Le rapport sur l'IPC australien de décembre a été bien plus chaud que prévu, ce qui a brièvement boosté l'Aussie avant que la dynamique mitigée du marché et l'incertitude autour du FOMC ne créent des fluctuations de prix avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Quelles stratégies sur l'AUD ont dépassé le stade de la liste de surveillance, et comment la combinaison de données d'inflation persistantes et de l'évolution du sentiment de risque a-t-elle influencé les résultats ?

Les listes de surveillance sont des discussions sur les perspectives de prix et les stratégies, appuyées par des analyses fondamentales et techniques, une étape cruciale pour créer une idée de trading discrétionnaire de haute qualité avant de bosser sur un plan de gestion des risques et des transactions.

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Cette semaine, on analyse nos configurations australiennes et on examine les performances de chaque paire après la publication optimiste de l'IPC, alors que les marchés ont été confrontés à des spéculations sur les interventions monétaires, à la décision du FOMC et à l'évolution des tensions géopolitiques.

La configuration

Ce qu'on surveillait : IPC mensuel australien (décembre 2025) 

• Prévisions : hausse de l'IPCglobal de 3,4 % à 3,6 % en glissement annuel et hausse de l'IPC mensuel de 0,0 % à 0,9 % en glissement mensuel
• Résultats : l'IPCglobal a bondi à 3,8 % en glissement annuel (contre 3,6 % prévu), l'IPC mensuel a augmenté de 1,0 % en glissement mensuel (contre 0,9 % prévu)
• Contexte de marché : Les spéculationssur une intervention monétaire ont dominé les échanges en début de semaine, après des infos sur des vérifications des taux du yen par la Fed de New York. Les marchés ont adopté une position prudente avant la décision du FOMC mercredi, tout en digérant les commentaires du président Trump sur la faiblesse du dollar. Le sentiment de risque est passé de craintes d'intervention lundi à une faiblesse générale du dollar mardi, puis à des positions mitigées avant la décision de la Fed mercredi.

Résultat de l'événement

L'indice des prix à la consommation australien a augmenté de 3,8 % en glissement annuel en décembre, contre 3,4 % en novembre.

La hausse mensuelle de 1,0 % (0,2 % après correction des variations saisonnières) a dépassé les attentes et a marqué le rythme d'inflation annuel le plus rapide depuis plusieurs mois, alors que les remises sur l'électricité ont pris fin et que la demande de voyages pour les fêtes a bondi, compliquant les perspectives politiques de la Banque de réserve d'Australie.

Points à retenir

• L'inflationannuelle de l'IPC a accéléré pour atteindre 3,8 %, contre 3,4 % en novembre, avec une hausse mensuelle de 1,0 % en termes réels.
• L'inflation moyenne tronquée est passée de 3,2 % à 3,3 % en rythme annuel, ce qui montre que les pressions sous-jacentes sur les prix restent élevées.
• Les prix de l'électricité ont bondi de 21,5 % en glissement annuel, contre 19,7 % en novembre, à cause de la fin des remises accordées par les gouvernements des États.
• Les coûts du logement ont grimpé de 5,5 % sur un an, poussés par l'électricité, les loyers (+3,9 %) et les logements neufs (+3,0 %).
• L'inflation des services a accéléré, passant de 3,6 % à 4,1 %, tandis que l'inflation des biens a légèrement augmenté, passant de 3,3 % à 3,4 %.

Le dollar australien a bondi après que l'inflation s'est avérée beaucoup plus forte que prévu, les marchés faisant rapidement passer les chances d'une hausse des taux de la RBA en février au-dessus de 70 %.

Mais cette tendance s'est estompée une fois que les traders ont regardé de plus près. Une grande partie de la hausse est due aux coûts de l'énergie, les prix de l'électricité ayant augmenté de 21,5 % après l'expiration des remises accordées par l'État, ainsi qu'aux effets saisonniers des voyages, les prix des loisirs ayant augmenté de 7,4 % et ceux des hébergements de vacances nationaux de 8,2 %.

