Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat die Märkte mit einer unerwartet starken Zinssenkung um 50 Basispunkte überrascht und den Leitzins nach einem schwächer als erwartet ausgefallenen BIP-Wachstum im zweiten Quartal auf ein Dreijahres-Tief von 2,50 % gesenkt.

Wie hat der neuseeländische Dollar darauf reagiert und welches unserer beobachteten Währungspaare bot die besten Handelsmöglichkeiten?

Watchlists sind Preisprognosen und Strategiediskussionen, die sowohl durch fundamentale als auch durch technische Analysen gestützt werden. Sie sind ein wichtiger Schritt zur Entwicklung einer hochwertigen diskretionären Handelsidee, bevor ein Risiko- und Handelsmanagementplan ausgearbeitet wird.

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Wir analysieren unsere NZD-Setups dieser Woche und wie sich jedes Paar nach der bärischen Entscheidung der RBNZ und den Schwankungen der Risikostimmung entwickelt hat.

Das Setup

Was wir beobachtet haben: Geldpolitische Entscheidung der RBNZ für Oktober 2025

• Die Erwartung: Die Märkte gingen davon aus, dass die Zentralbank ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,75 % senken würde.
• Datenergebnis: Die RBNZ hat die Märkte mit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte überrascht und dabei das schwächer als erwartet ausgefallene BIP des zweiten Quartals angeführt. Die Zentralbank hat aber angedeutet, dass die niedrigeren Zinsen langsam den Konsum der Haushalte ankurbeln und dass die zugrunde liegende Inflation im Inland weiter sinken könnte.
• Marktumfeld rund um das Ereignis: Neutrale bis positive Risikostimmung zur Wochenmitte, da die Sorgen um den Shutdown in den USA und die politischen Unruhen in Frankreich und Japan vorübergehend von den Protokollen der FOMC-Sitzung überschattet wurden, die weitere Zinssenkungen innerhalb eines gespaltenen Ausschusses befürworteten.

Ergebnis des Ereignisses

Die RBNZ überraschte die Märkte mit einer Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte auf 2,50 % statt der erwarteten Senkung um 25 Basispunkte, wodurch die Zinsen auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren fielen.

Die Zentralbank begründete die stärkere Senkung mit den schwächer als erwartet ausgefallenen BIP-Daten für das zweite Quartal und der anhaltenden Schwäche des privaten Konsums, obwohl die politischen Entscheidungsträger feststellten, dass die niedrigeren Zinsen allmählich die wirtschaftliche Erholung unterstützen.

Der Ausschuss ist weiterhin zuversichtlich, dass sich der zugrunde liegende Inflationsdruck abschwächt und die prognostizierte Inflation bis zur ersten Hälfte des Jahres 2026 wieder auf das Ziel von 2 % zurückkehren wird.

Wichtigste Erkenntnisse:

• OCR um 50 Basispunkte auf 2,5 % gesenkt, was die Markterwartungen von 25 Basispunkten übertrifft
• Die Inflation soll bis zur ersten Hälfte des Jahres 2026wieder auf das Zielvon 2 % zurückkehren
• Das schwache BIP des zweiten Quartals schrumpfte im Jahresvergleich um 1,1 % und fiel damit schlechter aus als die prognostizierten 0,9 %.
• Ausschuss bleibt offen für weitere Senkungen, falls der Inflationsdruck weiter nachlässt
• Der Inflationsdruck im Inland lässt nach, was den Entscheidungsträgern die Zuversicht gibt, entschlossen zu handeln
• Das Wachstum der Handelspartner verbessert sich für 2025, vor allem in China, Taiwan und anderen asiatischen Volkswirtschaften, dürfte sich aber 2026 verlangsamen

Grundlegende Tendenz ausgelöst: Bärische NZD-Setups

Breiter Markt und exogene Faktoren:

Montag–Dienstag: Rekorde fallen, da Shutdown auf politische Veränderungen trifft

Die Woche begann trotz der anhaltenden Unsicherheit wegen des Regierungsstillstands mit Kursanstiegen. Politische Umwälzungen in Japan und Frankreich in Verbindung mit der unsicheren Finanzlage in den USA sorgten für eine perfekte Konstellation für sichere Anlagen.

