das casas nos EUA para novembro de 2025: 0,6% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de 0,4% m/m); 1,9% y/y (previsão de 1,0% y/y; anterior de 1,7% y/y)
- Índice de produção industrial da Fed de Richmond dos EUA para janeiro de 2026: -6,0 (-3,0 previsto; -7,0 anterior)
- Confiança do Consumidor CB dos EUA para janeiro de 2026: 84,5 (previsão de 88,0; anterior de 89,1)
- Índice de Serviços do Fed de Dallas para janeiro de 2026: 2,7 (previsão de 2,0; anterior de -3,3)
- Oferta monetária dos EUA para dezembro de 2025: 22,4 (22,3 anterior)
- Variação nos estoques de petróleo bruto API dos EUA para 23 de janeiro de 2026: -0,25 milhão (3,04 milhões anteriormente)
Movimentação dos preços no mercado em geral:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
A sessão de terça-feira trouxe uma reavaliação dramática do dólar americano depois que o presidente Trump mostrou que não estava preocupado com a fraqueza da moeda, levando o dólar ao seu nível mais baixo desde fevereiro de 2022 e causando movimentos significativos em todas as classes de ativos, já que os traders interpretaram os comentários dele como um sinal verde para vender dólares.
O ouro emergiu como o destaque da sessão, subindo 3,43% para fechar em cerca de US$ 5.181 por onça e estabelecendo novos máximos históricos. A recuperação do metal precioso pareceu refletir várias dinâmicas, incluindo a sua relação inversa com o dólar, a procura por refúgios seguros em meio a preocupações com a imprevisibilidade da política dos EUA e o posicionamento no que os participantes do mercado estão a chamar de “negociação de desvalorização”, à medida que os investidores buscam alternativas aos ativos denominados em dólares. O movimento prolongou a notável trajetória do ouro, já que o metal se beneficia tanto da incerteza geopolítica quanto das dúvidas sobre a sustentabilidade fiscal dos EUA.
O petróleo bruto WTI subiu 2,79%, para fechar perto de US$ 62,30 por barril, com o avanço provavelmente correlacionado com a fraqueza do dólar, tornando as commodities denominadas em dólares mais atraentes para os compradores internacionais. O mercado de petróleo pareceu ignorar as preocupações com a demanda, concentrando-se, em vez disso, no impulso cambial que um dólar mais fraco proporciona aos preços das commodities em geral.
O bitcoin registou um sólido ganho de 1,20%, sendo negociado a cerca de 89 030 dólares, provavelmente beneficiando da fraqueza do dólar americano e da incerteza política. O avanço da criptomoeda pode ter refletido um retorno ao seu apelo como proteção contra a desvalorização das moedas tradicionais, embora a magnitude do seu movimento tenha sido mais modesta em comparação com o aumento dramático do ouro.
As ações dos EUA subiram, com o S&P 500 a subir 0,54%, fechando em um novo recorde histórico em torno de 6.984. O avanço provavelmente refletiu o otimismo em relação à competitividade das exportações das multinacionais americanas num regime de dólar mais fraco, embora as ações de tecnologia tenham liderado os ganhos, já que o setor pareceu se beneficiar tanto do movimento da moeda quanto da expectativa de fortes relatórios de lucros a serem divulgados no final da semana pela Microsoft, Meta e Tesla na quarta-feira, seguidos pela Apple na quinta-feira.
Os rendimentos do Tesouro subiram 0,71% nas notas de 10 anos, para se estabelecerem em cerca de 4,20%, com o aumento possivelmente refletindo preocupações com a procura estrangeira pela dívida dos EUA num ambiente em que o governo parece confortável com a desvalorização do dólar. O movimento contrastou com o que normalmente seria esperado durante a fraqueza do dólar, sugerindo que os participantes do mercado de títulos podem estar a precificar os riscos em torno da política fiscal dos EUA e o potencial para a diminuição do status de moeda de reserva.
Os dados económicos do dia apresentaram um quadro misto da economia dos EUA. A confiança do consumidor caiu de 89,1 para 84,5, ficando aquém da previsão de 88,0 e marcando uma deterioração notável no sentimento das famílias. O Índice de Preços da Habitação de novembro superou significativamente as expectativas, com 0,6% em relação ao mês anterior, contra os 0,3% esperados, enquanto o índice S&P/Case-Shiller ficou estável em 0,0%, contra as expectativas de um declínio. Pesquisas regionais do Fed mostraram uma fraqueza contínua na indústria, com o Índice de Indústria do Fed de Richmond em -6,0 e os serviços apresentando uma melhora modesta.
