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Martedì il dollaro americano è sceso al livello più basso dall'inizio del 2022, dopo che il presidente Trump ha detto che non gli dispiace il calo della valuta, causando un sacco di vendite del biglietto verde, mentre l'oro ha raggiunto nuovi record e le azioni sono salite grazie alle speranze di una maggiore competitività delle esportazioni.
Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!
Titoli e dati delle notizie sul forex:
- Fiducia delle imprese australiane NAB per dicembre 2025: 3,0 (previsione 2,0; precedente 1,0)
- Utili industriali cinesi (da inizio anno) per dicembre 2025: 0,6% su base annua (previsione 0,3% su base annua; precedente 0,1% su base annua)
- Spesa con carta di credito in Nuova Zelanda per dicembre 2025: -0,3% su base annua (4,7% su base annua precedente)
- Fiducia dei consumatori in Francia per gennaio 2026: 90,0 (previsione 90,0; precedente 90,0)
- Variazione settimanale dell'occupazione ADP negli Stati Uniti per il 3 gennaio 2026: 7,75k (8,0k precedente)
- Vendite all'ingrosso preliminari in Canada per dicembre 2025: +2,1% su base mensile (previsione: +0,4% su base mensile; precedente: -1,8% su base mensile)
- Prezzo delle case S&P/Case-Shiller negli Stati Uniti per novembre 2025: 0,0% m/m (previsione -0,2% m/m; precedente -0,3% m/m); 1,4% a/a (previsione 1,2% a/a; precedente 1,3% a/a)
- Indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti per novembre 2025: 0,6% m/m (previsione 0,3% m/m; precedente 0,4% m/m); 1,9% y/y (previsione 1,0% y/y; precedente 1,7% y/y)
- Indice manifatturiero della Fed di Richmond per gennaio 2026: -6,0 (-3,0 previsto; -7,0 precedente)
- Fiducia dei consumatori CB USA per gennaio 2026: 84,5 (previsione 88,0; precedente 89,1)
- Indice dei servizi della Fed di Dallas per gennaio 2026: 2,7 (previsione 2,0; precedente -3,3)
- Offerta di moneta negli Stati Uniti per dicembre 2025: 22,4 (22,3 precedente)
- Variazione delle scorte di petrolio greggio API USA per il 23 gennaio 2026: -0,25 milioni (precedente: 3,04 milioni)
Andamento generale dei prezzi di mercato:
Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, grafico sovrapposto del Bitcoin di TradingView
La sessione di martedì ha portato a un drastico riprezzamento del dollaro statunitense dopo che il presidente Trump ha detto di non essere preoccupato per la debolezza della valuta, mandando il biglietto verde al livello più basso dal febbraio 2022 e scatenando movimenti significativi in tutte le classi di attività, dato che i trader hanno interpretato le sue parole come un via libera alla vendita del dollaro.
L'oro è stato il protagonista della giornata, con un balzo del 3,43% che l'ha portato a chiudere a circa 5.181 dollari l'oncia e a stabilire nuovi massimi storici. Il rialzo del metallo prezioso sembra riflettere diverse dinamiche, tra cui la sua relazione inversa con il dollaro, la domanda di beni rifugio a causa delle preoccupazioni per l'imprevedibilità della politica statunitense e il posizionamento in quello che gli operatori di mercato chiamano "debasement trade", dato che gli investitori cercano alternative agli asset denominati in dollari. Il movimento ha prolungato la notevole corsa dell'oro, che beneficia sia dell'incertezza geopolitica sia dei dubbi sulla sostenibilità fiscale degli Stati Uniti.
Il petrolio greggio WTI ha registrato un rialzo del 2,79%, attestandosi a circa 62,30 dollari al barile, con un aumento probabilmente correlato alla debolezza del dollaro che rende le materie prime denominate in dollari più attraenti per gli acquirenti internazionali. Il mercato petrolifero sembra aver ignorato le preoccupazioni relative alla domanda, concentrandosi invece sul vento favorevole che un dollaro più debole offre ai prezzi delle materie prime in generale.
