El informe del IPC de Australia correspondiente al mes de diciembre fue significativamente más alto de lo esperado, lo que provocó un breve repunte del dólar australiano antes de que la dinámica mixta del mercado y la incertidumbre del FOMC crearan una acción alcista irregular antes de la decisión política de la Reserva Federal.

¿Qué estrategias del AUD pasaron de la fase de observación y cómo afectó a los resultados la combinación de los datos de inflación persistente y la evolución de la percepción del riesgo?

Las listas de seguimiento son debates sobre las perspectivas de los precios y las estrategias, respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de negociación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

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Esta semana analizamos nuestras configuraciones para el dólar australiano y examinamos el rendimiento de cada par tras la publicación de los optimistas datos del IPC, mientras los mercados se enfrentaban a las especulaciones sobre la intervención monetaria, la decisión del FOMC y las cambiantes tensiones geopolíticas.

La configuración

Lo que estábamos observando: IPC mensual de Australia (diciembre de 2025) 

• Previsión: el IPCgeneral aumentará del 3,4 % al 3,6 % interanual y el IPC mensual saltará del 0,0 % al 0,9 % intermensual.
• Resultado de los datos: el IPCgeneral subió al 3,8 % interanual (frente al 3,6 % esperado), y el IPC mensual subió un 1,0 % intermensual (frente al 0,9 % esperado).
• Entorno de mercado en torno al evento: Las especulaciones sobre una posible intervencióncambiaria dominaron las operaciones a principios de semana, tras conocerse que la Fed de Nueva York estaba controlando el tipo de cambio del yen. Los mercados se posicionaron con cautela ante la decisión del FOMC del miércoles, al tiempo que asimilaban los comentarios del presidente Trump sobre la debilidad del dólar. La percepción del riesgo pasó del temor a una intervención el lunes a una debilidad generalizada del dólar el martes, para luego adoptar un posicionamiento mixto ante la decisión de la Fed del miércoles.

Resultado del evento

El índice de precios al consumo de Australia subió un 3,8 % interanual en diciembre, frente al 3,4 % de noviembre.

El aumento mensual del 1,0 % (0,2 % ajustado estacionalmente) superó las expectativas y marcó el ritmo más rápido de inflación anual en varios meses, ya que expiraron los descuentos en la electricidad y aumentó la demanda de viajes por vacaciones, lo que complicó las perspectivas de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia.

Conclusiones clave:

• La inflaciónanual del IPC se aceleró hasta el 3,8 % desde el 3,4 % de noviembre, con un aumento mensual que alcanzó el 1,0 % en términos originales.
• La inflación media recortada subió del 3,2 % al 3,3 % anual, lo que sugiere que las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo elevadas.
• Los precios de la electricidad subieron un 21,5 % interanual, frente al 19,7 % de noviembre, al agotarse los descuentos del gobierno estatal.
• Los costes de la vivienda subieron un 5,5 % anual, impulsados por la electricidad, los alquileres (+3,9 %) y las viviendas nuevas (+3,0 %).
• La inflación de los servicios se aceleró hasta el 4,1 % desde el 3,6 %, mientras que la inflación de los bienes subió hasta el 3,4 % desde el 3,3 %.

El dólar australiano subió de forma generalizada después de que la inflación fuera mucho más alta de lo esperado, y los mercados elevaron rápidamente las probabilidades de una subida de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en febrero por encima del 70 %.

Sin embargo, el movimiento se desvaneció una vez que los operadores analizaron los datos. Una gran parte de la subida provino de los costes energéticos, con un aumento del 21,5 % en los precios de la electricidad tras la expiración de las bonificaciones estatales, además de los efectos estacionales de los viajes, ya que los precios de las actividades recreativas subieron un 7,4 % y el alojamiento vacacional nacional subió un 8,2 %.

Aun así, el AUD mantuvo un tono constructivo durante toda la sesión. La parte más relevante del informe fue la aceleración de la inflación de los servicios, que pasó del 3,6 % al 4,1 %. Esto mantuvo firmes las expectativas de endurecimiento del RBA de cara a la decisión del FOMC.

