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O relatório do IPC da Austrália de dezembro ficou bem mais quente do que o esperado, dando um empurrãozinho no dólar australiano antes que a dinâmica mista do mercado e a incerteza do FOMC criassem uma ação instável dos preços antes da decisão de política do Federal Reserve.

Quais estratégias para o AUD foram além da fase de observação e como a combinação de dados de inflação persistente e a evolução do sentimento de risco afetaram os resultados?

As listas de observação são discussões sobre perspectivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar em um plano de gestão de risco e negociação.

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Estamos analisando nossas configurações para o dólar australiano nesta semana e examinando o desempenho de cada par após a divulgação otimista do IPC, enquanto os mercados lidavam com especulações sobre intervenção cambial, a decisão do FOMC e mudanças nas tensões geopolíticas.

A configuração

O que estávamos observando: IPC mensal da Austrália (dezembro de 2025) 

  • Expectativa: IPCgeral subindo de 3,4% para 3,6% a/a e IPC mensal pulando de 0,0% para 0,9% m/m
  • Resultado dos dados: o IPCgeral subiu para 3,8% a/a (contra 3,6% esperado), o IPC mensal subiu 1,0% m/m (contra 0,9% esperado)
  • Contexto de mercado em torno do evento: Especulações sobre intervençãocambial dominaram as negociações no início da semana, com relatos de verificações da taxa do iene pelo Fed de Nova York. Os mercados se posicionaram com cautela antes da decisão do FOMC na quarta-feira, enquanto processavam os comentários do presidente Trump sobre a fraqueza do dólar. O sentimento de risco mudou do medo de intervenção na segunda-feira para uma fraqueza generalizada do dólar na terça-feira e, em seguida, para um posicionamento misto antes da decisão do Fed na quarta-feira.

Resultado do evento

O Índice de Preços ao Consumidor da Austrália subiu 3,8% a/a em dezembro, ante 3,4% em novembro.

O aumento mensal de 1,0% (0,2% ajustado sazonalmente) superou as expectativas e marcou o ritmo mais rápido de inflação anual em vários meses, com o fim dos descontos na eletricidade e o aumento da demanda por viagens de férias, complicando as perspectivas da política do Banco Central da Austrália.

Principais conclusões:

  • A inflaçãoanual do IPC acelerou de 3,4% em novembro para 3,8%, com o aumento mensal atingindo 1,0% em termos originais
  • A inflação média ajustada subiu de 3,2% para 3,3% ao ano, sugerindo que as pressões subjacentes sobre os preços continuam elevadas
  • Os preços da eletricidade subiram 21,5% em relação ao ano anterior, com o fim dos descontos do governo estadual, acima dos 19,7% registrados em novembro
  • Os custos com moradia subiram 5,5% ao ano, impulsionados pela eletricidade, aluguéis (+3,9%) e novas moradias (+3,0%).
  • A inflação dos serviços acelerou de 3,6% para 4,1%, enquanto a inflação dos bens subiu de 3,3% para 3,4%

O dólar australiano disparou depois que a inflação ficou bem mais alta do que o esperado, com os mercados rapidamente elevando as chances de um aumento da RBA em fevereiro para mais de 70%.

No entanto, o movimento perdeu força quando os traders analisaram os detalhes. Grande parte do aumento veio dos custos de energia, com os preços da eletricidade subindo 21,5% após o fim dos descontos estaduais, além dos efeitos sazonais das viagens, com os preços de recreação subindo 7,4% e as acomodações domésticas para férias subindo 8,2%.

Mesmo assim, o AUD manteve um tom construtivo durante a sessão. A parte mais relevante do relatório foi a inflação dos serviços, que acelerou de 3,6% para 4,1%. Isso manteve as expectativas de aperto do RBA firmemente em vigor antes da decisão do FOMC.

Tendência fundamental desencadeada: configuraçõesotimistas para o AUD

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Mercado amplo e fatores exógenos:

Especulação sobre intervenção e fraqueza do dólar (segunda-feira-terça-feira): Os mercados começaram a semana focados nas conversas sobre uma intervenção coordenada dos EUA e do Japão na moeda, depois que o Fed de Nova York verificou as taxas do iene na sexta-feira. O dólar oscilou na segunda-feira e ainda assim terminou como a moeda mais fraca. A terça-feira ficou complicada rapidamente depois que Trump comemorou abertamente a fraqueza do dólar, empurrando a moeda para seu nível mais baixo desde o início de 2022, enquanto o ouro atingiu novos recordes acima de US$ 5.180.