Malgré tout, l'AUD a gardé un ton positif tout au long de la séance. La partie la plus importante du rapport était l'accélération de l'inflation des services, qui est passée de 3,6 % à 4,1 %. Ça a maintenu les attentes de resserrement de la RBA avant la décision du FOMC.

Biais fondamental déclenché : configurationhaussière pour l'AUD

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Facteurs généraux du marché et exogènes :

Spéculations sur une intervention et faiblesse du dollar (lundi-mardi) : les marchés ont commencé la semaine en se focalisant sur les discussions concernant une intervention coordonnée des États-Unis et du Japon sur les devises après les contrôles des taux de la Fed de New York sur le yen vendredi. Le dollar a fluctué lundi et a tout de même terminé la journée en tant que devise la plus faible. Mardi, la situation s'est rapidement détériorée après que Trump ait ouvertement salué la faiblesse du dollar, poussant le billet vert à son plus bas niveau depuis début 2022, tandis que l'or atteignait de nouveaux records supérieurs à 5 180 dollars.

Décision du FOMC et signaux mitigés (mercredi) : La Fed a maintenu ses taux entre 3,50 % et 3,75 %, comme prévu, mais deux dissensions accommodantes de la part des gouverneurs Waller et Miran ont entretenu les rumeurs de baisse des taux. Plus tôt, les commentaires du secrétaire au Trésor Bessent sur la force du dollar ont provoqué un bref rebond de la devise américaine. Powell a adopté un ton ferme, soulignant la solidité de l'économie et l'indépendance de la Fed, ce qui a laissé les marchés des changes sans indication claire sur la direction à prendre.

Risque géopolitique et chute des valeurs technologiques (jeudi-vendredi) : L'appétitpour le risque s'est détérioré après que les prévisions décevantes de Microsoft concernant le cloud aient déclenché une chute des valeurs technologiques. Les propos de plus en plus virulents de Trump sur l'Iran ont fait grimper les prix du pétrole et ont brièvement propulsé l'or vers les 5 600 dollars avant que les prises de bénéfices ne s'enclenchent. Vendredi, la volatilité a persisté, les marchés s'interrogeant sur le choix potentiel de Trump pour la présidence de la Fed et sur les conséquences que la nomination de Kevin Warsh pourrait avoir sur le dollar.

Tableau de bord des scénarios : comment ça s'est passé ?

AUD/CHF: résultat favorable à l'AUD + scénario favorable au risque = bonnes chances d'un résultat positif net

AUD/CHF 1 heure – Graphique plus rapide avec TradingView

Notre liste de surveillance haussière AUD/CHF a mis en avant l'ancienne zone de résistance devenue zone de support près du pivot de 0,5370 et du retracement de Fibonacci à 50 % comme une zone clé où une forte inflation australienne pourrait déclencher un rebond dans un contexte favorable au risque.

L'IPC de décembre a été le catalyseur. L'inflation globale s'est établie à 3,8 % contre 3,6 % prévu, l'IPC mensuel dépassant également les attentes à 1,0 % contre 0,9 %. Les marchés ont rapidement réévalué les chances d'une hausse des taux de la RBA en février à plus de 70 %, et l'AUD/CHF a bondi pendant la séance asiatique, validant ainsi la thèse principale.

Cela dit, l'environnement post-IPC offrait deux façons très différentes de négocier ce mouvement.

Entrée immédiate après l'IPC :
Les traders qui ont acheté l'AUD juste après la validation fondamentale ont probablement profité de la hausse initiale de 50 à 80 pips, passant d'environ 0,5326 à 0,5380-0,5398 pendant la séance asiatique et le début de la séance londonienne. Il fallait pour ça être sûr que l'inflation persistante l'emporterait sur les inquiétudes ultérieures concernant les facteurs ponctuels.

Alors que les marchés se penchaient sur les détails, l'AUD/CHF a reculé de 30 à 40 pips par rapport à ses plus hauts lorsque les traders ont remarqué que le titre était stimulé par l'expiration des remises sur l'électricité et les coûts saisonniers des voyages, même si l'inflation des services a bondi de 3,6 % à 4,1 %. Cela a créé un risque de whipsaw pour les entrées tardives ou mal gérées.