Sesgo fundamental activado: configuracionesalcistas del AUD

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Factores generales del mercado y exógenos:

Especulación sobre intervenciones y debilidad del dólar (lunes-martes): Los mercados comenzaron la semana centrados en los rumores sobre una intervención coordinada de EE. UU. y Japón tras la revisión de los tipos de interés del yen por parte de la Fed de Nueva York el viernes. El dólar fluctuó el lunes y terminó siendo la divisa más débil. El martes se tornó caótico rápidamente después de que Trump aplaudiera abiertamente la debilidad del dólar, lo que empujó al dólar a su nivel más bajo desde principios de 2022, mientras que el oro alcanzó nuevos máximos históricos por encima de los 5180 dólares.

Decisión del FOMC y señales contradictorias (miércoles): La Fed mantuvo los tipos entre el 3,50 % y el 3,75 %, tal y como se esperaba, pero dos votos en contra de los gobernadores Waller y Miran mantuvieron vivas las especulaciones sobre una posible bajada de tipos. Anteriormente, los comentarios del secretario del Tesoro, Bessent, sobre la fortaleza del dólar provocaron un breve repunte de la divisa. Powell mantuvo un tono firme, señalando la solidez de la economía y haciendo hincapié en la independencia de la Fed, lo que dejó a los mercados de divisas sin una señal clara de dirección.

Riesgo geopolítico y venta masiva de valores tecnológicos (jueves-viernes): El apetitopor el riesgo se deterioró después de que las débiles previsiones de Microsoft sobre la nube provocaran una venta masiva de valores tecnológicos. La escalada retórica de Trump sobre Irán elevó los precios del crudo y provocó un breve repunte del oro hacia los 5600 dólares, antes de que se produjera una recogida de beneficios. El viernes se mantuvo la volatilidad, ya que los mercados sopesaron las especulaciones sobre la posible elección de Trump para la presidencia de la Fed y lo que podría significar para el dólar el nombramiento de Kevin Warsh.

Tarjeta de puntuación de los escenarios: ¿cómo se desarrollaron?

AUD/CHF: Resultado alcista del evento del AUD + escenario de apetito por el riesgo = probabilidades indiscutiblemente buenas de un resultado neto positivo.

AUD/CHF 1 hora – Gráfico más rápido con TradingView

Nuestra lista de seguimiento alcista del AUD/CHF destacaba la antigua zona de resistencia convertida en zona de soporte cerca del pivote de 0,5370 y el retroceso de Fibonacci del 50 % como un área clave en la que la fuerte inflación australiana podría desencadenar un rebote en un contexto de riesgo favorable.

El IPC de diciembre fue el catalizador. La inflación general se situó en el 3,8 % frente al 3,6 % esperado, y el IPC mensual también superó las expectativas con un 1,0 % frente al 0,9 %. Los mercados revalorizaron rápidamente las probabilidades de subida del RBA en febrero por encima del 70 %, y el AUD/CHF subió durante la sesión asiática, lo que validó la tesis principal.

Dicho esto, el entorno posterior al IPC ofrecía dos formas muy diferentes de operar con el movimiento.

Entrada inmediata tras el IPC:
Los operadores que compraron el AUD al alza justo después de la validación fundamental probablemente captaron el impulso inicial de 50 a 80 pips desde alrededor de 0,5326 hacia 0,5380 y 0,5398 durante la sesión asiática y la primera parte de la sesión londinense. Para ello era necesario confiar en que la inflación persistente superaría las preocupaciones posteriores sobre los factores puntuales.

A medida que los mercados analizaban los detalles, el AUD/CHF retrocedió entre 30 y 40 pips desde los máximos cuando los operadores observaron que el titular se vio impulsado por la expiración de los descuentos en la electricidad y los costes de los viajes estacionales, a pesar de que la inflación de los servicios subió del 3,6 % al 4,1 %. Esto creó un riesgo de oscilaciones bruscas para las entradas tardías o mal gestionadas.