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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas
Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView
O dólar americano sofreu uma queda dramática na terça-feira, registrando seu pior desempenho em um único dia em meses, após comentários explícitos do presidente Trump endossando a fraqueza do dólar, com a moeda fechando como a moeda com pior desempenho em relação a todas as outras.
Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado de forma instável e lateral, com uma tendência líquida de alta e baixa volatilidade. Sem grandes catalisadores económicos durante o horário asiático, a força modesta do dólar provavelmente refletiu o posicionamento antes da divulgação dos dados dos EUA do dia, incluindo o relatório de confiança do consumidor e os números do mercado imobiliário. Os pares de moedas mostraram convicção direcional limitada, enquanto os traders aguardavam catalisadores mais claros.
A sessão de Londres trouxe os primeiros sinais de pressão sobre o dólar, com o dólar a cair em relação às principais moedas durante a manhã europeia e a persistir em baixa até ao final do dia. A fraqueza inicial pode ter refletido os primeiros relatórios ou a antecipação dos comentários de Trump, embora a verdadeira aceleração tenha ocorrido durante a tarde nos EUA. As moedas europeias mostraram relativa força, apesar da ausência de grandes catalisadores económicos regionais, sugerindo que o movimento foi impulsionado pelo dólar, e não específico do euro ou da libra esterlina.
A sessão dos EUA deu o golpe final no dólar, com os comentários de Trump em Iowa por volta do meio-dia, hora do leste, a provocar uma intensificação da pressão de venda. Quando questionado se estava preocupado com a fraqueza do dólar, Trump respondeu: «Não, acho ótimo», acrescentando que «o dólar está ótimo» e sugerindo que poderia fazê-lo oscilar «como um ioiô». Os comentários foram amplamente interpretados pelos estrategistas cambiais como uma permissão explícita para mais vendas do dólar, com analistas observando que o governo parece favorecer um dólar mais fraco para impulsionar a competitividade das exportações dos EUA.
No encerramento da terça-feira, o dólar registou perdas acentuadas em relação a todas as principais moedas. Os movimentos refletiram uma fraqueza generalizada do dólar, em vez da força de moedas específicas, com até mesmo o iene e o dólar australiano, normalmente mais brandos, registrando ganhos significativos em relação ao dólar americano.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Taxa de inflação da Austrália para dezembro de 2025 às 12h30 GMT
- Índice de confiança do consumidor GfK da Alemanha para fevereiro de 2026 às 7h GMT
- Índice de Sentimento Económico da Suíça para janeiro de 2026 às 9h00 GMT
- Discurso de Elderson, do BCE, para a zona do euro, às 10h GMT
- Taxa hipotecária e pedidos de hipotecas da MBA dos EUA para 23 de janeiro de 2026 às 12h GMT
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Decisão sobre a taxa de juros do Banco do Canadá para 28 de janeiro de 2026 às 14h45 GMT
- Conferência de imprensa do Banco do Canadá às 15h30 GMT
- Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA para 23 de janeiro de 2026 às 15h30 GMT
- Discurso de Schnabel do BCE às 18h GMT
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Taxa dos fundos federais para 28 de janeiro de 2026 às 19h GMT
- Conferência de imprensa do Fed às 19h30 GMT
A agenda de quarta-feira é dominada pela decisão de política monetária do Federal Reserve às 19h GMT, com os mercados a esperarem que o banco central mantenha as taxas estáveis após três cortes em 2025. O foco principal será a conferência de imprensa do presidente Powell às 19h30 GMT, onde os traders analisarão suas declarações em busca de qualquer reação à recente fraqueza do dólar e aos comentários de Trump sobre a política monetária. O Fed enfrenta um delicado desafio de comunicação, precisando manter a independência da política monetária e, ao mesmo tempo, evitar o confronto direto com um governo que deixou clara sua preferência pela desvalorização do dólar.
A decisão do Banco do Canadá às 14h45 GMT chega em meio a questões sobre como a retórica comercial e monetária do governo pode afetar as perspetivas econômicas canadenses, com o dólar canadense mostrando relativa resiliência, apesar da fraqueza mais ampla do dólar. Os dados hipotecários da MBA e os números do estoque de petróleo bruto da EIA na quarta-feira podem fornecer catalisadores adicionais para o mercado, especialmente se reforçarem temas relacionados à resiliência do mercado imobiliário ou à dinâmica do mercado de energia no contexto da volatilidade cambial.
Os mercados continuam altamente sensíveis a quaisquer comentários adicionais de autoridades americanas sobre a política monetária, com os traders atentos para saber se as declarações de Trump representam uma mudança duradoura nas prioridades do governo ou um posicionamento tático antes das negociações comerciais com os principais parceiros, incluindo a China e a União Europeia.
