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Der US-Dollar ist am Dienstag auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2022 gefallen, nachdem Präsident Trump gesagt hat, dass er mit dem Wertverlust der Währung kein Problem hat. Das hat zu einem breiten Ausverkauf des Greenback geführt, während Gold auf neue Rekordhöhen gestiegen ist und Aktien aufgrund von Hoffnungen auf eine bessere Wettbewerbsfähigkeit im Export zugelegt haben.
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Devisen-Schlagzeilen & Daten:
- Australien NAB-Geschäftsklimaindex für Dezember 2025: 3,0 (Prognose: 2,0; zuvor: 1,0)
- Industriegewinne in China (seit Jahresbeginn) für Dezember 2025: 0,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 0,3 % im Jahresvergleich; zuvor: 0,1 % im Jahresvergleich)
- Neuseeland: Kreditkartenausgaben für Dezember 2025: -0,3 % im Jahresvergleich (vorher 4,7 % im Jahresvergleich)
- Verbrauchervertrauen in Frankreich für Januar 2026: 90,0 (Prognose: 90,0; vorher: 90,0)
- Wöchentliche ADP-Beschäftigungsänderung in den USA für den 3. Januar 2026: 7,75 Tausend (vorher 8,0 Tausend)
- Kanada: Vorläufige Großhandelsumsätze für Dezember 2025: 2,1 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,4 % im Monatsvergleich; vorher: -1,8 % im Monatsvergleich)
- US-S&P/Case-Shiller-Hauspreisindex für November 2025: 0,0 % im Monatsvergleich (Prognose: -0,2 % im Monatsvergleich; vorher: -0,3 % im Monatsvergleich); 1,4 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,2 % im Jahresvergleich; vorher: 1,3 % im Jahresvergleich)
- US-Hauspreisindex für November 2025: 0,6 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,4 % im Monatsvergleich); 1,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,0 % im Jahresvergleich; vorher: 1,7 % im Jahresvergleich)
- US-Richmond-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe für Januar 2026: -6,0 (-3,0 Prognose; -7,0 vorher)
- CB US-Verbrauchervertrauen für Januar 2026: 84,5 (Prognose: 88,0; vorher: 89,1)
- Dallas Fed Services Index für Januar 2026: 2,7 (Prognose: 2,0; vorher: -3,3)
- US-Geldmenge für Dezember 2025: 22,4 (vorher 22,3)
- Veränderung der US-API-Rohölvorräte für den 23. Januar 2026: -0,25 Mio. (vorher 3,04 Mio.)
Allgemeine Marktpreisentwicklung:
Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView
Die Sitzung am Dienstag brachte eine dramatische Neubewertung des US-Dollars mit sich, nachdem Präsident Trump sich nicht besorgt über die Währungsschwäche gezeigt hatte. Das führte dazu, dass der Greenback auf den niedrigsten Stand seit Februar 2022 fiel und es zu erheblichen Bewegungen in allen Anlageklassen kam, da die Händler seine Äußerungen als grünes Licht für den Verkauf von Dollar interpretierten.
Gold war der herausragende Performer der Sitzung und stieg um 3,43 % auf rund 5.181 USD pro Unze und erreichte damit ein neues Allzeithoch. Der Anstieg des Edelmetalls schien mehrere Faktoren widerzuspiegeln, darunter seine inverse Beziehung zum Dollar, die Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Unsicherheit über die US-Politik und die Positionierung in dem, was Marktteilnehmer als „Devaluation Trade” bezeichnen, da Investoren nach Alternativen zu auf Dollar lautenden Vermögenswerten suchen. Diese Entwicklung setzte den bemerkenswerten Aufwärtstrend von Gold fort, da das Metall sowohl von der geopolitischen Unsicherheit als auch von den Fragen zur finanziellen Nachhaltigkeit der USA profitiert.
WTI-Rohöl legte um 2,79 % zu und schloss bei knapp 62,30 USD pro Barrel, wobei der Anstieg wahrscheinlich mit der Schwäche des Dollars zusammenhängt, die dollarbasierte Rohstoffe für internationale Käufer attraktiver macht. Der Ölmarkt schien die Bedenken hinsichtlich der Nachfrage zu ignorieren und konzentrierte sich stattdessen auf den Währungsaufschwung, den ein schwächerer Dollar für die Rohstoffpreise insgesamt mit sich bringt.
