O Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) surpreendeu os mercados com um corte maior do que o esperado de 50 pontos-base na taxa de juros, levando a taxa básica para 2,50%, o menor nível em três anos, depois de um PIB mais fraco do que o esperado no segundo trimestre.

Como o dólar neozelandês reagiu e qual dos pares da nossa lista de observação apresentou a melhor oportunidade de negociação?

As listas de observação são discussões sobre perspectivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar em um plano de gestão de risco e negociação.

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Estamos detalhando nossas configurações do NZD nesta semana e como cada par se comportou após a decisão pessimista do RBNZ e as oscilações no sentimento de risco.

A configuração

O que estávamos observando: decisão de política monetária do RBNZ para outubro de 2025

• A expectativa: os mercados esperavam que o banco central cortasse sua taxa oficial de juros em 25 pontos-base, para 2,75%.
• Resultado dos dados: o RBNZ surpreendeu os mercados com um corte de 50 pontos-base na taxa, citando um PIB do segundo trimestre mais fraco do que o esperado. No entanto, o banco central sinalizou que as taxas de juros mais baixas estão começando a apoiar o consumo das famílias e que a inflação doméstica subjacente pode continuar a diminuir.
• Contexto de mercado em torno do evento: Sentimento de risconeutro a positivo no meio da semana, já que as preocupações com a paralisação nos EUA e a instabilidade política na França e no Japão foram temporariamente ofuscadas pela ata da reunião do FOMC, que apoiou novos cortes nas taxas dentro de um comitê dividido.

Resultado do evento

O RBNZ surpreendeu os mercados ao reduzir sua taxa oficial de juros em 50 pontos-base, para 2,50%, em vez da redução esperada de 25 pontos-base, levando as taxas ao seu nível mais baixo em três anos.

O banco central justificou o corte maior apontando para dados do PIB do segundo trimestre mais fracos do que o esperado e a fraqueza contínua no consumo das famílias, embora os formuladores de políticas tenham observado que as taxas mais baixas estão começando a apoiar a recuperação econômica.

O comitê continua confiante de que as pressões inflacionárias subjacentes estão se moderando e que a inflação projetada retornará à meta de 2% no primeiro semestre de 2026.

Principais conclusões:

• OCR reduzido em 50 pontos-base para 2,5%, superando as expectativas do mercado de 25 pontos-base
• A inflação deve voltar à metade 2% no primeiro semestre de 2026
• O fraco PIB do segundo trimestre contraiu 1,1% em relação ao ano anterior, pior do que a previsão de queda de 0,9%
• O comitê continua aberto a novos cortes se as pressões inflacionárias continuarem a diminuir
• As pressões inflacionárias internas estão se moderando, dando aos formuladores de políticas a confiança para agir de forma decisiva
• O crescimento dos parceiros comerciais está melhorando para 2025, especialmente na China, Taiwan e outras economias asiáticas, embora se espere uma desaceleração em 2026

Tendência fundamental acionada: configuraçõespessimistas para o NZD

Mercado amplo e fatores exógenos:

Segunda-feira a terça-feira: recordes caem com a paralisação e mudanças políticas

A semana começou com altas, apesar do nervosismo causado pela paralisação do governo. As turbulências políticas no Japão e na França, combinadas com as incertezas fiscais nos EUA, criaram uma tempestade perfeita para os ativos portos-seguros.

O ouro se aproximou da marca de US$ 4.000. O bitcoin se juntou à festa da desvalorização, disparando para US$ 126.300 antes de se estabilizar perto de US$ 122.000. O S&P 500 bateu novos recordes acima de 6.740, ignorando as preocupações com a paralisação, já que a parceria da AMD com a OpenAI alimentou o otimismo tecnológico. O petróleo WTI encontrou alívio acima de US$ 62 depois que o modesto aumento de 137.000 barris na produção da OPEP+ acalmou os temores após a queda de 7,4% na semana passada. A realização de lucros no final da sessão de terça-feira sugeriu o esgotamento dos compradores, com os gigantes da tecnologia arrastando o Nasdaq para baixo em meio a preocupações com a margem da Oracle Cloud.

Meio da semana: atas do Fed alimentam recuperação do risco

Na quarta-feira, o apetite pelo risco persistiu, com os mercados priorizando possíveis cortes nas taxas do Fed em detrimento do drama do shutdown.

O S&P 500 subiu para outro recorde acima de 6.750, com ganhos acelerando após a divulgação das atas do FOMC. A marcha implacável do ouro continuou com um aumento de 1,47%, ultrapassando US$ 4.035, levando o Goldman Sachs a elevar sua previsão para 2026 para US$ 4.900/onça, com base nas expectativas de demanda dos ETFs e dos bancos centrais. O rendimento do Tesouro de 10 anos se manteve estável em 4,16%, apesar das lacunas nos dados, enquanto o bitcoin manteve sua correlação com o ouro, subindo 1,33% acima de US$ 123.600.