Decisão do FOMC e sinais contraditórios (quarta-feira): O Fed manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%, como esperado, mas duas dissidências dovish dos governadores Waller e Miran mantiveram vivas as especulações sobre um corte nas taxas. Mais cedo, os comentários do secretário do Tesouro Bessent sobre o dólar forte provocaram uma breve recuperação do dólar. Powell adotou um tom firme, apontando para uma economia sólida e enfatizando a independência do Fed, o que deixou os mercados cambiais sem uma direção clara.

Risco geopolítico e liquidação de ações de tecnologia (quinta-feira-sexta-feira): O apetitepelo risco diminuiu depois que as fracas projeções da Microsoft para a nuvem provocaram uma liquidação de ações de tecnologia. A retórica cada vez mais agressiva de Trump em relação ao Irã elevou os preços do petróleo e fez o ouro subir brevemente para US$ 5.600, antes que a realização de lucros se instalasse. A sexta-feira permaneceu volátil, com os mercados avaliando as especulações sobre a possível escolha de Trump para a presidência do Fed e o que a indicação de Kevin Warsh poderia significar para o dólar.

Pontuação do cenário: como se desenrolou?

AUD/CHF: Resultado otimista do evento AUD + Cenário de risco = Probabilidade boa de um resultado positivo líquido

Nossa lista de observação otimista do AUD/CHF destacou a antiga zona de resistência que se tornou zona de suporte perto do pivô de 0,5370 e da retração de Fibonacci de 50% como uma área importante onde a forte inflação australiana poderia provocar uma recuperação em um cenário favorável ao risco.

O IPC de dezembro foi o catalisador. A inflação geral ficou em 3,8% contra 3,6% esperados, com o IPC mensal também superando em 1,0% contra 0,9%. Os mercados rapidamente reajustaram as chances de aumento do RBA em fevereiro para acima de 70%, e o AUD/CHF saltou durante o pregão asiático, validando a tese principal.

Dito isso, o ambiente pós-IPC ofereceu duas maneiras muito diferentes de negociar o movimento.

Entrada imediata após o IPC:
Os traders que compraram o AUD forte logo após a validação fundamental provavelmente capturaram o impulso inicial de 50 a 80 pips, de cerca de 0,5326 para 0,5380 a 0,5398, durante o pregão asiático e no início do pregão de Londres. Isso exigiu confiança de que a inflação persistente superaria as preocupações posteriores com fatores pontuais.

À medida que os mercados se aprofundavam nos detalhes, o AUD/CHF retraiu 30 a 40 pips das máximas quando os traders perceberam que o título foi impulsionado pelo vencimento dos descontos de eletricidade e pelos custos sazonais de viagem, mesmo que a inflação dos serviços tenha saltado de 3,6% para 4,1%. Isso criou um risco de oscilação para entradas tardias ou mal gerenciadas.

Entrada em retração como nossa estratégia principal:

A atualização da lista de observação enfatizou a paciência para uma retração na zona de 0,5350 a 0,5370, cobrindo a área de Fibonacci de 50% a 61,8%. A ideia era simples. Mesmo catalisadores fortes raramente produzem movimentos diretos, e recuos para defender o suporte de rompimento são comuns.

Foi exatamente isso que aconteceu. Após o aumento inicial do IPC, o AUD/CHF se consolidou e se manteve repetidamente acima do pivô de 0,5370 na Ásia e em Londres. O teste principal ocorreu durante o pregão dos EUA, por volta do FOMC. A breve valorização do dólar após os comentários do secretário do Tesouro, Bessent, desapareceu depois que o Fed anunciou uma manutenção equilibrada. Sem um impulso claro do USD, o foco voltou para a divergência de políticas.

Isso permitiu que a história da inflação australiana dominasse. O AUD/CHF se manteve firme na zona de 0,5360 a 0,5380 até o fechamento, depois subiu na quinta-feira, com o sentimento de risco permanecendo construtivo e as manchetes sobre a flexibilização do mercado imobiliário chinês provavelmente apoiando o AUD. O par subiu para 0,5398, aproximando-se da meta R1 perto de 0,5440.

Não elegível para sair da lista de observação – AUD/NZD e configurações de baixa do AUD

GBP/AUD: Resultado otimista do evento do AUD + Cenário de aversão ao risco

Nossos analistas sinalizaram risco de queda para GBP/AUD em direção ao suporte do triângulo de longo prazo se o IPC australiano superasse as expectativas e um cenário de aversão ao risco permitisse fluxos de refúgio seguro e uma demanda mais fraca por commodities para limitar o dólar australiano, apesar dos preços hawkish do RBA.

