Récapitulatif quotidien du grand marché - 14 octobre 2025

Les marchés ont connu une séance mouvementée mardi, les actifs risqués ayant été mis sous pression par l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine avant de se redresser grâce à l'espoir d'une poursuite du dialogue, tandis que l'or a poursuivi sa remontée historique pour atteindre un nouveau record à plus de 4 100 dollars l'once.

La séance a été marquée par des discours contradictoires, les mesures de rétorsion de la Chine contre les entreprises américaines entrant en conflit avec les assurances données par les responsables commerciaux que les présidents Trump et Xi Jinping devraient toujours se rencontrer à la fin du mois.

Découvrez les actualités du Forex et les dernières nouvelles économiques que vous avez peut-être manquées lors de la dernière séance de trading !

Actualités et données :

• Ventes au détail par carte électronique en Nouvelle-Zélande pour septembre 2025 : -0,5 % (prévision : 0,3 % ; précédent : 0,7 %)
• Indice de confiance des entreprises australiennes NAB pour septembre 2025 : 7,0 (prévisions : 9,0 ; précédent : 4,0)
• Compte rendu de la réunion de la Banque centrale australienne (RBA) : le Conseil a maintenu le taux directeur à 3,60 % et a gardé une attitude prudente et dépendante des données, car l'inflation reste légèrement supérieure à l'objectif et l'emploi stable
• Allemagne : taux de croissance final de l'indice des prix à la consommation pour septembre 2025 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % ; précédent : 0,1 %) ; 2,4 % en glissement annuel (prévision : 2,4 % ; précédent : 2,2 %)
• Variation de l'emploi au Royaume-Uni pour août 2025 : 91 000 (prévision : 70 000 ; précédent : 232 000)
  • Taux de chômage au Royaume-Uni pour août 2025 : 4,8 % (prévision : 4,7 % ; précédent : 4,7 %)
• Prix à la production et à l'importation en Suisse pour septembre 2025 : -1,8 % en glissement annuel (-2,0 % prévu ; -1,8 % avant) ; -0,2 % en glissement mensuel (-0,2 % prévu ; -0,6 % avant)
• Indice ZEW du sentiment économique allemand pour octobre 2025 : 39,3 (prévision : 38,0 ; précédent : 37,3)
• Indice NFIB de confiance des entreprises américaines pour septembre 2025 : 98,8 (prévision : 100,5 ; précédent : 100,8)
• Alan Taylor, de la Banque d'Angleterre, prévoit un « atterrissage brutal » pour l'économie britannique, accusant les droits de douane de Trump d'augmenter le risque d'une inflation trop faible
• Permis de construire au Canada pour août 2025 : -1,2 % en glissement mensuel (prévision : +0,2 % ; précédent : -0,1 %)
• Alan Taylor, de la Banque d'Angleterre, prévoit un « atterrissage brutal » pour l'économie britannique.
• Mardi, Powell a dit que la Fed était sur le point d'arrêter son programme de resserrement monétaire, mais n'a pas donné de prévisions sur les taux d'intérêt à long terme.

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de mardi a montré que le marché était partagé entre le sentiment d'aversion au risque causé par les tensions entre les États-Unis et la Chine et un optimisme prudent quant à une éventuelle résolution diplomatique, les actifs refuges dominant les performances.

L'or a continué sa montée incroyable, grimpant d'environ 0,8 % pour atteindre un nouveau record au-dessus de 4 144 dollars l'once. La hausse constante du métal précieux reflète l'incertitude géopolitique autour du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, les attentes d'une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale et la demande soutenue pour les valeurs refuges. L'argent a gardé son élan fort parallèlement à la hausse de l'or.

Le S&P 500 a reculé de 0,21 % pour clôturer à près de 6 634 points, sous la pression du climat d'aversion au risque qui a dominé une grande partie de la séance après l'annonce par la Chine de mesures de rétorsion à l'encontre des entreprises liées aux États-Unis. L'indice a initialement chuté de 1,5 % en début de séance, avant de regagner du terrain pendant la séance de l'après-midi aux États-Unis, après que le représentant au Commerce Jamieson Greer ait confirmé que les présidents Trump et Xi avaient toujours l'intention de se rencontrer. Les actions des secteurs de la technologie et des semi-conducteurs ont été particulièrement touchées, car elles risquent d'être affectées par les perturbations de la chaîne d'approvisionnement liées aux contrôles des exportations de terres rares.

Le pétrole brut WTI a baissé de 1,41 % pour s'établir autour de 58 dollars, plombé par les inquiétudes liées à la demande découlant des tensions commerciales entre les deux plus grandes économies mondiales. Les marchés de l'énergie ont reflété l'inquiétude quant à un éventuel ralentissement économique si les différends commerciaux s'intensifiaient davantage.

Le bitcoin a chuté de 2,61 % pour s'échanger à près de 112 789 dollars, sous-performant les actifs traditionnels à risque, les cryptomonnaies ayant subi des pressions à la vente dans un contexte général d'aversion au risque et d'inquiétudes liées à l'incertitude réglementaire.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 0,86 % pour atteindre environ 4,0 %, les investisseurs obligataires recherchant la sécurité dans un contexte de tensions commerciales, tout en assimilant les remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, sur la faiblesse du marché du travail et la fin potentielle du resserrement quantitatif. L'évolution de la courbe des taux reflète la probabilité accrue, selon les marchés, d'une nouvelle baisse des taux de la Fed lors de sa prochaine réunion en octobre.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs. principales devises par TradingView

Le dollar américain a connu une séance mouvementée mardi, s'échangeant avec une tendance mitigée au cours des différentes séances avant de finalement clôturer en légère hausse par rapport à la plupart des principales devises, malgré les attentes accrues de baisses des taux de la Réserve fédérale.

