La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha sorpreso i mercati con un taglio dei tassi più grande del previsto, pari a 50 punti base, portando il tasso di riferimento al minimo degli ultimi tre anni, ovvero al 2,50%, dopo un PIL del secondo trimestre più debole del previsto.

Come ha reagito il dollaro neozelandese e quale delle coppie nella nostra lista di controllo ha offerto le migliori opportunità di trading?

Le watchlist sono previsioni sui prezzi e discussioni sulle strategie supportate da analisi fondamentali e tecniche, un passo fondamentale per creare un'idea di trading discrezionale di alta qualità prima di lavorare su un piano di gestione del rischio e del trading.

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Stiamo analizzando le nostre configurazioni NZD di questa settimana e come si è comportata ogni coppia dopo la decisione ribassista della RBNZ e l’altalenare del sentiment di rischio.

La configurazione

Cosa stavamo osservando: decisione di politica monetaria della RBNZ per ottobre 2025

• Le aspettative: i mercati pensavano che la banca centrale avrebbe tagliato il tasso ufficiale di sconto di 25 punti base al 2,75%.
• Risultato dei dati: la RBNZ ha sorpreso i mercati con un taglio dei tassi di 50 punti base, citando un PIL del secondo trimestre più debole del previsto. Tuttavia, la banca centrale ha segnalato che i tassi di interesse più bassi stanno iniziando a sostenere i consumi delle famiglie e che l'inflazione interna sottostante potrebbe continuare a diminuire.
• Contesto di mercato dell'evento: sentiment di rischioda neutro a positivo a metà settimana, poiché le preoccupazioni per lo shutdown negli Stati Uniti e le tensioni politiche in Francia e Giappone sono state temporaneamente oscurate dal verbale della riunione del FOMC, che ha sostenuto ulteriori tagli dei tassi all'interno di un comitato diviso.

Esito dell'evento

La RBNZ ha sorpreso i mercati tagliando il tasso ufficiale di sconto di 50 punti base al 2,50% invece della riduzione prevista di 25 punti base, portando i tassi al livello più basso degli ultimi tre anni.

La banca centrale ha giustificato il taglio più consistente indicando i dati del PIL del secondo trimestre inferiori alle attese e la persistente debolezza dei consumi delle famiglie, anche se i responsabili politici hanno osservato che i tassi più bassi stanno iniziando a sostenere la ripresa economica.

Il comitato rimane fiducioso che le pressioni inflazionistiche sottostanti si stiano attenuando e prevede che l'inflazione tornerà all'obiettivo del 2% entro la prima metà del 2026.

Punti chiave:

• Taglio dell'OCR di 50 punti base al 2,5%, superando le aspettative del mercato di 25 punti base
• L'inflazione dovrebbe tornare all' obiettivodel 2% entro la prima metà del 2026
• Il PIL del secondo trimestre è stato debole, con una contrazione dell'1,1% su base annua, peggiore del calo dello 0,9% previsto
• Il comitato rimane aperto a ulteriori tagli se le pressioni inflazionistiche continueranno ad attenuarsi
• Le pressioni inflazionistiche interne si stanno attenuando, dando ai responsabili politici la fiducia necessaria per agire in modo deciso
• La crescita dei partner commerciali sta migliorando per il 2025, in particolare Cina, Taiwan e altre economie asiatiche, anche se si prevede un rallentamento nel 2026

Tendenza fondamentale in atto: configurazioniribassiste per il NZD

Fattori di mercato generali ed esogeni:

Lunedì-martedì: record in calo con lo shutdown e i cambiamenti politici

La settimana è iniziata con un rialzo nonostante il continuo nervosismo per lo shutdown del governo. I cambiamenti politici in Giappone e Francia, insieme alle incertezze fiscali negli Stati Uniti, hanno creato una tempesta perfetta per gli asset rifugio.