Gold näherte sich der 4.000-Dollar-Marke. Bitcoin schloss sich dem Abwertungsrallye an und schoss auf 126.300 Dollar, bevor es sich bei 122.000 Dollar einpendelte. Der S&P 500 erreichte neue Rekordwerte über 6.740 Punkten und schüttelte die Sorgen um den Shutdown ab, da die OpenAI-Partnerschaft von AMD den Optimismus im Technologiesektor beflügelte. WTI-Rohöl fand Erleichterung über 62 Dollar, nachdem die moderate Produktionssteigerung der OPEC+ um 137.000 Barrel die Ängste nach dem Einbruch von 7,4 % in der vergangenen Woche beruhigt hatte. Die Gewinnmitnahmen am späten Dienstag deuteten auf eine Erschöpfung der Käufer hin, wobei die Tech-Giganten den Nasdaq aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Margen von Oracle Cloud nach unten zogen.

Mitte der Woche: Fed-Protokoll befeuert Risiko-Rally

Am Mittwoch blieb die Risikobereitschaft bestehen, da die Märkte mögliche Zinssenkungen der Fed gegenüber dem Shutdown-Drama priorisierten.

Der S&P 500 kletterte auf einen neuen Rekordstand von über 6.750 Punkten, wobei sich die Gewinne nach der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls beschleunigten. Der unaufhaltsame Anstieg des Goldpreises setzte sich mit einem Plus von 1,47 % auf über 4.035 USD fort, was Goldman Sachs dazu veranlasste, seine Prognose für 2026 aufgrund der erwarteten Nachfrage von ETFs und Zentralbanken auf 4.900 USD/Unze anzuheben. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen blieb trotz Datenlücken stabil bei 4,16 %, während Bitcoin seine Korrelation mit Gold beibehielt und um 1,33 % auf über 123.600 USD stieg.

Donnerstag–Freitag: Geopolitische Veränderungen und Handelskrieg 2.0

Die Märkte schwankten am Donnerstag, als ein Waffenstillstand in Gaza die Spannungen im Nahen Osten entschärfte und Gewinnmitnahmen bei sicheren Anlagen auslöste. Gold fiel von seinem Höchststand von über 4.000 USD auf 3.977 USD zurück, während Rohöl aufgrund der geringeren geopolitischen Risikoprämie um über 1 % auf 61,50 USD/Barrel einbrach.

Der Freitag brachte den Knockout-Schlag der Woche, als Trump nach Pekings Exportkontrollen für Seltene Erden und der kartellrechtlichen Untersuchung von Qualcomm mit „massiven” Zollerhöhungen für China drohte. Der S&P 500 fiel um 1,5 % und verzeichnete damit seinen schlechtesten Tag seit April, wobei die Technologieriesen die Hauptlast trugen – Nvidia verlor 2 %, AMD 5 % und Tesla 3 %. Die Bekanntgabe von Oracle, dass die Margen im Bereich KI-Cloud bei 14 % liegen, während sie bei traditioneller Software bei 70 % liegen, verstärkte die Befürchtungen einer Blase. Als der Shutdown in den zehnten Tag ging und keine Lösung in Sicht war, fiel Bitcoin auf 113.000 USD zurück und vollendete damit die Risikoaversion, die das Ende der Woche prägte.

Szenario-Scorecard: Wie haben sich die Szenarien entwickelt?

EUR/NZD: Neutrales bis bärisches Ereignisergebnis + Risiko-On-Szenario

= Vermutlich gute Chancen auf ein insgesamt positives Ergebnis

EUR/NZD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Unsere Beobachtungsliste sah einen Fib-Support-Rückprall vor, falls die RBNZ ihre zurückhaltende Haltung beibehält oder verstärkt, da EUR/NZD über einer aufsteigenden Trendlinie und einem Bereich von Interesse um die wichtige psychologische Marke von 2,0100 schwankte.

Die überraschende Zinssenkung um 0,50 % löste wie erwartet einen starken Anstieg des Paares aus, das bis auf R1 (2,0254) kletterte, bevor die anfängliche Reaktion auf das Ereignis nachließ und die erneuten Handelsunsicherheiten aufgrund neuer Drohungen der USA gegenüber der EU die gemeinsame Währung wieder zurückfallen ließen.