Le billet vert a eu des résultats mitigés pendant la séance asiatique, avec un dollar qui s'est sans doute négocié à la baisse avant l'ouverture de Londres, alors que les marchés digéraient l'annonce par la Chine de nouveaux frais portuaires sur les navires détenus, exploités et construits par les États-Unis. La réaction initiale a laissé penser que les traders se positionnaient de manière défensive avant les développements clés dans le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine.

Un changement décisif s'est produit pendant la séance matinale à Londres, lorsque le dollar s'est largement redressé par rapport aux principales devises. Ce mouvement semblait être motivé par les flux classiques vers les valeurs refuges, les traders européens ayant pris pleinement conscience des implications des mesures de rétorsion chinoises et du risque d'une nouvelle escalade commerciale. La livre sterling a été particulièrement sous pression après la publication de données décevantes sur l'emploi au Royaume-Uni, qui ont montré une hausse du chômage à 4,8 % et un ralentissement de la croissance des salaires à 4,7 %, renforçant les attentes d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre.

La vigueur du dollar s'est avérée temporaire pendant la séance de l'après-midi aux États-Unis, le billet vert ayant inversé sa tendance et reculé face à la plupart des principales devises. Ce revirement a coïncidé avec la déclaration du représentant au Commerce Greer à CNBC selon laquelle Trump et Xi prévoyaient toujours de se rencontrer, apaisant les craintes immédiates d'une rupture totale des relations commerciales.

Le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a probablement pesé davantage sur le dollar, car il a souligné la faiblesse du marché du travail et laissé entendre que la Fed pourrait bientôt cesser de réduire son bilan, renforçant ainsi les attentes d'une baisse des taux en octobre.

Malgré la volatilité intrajournalière et la faiblesse de l'après-midi, le dollar a réussi à clôturer la séance en ordre dispersé par rapport aux principales devises, avec un résultat neutre à légèrement positif pour la journée. Cette résilience face aux signaux accommodants de la Fed suggère que les marchés restent préoccupés par les perspectives de croissance mondiale et la viabilité budgétaire d'autres grandes économies, ce qui soutient le billet vert. Le yen et le franc suisse ont affiché une relative vigueur, les valeurs refuges traditionnelles attirant des flux défensifs dans un contexte d'incertitude commerciale, tandis que les devises liées aux matières premières ont subi des pressions liées aux inquiétudes concernant la croissance.

Prochains catalyseurs potentiels du calendrier économique

• Indice avancé Westpac de l'Australie pour septembre 2025 à 12h00 GMT
• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation en Chine pour septembre 2025 à 1h30 GMT
• Production industrielle finale du Japon pour août 2025 à 4h30 GMT
• Discours de Guindos, membre de la BCE, à 7h40 GMT
• Discours de Ramsden, membre de la Banque d'Angleterre, à 8 h 00 GMT
• Production industrielle de la zone euro pour août 2025 à 9h00 GMT
• Taux hypothécaire MBA à 30 ans et demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis pour le 10 octobre 2025 à 11 h 00 GMT
• Ventes en gros et manufacturières au Canada pour août 2025 à 12 h 30 GMT
• Indice Empire State Manufacturing de New York pour octobre 2025 à 12 h 30 GMT
• Discours de Breeden, membre de la Banque d'Angleterre, à 15 h GMT
• Discours de Bostic, membre de la Fed américaine, à 16 h 10 GMT
• Discours de Miran, membre de la Fed américaine, à 16 h 30 GMT
• Discours de Waller, membre de la Fed américaine, à 17h00 GMT
• Discours de Guindos, membre de la BCE, à 18h00 GMT
• Publication du Beige Book de la Fed américaine à 18 h GMT
• Discours de Schmid, membre de la Fed américaine, à 18h30 GMT

Mercredi, on va surtout parler des chiffres de l'inflation en Chine, qui pourraient nous donner des infos sur les pressions déflationnistes et nous aider à comprendre les attentes en matière de politique monétaire alors que Pékin gère les tensions commerciales avec Washington. Les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine restent le principal moteur du marché, et toute nouvelle concernant la rencontre prévue entre Trump et Xi ou l'évolution du conflit sur les terres rares pourrait provoquer une forte volatilité.

L'indice Empire State Manufacturing de New York donnera un premier aperçu de la façon dont le mois d'octobre se profile pour le secteur manufacturier dans un contexte d'incertitudes tarifaires. Parallèlement, une série de discours de membres de la Réserve fédérale, notamment Bostic, Miran, Waller et Schmid, ainsi que la publication du Beige Book de la Fed, offriront aux décideurs politiques de multiples occasions de clarifier leur point de vue sur les perspectives économiques et la voie à suivre en matière de politique monétaire, compte tenu du récent ralentissement du marché du travail.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notrecalculateur de corrélation Forexavant de passer un ordre !