This article has been translated from English to Japanese.
火曜日、トランプ大統領がドル安を容認する姿勢を示したことで米ドルは2022年初め以来の安値に急落した。これによりドルは全面安となり、金価格は過去最高値を更新、輸出競争力への期待から株式市場は反発した。
最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースと経済動向をチェックしよう！
外国為替ニュース見出し＆データ：
- オーストラリア NAB ビジネス信頼感指数（2025年12月）：3.0（予想2.0、前回1.0）
- 中国 2025年12月 工業部門利益（年初来累計）：前年比0.6％（予想：0.3％／前回：0.1％）
- ニュージーランド 2025年12月 クレジットカード支出：前年比-0.3％（前回前年比4.7％）
- フランス消費者信頼感指数（2026年1月）：90.0（予想90.0、前回90.0）
- 米国ADP雇用者数（2026年1月3日週）：7.75千人（前回値：8.0千人）
- カナダ卸売売上高速報値（2025年12月）：前月比2.1％（予想0.4％増、前回-1.8％減）
- 米国S&P/ケース・シラー住宅価格指数（2025年11月）：前月比0.0％（予想：前月比-0.2％；前回：前月比-0.3％）；前年比1.4％（予想：前年比1.2％；前回：前年比1.3％）
- 米国住宅価格指数（2025年11月）：前月比0.6%（予想0.3%、前回0.4%）、前年比1.9%（予想1.0%、前回1.7%）
- 2026年1月米リッチモンド連銀製造業指数：-6.0（予想：-3.0、前回：-7.0）
- CB米国消費者信頼感指数（2026年1月）：84.5（予想88.0、前回89.1）
- 2026年1月ダラス連銀サービス業指数：2.7（予想2.0、前回-3.3）
- 2025年12月米国マネーサプライ：22.4（前回22.3）
- 2026年1月23日時点の米国API原油在庫変化量：-0.25百万バレル（前回：3.04百万バレル）
市場全体の価格動向：
ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）
火曜日の取引では、トランプ大統領が通貨安を懸念していない姿勢を示したことで米ドルが劇的に再評価され、ドルは2022年2月以来の安値を記録した。トレーダーが同発言をドル売りへの青信号と解釈したため、資産クラス全体で大幅な値動きが発生した。
金はこのセッションで最も目立った上昇を見せ、3.43％急騰して1オンスあたり約5,181ドルで取引を終え、史上最高値を更新した。 貴金属の上昇は複数の要因を反映しているようだ。ドルとの逆相関関係、予測不能な米国政策への懸念に伴う安全資産需要、そして市場関係者が「通貨安取引」と呼ぶポジション調整——投資家がドル建て資産の代替を求める動きだ。この動きは、地政学的不安と米国財政持続可能性への疑問の両方から恩恵を受ける金の上昇トレンドをさらに延長した。
WTI原油は2.79％上昇し、1バレルあたり62.30ドル付近で取引を終えた。この上昇はドル安と相関しており、ドル建て商品が国際的な買い手にとって魅力的になったためと考えられる。原油市場は需要懸念を無視し、むしろドル安が商品価格全般に与える通貨面での追い風に注目しているようだ。
ビットコインは1.20％堅調に上昇し89,030ドル前後で取引された。米ドル安と政策不透明感の恩恵を受けた可能性が高い。この仮想通貨の上昇は、伝統的な通貨の価値下落に対するヘッジ手段としての魅力を取り戻したことを反映しているように見えたが、その動きの規模は金の劇的な急騰に比べると控えめだった。
米国株式は上昇し、S&P500種は0.54%上昇して6,984ドル付近で取引を終え、史上最高値を更新した。 この上昇は、ドル安局面における米国多国籍企業の輸出競争力への楽観論を反映した可能性が高い。ただし、上昇を主導したのはテクノロジー株であり、このセクターは通貨変動と、今週後半に発表予定のマイクロソフト、メタ（旧フェイスブック）、テスラ（水曜日）、アップル（木曜日）の堅調な決算予想の両方から恩恵を受けたようだ。
米国債利回りは10年物で0.71%上昇し、4.20%前後で落ち着いた。この上昇は、政権がドル安を容認している環境下での米国債に対する海外需要への懸念を反映している可能性がある。この動きは、ドル安時に通常予想される動きとは対照的で、債券市場参加者が米国の財政政策や準備通貨としての地位低下リスクを織り込んでいることを示唆している。
この日の経済指標は米国経済の混在した状況を示した。 消費者信頼感指数は89.1から84.5へ急落し、予想値88.0を下回り、家計の心理状態が著しく悪化していることを示した。 11月の住宅価格指数は前月比0.6％上昇と予想の0.3％を大幅に上回った一方、S&P/ケース・シラー指数は予想の下落に対し横ばいの0.0％だった。地域連銀調査では製造業の弱さが継続し、リッチモンド連銀製造業指数は-6.0、サービス業は小幅な改善を示した。
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FX市場の動向：米ドル対主要通貨