Trotzdem konnte sich EUR/NZD über der Zielzone um 38,2 % Fib und S1 (2,0047) halten, wobei der Ausverkauf des Kiwi gegen Ende der Woche dank Trumps Zollbombe gegen China wieder an Fahrt gewann. Das Paar schoss über seine Höchststände nach der RBNZ-Sitzung hinaus und testete vor Börsenschluss die nächste Obergrenze um die wichtige psychologische Marke von 2,0300.

Nicht berechtigt, über die Beobachtungsliste hinauszugehen – bullische NZD-Setups und bärisches NZD/CHF-Setup

NZD/CHF: Neutrales bis bärisches Ereignisergebnis + risikoaverse Umgebung

NZD/CHF 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Diese Watchlist-Konstellation konzentrierte sich auch auf eine mögliche Fib-bärische Umkehr, falls eine zurückhaltende Entscheidung der RBNZ in einem risikoscheuen Szenario einen Ausverkauf des Kiwi auslösen sollte. Nach der Veröffentlichung der RBNZ-Entscheidung schien ein risikoscheues Umfeld angesichts der trotz der Befürchtungen einer Schließung der US-Regierung wohl bullischen Tendenz des breiten Marktes nicht wahrscheinlich zu sein, sodass diese Konstellation einen Schritt zurück zur oben genannten EUR/NZD-Konstellation machte und ungültig wurde.

Zwar löste das Zielereignis nach der überraschenden Zinssenkung um 0,50 % einen starken Rückgang aus, doch wurde der Rückgang des Paares bei S1 (0,4600) gestoppt, was mit einer wichtigen psychologischen Marke zusammenfiel, gefolgt von einer Erholung auf das Niveau vor der RBNZ-Sitzung, da sich die Stimmung für die europäische Region aufgrund politischer Instabilität und wiederaufkommender Handelsunsicherheit verschlechterte.

Von dort aus konsolidierte sich NZD/CHF eine Zeit lang über dem Pivot-Punkt-Niveau, bevor die Risikobereitschaft am Freitag aufgrund des Dramas um die US-Zölle gegen China (das auch große Kapitalflüsse in den CHF auslöste) unter den Füßen des Kiwi weggezogen wurde und der Kurs auf neue Wochentiefststände bei S2 (0,4567) fiel.

NZD/JPY: Bullisches Ergebnis des NZD-Ereignisses + risikofreudiges Umfeld

NZD/JPY 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Die bullische Dynamik des NZD/JPY schien intakt, nachdem er von 85,50 abgeprallt war und sich über 87,50 gehalten hatte, wobei sich 88,00 als mögliches Ausbruchsniveau abzeichnete. Das bullische NZD-Szenario wurde durch das Ergebnis des Zielereignisses zunichte gemacht, da die unerwartet starke Zinssenkung der RBNZ zu einem starken Rückgang des NZD führte.

Während die relative Schwäche des Yen den NZD/JPY schließlich in den Bereich von 88,50 drückte, begrenzte die zurückhaltende Haltung der RBNZ die Gewinne des NZD, und das Paar geriet schließlich unter Abwärtsdruck, als sich die Handelsspannungen zwischen den USA und China gegen Ende der Woche verschärften. Der NZD/JPY bewegte sich am Donnerstag und Freitag unterhalb der markierten Wendepunkte und schloss unterhalb der Watchlist-Niveaus.

NZD/CAD: Bullisches Ergebnis des NZD-Ereignisses + Risikoaverse-Szenario

NZD/CAD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

NZD/CAD war seit Ende September stetig gestiegen, aber die Dynamik kühlte sich nach einer Ablehnung bei 0,8150 ab. Die Beobachtungsliste sah einen Kauf bei einem Rückgang vor, falls das Ereignis der RBNZ sich als bullish für den Kiwi herausstellen sollte.

Das bullische Szenario für den NZD wurde durch die unerwartet starke Zinssenkung der RBNZ zunichte gemacht. Außerdem hatte der Loonie schon vor der Veranstaltung an Boden gewonnen, wahrscheinlich wegen der höheren Ölpreise, da der WTI-Preis wegen der zunehmenden geopolitischen Spannungen auf 63 $ geklettert war. NZD/CAD fiel nach der zurückhaltenden Entscheidung wieder auf sein Tief vom September und beendete die Woche nahe dem neuen Tief vom Oktober, wahrscheinlich auch wegen der besser als erwarteten kanadischen Beschäftigungszahlen.