L'oro si è avvicinato alla soglia dei 4.000 dollari. Il bitcoin si è unito alla festa del deprezzamento, schizzando a 126.300 dollari prima di attestarsi vicino ai 122.000 dollari. L'S&P 500 ha registrato nuovi record sopra i 6.740 punti, scrollandosi di dosso le preoccupazioni per lo shutdown, mentre la partnership tra AMD e OpenAI ha alimentato l'ottimismo nel settore tecnologico. Il greggio WTI ha trovato sollievo sopra i 62 dollari dopo che il modesto aumento della produzione di 137.000 barili da parte dell'OPEC+ ha calmato i timori dopo il crollo del 7,4% della scorsa settimana. Le prese di profitto di martedì in tarda sessione hanno fatto pensare a un esaurimento degli acquirenti, con i giganti tecnologici che hanno trascinato al ribasso il Nasdaq tra le preoccupazioni sui margini del cloud di Oracle.

Metà settimana: i verbali della Fed alimentano il rally del rischio

Mercoledì la propensione al rischio è rimasta alta, con i mercati che hanno dato la priorità ai potenziali tagli dei tassi della Fed rispetto alla questione dello shutdown.

L'S&P 500 ha raggiunto un altro record sopra i 6.750 punti, con un'accelerazione dei guadagni dopo la pubblicazione dei verbali del FOMC. L'inesorabile marcia dell'oro è proseguita con un aumento dell'1,47% oltre i 4.035 dollari, spingendo Goldman Sachs ad alzare le sue previsioni per il 2026 a 4.900 dollari l'oncia sulla base delle aspettative relative alla domanda da parte degli ETF e delle banche centrali. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è rimasto stabile al 4,16% nonostante la mancanza di dati, mentre il bitcoin ha mantenuto la sua correlazione con l'oro, salendo dell'1,33% sopra i 123.600 dollari.

Giovedì-venerdì: cambiamenti geopolitici e guerra commerciale 2.0

Giovedì i mercati hanno vacillato quando il cessate il fuoco a Gaza ha allentato le tensioni in Medio Oriente, scatenando prese di profitto sui beni rifugio. L'oro è sceso da oltre 4.000 dollari a 3.977 dollari, mentre il greggio è crollato di oltre l'1% a 61,50 dollari al barile a causa della riduzione del premio di rischio geopolitico.

Venerdì è arrivato il colpo di grazia della settimana, quando Trump ha minacciato "massicci" aumenti dei dazi sulla Cina a seguito dei controlli sulle esportazioni di terre rare da parte di Pechino e dell'indagine antitrust su Qualcomm. L'S&P 500 è crollato dell'1,5%, registrando la giornata peggiore da aprile, con i giganti della tecnologia che hanno subito il colpo più duro: Nvidia in calo del 2%, AMD del 5% e Tesla del 3%. La rivelazione di Oracle di margini del 14% per il cloud AI rispetto al 70% dei margini del software tradizionale ha intensificato i timori di una bolla. Mentre lo shutdown entrava nel decimo giorno senza una soluzione in vista, il bitcoin è sceso a 113.000 dollari, completando il pivot di avversione al rischio che ha caratterizzato la chiusura della settimana.

Scheda di valutazione degli scenari: come si sono svolti?

EUR/NZD: Esito neutro-ribassista + Scenario di propensione al rischio

= Probabilità discutibilmente buone di un risultato netto positivo

Grafico Forex EUR/NZD a 1 ora di TradingView

La nostra lista di controllo prevedeva un rimbalzo del supporto Fibonacci se la RBNZ avesse mantenuto o rafforzato la sua posizione accomodante, dato che l'EUR/NZD si muoveva sopra una linea di tendenza ascendente e un'area di interesse intorno al livello psicologico importante di 2,0100.

Il taglio a sorpresa del tasso dello 0,50% ha fatto schizzare la coppia come previsto, portandola fino a R1 (2,0254) prima che l'effetto iniziale svanisse, e il ritorno dell'incertezza commerciale dovuta alle nuove minacce degli Stati Uniti contro l'UE ha costretto la moneta unica a ritirarsi.