TradingViewによる米ドル対主要通貨の外国為替チャート重ね合わせ
火曜日、米ドルは劇的な売り浴びせに見舞われた。トランプ大統領がドル安を支持する明確な発言を行った後、数か月で最悪の単日パフォーマンスを記録し、主要通貨全てに対して最も弱い通貨として取引を終えた。
アジア時間ではドルは乱高下しながら横ばいとなり、全体的に強気傾向でボラティリティは低かった。アジア時間帯に主要な経済材料がなかったため、ドルの小幅な強さは、消費者信頼感指数や住宅市場統計など、当日の米国経済指標発表を控えたポジション調整を反映した可能性が高い。明確な材料待ちのトレーダーにより、通貨ペアは方向性への確信が乏しかった。
ロンドン市場でドル安圧力が初めて顕在化し、欧州午前中に主要通貨に対しドルは全面安に転じ、終日下落傾向が続いた。初期の弱さはトランプ大統領の発言に関する事前報道や予想を反映した可能性もあるが、本格的な加速は米国午後に見られた。欧州通貨は地域的な主要経済材料がないにもかかわらず相対的な強さを示しており、この動きはユーロやポンド固有のものではなくドル主導であったことを示唆している。
米国市場ではドルに決定的な打撃が与えられた。東部時間正午頃のトランプ大統領のアイオワ州での発言が売り圧力の激化を招いたのだ。ドル安を懸念しているかとの質問に対し、トランプ大統領は「いいや、素晴らしいと思う」と答え、「ドルは好調だ」と付け加え、ドルを「ヨーヨーのように動かす」可能性を示唆した。 この発言は通貨ストラテジストらから、さらなるドル売りへの明確な許可と見なされた。アナリストは、米政権が輸出競争力強化のためドル安を容認しているようだと指摘している。
火曜日の終値では、ドルは主要通貨全てに対して急落した。 スイスフランが最も強い相対的パフォーマンスを示し、米ドル/スイスフランは1.80％下落した。次いでユーロ（米ドル/ユーロは1.31％下落）、英ポンド（米ドル/英ポンドは1.06％下落）、カナダドル（米ドル/カナダドルは0.92％下落）、ニュージーランドドル（米ドル/ニュージーランドドルは0.72％下落）が続いた。 この動きは、特定の通貨の強さというより、広範なドル安を反映したもので、通常は弱気な円や豪ドルでさえ、ドルに対して大幅な上昇を見せた。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な触媒
- オーストラリア2025年12月消費者物価指数（午前0時30分 GMT）
- ドイツ GfK消費者信頼感指数（2026年2月分） 午前7時（GMT）
- スイス経済景況感指数（2026年1月分） 午前9時（GMT）
- ユーロ圏 ECBエルダーソン講演 10:00 am GMT
- 米国 MBA住宅ローン金利及び申請件数（2026年1月23日） 12:00 pm GMT
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カナダ銀行の金利決定（2026年1月28日 14:45 GMT）
- カナダ銀行記者会見 午後3時30分（GMT）
- EIA原油在庫変動（2026年1月23日 15:30 GMT）
- 欧州中央銀行（ECB）シュナーベル理事講演（GMT午後6時）
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2026年1月28日 午後7時（GMT）のフェデラルファンド金利
- 米連邦準備制度理事会（FRB）記者会見（グリニッジ標準時午後7時30分）
水曜日のカレンダーは、 グリニッジ標準時午後7時に行われる連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定が注目される。市場では、2025年に3回の利下げを行った後、中央銀行は金利を据え置くと広く予想されている。 主な焦点は、グリニッジ標準時午後 7 時 30 分からのパウエル議長による記者会見だ。トレーダーは、最近のドル安やトランプ大統領の通貨政策に関する発言に対する反応を、議長の言葉から読み取ろうとするだろう。FRB は、政策の独立性を維持しつつ、ドル安を望んでいることを明らかにしている政権との直接的な対立を避けるという、微妙なコミュニケーション上の課題に直面している。
カナダ銀行は、GMT 午後 2 時 45 分に決定を発表するが、これは、政権の貿易および通貨に関する発言がカナダの経済見通しにどのような影響を与えるかについて疑問が投げかけられている中で行われる。カナダドルは、ドル全般の弱さにもかかわらず、比較的堅調さを示している。水曜日の MBA 住宅ローンデータおよび EIA 原油在庫統計は、特に、通貨の変動という状況の中で、住宅市場の回復力やエネルギー市場のダイナミクスに関するテーマを補強するならば、市場を動かす追加的なきっかけとなる可能性がある。
市場は米当局者の通貨政策に関する発言に依然として過敏に反応しており、トレーダーらはトランプ氏の発言が政権の優先事項における持続的な転換を示すのか、それとも中国や欧州連合（EU）など主要パートナーとの貿易交渉を前にした戦術的な位置取りなのかを注視している。