Il Bitcoin ha registrato un solido guadagno dell'1,20%, scambiando a circa 89.030 dollari, probabilmente beneficiando della debolezza del dollaro statunitense e dell'incertezza politica. L'avanzata della criptovaluta potrebbe sembrare riflettere un ritorno al suo fascino come copertura contro il deprezzamento delle valute tradizionali, anche se l'entità del suo movimento è stata più modesta rispetto al drastico aumento dell'oro.
Le azioni statunitensi hanno registrato un rialzo, con l'S&P 500 che è salito dello 0,54% chiudendo a un nuovo massimo storico intorno ai 6.984 punti. L'aumento ha probabilmente rispecchiato l'ottimismo sulla competitività delle esportazioni delle multinazionali statunitensi in un contesto di dollaro più debole, anche se i titoli tecnologici hanno guidato i guadagni, dato che il settore sembra aver beneficiato sia dell'andamento della valuta sia delle aspettative di ottimi risultati finanziari attesi nel corso della settimana da Microsoft, Meta e Tesla mercoledì, seguite da Apple giovedì.
I rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati dello 0,71% sui titoli a 10 anni, attestandosi intorno al 4,20%, con un aumento che potrebbe riflettere le preoccupazioni sulla domanda estera di debito statunitense in un contesto in cui l'amministrazione sembra a proprio agio con il deprezzamento del dollaro. Il movimento è in contrasto con quanto ci si potrebbe tipicamente aspettare durante una fase di debolezza del dollaro, suggerendo che gli operatori del mercato obbligazionario potrebbero scontare i rischi legati alla politica fiscale statunitense e alla potenziale diminuzione dello status di valuta di riserva.
I dati economici della giornata hanno mostrato un quadro misto dell'economia statunitense. La fiducia dei consumatori è scesa da 89,1 a 84,5, mancando la previsione di 88,0 e segnando un notevole peggioramento del sentiment delle famiglie. L'indice dei prezzi delle case di novembre ha superato di gran lunga le aspettative, attestandosi allo 0,6% su base mensile contro lo 0,3% previsto, mentre l'indice S&P/Case-Shiller è rimasto invariato allo 0,0% contro le previsioni di un calo. Le indagini regionali della Fed hanno evidenziato una continua debolezza del settore manifatturiero, con l'indice manifatturiero della Fed di Richmond a -6,0 e i servizi in leggero miglioramento.
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Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute
Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView
Martedì il dollaro USA ha avuto un crollo, registrando la peggiore performance giornaliera degli ultimi mesi dopo che il presidente Trump ha detto chiaramente che gli piace che il dollaro sia debole, e il biglietto verde ha chiuso come la valuta principale con la peggiore performance rispetto a tutte le altre.
Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un andamento altalenante e laterale, con una tendenza netta al rialzo e una bassa volatilità. In assenza di importanti catalizzatori economici durante le ore asiatiche, la modesta forza del dollaro ha probabilmente rispecchiato il posizionamento in vista della pubblicazione dei dati statunitensi della giornata, tra cui il rapporto sulla fiducia dei consumatori e i dati sul mercato immobiliare. Le coppie di valute hanno mostrato una convinzione direzionale limitata, poiché gli operatori attendevano catalizzatori più chiari.
La sessione di Londra ha portato i primi segnali di pressione sul dollaro, con il biglietto verde che ha registrato un calo netto rispetto alle principali valute durante le ore mattutine europee e che è rimasto basso fino alla fine della giornata. La debolezza iniziale potrebbe aver rispecchiato le prime notizie o le anticipazioni sui commenti di Trump, anche se la vera accelerazione è arrivata durante le ore pomeridiane statunitensi. Le valute europee hanno mostrato una forza relativa nonostante l'assenza di importanti catalizzatori economici regionali, suggerendo che il movimento è stato guidato dal dollaro piuttosto che dall'euro o dalla sterlina.