Das Fazit

Die Entscheidung der RBNZ im Oktober fiel zurückhaltender aus als erwartet, was zu einer rückläufigen Tendenz des NZD führte, da die Zentralbank eine aggressivere Lockerungspolitik umsetzte und weiteren Spielraum signalisierte. Allerdings sorgten politische Entwicklungen und Schlagzeilen zum Handel für zusätzliche Komplexität in der europäischen Region und bei der allgemeinen Marktstimmung, bevor die Rohstoffwährungen schließlich durch Trumps Ankündigungen einen schweren Schlag erlitten.

Der EUR/NZD erwies sich angesichts des Zielereignisses und des relativ positiven allgemeinen Marktumfelds am Mittwoch als die vielversprechendste Konstellation für die Woche. Auch aus technischer Sicht prallte das Paar während des Ereignisses vom Ziel-Einstiegsbereich ab und blieb während der gesamten Zeit über diesem Niveau. Der Kurs stieg von der Unterstützungszone bei 2,0050 auf das erste bullische Ziel bei etwa 2,0250, bevor er Mitte der Woche zurückging, um dann am Freitag schließlich mehr Käufer anzuziehen und einen größeren Aufschwung zu erzielen.

Insgesamt bewerten wir die EUR/NZD-Konstellation als „sehr wahrscheinlich“ für ein insgesamt positives Ergebnis, da das Paar die erwartete bärische Tendenz des NZD aufgegriffen hat und in einer soliden Position blieb, um von einer weiteren Schwäche des Kiwi aufgrund von Zollandrohungen zu profitieren. Obwohl der Euro durch das politische Chaos in Frankreich und die Unsicherheit im Handel unter Druck geriet, sorgten Zusicherungen von hochrangigen Regierungsvertretern und neutrale bis optimistische Kommentare der EZB dafür, dass die Gemeinschaftswährung trotz Schwankungen der Risikostimmung auf einem guten Fundament blieb.

Trader, die während des eigentlichen Ereignisses schnell eingestiegen sind und vor der Wende zur Wochenmitte Gewinne mitgenommen haben, konnten etwa 150 bis 200 Pips einfahren, während diejenigen, die ihre Short-Position im NZD (Long-Position im EUR/NZD) bis Freitag offen gehalten haben, wahrscheinlich zusätzliche 50 Pips aus der größeren Bewegung herausholen konnten. Selbst diejenigen, die die anfängliche Bewegung verpasst hatten, hatten die Chance, im Zielbereich wieder einzusteigen und solide 100 bis 200 Pips bis zu den Swing-Hochs zu erzielen.

Wichtige Erkenntnisse:

Behalte das Drama um die Zölle immer im Auge

Auch wenn die Schlagzeilen zum Handel in den letzten Wochen angesichts der geopolitischen Spannungen, des Shutdowns der US-Regierung und der Änderungen in der Geldpolitik der Zentralbanken in den Hintergrund getreten sind, solltest du die weitreichenden Auswirkungen von Trumps Zollstreitigkeiten insbesondere auf die allgemeine Marktstimmung und die Flüsse in sichere Häfen niemals unterschätzen.

Beachte Gegenwährungsströme und Katalysatoren

Der NZD/CAD fiel vor der Sitzung der RBNZ aufgrund steigender Ölpreise und der Stärke des CAD, während der NZD/JPY aufgrund der relativen Schwäche des JPY kurzzeitig seinen Widerstandsbereich durchbrach (obwohl die Sitzung der RBNZ für den NZD eher zurückhaltend ausfiel). Gegenwährungen können ihre eigenen Treiber haben, die Ihre Richtung entweder unterstützen oder ihr entgegenwirken.

Unterschätzen Sie die Schlagzeilen und Ströme am Ende der Woche nicht

Achte auf mögliche Katalysatoren, solange deine Trades offen sind. Denk über das Handels- und Risikomanagement nach dem Zielereignis nach, da exogene Faktoren die Marktdynamik schnell verändern können – so wie die Zollandrohungen am Freitag eine neue NZD-Schwäche ausgelöst haben, lange nachdem die Entscheidung der RBNZ gefallen war.Das Sichern von Gewinnen ist eine gute Handelsstrategie, die du in Betracht ziehen solltest, je näher du deinen Gewinnzielen und/oder dem Wochenende kommst.