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El dólar estadounidense cayó el martes a su nivel más bajo desde principios de 2022, después de que el presidente Trump indicara que se sentía cómodo con la caída de la moneda, lo que provocó una venta generalizada del dólar, mientras que el oro subió a nuevos máximos históricos y las acciones repuntaron gracias a las esperanzas de competitividad de las exportaciones.
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Titulares y datos sobre divisas:
- Índice de confianza empresarial NAB de Australia para diciembre de 2025: 3,0 (previsión: 2,0; anterior: 1,0)
- Beneficios industriales de China (en lo que va de año) para diciembre de 2025: 0,6 % interanual (previsión del 0,3 % interanual; 0,1 % interanual anterior)
- Gasto con tarjetas de crédito en Nueva Zelanda para diciembre de 2025: -0,3 % interanual (4,7 % interanual anterior)
- Confianza del consumidor en Francia para enero de 2026: 90,0 (previsión: 90,0; anterior: 90,0)
- Variación semanal del empleo ADP en EE. UU. para el 3 de enero de 2026: 7,75 mil (8,0 mil anterior).
- Ventas mayoristas preliminares de Canadá para diciembre de 2025: 2,1 % intermensual (previsión del 0,4 % intermensual; -1,8 % intermensual anterior)
- Precio de la vivienda S&P/Case-Shiller de EE. UU. para noviembre de 2025: 0,0 % intermensual (previsión intermensual del -0,2 %; anterior intermensual del -0,3 %); 1,4 % interanual (previsión interanual del 1,2 %; anterior interanual del 1,3 %)
- Índice de precios de la vivienda en EE. UU. para noviembre de 2025: 0,6 % m/m (previsión del 0,3 % m/m; 0,4 % m/m anterior); 1,9 % a/a (previsión del 1,0 % a/a; 1,7 % a/a anterior)
- Índice manufacturero de la Fed de Richmond de EE. UU. para enero de 2026: -6,0 (previsión: -3,0; anterior: -7,0).
- Confianza del consumidor de EE. UU. del CB para enero de 2026: 84,5 (previsión: 88,0; anterior: 89,1).
- Índice de servicios de la Fed de Dallas para enero de 2026: 2,7 (previsión: 2,0; anterior: -3,3).
- Oferta monetaria de EE. UU. para diciembre de 2025: 22,4 (22,3 anterior)
- Variación de las reservas de petróleo crudo API de EE. UU. para el 23 de enero de 2026: -0,25 millones (3,04 millones anterior)
Evolución general de los precios del mercado:
Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años en EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.
La sesión del martes trajo consigo una drástica revalorización del dólar estadounidense tras la falta de preocupación del presidente Trump por la debilidad de la moneda, lo que llevó al dólar a su nivel más bajo desde febrero de 2022 y provocó movimientos significativos en todas las clases de activos, ya que los operadores interpretaron sus comentarios como una luz verde para vender dólares.
El oro se convirtió en el activo más destacado de la sesión, con una subida del 3,43 % hasta cerrar en torno a los 5181 dólares por onza y establecer nuevos máximos históricos. La subida del metal precioso pareció reflejar múltiples dinámicas, entre ellas su relación inversa con el dólar, la demanda de refugios seguros en medio de la preocupación por la imprevisibilidad de la política estadounidense y el posicionamiento en lo que los participantes en el mercado denominan «comercio de devaluación», ya que los inversores buscan alternativas a los activos denominados en dólares. El movimiento prolongó la notable racha del oro, ya que el metal se beneficia tanto de la incertidumbre geopolítica como de las dudas sobre la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos.
El crudo WTI subió un 2,79 % hasta situarse cerca de los 62,30 dólares por barril, y es probable que este avance esté relacionado con la debilidad del dólar, que hace que las materias primas denominadas en dólares resulten más atractivas para los compradores internacionales. El mercado del petróleo pareció ignorar las preocupaciones sobre la demanda y centrarse en cambio en el impulso que la debilidad del dólar proporciona a los precios de las materias primas en general.
El bitcoin registró una sólida ganancia del 1,20 % y cotizó en torno a los 89 030 dólares, probablemente beneficiándose de la debilidad del dólar estadounidense y la incertidumbre política. El avance de la criptomoneda puede haber reflejado un retorno a su atractivo como cobertura frente a la devaluación de las monedas tradicionales, aunque la magnitud de su movimiento fue más modesta en comparación con la espectacular subida del oro.
Las acciones estadounidenses se recuperaron, con el S&P 500 subiendo un 0,54 % para cerrar en un nuevo máximo histórico en torno a los 6984 puntos. Es probable que el avance reflejara el optimismo sobre la competitividad de las exportaciones de las multinacionales estadounidenses en un régimen de dólar más débil, aunque las acciones tecnológicas lideraron las ganancias, ya que el sector pareció beneficiarse tanto del movimiento de la moneda como de la anticipación de los sólidos informes de resultados que se publicarán a finales de la semana por parte de Microsoft, Meta y Tesla el miércoles, seguidos por Apple el jueves.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron un 0,71 % en los bonos a 10 años, hasta situarse en torno al 4,20 %, lo que posiblemente refleja la preocupación por la demanda extranjera de deuda estadounidense en un entorno en el que la Administración parece cómoda con la depreciación del dólar. Este movimiento contrastó con lo que cabría esperar normalmente durante una fase de debilidad del dólar, lo que sugiere que los participantes en el mercado de bonos podrían estar descontando los riesgos relacionados con la política fiscal estadounidense y la posibilidad de que se reduzca el estatus de moneda de reserva.
