Il rapporto sull'IPC australiano di dicembre è stato molto più caldo del previsto, dando una spinta momentanea all'Aussie prima che le dinamiche contrastanti del mercato e l'incertezza del FOMC creassero un andamento instabile dei prezzi in vista della decisione politica della Federal Reserve.

Quali strategie sull'AUD sono andate oltre la fase di osservazione e in che modo la combinazione di dati sull'inflazione persistente e l'evoluzione del sentiment di rischio hanno influito sui risultati?

Le watchlist sono discussioni sulle prospettive dei prezzi e sulle strategie supportate da analisi fondamentali e tecniche, un passo fondamentale per creare un'idea di trading discrezionale di alta qualità prima di lavorare su un piano di gestione del rischio e del trading.

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Questa settimana analizziamo le nostre configurazioni sull'Aussie ed esaminiamo l'andamento di ciascuna coppia dopo la pubblicazione dei dati positivi sull'IPC, mentre i mercati hanno affrontato le speculazioni sull'intervento valutario, la decisione del FOMC e le mutevoli tensioni geopolitiche.

La configurazione

Cosa stavamo osservando: CPI mensile australiano (dicembre 2025) 

• Previsioni: aumento dell'IPCcomplessivo dal 3,4% al 3,6% su base annua e aumento dell'IPC mensile dallo 0,0% allo 0,9% su base mensile
• Risultato dei dati: l'IPCcomplessivo è salito al 3,8% su base annua (rispetto al 3,6% previsto), mentre l'IPC mensile è aumentato dell'1,0% su base mensile (rispetto allo 0,9% previsto)
• Contesto di mercato dell'evento: all'inizio della settimana, le speculazioni sull'interventovalutario hanno dominato le negoziazioni, con notizie di controlli sui tassi dello yen da parte della Fed di New York. I mercati hanno adottato un atteggiamento cauto in vista della decisione del FOMC di mercoledì, mentre elaboravano i commenti del presidente Trump sulla debolezza del dollaro. Il sentiment di rischio è passato dai timori di un intervento lunedì alla debolezza generalizzata del dollaro martedì, per poi assumere un atteggiamento misto in vista della decisione della Fed di mercoledì.

Risultato dell'evento

L'indice dei prezzi al consumo australiano è salito del 3,8% su base annua a dicembre, in aumento rispetto al 3,4% di novembre.

L'aumento mensile dell'1,0% (0,2% destagionalizzato) ha superato le aspettative e ha segnato il ritmo più veloce dell'inflazione annuale in diversi mesi, poiché gli sconti sull'elettricità sono scaduti e la domanda di viaggi durante le vacanze è aumentata, complicando le prospettive politiche della Reserve Bank of Australia.

Punti chiave

• L'inflazioneannuale dell'IPC è salita al 3,8% dal 3,4% di novembre, con un aumento mensile dell'1,0% in termini originali.
• L'inflazione media troncata è salita al 3,3% su base annua dal 3,2%, indicando che le pressioni sottostanti sui prezzi rimangono elevate.
• I prezzi dell'elettricità sono aumentati del 21,5% su base annua con la fine degli sconti concessi dal governo statale, in aumento rispetto al 19,7% di novembre
• I costi delle abitazioni sono aumentati del 5,5% su base annua, trainati dall'elettricità, dagli affitti (+3,9%) e dalle nuove abitazioni (+3,0%).
• L'inflazione dei servizi ha accelerato al 4,1% dal 3,6%, mentre quella dei beni è salita al 3,4% dal 3,3%.

Il dollaro australiano ha fatto un balzo dopo che l'inflazione è risultata molto più alta del previsto, con i mercati che hanno rapidamente spinto le probabilità di un aumento dei tassi da parte della RBA a febbraio oltre il 70%.

Tuttavia, il movimento si è attenuato una volta che gli operatori hanno esaminato i dati più da vicino. Gran parte dell'aumento è derivato dai costi energetici, con i prezzi dell'elettricità in rialzo del 21,5% dopo la scadenza degli sconti statali, oltre agli effetti stagionali dei viaggi, con i prezzi delle attività ricreative in aumento del 7,4% e quelli degli alloggi per le vacanze nazionali in rialzo dell'8,2%.