Entrée en retrait : notre stratégie principale :

La mise à jour de la liste de surveillance a mis l'accent sur la patience pour un retracement dans la zone 0,5350 à 0,5370, couvrant la zone de Fibonacci de 50 % à 61,8 %. L'idée était simple. Même les catalyseurs forts produisent rarement des mouvements linéaires, et les retracements pour défendre le support de cassure sont courants.

C'est exactement ce qui s'est passé. Après la forte hausse initiale de l'IPC, l'AUD/CHF s'est consolidé et s'est maintenu à plusieurs reprises au-dessus du pivot de 0,5370 en Asie et à Londres. Le test clé a eu lieu pendant la session américaine autour du FOMC. La brève vigueur du dollar qui a suivi les commentaires du secrétaire au Trésor Bessent s'est estompée après que la Fed a annoncé le maintien de sa politique monétaire. En l'absence d'impulsion claire du dollar américain, l'attention s'est de nouveau portée sur la divergence des politiques monétaires.

Ça a permis à l'inflation australienne de dominer. L'AUD/CHF est resté stable dans la zone 0,5360-0,5380 jusqu'à la clôture, puis a poussé plus haut jeudi, car le sentiment de risque est resté positif et les gros titres sur l'assouplissement immobilier en Chine ont probablement soutenu l'AUD. La paire a grimpé vers 0,5398, se rapprochant de l'objectif R1 près de 0,5440.

Non éligible pour sortir de la liste de surveillance – AUD/NZD et configurations baissières de l'AUD

GBP/AUD: résultat haussier de l'événement AUD + scénario d'aversion au risque

GBP/AUD 1 heure – Graphique plus rapide avec TradingView

Nos analystes ont signalé un risque de baisse pour la paire GBP/AUD vers le support triangulaire à long terme si l'IPC australien dépassait les attentes et si un contexte d'aversion au risque permettait aux flux vers les valeurs refuges et à une demande plus faible en matières premières de limiter la hausse de l'AUD malgré la politique monétaire restrictive de la RBA.

La publication de l'IPC a confirmé la première partie de cette équation, avec une inflation à 3,8 % contre 3,6 % attendu. La deuxième partie ne s'est toutefois pas concrétisée. Au lieu d'un contexte d'aversion au risque qui aurait sans doute favorisé la livre sterling et pesé sur les devises liées aux matières premières, les marchés sont restés prudemment optimistes à l'approche du FOMC et ont adopté un ton plus constructif après la décision équilibrée de la Fed de maintenir ses taux inchangés et les remarques mesurées de Jerome Powell.

La paire GBP/AUD était déjà dans une tendance baissière depuis janvier, passant de plus de 2,0100 à 1,9700 avant la publication de l'IPC. La surprise de l'inflation a d'abord stimulé la demande pour le dollar australien, faisant baisser la paire vers 1,9550 et près du niveau psychologique important de 1,9500.

À partir de là, l'élan s'est essoufflé. Avec l'amélioration de l'appétit pour le risque, le dollar australien a eu du mal à prolonger ses gains par rapport à une autre devise sensible au risque comme la livre sterling. La paire GBP/AUD a rebondi à partir de la zone des 1,9500 jusqu'à jeudi, reflétant le décalage entre un catalyseur inflationniste favorable et un contexte de risque peu coopératif.

Cette configuration a été partiellement validée par les fondamentaux, ce qui ne permettait pas de la considérer comme un choix prioritaire au-delà du stade de la liste de surveillance, mais les résultats solides de l'inflation australienne ont exercé une pression à la baisse sur la paire GBP/AUD, augmentant de toute façon les chances d'un biais baissier réussi.

AUD/USD: résultat baissier pour l'AUD + scénario d'aversion au risque

AUD/USD 1 heure – Graphique plus rapide avec TradingView

Notre configuration de surveillance envisageait un recul baissier potentiel vers le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % sur l'AUD/USD dans le cas où l'IPC australien surprendrait à la baisse. Ce scénario ne s'est toutefois pas concrétisé, car les chiffres ont dépassé les estimations et ont mis en évidence les attentes haussières de la RBA, empêchant l'AUD/USD de passer au-delà du stade de la liste de surveillance. 

