Recapitulação diária do mercado amplo - 14 de outubro de 2025

Os mercados tiveram uma sessão volátil na terça-feira, com os ativos de risco pressionados pela escalada das tensões comerciais entre os EUA e a China, antes de se recuperarem com a esperança de que o diálogo continue, enquanto o ouro continuou sua alta histórica para novos recordes acima de US$ 4.100 por onça.

A sessão foi marcada por narrativas contraditórias, com as medidas retaliatórias da China contra empresas americanas entrando em conflito com as garantias dos responsáveis pelo comércio de que o presidente Trump e o presidente Xi Jinping continuam com a reunião marcada para o final deste mês.

Confira as notícias do mercado cambial e as atualizações econômicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados:

• Vendas no varejo com cartão eletrônico da Nova Zelândia em setembro de 2025: -0,5% (previsão de 0,3%; anterior de 0,7%)
• Confiança empresarial NAB da Austrália para setembro de 2025: 7,0 (previsão de 9,0; anterior de 4,0)
• Ata da reunião do Banco Central da Austrália (RBA): O Conselho manteve a taxa básica de juros estável em 3,60% e manteve uma postura cautelosa e dependente dos dados, já que a inflação continua ligeiramente acima da meta e o emprego estável
• Taxa de crescimento final do Índice de Preços ao Consumidor da Alemanha para setembro de 2025: 0,2% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,1% m/m anterior); 2,4% a/a (previsão de 2,4% a/a; 2,2% a/a anterior)
• Variação do emprego no Reino Unido para agosto de 2025: 91,0 mil (previsão de 70,0 mil; 232,0 mil anteriormente)
  • Taxa de desemprego no Reino Unido em agosto de 2025: 4,8% (previsão de 4,7%; anterior de 4,7%)
• Preços de produção e importação da Suíça para setembro de 2025: -1,8% a/a (-2,0% a/a previsto; -1,8% a/a anterior); -0,2% m/m (-0,2% m/m previsto; -0,6% m/m anterior)
• Índice ZEW de confiança econômica da Alemanha para outubro de 2025: 39,3 (previsão de 38,0; anterior de 37,3)
• Índice de otimismo empresarial NFIB dos EUA para setembro de 2025: 98,8 (previsão de 100,5; anterior de 100,8)
• Alan Taylor, do Banco da Inglaterra, prevê uma “aterrissagem turbulenta” para a economia do Reino Unido, culpando as tarifas comerciais de Trump pelo aumento do risco de queda excessiva da inflação
• Licenças de construção no Canadá para agosto de 2025: -1,2% m/m (previsão de 0,2% m/m; anterior de -0,1% m/m)
• Alan Taylor, do Banco da Inglaterra, prevê uma “aterrissagem turbulenta” para a economia do Reino Unido.
• Na terça-feira, Powell indicou que o Fed está perto de interromper seu programa de aperto monetário, mas não ofereceu nenhuma perspectiva de taxa de juros de longo prazo

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de terça-feira mostrou a luta do mercado entre o sentimento de aversão ao risco impulsionado pelas tensões entre os EUA e a China e o otimismo cauteloso sobre uma possível resolução diplomática, com os ativos seguros dominando o desempenho.

O ouro continuou sua notável ascensão, subindo aproximadamente 0,8% para estabelecer mais um recorde acima de US$ 4.144 por onça. O avanço implacável do metal precioso refletiu a crescente incerteza geopolítica em torno da disputa comercial entre EUA e China, as expectativas de cortes contínuos nas taxas do Federal Reserve e a demanda sustentada por refúgios seguros. A prata manteve um forte impulso junto com a alta do ouro.

O S&P 500 caiu 0,21%, fechando perto de 6.634, pressionado pelo clima de aversão ao risco que dominou grande parte do pregão após o anúncio da China de contramedidas contra empresas ligadas aos EUA. O índice inicialmente caiu até 1,5% no início do pregão, antes de se recuperar durante o pregão da tarde nos EUA, depois que o representante comercial Jamieson Greer confirmou que o presidente Trump e o presidente Xi continuavam com a reunião marcada. As ações de tecnologia e semicondutores enfrentaram uma pressão especial, dada a sua exposição a possíveis interrupções na cadeia de abastecimento devido aos controles de exportação de terras raras.

O petróleo bruto WTI caiu 1,41%, fechando em torno de US$ 58, pressionado por preocupações com a demanda decorrentes das tensões comerciais entre as duas maiores economias do mundo. Os mercados de energia refletiram a ansiedade em relação a possíveis desacelerações econômicas caso as disputas comerciais se intensifiquem ainda mais.

O bitcoin caiu 2,61%, sendo negociado perto de US$ 112.789, com desempenho inferior ao dos ativos de risco tradicionais, já que as criptomoedas enfrentaram pressão de venda em meio a um ambiente mais avesso ao risco e preocupações com a incerteza regulatória.