A divulgação do IPC confirmou a primeira parte dessa equação, com a inflação registrando 3,8% contra os 3,6% esperados. A segunda parte, porém, não se concretizou. Em vez de condições de aversão ao risco que provavelmente favoreceriam a libra esterlina e pressionariam as moedas ligadas às commodities, os mercados mantiveram-se cautelosamente otimistas em relação ao FOMC e passaram a adotar um tom mais construtivo após a manutenção equilibrada da Fed e as declarações moderadas de Powell.

O GBP/AUD já estava em uma tendência de queda em janeiro, caindo de acima de 2,0100 para a área de 1,9700 antes da divulgação do IPC. A surpresa da inflação inicialmente impulsionou uma nova demanda pelo AUD, empurrando o par para baixo em direção a 1,9550 e perto do importante nível psicológico de 1,9500.

A partir daí, o impulso diminuiu. À medida que o apetite pelo risco melhorou, o dólar australiano teve dificuldade em ampliar os ganhos em relação a outra moeda sensível ao risco, como a libra esterlina. O GBP/AUD saltou da área de 1,9500 até quinta-feira, refletindo o descompasso entre um catalisador de inflação favorável e um cenário de risco pouco cooperativo.

A configuração teve uma validação fundamental parcial, então não foi a melhor escolha para ir além da fase de observação, mas o forte resultado da inflação australiana pressionou o GBP/AUD, aumentando as chances de uma tendência de baixa bem-sucedida de qualquer maneira.

AUD/USD: Resultado negativo do evento AUD + Cenário de aversão ao risco

Nossa configuração da lista de observação analisou uma possível retração de baixa para o nível de retração Fibonacci de 38,2% no AUD/USD, caso o IPC australiano surpreendesse negativamente. No entanto, esse cenário não se concretizou, pois os números superaram as estimativas e destacaram as expectativas hawkish do RBA, invalidando o AUD/USD de ir além da fase de observação. 

Em vez de recuar de suas altas recentes, o par ultrapassou a resistência psicológica menor de 0,6950 até 0,7000, mesmo antes da divulgação do IPC, enquanto a fraqueza do dólar acabou sendo o tema principal no início da semana, invalidando a configuração de recuo antes do evento alvo.

Embora o relatório de inflação real mal tenha tirado o AUD/USD de seu padrão de manutenção na época, ele colocou o par em uma posição sólida para aproveitar ainda mais a propensão ao risco no meio da semana e a recente fraqueza generalizada do dólar americano até a resistência psicológica importante de 0,7100. Isso provou ser um teto forte que forçou o par a recuar para seus níveis pré-IPC na segunda metade da semana, enquanto os fluxos de risco aumentavam, mas o AUD/USD ainda conseguiu se manter estável em torno da marca de 0,7000.

AUD/NZD: Resultado negativo do evento AUD + Cenário de risco

Nossos analistas sinalizaram que o AUD/NZD testaria a área de interesse em torno de uma linha de tendência descendente e do nível do ponto de pivô (1,1578) antes da divulgação do IPC australiano, projetando que uma continuação da liquidação poderia ocorrer se os números ficassem abaixo das estimativas em um cenário de risco.

No entanto, os resultados reais surpreenderam positivamente, o suficiente para manter as expectativas hawkish do RBA bem ancoradas e invalidar uma tendência de baixa no AUD/NZD. 

Isso, combinado com um ambiente de mercado complexo no meio da semana, levou o AUD/NZD a romper a zona de resistência em queda e testar a próxima barreira de alta em R1 (1,1632) antes de recuar.

A área de interesse continuou a se manter como um ponto de inflexão, mais tarde fornecendo suporte para o par tentar outro teste das máximas intra-semanais, que ainda se mantiveram como resistência quando os fluxos de aversão ao risco aceleraram devido aos fracos resultados das empresas de tecnologia dos EUA.

O AUD/NZD caiu de volta ao ponto de pivô e acabou ficando abaixo da linha de tendência no fechamento da sexta-feira, já que algumas pessoas voltaram a assumir riscos, enquanto o dólar neozelandês manteve uma leve vantagem com a melhora das condições domésticas.

A melhor maneira de transformar essas recapitulações de estratégia em crescimento pessoal é combiná-las com seus próprios dados. Importe essas configurações para o seu diário de negociação para ver como elas teriam interagido com o seu perfil de risco específico.

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O veredicto

A divulgação do IPC australiano trouxe uma surpresa positiva nos números gerais, embora os componentes subjacentes ainda tenham gerado algumas dúvidas sobre as perspectivas de aperto do RBA. Mesmo assim, as expectativas de aumento das taxas em fevereiro pareciam suficientemente sustentadas para trazer mais alta para o AUD, enquanto o sentimento de risco também favoreceu as moedas de maior rendimento na época da divulgação.