Entrada en retroceso como estrategia principal:

La actualización de la lista de seguimiento hacía hincapié en la paciencia para esperar un retroceso hasta la zona de 0,5350 a 0,5370, que cubre el área de Fibonacci del 50 % al 61,8 %. La idea era sencilla. Incluso los catalizadores fuertes rara vez producen movimientos rectilíneos, y son habituales los retrocesos para defender el soporte de ruptura.

Eso es exactamente lo que ocurrió. Tras la subida inicial del IPC, el AUD/CHF se consolidó y se mantuvo repetidamente por encima del pivote de 0,5370 en Asia y Londres. La prueba clave se produjo durante la sesión estadounidense en torno al FOMC. La breve fortaleza del dólar tras los comentarios del secretario del Tesoro, Bessent, se desvaneció después de que la Fed mantuviera una postura equilibrada. Sin un impulso claro del USD, la atención se centró de nuevo en la divergencia de políticas.

Esto permitió que la inflación australiana acaparara la atención. El AUD/CHF se mantuvo firme en la zona de 0,5360 a 0,5380 hasta el cierre, y luego subió el jueves, ya que la confianza en el riesgo se mantuvo constructiva y los titulares sobre la flexibilización del mercado inmobiliario chino probablemente respaldaron al AUD. El par subió hacia 0,5398, acercándose al objetivo R1 cerca de 0,5440.

No apto para salir de la lista de seguimiento: AUD/NZD y configuraciones bajistas del AUD

GBP/AUD: Resultado alcista del evento del AUD + escenario de aversión al riesgo

GBP/AUD 1 hora: gráfico más rápido con TradingView

Nuestros analistas señalaron el riesgo a la baja para el GBP/AUD hacia el soporte del triángulo a largo plazo si el IPC australiano superaba las expectativas y un contexto de aversión al riesgo permitía que los flujos hacia activos refugio y una menor demanda de materias primas limitaran el dólar australiano a pesar de los precios agresivos del RBA.

La publicación del IPC cumplió la primera parte de esa ecuación, con una inflación del 3,8 % frente al 3,6 % esperado. Sin embargo, la segunda parte nunca se produjo. En lugar de unas condiciones de aversión al riesgo que sin duda favorecerían a la libra esterlina y presionarían a las divisas vinculadas a las materias primas, los mercados se mantuvieron cautelosamente optimistas ante la reunión del FOMC y adoptaron un tono más constructivo tras la decisión equilibrada de la Fed y las mesuradas declaraciones de Powell.

El GBP/AUD ya se encontraba en una tendencia bajista en enero, cayendo desde por encima de 2,0100 hasta la zona de 1,9700 antes de la publicación del IPC. La sorpresa de la inflación impulsó inicialmente una nueva demanda del AUD, lo que empujó al par a la baja hacia 1,9550 y cerca del importante nivel psicológico de 1,9500.

A partir de ahí, el impulso se desvaneció. A medida que mejoraba el apetito por el riesgo, el dólar australiano luchó por ampliar sus ganancias frente a otra divisa sensible al riesgo como la libra esterlina. El GBP/AUD rebotó desde la zona de 1,9500 hasta el jueves, lo que refleja el desajuste entre un catalizador inflacionista favorable y un contexto de riesgo poco cooperativo.

La configuración obtuvo una validación fundamental parcial, por lo que no era la mejor opción para pasar de la fase de observación, pero los sólidos resultados de la inflación australiana ejercieron presión a la baja sobre el GBP/AUD, lo que aumentó las posibilidades de una tendencia bajista exitosa de todos modos.

AUD/USD: Resultado bajista del evento del AUD + escenario de aversión al riesgo

AUD/USD 1 hora – Gráfico más rápido con TradingView

Nuestra configuración de la lista de seguimiento contemplaba un posible retroceso bajista hasta el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2 % en el AUD/USD en caso de que el IPC australiano sorprendiera a la baja. Sin embargo, este escenario no se materializó, ya que las cifras superaron las estimaciones y pusieron de relieve las expectativas agresivas del RBA, lo que invalidó que el AUD/USD pasara de la fase de lista de seguimiento. 