Bitcoin verzeichnete einen soliden Gewinn von 1,20 % und notierte bei rund 89.030 USD, wahrscheinlich begünstigt durch die Schwäche des US-Dollars und die politische Unsicherheit. Der Anstieg der Kryptowährung scheint eine Rückkehr zu ihrer Attraktivität als Absicherung gegen die Abwertung traditioneller Währungen widerzuspiegeln, obwohl das Ausmaß ihrer Bewegung im Vergleich zum dramatischen Anstieg des Goldpreises eher moderat ausfiel.
US-Aktien legten zu, wobei der S&P 500 um 0,54 % stieg und mit rund 6.984 Punkten auf einem neuen Allzeithoch schloss. Der Anstieg spiegelte wahrscheinlich den Optimismus hinsichtlich der Exportwettbewerbsfähigkeit US-amerikanischer multinationaler Unternehmen unter einem schwächeren Dollar wider, obwohl Technologieaktien die Gewinne anführten, da der Sektor offenbar sowohl von der Währungsentwicklung als auch von der Erwartung starker Gewinnberichte profitierte, die später in der Woche von Microsoft, Meta und Tesla am Mittwoch und anschließend von Apple am Donnerstag veröffentlicht werden sollten.
Die Renditen für 10-jährigeUS-Staatsanleihen stiegen um 0,71 % und lagen bei etwa 4,20 %. Dieser Anstieg spiegelt möglicherweise die Besorgnis über die Auslandsnachfrage nach US-Anleihen in einem Umfeld wider, in dem die Regierung mit der Dollarschwäche zufrieden zu sein scheint. Diese Entwicklung stand im Gegensatz zu dem, was man normalerweise bei einer Dollarschwäche erwarten würde, was darauf hindeutet, dass die Teilnehmer am Anleihemarkt möglicherweise Risiken im Zusammenhang mit der US-Fiskalpolitik und dem möglichen Verlust des Status als Reservewährung einpreisen.
Die Wirtschaftsdaten des Tages zeichneten ein gemischtes Bild der US-Wirtschaft. Das Verbrauchervertrauen fiel von 89,1 auf 84,5 und verfehlte damit die Prognose von 88,0, was eine deutliche Verschlechterung der Stimmung der privaten Haushalte bedeutet. Der Hauspreisindex für November übertraf mit 0,6 % gegenüber dem Vormonat die Erwartungen von 0,3 % deutlich, während der S&P/Case-Shiller-Index mit 0,0 % unverändert blieb, obwohl ein Rückgang erwartet worden war. Regionale Umfragen der Fed zeigten eine anhaltende Schwäche im verarbeitenden Gewerbe, wobei der Richmond Fed Manufacturing Index bei -6,0 lag und der Dienstleistungssektor eine leichte Verbesserung verzeichnete.
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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen
Überlagerung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen Forex-Chart von TradingView
Der US-Dollar erlebte am Dienstag einen dramatischen Ausverkauf und verzeichnete seine schlechteste Tagesperformance seit Monaten, nachdem Präsident Trump sich ausdrücklich für einen schwachen Dollar ausgesprochen hatte. Der Greenback schloss als die am schlechtesten performende Hauptwährung gegenüber allen anderen Währungen.
Während der asiatischen Handelssitzung war der Dollar unruhig und bewegte sich seitwärts, mit einer leicht bullischen Tendenz und geringer Volatilität. Da es während der asiatischen Handelszeiten keine wichtigen wirtschaftlichen Impulse gab, spiegelte die moderate Stärke des Dollars wahrscheinlich die Positionierung vor der Veröffentlichung der US-Daten des Tages wider, darunter der Bericht zum Verbrauchervertrauen und die Zahlen zum Immobilienmarkt. Die Währungspaare zeigten nur eine begrenzte Richtungsüberzeugung, da die Händler auf klarere Impulse warteten.
Die Londoner Sitzung brachte die ersten Anzeichen für einen Druck auf den Dollar, der während der europäischen Morgenstunden gegenüber den wichtigsten Währungen netto nachgab und bis zum Ende des Tages schwächer blieb. Die anfängliche Schwäche könnte frühe Berichte oder die Erwartung von Trumps Äußerungen widergespiegelt haben, obwohl die eigentliche Beschleunigung während der US-Nachmittagssitzung einsetzte. Die europäischen Währungen zeigten trotz fehlender wichtiger regionaler Wirtschaftskatalysatoren eine relative Stärke, was darauf hindeutet, dass die Bewegung eher vom Dollar als vom Euro oder Pfund Sterling getrieben war.