Ciononostante, l'AUD ha mantenuto un tono positivo per tutta la sessione. La parte più rilevante del rapporto è stata l'accelerazione dell'inflazione dei servizi al 4,1% dal 3,6%. Ciò ha mantenuto salde le aspettative di inasprimento della RBA in vista della decisione del FOMC.

Tendenza fondamentale in atto: configurazionirialziste per l'AUD

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Mercato generale e fattori esogeni:

Speculazioni di intervento e debolezza del dollaro (lunedì-martedì): i mercati hanno iniziato la settimana concentrandosi sulle voci di un intervento coordinato di Stati Uniti e Giappone sulla valuta dopo i controlli sui tassi dello yen effettuati venerdì dalla Fed di New York. Il dollaro ha oscillato lunedì, chiudendo comunque come la valuta più debole tra le principali. Martedì la situazione è precipitata rapidamente dopo che Trump ha apertamente applaudito la debolezza del dollaro, spingendo il biglietto verde al livello più basso dall'inizio del 2022, mentre l'oro ha raggiunto nuovi massimi record sopra i 5.180 dollari.

Decisione del FOMC e segnali contrastanti (mercoledì): la Fed ha mantenuto i tassi tra il 3,50% e il 3,75% come previsto, ma due dissensi accomodanti da parte dei governatori Waller e Miran hanno alimentato le voci su un possibile taglio dei tassi. In precedenza, i commenti del Segretario al Tesoro Bessent sul dollaro forte avevano provocato un breve rimbalzo del dollaro. Powell ha usato un tono fermo, sottolineando la solidità dell'economia e l'indipendenza della Fed, lasciando i mercati valutari senza una chiara indicazione di direzione.

Rischio geopolitico e svendita dei titoli tecnologici (giovedì-venerdì): la propensioneal rischio è diminuita dopo che le deboli previsioni di Microsoft sul cloud hanno innescato una svendita dei titoli tecnologici. L'escalation della retorica di Trump sull'Iran ha fatto salire i prezzi del greggio e ha spinto brevemente l'oro verso i 5.600 dollari, prima che iniziassero le prese di profitto. Venerdì è rimasto volatile, con i mercati che hanno valutato le speculazioni sulla potenziale scelta di Trump per la presidenza della Fed e su cosa potrebbe significare per il dollaro la nomina di Kevin Warsh.

Scheda di valutazione degli scenari: come si sono evoluti?

AUD/CHF: Esito rialzista dell'evento AUD + scenario di propensione al rischio = probabilità discutibilmente buone di un esito netto positivo

AUD/CHF 1 ora – Grafico più veloce con TradingView

La nostra watchlist rialzista sull'AUD/CHF ha evidenziato l'ex zona di resistenza diventata zona di supporto vicino al pivot di 0,5370 e al ritracciamento di Fibonacci del 50% come area chiave in cui la forte inflazione australiana potrebbe innescare un rimbalzo in un contesto di rischio favorevole.

L'IPC di dicembre ha fornito il catalizzatore. L'inflazione complessiva si è attestata al 3,8% contro il 3,6% previsto, con l'IPC mensile che ha superato l'1,0% contro lo 0,9%. I mercati hanno rapidamente rivalutato le probabilità di un aumento dei tassi da parte della RBA a febbraio oltre il 70% e l'AUD/CHF ha registrato un balzo durante la sessione asiatica, confermando la tesi principale.

Detto questo, il contesto post-CPI ha offerto due modi molto diversi di negoziare il movimento.

Entrata immediata dopo il CPI:
I trader che hanno acquistato l'AUD subito dopo la conferma dei fondamentali hanno probabilmente catturato il rialzo iniziale di 50-80 pip da circa 0,5326 a 0,5380-0,5398 durante la sessione asiatica e all'inizio di quella londinese. Ciò ha richiesto la fiducia che l'inflazione persistente avrebbe superato le preoccupazioni successive relative a fattori una tantum.

Mentre i mercati approfondivano i dettagli, l'AUD/CHF ha ritracciato da 30 a 40 pip dai massimi quando i trader hanno notato che il titolo era stato sostenuto dalla scadenza degli sconti sull'elettricità e dai costi stagionali dei viaggi, anche se l'inflazione dei servizi è balzata al 4,1% dal 3,6%. Ciò ha creato un rischio di whipsaw per gli ingressi tardivi o mal gestiti.