Comunque, la coppia EUR/NZD è riuscita a rimanere sopra la zona di ingresso target intorno al 38,2% di Fibonacci e S1 (2,0047), con il selloff del kiwi che ha ripreso slancio verso la fine della settimana grazie alla bomba dei dazi di Trump sulla Cina. La coppia ha superato i massimi post-RBNZ per testare il prossimo tetto intorno al livello psicologico importante di 2,0300 prima della chiusura.

Non idoneo a superare la Watchlist - Configurazioni rialziste NZD e configurazione ribassista NZD/CHF

NZD/CHF: Esito dell'evento da neutro a ribassista + Contesto di avversione al rischio

Grafico Forex NZD/CHF a 1 ora di TradingView

Questa configurazione della watchlist si è concentrata anche su una potenziale inversione ribassista di Fibonacci nel caso in cui una decisione accomodante della RBNZ scatenasse una vendita massiccia del kiwi in uno scenario di avversione al rischio. Dopo la pubblicazione dell'evento RBNZ, un contesto di avversione al rischio non sembrava essere lo scenario più probabile, data la tendenza rialzista del mercato in generale, nonostante i timori di una chiusura del governo statunitense, quindi questa configurazione ha fatto un passo indietro rispetto alla configurazione EUR/NZD sopra indicata ed è stata invalidata.

Anche se l'evento target ha causato un forte calo dopo il taglio a sorpresa del tasso dello 0,50%, il calo della coppia si è fermato intorno a S1 (0,4600), che coincideva con un importante livello psicologico, seguito da un rialzo ai livelli pre-RBNZ, dato che il sentiment per la regione europea si è deteriorato a causa dell'instabilità politica e della rinnovata incertezza commerciale.

Da lì, la coppia NZD/CHF si è consolidata sopra il livello del punto di rotazione per un po' di tempo, prima che il rischio venisse tolto da sotto i piedi del Kiwi venerdì, con il dramma dei dazi statunitensi contro la Cina (che ha anche provocato grandi flussi verso il CHF), portando il prezzo a nuovi minimi infrasettimanali a S2 (0,4567).

NZD/JPY: risultato positivo per il NZD + clima di propensione al rischio

Grafico Forex NZD/JPY a 1 ora di TradingView

Il momentum rialzista del NZD/JPY sembrava intatto dopo il rimbalzo da 85,50 e il mantenimento sopra 87,50, con 88,00 che si profilava come possibile livello di breakout. Lo scenario rialzista del NZD è stato invalidato dall'esito dell'evento target, poiché il taglio dei tassi superiore alle attese da parte della RBNZ ha causato un forte calo del NZD.

Mentre la relativa debolezza dello yen ha finito per spingere NZD/JPY verso l'area 88,50, l'evento accomodante della RBNZ ha limitato i guadagni del NZD e la coppia ha finito per subire una pressione ribassista quando le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina si sono intensificate verso la fine della settimana. NZD/JPY ha trascorso giovedì e venerdì al di sotto dei punti di inflessione indicati e ha chiuso al di sotto dei livelli della lista di controllo.

NZD/CAD: risultato rialzista dell'evento NZD + scenario di avversione al rischio

Grafico Forex NZD/CAD a 1 ora di TradingView

La coppia NZD/CAD era in rialzo dalla fine di settembre, ma lo slancio si è raffreddato dopo un rifiuto vicino a 0,8150. La watchlist ha preso in considerazione l'acquisto in caso di pullback, qualora l'evento della RBNZ si fosse rivelato rialzista per il kiwi.

Il caso rialzista del NZD è stato invalidato dal taglio dei tassi d'interesse della RBNZ, più netto del previsto. Inoltre, il dollaro canadese stava già guadagnando terreno prima dell'evento, probabilmente grazie al rialzo dei prezzi del petrolio, con il WTI che ha raggiunto i 63 dollari a causa delle crescenti tensioni geopolitiche. NZD/CAD è tornato ai minimi di settembre dopo la mossa accomodante e ha chiuso la settimana vicino ai nuovi minimi di ottobre, probabilmente aiutato dai dati sull'occupazione canadese migliori del previsto.