O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 0,86%, para aproximadamente 4,0%, com os investidores em títulos buscando segurança em meio às tensões comerciais, ao mesmo tempo em que processavam as declarações do presidente do Federal Reserve, Powell, sobre a fraqueza do mercado de trabalho e o potencial fim do aperto quantitativo. O movimento da curva de rendimentos refletiu os mercados precificando uma maior probabilidade de cortes adicionais nas taxas do Fed na próxima reunião de outubro.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView

O dólar americano teve uma sessão instável na terça-feira, sendo negociado com uma tendência mista em diferentes sessões, antes de finalmente fechar ligeiramente mais forte em relação à maioria das principais moedas, apesar das crescentes expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve.

O desempenho do dólar na sessão asiática foi misto, com o dólar sendo negociado de forma mais fraca antes da abertura de Londres, enquanto os mercados digeriam o anúncio da China sobre novas taxas portuárias para embarcações de propriedade, operadas e construídas pelos EUA. A reação inicial sugeriu que os traders estavam se posicionando defensivamente antes dos principais desenvolvimentos na disputa comercial entre os EUA e a China.

Uma mudança decisiva ocorreu durante a sessão da manhã em Londres, quando o dólar se valorizou amplamente em relação às principais moedas. O movimento pareceu impulsionado por fluxos clássicos de refúgio seguro, à medida que os traders europeus absorviam todas as implicações das medidas retaliatórias da China e o potencial para uma nova escalada comercial. A libra esterlina enfrentou uma pressão particular após os dados decepcionantes sobre o emprego no Reino Unido, que mostraram o desemprego subindo para 4,8% e o crescimento dos salários desacelerando para 4,7%, aumentando as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra.

A força do dólar se mostrou temporária durante a sessão da tarde nos EUA, com o dólar revertendo o curso e caindo em relação à maioria das principais moedas. O ponto de inflexão coincidiu com o momento em que o representante comercial Greer disse à CNBC que Trump e Xi continuavam com a reunião marcada, aliviando as preocupações imediatas sobre um colapso total nas relações comerciais.

O discurso do presidente do Federal Reserve, Powell, provavelmente pesou ainda mais sobre o dólar, pois ele destacou a fraqueza do mercado de trabalho e sinalizou que o Fed pode em breve parar de reduzir seu balanço patrimonial, reforçando as expectativas de um corte nas taxas em outubro.

Apesar da volatilidade intradiária e da fraqueza da tarde, o dólar conseguiu fechar o pregão misto em relação às principais moedas, possivelmente neutro a positivo líquido para o dia. Essa resiliência diante dos sinais dovish do Fed sugere que os mercados continuam preocupados com as perspectivas de crescimento global e a sustentabilidade fiscal em outras grandes economias, fornecendo suporte subjacente para o dólar. O iene e o franco suíço mostraram relativa força, já que os refúgios tradicionais atraíram fluxos defensivos em meio à incerteza comercial, enquanto as moedas de commodities enfrentaram pressão devido às preocupações com o crescimento.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Índice Westpac Leading da Austrália para setembro de 2025 às 12h GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da China para setembro de 2025 às 1h30 GMT
• Produção industrial final do Japão para agosto de 2025 às 4h30 GMT
• Discurso do BCE Guindos da zona do euro às 7h40 GMT
• Discurso de Ramsden, do Banco da Inglaterra, às 8h GMT
• Produção industrial da zona do euro para agosto de 2025 às 9h GMT
• Taxa de hipoteca de 30 anos e pedidos de hipoteca da MBA dos EUA para 10 de outubro de 2025 às 11h GMT
• Vendas no atacado e manufatura do Canadá definitivas para agosto de 2025 às 12h30 GMT
• Índice Empire State Manufacturing dos EUA para outubro de 2025 às 12h30 GMT
• Discurso de Breeden, do Banco da Inglaterra, às 15h GMT
• Discurso de Bostic, do Fed dos EUA, às 16h10 GMT
• Discurso de Miran, do Fed dos EUA, às 16h30 GMT
• Discurso de Waller, do Fed dos EUA, às 17h GMT
• Discurso de Guindos, do BCE, sobre a zona do euro, às 18h GMT
• Livro Bege do Fed dos EUA às 18h GMT
• Discurso de Schmid, do Fed dos EUA, às 18h30 GMT

O foco de quarta-feira vai ser nos dados de inflação da China, que podem dar uma ideia das pressões deflacionárias e informar as expectativas de política monetária, enquanto Pequim lida com as tensões comerciais com Washington. A relação comercial entre os EUA e a China continua sendo o principal fator impulsionador do mercado, com qualquer notícia sobre a reunião planejada entre Trump e Xi ou os desdobramentos da disputa sobre terras raras provavelmente causando uma volatilidade significativa.

O Índice Empire State Manufacturing de Nova York vai oferecer uma leitura antecipada de como outubro está se configurando para o setor manufatureiro em meio às incertezas tarifárias. Enquanto isso, uma série de palestrantes do Federal Reserve, incluindo Bostic, Miran, Waller e Schmid, juntamente com a divulgação do Livro Bege do Fed, vai oferecer várias oportunidades para os formuladores de políticas esclarecerem suas visões sobre as perspectivas econômicas e o caminho apropriado para as políticas, dada a recente fraqueza do mercado de trabalho.

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