Entrata in pullback come strategia principale:

L'aggiornamento della watchlist ha sottolineato la necessità di pazientare in attesa di un ritracciamento nella zona compresa tra 0,5350 e 0,5370, che copre l'area di Fibonacci dal 50% al 61,8%. L'idea era semplice. Anche i catalizzatori più forti raramente producono movimenti lineari, e i pullback per difendere il supporto di breakout sono comuni.

È esattamente quello che è successo. Dopo il primo aumento dell'IPC, l'AUD/CHF si è consolidato e si è mantenuto ripetutamente al di sopra del pivot di 0,5370 durante le sessioni asiatiche e londinesi. Il test chiave è arrivato durante la sessione statunitense intorno al FOMC. La breve forza del dollaro dopo i commenti del Segretario al Tesoro Bessent è svanita dopo che la Fed ha mantenuto una posizione equilibrata. Senza un chiaro impulso dell'USD, l'attenzione si è spostata nuovamente sulla divergenza delle politiche.

Questo ha permesso all'inflazione australiana di dominare la scena. L'AUD/CHF è rimasto stabile nella zona compresa tra 0,5360 e 0,5380 fino alla chiusura, per poi salire giovedì, grazie al sentiment di rischio che è rimasto positivo e alle notizie sull'allentamento delle restrizioni immobiliari in Cina che hanno probabilmente sostenuto l'AUD. La coppia è salita verso 0,5398, avvicinandosi all'obiettivo R1 vicino a 0,5440.

Non idoneo a superare la watchlist - AUD/NZD e configurazioni ribassiste dell'AUD

GBP/AUD: risultato rialzista dell'evento AUD + scenario di avversione al rischio

GBP/AUD 1 ora – Grafico più veloce con TradingView

I nostri analisti hanno segnalato un rischio di ribasso per GBP/AUD verso il supporto a lungo termine del triangolo se l'IPC australiano avesse superato le aspettative e uno scenario di avversione al rischio avesse consentito flussi verso beni rifugio e una domanda di materie prime più debole, limitando l'Aussie nonostante i prezzi aggressivi della RBA.

La pubblicazione dell'IPC ha confermato la prima parte di questa previsione, con un'inflazione al 3,8% contro il 3,6% previsto. La seconda parte, però, non si è verificata. Invece di condizioni di avversione al rischio che avrebbero favorito la sterlina e messo sotto pressione le valute legate alle materie prime, i mercati sono rimasti cautamente ottimisti in vista del FOMC e hanno assunto un tono più costruttivo dopo la decisione equilibrata della Fed e le osservazioni misurate di Powell.

La coppia GBP/AUD era già in una fase di ribasso da gennaio, scivolando da oltre 2,0100 all'area 1,9700 prima della pubblicazione dell'IPC. La sorpresa sull'inflazione ha inizialmente stimolato una nuova domanda di AUD, spingendo la coppia al ribasso verso 1,9550 e vicino al livello psicologico importante di 1,9500.

Da lì, lo slancio è svanito. Con il miglioramento della propensione al rischio, l'Aussie ha faticato a estendere i guadagni rispetto ad un'altra valuta sensibile al rischio come la sterlina. Il GBP/AUD ha rimbalzato dall'area 1,9500 fino a giovedì, riflettendo il divario tra un catalizzatore inflazionistico favorevole e un contesto di rischio poco collaborativo.

La configurazione ha visto una parziale convalida fondamentale, quindi non era la scelta migliore per andare oltre la fase di osservazione, ma il forte risultato dell'inflazione australiana ha esercitato una pressione al ribasso sulla coppia GBP/AUD, aumentando comunque le probabilità di un orientamento ribassista di successo.

AUD/USD: risultato negativo dell'evento AUD + scenario di avversione al rischio

AUD/USD 1 ora – Grafico più veloce con TradingView

La nostra configurazione della watchlist prevedeva un potenziale pullback ribassista al livello di ritracciamento Fibonacci del 38,2% su AUD/USD nel caso in cui l'IPC australiano avesse sorpreso al ribasso. Questo scenario non si è però verificato, poiché i dati hanno superato le stime e hanno evidenziato aspettative restrittive da parte della RBA, invalidando il passaggio dell'AUD/USD oltre la fase di watchlist. 