En lugar de retroceder desde sus máximos recientes, el par superó la resistencia psicológica menor de 0,6950 hasta alcanzar 0,7000 incluso antes de que se publicara el IPC, mientras que la debilidad del dólar resultó ser el tema principal a principios de semana, lo que invalidó la configuración de retroceso antes del evento objetivo.

Aunque el informe de inflación real apenas sacó al AUD/USD de su patrón de mantenimiento en ese momento, colocó al par en una posición sólida para aprovechar aún más la asunción de riesgos a mitad de semana y la reciente debilidad generalizada del dólar estadounidense hasta la importante resistencia psicológica de 0,7100. Esto resultó ser un techo fuerte que obligó al par a retroceder a sus niveles previos al IPC hacia la segunda mitad de la semana, mientras que los flujos de aversión al riesgo se recuperaron, pero el AUD/USD aún logró mantenerse estable alrededor de la marca de 0,7000.

AUD/NZD: Resultado bajista del evento del AUD + escenario de apetito por el riesgo

AUD/NZD 1 hora - Gráfico más rápido con TradingView

Nuestros analistas señalaron que el AUD/NZD estaba probando la zona de interés en torno a una línea de tendencia descendente y el nivel del punto de pivote (1,1578) antes de la publicación del IPC australiano, y pronosticaron que podría producirse una continuación de la venta masiva si las cifras se situaban por debajo de las estimaciones en un escenario de riesgo.

Sin embargo, los resultados reales sorprendieron al alza, lo suficiente como para mantener bien ancladas las expectativas alcistas del RBA e invalidar el sesgo bajista del AUD/NZD. 

Esto, junto con un entorno de mercado complejo a mitad de semana, llevó al AUD/NZD a romper la zona de resistencia descendente y poner a prueba la siguiente barrera alcista en R1 (1,1632) antes de retroceder.

La zona de interés siguió manteniéndose como punto de inflexión, proporcionando más tarde apoyo al par para que volviera a poner a prueba los máximos intrasemanal, que seguían manteniéndose como resistencia cuando se aceleraron los flujos de aversión al riesgo debido a los débiles resultados tecnológicos de EE. UU.

El AUD/NZD volvió a caer hasta el punto de pivote y finalmente se situó por debajo de la línea de tendencia al cierre del viernes, ya que volvió a aumentar la asunción de riesgos en general, mientras que el kiwi mantuvo una ligera ventaja gracias a la mejora de las condiciones internas.

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El veredicto

La publicación del IPC australiano supuso una sorpresa al alza en las cifras generales, aunque los componentes subyacentes aún suscitaron algunas dudas sobre las perspectivas de endurecimiento del RBA. Aun así, las expectativas de subida de tipos en febrero parecían lo suficientemente respaldadas como para impulsar aún más al alza el AUD, mientras que la confianza en el riesgo también favoreció a las divisas de mayor rendimiento en el momento de la publicación.

La primera parte de la semana se caracterizó por la incertidumbre que pesaba sobre la economía estadounidense y el dólar, lo que alimentó el discurso moderado de la Fed que mantuvo el apoyo a los activos de riesgo. Los votos discrepantes en la decisión de la Fed también provocaron algunos repuntes del riesgo que también favorecieron al dólar australiano, aunque se observó un cambio de tendencia durante la segunda mitad, cuando los débiles resultados tecnológicos estadounidenses y el posible nombramiento de un presidente de la Fed más agresivo pesaron sobre el sentimiento.

Aunque el AUD/CHF cayó inicialmente ligeramente por debajo de la zona de retroceso antes del evento objetivo debido a los flujos anti-dólar que se desviaron hacia el CHF como valor refugio, el par se encontraba en una buena posición para aprovechar los resultados del IPC australiano, más sólidos de lo esperado, mientras que la Fed también ofreció una «suspensión equilibrada» que volvió a centrar parte de la atención del mercado en las divergencias de la política monetaria.