Au lieu de reculer par rapport à ses récents sommets, la paire a franchi la résistance psychologique mineure de 0,6950 pour atteindre 0,7000 avant même la publication de l'IPC, tandis que la faiblesse du dollar s'est avérée être le thème principal en début de semaine, invalidant ainsi la configuration de recul avant l'événement cible.

Même si le rapport sur l'inflation n'a pas vraiment fait bouger l'AUD/USD à ce moment-là, il a mis la paire en bonne position pour profiter encore plus de la prise de risque en milieu de semaine et de la faiblesse récente du dollar américain jusqu'à la résistance psychologique majeure de 0,7100. Ce niveau s'est avéré être un plafond solide qui a forcé la paire à revenir à ses niveaux d'avant l'IPC vers la fin de la semaine, alors que les flux d'aversion au risque reprenaient, mais l'AUD/USD a quand même réussi à se maintenir autour de 0,7000.

AUD/NZD: résultat baissier de l'événement AUD + scénario de prise de risque

AUD/NZD 1 heure – Graphique plus rapide avec TradingView

Nos analystes ont signalé que l'AUD/NZD testait la zone d'intérêt autour d'une ligne de tendance descendante et du niveau pivot (1,1578) avant la publication de l'IPC australien, prévoyant que la vente massive pourrait continuer si les chiffres étaient inférieurs aux estimations dans un scénario de prise de risque.

Cependant, les résultats réels ont surpris à la hausse, suffisamment pour maintenir les attentes bellicistes de la RBA bien ancrées et invalider une tendance baissière sur l'AUD/NZD. 

Ceci, combiné à un environnement de marché complexe en milieu de semaine, a conduit l'AUD/NZD à franchir la zone de résistance baissière et à tester la prochaine barrière haussière à R1 (1,1632) avant de reculer.

La zone d'intérêt a continué à servir de point d'inflexion, offrant plus tard un soutien à la paire pour qu'elle teste à nouveau les sommets intra-hebdomadaires, qui ont continué à servir de résistance lorsque les flux d'aversion au risque se sont accélérés en raison de la faiblesse des résultats des entreprises technologiques américaines.

L'AUD/NZD est redescendu au point pivot et a finalement chuté sous la ligne de tendance à la clôture vendredi, alors que la prise de risque s'est quelque peu généralisée et que le kiwi a conservé un léger avantage grâce à l'amélioration des conditions nationales.

La meilleure façon de transformer ces résumés de stratégie en croissance personnelle est de les fusionner avec vos propres données. Importez ces configurations dans votre journal de trading pour voir comment elles auraient interagi avec votre profil de risque spécifique.

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Le verdict

La publication de l'IPC australien a créé la surprise avec des chiffres globaux en hausse, même si les composantes sous-jacentes ont encore suscité quelques doutes sur les perspectives de resserrement de la RBA. Néanmoins, les anticipations de hausse des taux en février semblaient suffisamment soutenues pour faire grimper l'AUD, tandis que le sentiment de risque favorisait également les devises à rendement élevé au moment de la publication.

Le début de la semaine a été marqué par des incertitudes pesant sur l'économie américaine et le dollar, alimentant le discours accommodant de la Fed qui a soutenu les actifs risqués. Les votes dissidents lors de la décision de la Fed ont également déclenché quelques rebonds des risques qui ont également joué en faveur de l'AUD, même si un revirement a été observé au cours de la seconde moitié de la semaine, lorsque les faibles résultats des entreprises technologiques américaines et la nomination d'un président de la Fed potentiellement haussier ont pesé sur le sentiment.

Bien que l'AUD/CHF ait initialement légèrement baissé sous la zone de retracement avant l'événement cible en raison des flux anti-dollar se détournant vers le franc suisse, valeur refuge, la paire était bien placée pour profiter des résultats meilleurs que prévu de l'IPC australien, tandis que la Fed a également annoncé un « maintien équilibré » qui a recentré l'attention du marché sur les divergences en matière de politique monétaire.