Quinta-feira–sexta-feira: Mudanças geopolíticas e guerra comercial 2.0

Os mercados oscilaram na quinta-feira, quando o cessar-fogo em Gaza amenizou as tensões no Oriente Médio, provocando uma realização de lucros em ativos seguros. O ouro recuou de sua posição acima de US$ 4.000 para US$ 3.977, enquanto o petróleo bruto caiu mais de 1%, para US$ 61,50/barril, devido à redução do prêmio de risco geopolítico.

A sexta-feira deu o golpe final na semana, com Trump ameaçando aumentos “massivos” nas tarifas sobre a China, após os controles de exportação de terras raras por Pequim e a investigação antitruste da Qualcomm. O S&P 500 caiu 1,5%, seu pior dia desde abril, com os gigantes da tecnologia sofrendo o impacto – Nvidia com queda de 2%, AMD com queda de 5% e Tesla com queda de 3%. A revelação da Oracle de margens de 14% na nuvem de IA contra margens de 70% no software tradicional intensificou os temores de bolha. Com o shutdown entrando no décimo dia sem solução à vista, o bitcoin recuou para US$ 113.000, completando a virada de risco que definiu o fechamento da semana.

Pontuação do cenário: como se desenrolou?

EUR/NZD: Resultado neutro a pessimista + Cenário de risco

= Provavelmente boas chances de um resultado positivo líquido

Gráfico Forex EUR/NZD de 1 hora pela TradingView

Nossa lista de observação previa um salto de suporte Fibonacci se o RBNZ mantivesse ou intensificasse sua tendência dovish, já que o EUR/NZD estava oscilando acima de uma linha de tendência ascendente e área de interesse em torno da importante marca psicológica de 2,0100.

O corte surpresa de 0,50% na taxa provocou uma alta acentuada para o par, como esperado, elevando-o para R1 (2,0254) antes que a reação inicial ao evento desaparecesse, e o ressurgimento da incerteza relacionada ao comércio devido às novas ameaças dos EUA contra a UE forçou a moeda comum a recuar.

Ainda assim, o EUR/NZD conseguiu manter-se acima da zona de entrada alvo em torno dos 38,2% Fib e S1 (2,0047), com a liquidação do kiwi a recuperar força no final da semana, graças à bomba tarifária de Trump sobre a China. O par ultrapassou os seus máximos pós-RBNZ para testar o próximo teto em torno do importante nível psicológico de 2,0300 antes do fecho.

Não elegível para ir além da lista de observação – Configurações otimistas para o NZD e configuração pessimista para o NZD/CHF

NZD/CHF: Resultado neutro a pessimista do evento + ambiente de aversão ao risco

Gráfico Forex de 1 hora do NZD/CHF pela TradingView

Essa configuração da lista de observação também focou em uma possível reversão de baixa de Fibonacci, caso uma decisão dovish do RBNZ provocasse uma liquidação do kiwi em um cenário de aversão ao risco. Após a divulgação do evento do RBNZ, um ambiente de aversão ao risco não parecia ser o cenário provável, dada a tendência amplamente otimista do mercado, apesar dos temores de paralisação do governo dos EUA. Assim, essa configuração deu um passo atrás para a configuração EUR/NZD acima e foi invalidada.

Embora o evento alvo tenha provocado uma queda acentuada após o corte surpresa de 0,50% na taxa, o declínio do par foi interrompido em torno de S1 (0,4600), que coincidiu com um importante nível psicológico, seguido por uma recuperação para os níveis pré-RBNZ, à medida que o sentimento para a região europeia se deteriorava devido à instabilidade política e ao ressurgimento da incerteza comercial.

A partir daí, o NZD/CHF se consolidou acima do nível do ponto de pivô por algum tempo antes que o tapete do risco fosse puxado dos pés do Kiwi na sexta-feira, com o drama das tarifas dos EUA contra a China (que também provocou grandes fluxos para o CHF), levando o preço a novas mínimas intra-semanais em S2 (0,4567).

NZD/JPY: Resultado otimista do evento NZD + ambiente de risco

Gráfico Forex de 1 hora do NZD/JPY pela TradingView

O momentum de alta do NZD/JPY parecia intacto depois de saltar de 85,50 e se manter acima de 87,50, com 88,00 se configurando como o possível nível de rompimento. O cenário de alta do NZD foi invalidado pelo resultado do evento alvo, já que o corte de taxa maior do que o esperado pelo RBNZ causou quedas acentuadas no NZD.