Invece di ritirarsi dai suoi recenti massimi, la coppia ha superato la resistenza psicologica minore di 0,6950 fino a 0,7000 anche prima della pubblicazione dell'IPC, mentre la debolezza del dollaro si è rivelata il tema principale all'inizio della settimana, invalidando la configurazione di pullback prima dell'evento target.

Anche se il rapporto sull'inflazione effettiva non ha fatto uscire l'AUD/USD dalla sua fase di stallo, ha messo la coppia in una posizione solida per approfittare ancora di più dell'assunzione di rischio a metà settimana e della recente debolezza generale del dollaro USA fino alla resistenza psicologica importante di 0,7100. Questo si è rivelato un forte tetto che ha costretto la coppia a ritirarsi ai livelli pre-CPI verso la seconda metà della settimana, mentre i flussi di avversione al rischio hanno ripreso slancio, ma l'AUD/USD è comunque riuscito a mantenersi stabile intorno al livello di 0,7000.

AUD/NZD: risultato negativo dell'evento AUD + scenario di propensione al rischio

AUD/NZD 1 ora – Grafico più veloce con TradingView

I nostri analisti hanno segnalato che l'AUD/NZD stava testando l'area di interesse intorno alla linea di tendenza discendente e al livello del punto di rotazione (1,1578) prima della pubblicazione dell'IPC australiano, prevedendo che, in uno scenario di propensione al rischio, se i dati fossero stati inferiori alle stime, avrebbe potuto verificarsi un proseguimento della vendita.

Tuttavia, i risultati effettivi hanno sorpreso al rialzo, tanto da mantenere ben salde le aspettative restrittive della RBA e invalidare la tendenza ribassista dell'AUD/NZD. 

Questo, insieme a un contesto di mercato complicato a metà settimana, ha portato l'AUD/NZD a superare la zona di resistenza in calo e a testare la successiva barriera al rialzo a R1 (1,1632) prima di ritirarsi.

L'area di interesse ha continuato a rappresentare un punto di svolta, fornendo in seguito supporto alla coppia per un altro test dei massimi infrasettimanali, che hanno continuato a fungere da resistenza quando i flussi di avversione al rischio hanno accelerato a causa dei deboli utili del settore tecnologico statunitense.

L'AUD/NZD è sceso nuovamente al punto di rotazione e alla fine è sceso al di sotto della linea di tendenza alla chiusura di venerdì, poiché è tornata una maggiore propensione al rischio, mentre il kiwi ha mantenuto un leggero vantaggio grazie al miglioramento delle condizioni interne.

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Il verdetto

I dati sull'IPC australiano hanno sorpreso in positivo, anche se alcuni elementi hanno fatto sorgere dei dubbi sulle prospettive di inasprimento della politica monetaria da parte della RBA. Comunque, le aspettative di un aumento dei tassi a febbraio sembrano abbastanza solide da spingere l'AUD al rialzo, mentre il clima di rischio ha favorito le valute ad alto rendimento nel periodo della pubblicazione dei dati.

La prima parte della settimana è stata caratterizzata da incertezze che hanno pesato sull'economia statunitense e sul dollaro, alimentando la narrativa accomodante della Fed che ha sostenuto gli asset rischiosi. I voti contrari nella decisione della Fed hanno anche scatenato alcuni rally di rischio che hanno favorito l'AUD, anche se nella seconda metà della settimana si è assistito a un'inversione di tendenza, con i deboli utili del settore tecnologico statunitense e la possibile nomina di un presidente della Fed più aggressivo che hanno pesato sul sentiment.

Anche se inizialmente l'AUD/CHF è sceso leggermente al di sotto della zona di ritracciamento prima dell'evento target a causa dei flussi anti-dollaro che si sono spostati verso il franco svizzero, considerato un bene rifugio, la coppia era in una buona posizione per approfittare dei risultati dell'IPC australiano superiori alle attese, mentre la Fed ha anche comunicato una "mantenuta equilibrata" che ha riportato parte dell'attenzione del mercato sulle divergenze di politica monetaria.

