Jaminan

Perbankan bayangan adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan aktiviti kewangan, seperti pinjaman dan peminjaman, yang berlaku di luar bank tradisional.

Walaupun institusi-institusi ini tidak menerima deposit seperti bank biasa, mereka memainkan peranan besar dalam sistem kewangan dengan menyediakan kredit dan kecairan.

Salah satu konsep utama dalam perbankan bayangan ialah penggunaan cagaran.

Apa Itu Cagaran?

Cagaran adalah aset, biasanya sekuriti berkualiti tinggi seperti bon kerajaan, yang digadaikan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman untuk menjamin pinjaman.

Jika peminjam gagal membayar balik, pemberi pinjaman boleh mengambil cagaran tersebut untuk mendapatkan kembali wang mereka.

Bagaimana Cagaran Digunakan dalam Perbankan Bayangan?

• Transaksi Pembiayaan Sekuriti: Bank bayangan sering meminjam wang melalui pinjaman jangka pendek yang dipanggil perjanjian pembelian semula (repos) atau peminjaman sekuriti. Dalam urusan ini, peminjam memberikan cagaran kepada pemberi pinjaman sebagai pertukaran untuk wang tunai.
• Overcollateralization: Untuk melindungi pemberi pinjaman, nilai cagaran biasanya lebih tinggi daripada jumlah pinjaman.
• Rehypothecation: Cagaran boleh digunakan semula atau "rehypothecated" oleh pemberi pinjaman untuk peminjaman mereka sendiri, mewujudkan rantaian di mana aset yang sama menyokong pelbagai pinjaman.
• Pengganda Cagaran: Ini mengukur berapa kali cagaran digunakan semula dalam sistem, sama seperti bagaimana pengganda wang berfungsi dalam perbankan tradisional. Pengganda cagaran yang lebih tinggi bermaksud lebih banyak peminjaman boleh disokong oleh jumlah cagaran yang sama.

Kenapa Cagaran Penting dalam Perbankan Bayangan?

• Memudahkan Peminjaman: Cagaran memudahkan bank bayangan meminjam dan meminjamkan sejumlah besar wang dengan selamat dan cepat.
• Mewujudkan Kecairan: Dengan menggunakan semula cagaran, bank bayangan boleh mencipta lebih banyak “wang bayangan”, meningkatkan kecairan dalam pasaran kewangan.
• Meningkatkan Keterhubungan: Penggunaan semula cagaran menghubungkan banyak institusi kewangan bersama. Walaupun ini boleh menjadikan sistem lebih cekap, ia juga boleh menyebarkan risiko jika sesuatu tidak kena.

Risiko Cagaran dalam Perbankan Bayangan

• Risiko Sistemik: Jika nilai cagaran jatuh atau terlalu banyak institusi cuba menjual cagaran yang sama serentak, ia boleh membawa kepada kehilangan keyakinan yang cepat dan ketidakstabilan kewangan.
• Kerumitan: Rantai panjang cagaran yang digunakan semula boleh menyukarkan untuk mengesan siapa yang memiliki apa, meningkatkan risiko penularan dalam krisis.

Jadual Ringkasan: Cagaran dalam Perbankan Bayangan

Ringkasnya: Cagaran adalah tulang belakang perbankan bayangan, membolehkan peminjaman yang selamat dan cekap. Walau bagaimanapun, penggunaan semula secara meluasnya juga boleh memperkenalkan risiko, menjadikan sistem tersebut kuat tetapi berpotensi rapuh.