Embora a relativa fraqueza do iene tenha acabado por empurrar o NZD/JPY para a área de 88,50, o evento dovish do RBNZ limitou os ganhos do NZD e o par acabou por sofrer pressão de baixa quando as tensões comerciais entre os EUA e a China se intensificaram no final da semana. O NZD/JPY passou a quinta e a sexta-feira abaixo dos pontos de inflexão marcados e fechou abaixo dos níveis da lista de observação.

NZD/CAD: Resultado otimista do evento do NZD + Cenário de aversão ao risco

Gráfico Forex de 1 hora do NZD/CAD pela TradingView

O NZD/CAD vinha subindo desde o final de setembro, mas o impulso esfriou após uma rejeição perto de 0,8150. A lista de observação considerou a compra em uma retração, caso o evento do RBNZ se mostrasse otimista para o kiwi.

O cenário otimista para o NZD foi invalidado com o corte mais acentuado do que o esperado na taxa de juros pelo RBNZ. Além disso, o dólar canadense já estava ganhando terreno antes do evento, provavelmente impulsionado pela alta dos preços do petróleo, com o WTI subindo para US$ 63 em meio a tensões geopolíticas crescentes. O NZD/CAD voltou aos mínimos de setembro após a medida dovish e encerrou a semana perto dos novos mínimos de outubro, com uma ajuda indiscutível das atualizações melhores do que o esperado sobre o emprego no Canadá.

O veredicto

A decisão do RBNZ em outubro acabou sendo mais dovish do que o esperado, provocando uma tendência de baixa do NZD, já que o banco central implementou uma medida de flexibilização mais agressiva e indicou espaço para mais. No entanto, os desenvolvimentos políticos e as manchetes relacionadas ao comércio adicionaram uma camada de complexidade para a região europeia e o sentimento geral do mercado, antes que as moedas ligadas às commodities acabassem sofrendo um grande impacto com os anúncios de Trump.

O EUR/NZD provou ser a configuração mais viável para a semana, dado o resultado do evento alvo e o ambiente de mercado relativamente positivo na quarta-feira. Além disso , do ponto de vista técnico, o par saltou da área de entrada alvo durante o evento e permaneceu acima desse nível durante todo o tempo. O preço avançou da zona de suporte de 2,0050 para a primeira meta de alta em torno da marca de 2,0250 antes de recuar no meio da semana, atraindo então mais compradores para sustentar uma recuperação maior na sexta-feira.

No geral, classificamos a configuração do EUR/NZD como “altamente provável” de apoiar um resultado positivo líquido, uma vez que o par aproveitou a tendência de baixa prevista do NZD e permaneceu em uma posição sólida para tirar proveito da fraqueza adicional do kiwi, devido às ameaças tarifárias. Embora o euro tenha enfrentado ventos contrários devido ao caos político francês e à incerteza comercial, as garantias dos principais funcionários do governo e os comentários neutros a otimistas do BCE mantiveram a moeda comum em boa posição, apesar das oscilações do sentimento de risco.

Os traders que foram rápidos em entrar na ação durante o evento real e registrar lucros antes da reviravolta no meio da semana poderiam ter obtido cerca de 150-200 pips, enquanto aqueles que mantiveram a posição curta do NZD (longa do EUR/NZD) aberta até sexta-feira provavelmente teriam obtido 50 pips adicionais com o movimento maior. Houve até uma chance para aqueles que perderam o movimento inicial de voltar à área de interesse alvo e aproveitar um sólido aumento de 100 a 200 pips até as altas oscilantes.

Principais conclusões:

Fique sempre de olho no drama das tarifas

Embora as manchetes relacionadas ao comércio pareçam ter ficado em segundo plano nas últimas semanas, com as tensões geopolíticas, a paralisação do governo dos EUA e as mudanças na política do banco central ocupando o centro das atenções, nunca subestime o impacto de longo alcance das birras tarifárias de Trump, especialmente no sentimento geral do mercado e nos fluxos de refúgio seguro.

Fique atento aos fluxos de moedas contrárias e aos catalisadores

O NZD/CAD caiu antes do evento do RBNZ devido ao aumento dos preços do petróleo e à força do CAD, enquanto o NZD/JPY ultrapassou brevemente sua área de resistência devido à relativa fraqueza do JPY (apesar do evento do RBNZ ter se mostrado dovish para o NZD). As moedas contrárias podem ter seus próprios fatores que apoiam ou contrariam sua tendência direcional.

Não subestime as manchetes e os fluxos do final da semana

Fique atento a possíveis catalisadores enquanto suas negociações estiverem abertas. Considere a gestão de negociações e riscos após o evento alvo, pois fatores exógenos podem mudar rapidamente a dinâmica do mercado — assim como as ameaças tarifárias de sexta-feira provocaram uma nova fraqueza do NZD bem depois da decisão do RBNZ.Garantir lucros é uma boa estratégia de negociação a ser considerada quanto mais perto você estiver das metas de lucro e/ou do fim de semana.