La sessione statunitense ha dato il colpo di grazia al dollaro, con i commenti di Trump in Iowa intorno a mezzogiorno, ora della costa orientale, che hanno intensificato la pressione di vendita. Alla domanda se fosse preoccupato per la debolezza del dollaro, Trump ha risposto "No, penso che sia fantastico", aggiungendo che "il dollaro sta andando alla grande" e suggerendo che potrebbe farlo muovere "come uno yo-yo". Le dichiarazioni sono state ampiamente interpretate dagli esperti di valute come un esplicito permesso a vendere ancora il dollaro, con gli analisti che hanno notato che l'amministrazione sembra preferire un dollaro più debole per aumentare la competitività delle esportazioni statunitensi.
Alla chiusura di martedì, il dollaro ha registrato forti perdite rispetto a tutte le principali valute. Il franco svizzero ha mostrato la performance relativa più forte, con l'USD/CHF in calo dell'1,80%, seguito dall'euro con l'USD/EUR in calo dell'1,31%, dalla sterlina con l'USD/GBP in calo dell'1,06%, dal dollaro canadese con l'USD/CAD in calo dello 0,92% e dal dollaro neozelandese con l'USD/NZD in calo dello 0,72%. Questi movimenti riflettono una debolezza generalizzata del dollaro piuttosto che la forza di valute specifiche, con anche lo yen e il dollaro australiano, tipicamente accomodanti, che hanno registrato significativi guadagni rispetto al biglietto verde.
Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico
- Tasso di inflazione australiano per dicembre 2025 alle 12:30 GMT
- Indice GfK sulla fiducia dei consumatori tedeschi per febbraio 2026 alle 7:00 GMT
- Indice del sentiment economico svizzero per gennaio 2026 alle 9:00 GMT
- Area euro: discorso di Elderson della BCE alle 10:00 GMT
- Tasso ipotecario MBA e richieste di mutuo negli Stati Uniti per il 23 gennaio 2026 alle 12:00 GMT
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Decisione sui tassi di interesse della Banca del Canada per il 28 gennaio 2026 alle 14:45 GMT
- Conferenza stampa della Banca del Canada alle 15:30 GMT
- Variazione delle scorte di petrolio greggio dell'EIA per il 23 gennaio 2026 alle 15:30 GMT
- Discorso di Schnabel della BCE alle 18:00 GMT
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Tasso dei fondi federali per il 28 gennaio 2026 alle 19:00 GMT
- Conferenza stampa della Fed alle 19:30 GMT
Il calendario di mercoledì è dominato dalla decisione politica della Federal Reserve alle 19:00 GMT, con i mercati che si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi invariati dopo i tre tagli effettuati nel 2025. L'attenzione sarà tutta sulla conferenza stampa del presidente Powell alle 19:30 GMT, dove i trader analizzeranno attentamente le sue parole per capire se ci sarà qualche reazione alla recente debolezza del dollaro e ai commenti di Trump sulla politica valutaria. La Fed ha una sfida di comunicazione difficile, perché deve mantenere la sua indipendenza politica evitando allo stesso tempo uno scontro diretto con un'amministrazione che ha chiaramente detto di preferire un deprezzamento del dollaro.
La decisione della Banca del Canada alle 14:45 GMT arriva in un momento in cui ci si chiede come la retorica dell'amministrazione in materia di commercio e valuta possa influenzare le prospettive economiche canadesi, con il dollaro canadese che ha mostrato una relativa resilienza nonostante la debolezza generale del dollaro. I dati sui mutui MBA e le cifre sulle scorte di greggio dell'EIA di mercoledì potrebbero fornire ulteriori catalizzatori in grado di influenzare il mercato, in particolare se rafforzano i temi relativi alla resilienza del mercato immobiliare o alle dinamiche del mercato energetico nel contesto della volatilità valutaria.
I mercati rimangono molto sensibili a qualsiasi ulteriore commento da parte dei funzionari statunitensi sulla politica valutaria, con gli operatori che osservano se le dichiarazioni di Trump rappresentano un cambiamento duraturo nelle priorità dell'amministrazione o un posizionamento tattico in vista dei negoziati commerciali con i principali partner, tra cui la Cina e l'Unione Europea.