O início da semana foi marcado por incertezas que pesaram sobre a economia e o dólar dos EUA, alimentando a narrativa dovish do Fed, que manteve os ativos de risco apoiados. Os votos dissidentes na decisão do Fed também provocaram algumas recuperações de risco que também favoreceram o dólar australiano, embora tenha havido uma reviravolta na segunda metade, quando os fracos resultados das empresas de tecnologia dos EUA e a possível nomeação de um presidente do Fed hawkish pesaram sobre o sentimento.

Embora o AUD/CHF tenha inicialmente caído ligeiramente abaixo da zona de retração antes do evento alvo, devido aos fluxos anti-dólar se desviando para o franco, um porto seguro, o par estava em boa posição para aproveitar os resultados do IPC australiano, mais fortes do que o esperado, enquanto o Fed também apresentou uma “manutenção equilibrada”, que voltou parte do foco do mercado para as divergências da política monetária.

Com isso, o par conseguiu uma alta constante nas sessões após a divulgação do IPC, já que o sentimento continuou favorável aos ativos de risco. A alta oscilante provou ser um teto forte, e o AUD/CHF logo recuou para a área de interesse quando os fluxos de risco foram retomados devido aos fracos resultados das empresas de tecnologia dos EUA e às especulações sobre um presidente hawkish para o Fed.

Os cenários de entrada discutidos acima levaram em consideração o ambiente de mercado em mudança, já que a entrada imediata após o IPC teria capturado o impulso inicial de 50-80 pips que durou horas após o evento alvo. A estratégia de entrada de recuo primário também funcionou e destacou a paciência em esperar por uma queda após uma forte reação de alta inicial, já que a narrativa hawkish do RBA sustentou os ganhos do AUD em meio a um sentimento de risco construtivo e à flexibilização regulatória do setor imobiliário chinês no final da semana.

No geral, classificamos a discussão desta semana como “altamente provável” de apoiar um resultado positivo potencial. A surpresa positiva da inflação, apoiada pela situação anti-dólar e pelo Fed dovish favorecendo a tomada de riscos, colocou o AUD/CHF em uma posição forte para se beneficiar das especulações hawkish bem ancoradas do RBA, enquanto os traders se posicionavam para o anúncio de fevereiro.

Os movimentos também responderam bem aos gatilhos técnicos discutidos na lista de observação, com os níveis de retração de Fibonacci abrangendo uma área de interesse que se manteve como suporte após o evento-alvo, e a ação do preço permanecendo no lado certo da zona de entrada antes que o sentimento mudasse drasticamente no final da semana.

Principais conclusões:

Manchetes positivas exigem análise composicional
O IPC de 3,8% da Austrália superou facilmente a previsão de 3,6%, mas o salto inicial do AUD desapareceu assim que os traders analisaram os fatores. Fatores pontuais relacionados aos custos de eletricidade e viagens sazonais levaram os mercados a duvidar da sustentabilidade da recuperação das pressões inflacionárias. Ainda assim, a inflação elevada dos serviços manteve as apostas hawkish do RBA em jogo, apoiando o AUD além de sua reação inicial.

Isso é um lembrete de que os mercados se importam menos com os títulos e mais com os componentes que influenciam a política, e o sucesso das negociações dependeu de identificar rapidamente essa distinção. Isso pode ser colocado em prática aguardando durante a reação inicial e esperando que os mercados digiram os dados antes de entrar nas posições de negociação.

A neutralidade do FOMC ampliou as histórias individuais das moedas
A manutenção da taxa do Fed entre 3,50% e 3,75%, combinada com duas dissidências dovish, proporcionou um resultado equilibrado que deixou o dólar sem um forte impulso direcional. Essa neutralidade foi fundamental, pois permitiu que pares como AUD/CHF fossem negociados com base em seus próprios fundamentos, em vez de serem arrastados pelos fluxos gerais do USD. Sem nenhum choque hawkish ou dovish do Fed, a inflação persistente da Austrália e a postura relativa do RBA conseguiram impulsionar a ação dos preços de forma mais clara, destacando como as mensagens neutras do banco central podem acentuar as negociações de divergência de políticas.

Estratégias de recuo superam a busca por momentum em ambientes complexos
A diferença entre a divulgação do IPC australiano e a decisão do FOMC recompensou a paciência. Em vez de perseguir o aumento do IPC, esperar que o AUD CHF recuasse para a zona de confluência de 0,5370 proporcionou preços de entrada significativamente melhores, confirmando as expectativas do RBA e evitando uma surpresa hawkish do Fed. Em semanas com muitos eventos, deixar o preço chegar ao suporte geralmente supera o dimensionamento em altas de momentum em termos de risco-recompensa.