Los datos económicos del día ofrecieron una imagen mixta de la economía estadounidense. La confianza de los consumidores cayó de 89,1 a 84,5, por debajo de la previsión de 88,0, lo que supone un notable deterioro de la confianza de los hogares. El índice de precios de la vivienda de noviembre superó significativamente las expectativas, con un 0,6 % intermensual frente al 0,3 % previsto, mientras que el índice S&P/Case-Shiller se mantuvo estable en el 0,0 %, frente a las expectativas de descenso. Las encuestas regionales de la Fed mostraron una continua debilidad del sector manufacturero, con el índice manufacturero de la Fed de Richmond en -6,0 y los servicios mostrando una modesta mejora.
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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas
Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView
El dólar estadounidense experimentó una venta masiva el martes, registrando su peor rendimiento diario en meses tras los comentarios explícitos del presidente Trump respaldando la debilidad del dólar, con el billete verde cerrando como la divisa con peor rendimiento frente a todas sus contrapartes.
Durante la sesión asiática, el dólar cotizó de forma irregular y lateral, con una tendencia alcista neta y una baja volatilidad. Sin catalizadores económicos importantes durante el horario asiático, la modesta fortaleza del dólar probablemente reflejó el posicionamiento antes de la publicación de los datos estadounidenses del día, incluidos el informe de confianza del consumidor y las cifras del mercado inmobiliario. Los pares de divisas mostraron una convicción direccional limitada, ya que los operadores esperaban catalizadores más claros.
La sesión de Londres trajo los primeros signos de presión sobre el dólar, que cayó frente a las principales divisas durante la mañana europea y se mantuvo a la baja hasta el final del día. La debilidad inicial puede haber reflejado los primeros informes o la anticipación de los comentarios de Trump, aunque la verdadera aceleración se produjo durante la tarde en Estados Unidos. Las divisas europeas mostraron una fortaleza relativa a pesar de la ausencia de catalizadores económicos regionales importantes, lo que sugiere que el movimiento fue impulsado por el dólar y no por el euro o la libra esterlina.
La sesión estadounidense asestó el golpe de gracia al dólar, ya que los comentarios de Trump en Iowa, alrededor del mediodía, hora del este, provocaron una intensificación de la presión vendedora. Cuando se le preguntó si le preocupaba la debilidad del dólar, Trump respondió: «No, creo que es estupendo», y añadió que «el dólar va muy bien» y sugirió que podría hacer que se moviera «como un yoyó». Los estrategas monetarios interpretaron ampliamente estos comentarios como un permiso explícito para seguir vendiendo dólares, y los analistas señalaron que la Administración parece favorecer un dólar más débil para impulsar la competitividad de las exportaciones estadounidenses.
Al cierre del martes, el dólar registró fuertes pérdidas frente a todas las principales divisas. Estos movimientos reflejaron una debilidad generalizada del dólar, más que la fortaleza de divisas específicas, ya que incluso el yen y el dólar australiano, normalmente moderados, registraron importantes ganancias frente al dólar estadounidense.
Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico
- Tasa de inflación de Australia para diciembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
- Índice GfK de confianza del consumidor de Alemania para febrero de 2026 a las 7:00 a. m. GMT
- Índice de confianza económica suizo para enero de 2026 a las 9:00 a. m. GMT
- Discurso de Elderson, del BCE, sobre la zona euro, a las 10:00 a. m. GMT
- Tasa hipotecaria y solicitudes de la MBA de EE. UU. para el 23 de enero de 2026 a las 12:00 p. m. GMT
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Decisión del Banco de Canadá sobrelos tipos de interés para el 28 de enero de 2026 a las 2:45 p. m. GMT
- Rueda de prensa del Banco de Canadá a las 3:30 p. m. GMT
- Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA para el 23 de enero de 2026 a las 3:30 p. m. GMT
- Discurso de Schnabel, del BCE, a las 18:00 GMT
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Tasa de los fondos federales para el 28 de enero de 2026 a las 7:00 p. m. GMT
- Rueda de prensa de la Fed a las 19:30 GMT
La agenda del miércoles está dominada por la decisión sobre política monetaria de la Reserva Federal a las 19:00 GMT, y los mercados esperan de forma generalizada que el banco central mantenga los tipos sin cambios tras las tres bajadas aplicadas en 2025. La atención se centrará en la rueda de prensa del presidente Powell a las 19:30 GMT, en la que los operadores analizarán sus declaraciones en busca de cualquier reacción a la reciente debilidad del dólar y a los comentarios de Trump sobre la política monetaria. La Fed se enfrenta a un delicado reto de comunicación, ya que necesita mantener la independencia de su política y, al mismo tiempo, evitar una confrontación directa con una administración que ha dejado clara su preferencia por la depreciación del dólar.
La decisión del Banco de Canadá a las 14:45 GMT llega en medio de dudas sobre cómo la retórica comercial y monetaria de la administración podría afectar a las perspectivas económicas de Canadá, ya que el dólar canadiense ha mostrado una relativa resistencia a pesar de la debilidad generalizada del dólar. Los datos hipotecarios de la MBA y las cifras de inventarios de crudo de la EIA del miércoles podrían proporcionar catalizadores adicionales que muevan el mercado, especialmente si refuerzan los temas relacionados con la resistencia del mercado inmobiliario o la dinámica del mercado energético en el contexto de la volatilidad monetaria.
Los mercados siguen siendo muy sensibles a cualquier nuevo comentario de los funcionarios estadounidenses sobre la política monetaria, y los operadores están atentos a si las declaraciones de Trump representan un cambio duradero en las prioridades de la administración o un posicionamiento táctico antes de las negociaciones comerciales con socios importantes, como China y la Unión Europea.