La paire a ainsi pu enregistrer une hausse régulière au cours des séances qui ont suivi la publication de l'IPC, le sentiment continuant à pencher en faveur des actifs risqués. Le plus haut atteint s'est avéré être un plafond solide, et l'AUD/CHF est rapidement revenu dans la zone d'intérêt lorsque les flux de fuite vers la sécurité ont repris en raison des faibles résultats des entreprises technologiques américaines et des spéculations sur la nomination d'un président de la Fed partisan d'une politique monétaire restrictive.

Les scénarios d'entrée évoqués ci-dessus ont pris en compte l'évolution de l'environnement de marché, car une entrée immédiatement après la publication de l'IPC aurait permis de profiter de la hausse initiale de 50 à 80 pips qui a duré plusieurs heures après l'événement cible. La stratégie d'entrée principale sur le recul a également fonctionné et a mis en évidence la patience nécessaire pour attendre une baisse après une forte réaction haussière initiale, car le discours haussier de la RBA a soutenu les gains de l'AUD dans un contexte de sentiment constructif à l'égard du risque et d'assouplissement de la réglementation du secteur immobilier chinois en fin de semaine.

Dans l'ensemble, on estime que les discussions de cette semaine sont « très susceptibles » de favoriser un résultat positif. La surprise à la hausse de l'inflation, soutenue par la situation anti-dollar et la Fed accommodante favorisant la prise de risque, a placé l'AUD/CHF en bonne position pour profiter des spéculations bien ancrées sur le ton hawkish de la RBA, les traders se positionnant en vue de l'annonce prévue en février.

Ces mouvements ont également bien répondu aux déclencheurs techniques évoqués dans la liste de surveillance, les niveaux de retracement de Fibonacci couvrant une zone d'intérêt qui a servi de soutien après l'événement cible, et l'évolution des prix restant du bon côté de la zone d'entrée avant que le sentiment ne change radicalement vers la fin de la semaine.

Points clés à retenir :

Les gros titres doivent être analysés dans leur ensemble
L'IPC australien de 3,8 % a facilement dépassé les prévisions de 3,6 %, mais la hausse initiale de l'AUD s'est estompée une fois que les traders ont analysé les facteurs déterminants. Des facteurs ponctuels liés aux coûts de l'électricité et aux voyages saisonniers ont conduit les marchés à douter de la durabilité de la reprise des pressions inflationnistes. Néanmoins, l'inflation élevée des services a maintenu les paris sur une politique monétaire restrictive de la RBA, soutenant l'AUD au-delà de sa réaction initiale.

Cela nous rappelle que les marchés se soucient moins des gros titres que des éléments qui influencent la politique monétaire, et que le succès des opérations boursières dépend de la capacité à repérer rapidement cette distinction. Pour mettre ça en pratique, il faut attendre que les marchés digèrent les données avant de se lancer dans des opérations boursières.

La neutralité du FOMC a amplifié les histoires individuelles des devises
Le maintien par la Fed de ses taux entre 3,50 % et 3,75 %, associé à deux dissidences accommodantes, a donné un résultat équilibré qui n'a pas donné de forte impulsion directionnelle au dollar. Cette neutralité a été déterminante, car elle a permis à des paires comme l'AUD/CHF de se négocier sur la base de leurs propres fondamentaux plutôt que d'être entraînées par les flux généraux du dollar américain. En l'absence de choc haussier ou accommodant de la part de la Fed, l'inflation persistante en Australie et la position relative de la RBA ont pu influencer plus clairement l'évolution des prix, soulignant à quel point les messages neutres des banques centrales peuvent accentuer les opérations sur les divergences politiques.

Les stratégies de repli surpassent la recherche de momentum dans des environnements complexes
L'écart entre la publication de l'IPC australien et la décision du FOMC a récompensé la patience. Au lieu de suivre la hausse de l'IPC, attendre que l'AUD/CHF recule vers la zone de confluence de 0,5370 a permis d'obtenir un prix d'entrée nettement meilleur, tout en confirmant les attentes de la RBA et en évitant une surprise belliciste de la Fed. Dans les semaines chargées en événements, laisser le prix venir soutenir l'offre l'emporte généralement sur le dimensionnement à des sommets de momentum en termes de rapport risque/récompense.