Con ello, el par logró una subida constante en las sesiones posteriores a la publicación del IPC, ya que el sentimiento siguió inclinándose a favor de los activos de riesgo. El máximo oscilante resultó ser un techo sólido, y el AUD/CHF pronto retrocedió a la zona de interés cuando se reanudaron los flujos de aversión al riesgo debido a los débiles resultados tecnológicos estadounidenses y las especulaciones sobre un presidente de la Fed de línea dura.

Los escenarios de entrada comentados anteriormente tenían en cuenta el cambiante entorno del mercado, ya que la entrada inmediata tras la publicación del IPC habría capturado el impulso inicial de 50-80 pips que se prolongó durante horas después del evento objetivo. La estrategia de entrada con retroceso primario también funcionó y puso de relieve la paciencia a la hora de esperar una caída tras una fuerte reacción alcista inicial, ya que el discurso agresivo del RBA mantuvo las ganancias del AUD en medio de un sentimiento de riesgo constructivo y la flexibilización de la regulación del sector inmobiliario chino a finales de la semana.

En general, calificaríamos el debate de esta semana como «muy probable» a favor de un posible resultado positivo. La sorpresa al alza de la inflación, respaldada por la situación anti-dólar y la postura moderada de la Fed a favor de la asunción de riesgos, situó al AUD/CHF en una posición sólida para beneficiarse de las especulaciones alcistas bien ancladas del RBA, ya que los operadores se posicionaron para el próximo anuncio de febrero.

Los movimientos también respondieron bien a los desencadenantes técnicos discutidos en la lista de seguimiento, con los niveles de retroceso de Fibonacci abarcando un área de interés que se mantuvo como soporte después del evento objetivo, y la acción del precio permaneciendo en el lado correcto de la zona de entrada antes de que el sentimiento cambiara bruscamente hacia el final de la semana.

Conclusiones clave:

Los titulares requieren un análisis composicional
El IPC de Australia, del 3,8 %, superó fácilmente la previsión del 3,6 %, pero el repunte inicial del AUD se desvaneció una vez que los operadores desglosaron los factores impulsores. Los factores puntuales relacionados con los costes de la electricidad y los viajes estacionales llevaron a los mercados a dudar de la sostenibilidad del repunte de las presiones inflacionistas. Aun así, la elevada inflación de los servicios mantuvo las apuestas alcistas sobre el RBA, lo que respaldó al AUD más allá de su reacción inicial.

Esto nos recuerda que a los mercados les importa menos el titular y más qué componentes influyen en la política, y que el éxito de las operaciones dependía de detectar rápidamente esa distinción. Esto se puede poner en práctica aguantando durante la reacción inicial y esperando a que los mercados digieran los datos antes de lanzarse a las posiciones comerciales.

La neutralidad del FOMC amplificó las historias de las divisas individuales
El mantenimiento de los tipos por parte de la Fed entre el 3,50 % y el 3,75 %, junto con dos votos discrepantes moderados, dio lugar a un resultado equilibrado que dejó al dólar sin un fuerte impulso direccional. Esa neutralidad fue clave, ya que permitió que pares como el AUD/CHF cotizaran en función de sus propios fundamentos, en lugar de verse arrastrados por los flujos generales del USD. Sin sorpresas agresivas o moderadas por parte de la Fed, la inflación persistente de Australia y la postura relativa del RBA pudieron impulsar la acción de los precios de forma más clara, lo que pone de relieve cómo los mensajes neutrales de los bancos centrales pueden agudizar las operaciones de divergencia de políticas.

Las estrategias de retroceso superan a las de búsqueda de impulso en entornos complejos
La diferencia entre la publicación del IPC australiano y la decisión del FOMC recompensó la paciencia. En lugar de perseguir el repunte del IPC, esperar a que el AUD/CHF retrocediera hasta la zona de confluencia de 0,5370 proporcionó un precio de entrada sustancialmente mejor, al tiempo que confirmó las expectativas del RBA y evitó una sorpresa agresiva por parte de la Fed. En semanas con muchos acontecimientos, dejar que el precio llegue al soporte suele ser mejor que entrar en los máximos del impulso en términos de riesgo-recompensa.