Il verdetto

La decisione di ottobre della RBNZ si è rivelata più accomodante del previsto, innescando un orientamento ribassista del NZD, poiché la banca centrale ha attuato una manovra di allentamento più aggressiva e ha indicato la possibilità di ulteriori interventi. Tuttavia, gli sviluppi politici e le notizie relative al commercio hanno aggiunto un ulteriore livello di complessità alla regione europea e al sentiment generale del mercato, prima che le valute legate alle materie prime subissero un duro colpo a seguito degli annunci di Trump.

L'EUR/NZD si è rivelato il setup più valido per la settimana, visto l'esito dell'evento target e il contesto di mercato relativamente positivo di mercoledì. Inoltre , da un punto di vista tecnico, la coppia ha rimbalzato dall'area di ingresso target durante l'evento e si è mantenuta al di sopra di questo livello per tutto il tempo. Il prezzo è salito dalla zona di supporto di 2,0050 al primo obiettivo rialzista intorno a 2,0250 prima di ritirarsi a metà settimana, per poi attirare più acquirenti e sostenere un rimbalzo più consistente venerdì.

Nel complesso, valutiamo la configurazione EUR/NZD come "altamente probabile" a sostegno di un risultato netto positivo, poiché la coppia ha raccolto il previsto orientamento ribassista del NZD ed è rimasta in una posizione solida per trarre vantaggio dall'ulteriore debolezza del kiwi, a causa delle minacce tariffarie. Sebbene l'euro abbia dovuto affrontare venti contrari dovuti al caos politico francese e all'incertezza commerciale, le rassicurazioni da parte di alti funzionari governativi e i commenti neutri-ottimistici della BCE hanno mantenuto la moneta unica su un buon livello, nonostante le oscillazioni del sentiment di rischio.

I trader che sono stati veloci a entrare in azione durante l'evento e a realizzare profitti prima dell'inversione di tendenza a metà settimana potrebbero aver guadagnato circa 150-200 pip, mentre quelli che hanno mantenuto aperta la posizione corta sul NZD (lunga sull'EUR/NZD) fino a venerdì avrebbero probabilmente guadagnato altri 50 pip sul movimento più ampio. C'era anche la possibilità per chi si era perso il movimento iniziale di rientrare nell'area di interesse target e guadagnare altri 100-200 pip fino ai massimi.

Punti chiave:

Tieni sempre d'occhio la questione dei dazi

Anche se le notizie sul commercio sembrano essere passate in secondo piano nelle ultime settimane, con le tensioni geopolitiche, la chiusura del governo degli Stati Uniti e i cambiamenti nella politica della banca centrale che hanno preso il centro della scena, non sottovalutare mai l'impatto di vasta portata dei dazi di Trump, soprattutto sul sentiment generale del mercato e sui flussi verso i beni rifugio.

Presta attenzione ai flussi valutari e ai catalizzatori

Il cambio NZD/CAD è sceso prima dell'evento della RBNZ a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e della forza del CAD, mentre il cambio NZD/JPY ha superato brevemente la sua area di resistenza grazie alla relativa debolezza dello JPY (nonostante l'evento della RBNZ si sia rivelato accomodante per il NZD). Le valute contrarie possono avere i propri fattori trainanti che sostengono o contrastano la vostra tendenza direzionale.

Non sottovalutate i titoli dei giornali e i flussi di fine settimana

Fai attenzione ai potenziali catalizzatori finché le tue operazioni sono aperte. Pensa alla gestione delle operazioni e del rischio dopo l'evento target, perché i fattori esterni possono cambiare rapidamente le dinamiche di mercato, proprio come le minacce tariffarie di venerdì hanno innescato una nuova debolezza del NZD ben dopo la decisione della RBNZ.Bloccare i profitti è una buona strategia di trading da considerare man mano che ci si avvicina agli obiettivi di profitto e/o al fine settimana.