Die US-Handelssitzung versetzte dem Dollar den Knockout-Schlag, als Trumps Äußerungen in Iowa gegen Mittag (Ostküstenzeit) einen verstärkten Verkaufsdruck auslösten. Auf die Frage, ob er über die Schwäche des Dollars besorgt sei, antwortete Trump: „Nein, ich finde das großartig“ und fügte hinzu, dass „der Dollar sich hervorragend entwickelt“ und deutete an, dass er ihn „wie ein Jojo“ bewegen könnte. Diese Kommentare wurden von Währungsstrategen weithin als ausdrückliche Erlaubnis für weitere Dollarverkäufe interpretiert, wobei Analysten feststellten, dass die Regierung offenbar einen schwächeren Dollar bevorzugt, um die Wettbewerbsfähigkeit der US-Exporte zu steigern.
Zum Handelsschluss am Dienstag verzeichnete der Dollar gegenüber allen wichtigen Währungen starke Verluste. Der Schweizer Franken zeigte die stärkste relative Performance, wobei der USD/CHF um 1,80 % fiel, gefolgt vom Euro mit einem Rückgang des USD/EUR um 1,31 %, dem britischen Pfund mit einem Rückgang des USD/GBP um 1,06 %, dem kanadischen Dollar mit einem Rückgang des USD/CAD um 0,92 % und dem neuseeländischen Dollar mit einem Rückgang des USD/NZD um 0,72 %. Die Bewegungen spiegelten eher eine allgemeine Schwäche des Dollars wider als die Stärke bestimmter Währungen, wobei sogar der normalerweise eher schwache Yen und der australische Dollar gegenüber dem Greenback deutliche Gewinne verzeichneten.
Mögliche Katalysatoren im Wirtschaftskalender
- Inflationsrate in Australien für Dezember 2025 um 12:30 Uhr GMT
- Deutsches GfK-Konsumklima für Februar 2026 um 7:00 Uhr GMT
- Schweizer Konjunkturindex für Januar 2026 um 9:00 Uhr GMT
- Eurozone: Rede von Elderson (EZB) um 10:00 Uhr GMT
- US-MBA-Hypothekenzinsen und -anträge für den 23. Januar 2026 um 12:00 Uhr GMT
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Zinsentscheidung der Bank of Canada für den 28. Januar 2026 um 14:45 Uhr GMT
- Pressekonferenz der Bank of Canada um 15:30 Uhr GMT
- EIA-Rohölvorratsänderung für den 23. Januar 2026 um 15:30 Uhr GMT
- Rede von Schnabel von der EZB um 18:00 Uhr GMT
-
Federal Funds Rate für den 28. Januar 2026 um 19:00 Uhr GMT
- Pressekonferenz der Fed um 19:30 Uhr GMT
Der Kalender für Mittwoch wird von der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank um 19:00 Uhr GMT dominiert, wobei die Märkte allgemein davon ausgehen, dass die Zentralbank die Zinsen nach drei Senkungen im Jahr 2025 unverändert lassen wird. Im Mittelpunkt steht die Pressekonferenz von Fed-Chef Powell um 19:30 Uhr GMT, bei der die Händler seine Äußerungen auf mögliche Reaktionen auf die jüngste Schwäche des Dollars und Trumps Kommentare zur Währungspolitik hin analysieren werden. Die Fed steht vor einer heiklen Kommunikationsaufgabe, da sie ihre Unabhängigkeit wahren und gleichzeitig eine direkte Konfrontation mit einer Regierung vermeiden muss, die sich klar für eine Abwertung des Dollars ausgesprochen hat.
Die Entscheidung der Bank of Canada um 14:45 Uhr GMT kommt inmitten von Fragen darüber, wie sich die Handels- und Währungsrhetorik der Regierung auf die kanadischen Wirtschaftsaussichten auswirken könnte, wobei der Loonie trotz der allgemeinen Dollarschwäche eine relative Widerstandsfähigkeit gezeigt hat. Die MBA-Hypothekendaten und die EIA-Rohölbestandszahlen vom Mittwoch könnten zusätzliche marktbewegende Impulse liefern, insbesondere wenn sie die Themen rund um die Widerstandsfähigkeit des Immobilienmarktes oder die Dynamik des Energiemarktes im Kontext der Währungsvolatilität verstärken.
Die Märkte reagieren weiterhin sehr empfindlich auf weitere Kommentare von US-Beamten zur Währungspolitik, wobei die Händler darauf achten, ob Trumps Äußerungen eine dauerhafte Verschiebung der Prioritäten der Regierung oder eine taktische Positionierung im Vorfeld der Handelsverhandlungen mit wichtigen Partnern wie China und der Europäischen Union darstellen.