Con questo, la coppia è riuscita a registrare un aumento costante nelle sessioni successive alla pubblicazione dell'IPC, poiché il sentiment ha continuato a favorire gli asset rischiosi. Il massimo oscillante si è rivelato un forte tetto e l'AUD/CHF è presto tornato nell'area di interesse quando i flussi di avversione al rischio sono ripresi a causa dei deboli utili tecnologici statunitensi e delle speculazioni su un presidente della Fed aggressivo.

Gli scenari di ingresso discussi sopra hanno tenuto conto del mutato contesto di mercato, poiché l'ingresso immediatamente successivo al CPI avrebbe catturato il rialzo iniziale di 50-80 pip che è durato ore dopo l'evento target. Anche la strategia di ingresso con pullback primario ha funzionato e ha evidenziato la pazienza nell'attendere un calo dopo una forte reazione rialzista iniziale, poiché la narrativa aggressiva della RBA ha sostenuto i guadagni dell'AUD in un contesto di sentiment di rischio costruttivo e di allentamento normativo del settore immobiliare cinese nella seconda parte della settimana.

Nel complesso, consideriamo la discussione di questa settimana come "altamente probabile" a sostegno di un potenziale risultato positivo. La sorpresa al rialzo dell'inflazione, sostenuta dalla situazione anti-dollaro e dalla Fed accomodante che favorisce l'assunzione di rischi, ha messo l'AUD/CHF in una posizione forte per beneficiare delle speculazioni restrittive ben ancorate della RBA, mentre i trader si posizionavano in vista dell'imminente annuncio di febbraio.

I movimenti hanno anche risposto bene ai trigger tecnici discussi nella watchlist, con i livelli di ritracciamento di Fibonacci che coprivano un'area di interesse che ha tenuto come supporto dopo l'evento target, e l'andamento dei prezzi che è rimasto sul lato giusto della zona di ingresso prima che il sentiment cambiasse bruscamente verso la fine della settimana.

Punti chiave:

I titoli dei giornali richiedono un'analisi compositiva
Il dato sull'IPC australiano del 3,8% ha superato facilmente la previsione del 3,6%, ma il rialzo iniziale dell'AUD è svanito una volta che i trader hanno analizzato i fattori trainanti. Fattori una tantum legati ai costi dell'elettricità e ai viaggi stagionali hanno portato i mercati a dubitare della sostenibilità della ripresa delle pressioni inflazionistiche. Tuttavia, l'elevata inflazione dei servizi ha mantenuto in gioco le scommesse restrittive della RBA, sostenendo l'AUD oltre la sua reazione iniziale.

Questo ci ricorda che i mercati si preoccupano meno dei titoli e più dei fattori che influenzano la politica, e il successo del trading dipende dalla capacità di cogliere rapidamente questa distinzione. Questo può essere messo in pratica aspettando la reazione iniziale e lasciando che i mercati assimilino i dati prima di entrare nelle posizioni di trading.

La neutralità del FOMC ha amplificato le storie delle singole valute
La decisione della Fed di mantenere i tassi tra il 3,50% e il 3,75%, insieme a due dissensi accomodanti, ha portato a un risultato equilibrato che non ha dato al dollaro una forte spinta direzionale. Questa neutralità è stata fondamentale, perché ha permesso a coppie come AUD/CHF di essere scambiate in base ai propri fondamentali, invece di essere trascinate dai flussi generali del dollaro. Senza shock hawkish o dovish da parte della Fed, l'inflazione persistente dell'Australia e la posizione relativa della RBA hanno potuto guidare l'andamento dei prezzi in modo più netto, evidenziando come i messaggi neutrali della banca centrale possano accentuare le operazioni di divergenza politica.

Le strategie di pullback superano il momentum chasing in contesti complessi
Il divario tra la pubblicazione dell'IPC australiano e la decisione del FOMC ha premiato la pazienza. Invece di inseguire il rialzo dell'IPC, aspettare che l'AUD CHF tornasse alla zona di confluenza di 0,5370 ha offerto prezzi di ingresso nettamente migliori, confermando le aspettative della RBA ed evitando una sorpresa restrittiva da parte della Fed. Nelle settimane ricche di eventi, lasciare che il prezzo raggiunga il supporto di solito è meglio che entrare nei momenti di massimo slancio in termini di rapporto rischio/rendimento.