Garanzia collaterale

Il termine "shadow banking" si usa per descrivere le attività finanziarie, come prestiti e finanziamenti, che avvengono al di fuori delle banche tradizionali.

Anche se queste istituzioni non raccolgono depositi come le banche normali, hanno un ruolo importante nel sistema finanziario perché danno credito e liquidità.

Uno dei concetti chiave del sistema bancario ombra è l'uso delle garanzie collaterali.

Cosa sono le garanzie collaterali ?

Una garanzia collaterale è un bene, di solito un titolo di alta qualità come i titoli di Stato, che viene dato in pegno da chi prende in prestito a chi presta per garantire il prestito.

Se il mutuatario non riesce a rimborsare il prestito, il creditore può appropriarsi della garanzia collaterale per recuperare il proprio denaro.

Come vengono usate le garanzie nel sistema bancario ombra?

• Operazioni di finanziamento tramite titoli: le banche ombra spesso prendono in prestito denaro attraverso prestiti a breve termine chiamati contratti di riacquisto (repo) o prestiti di titoli. In queste operazioni, il mutuatario dà una garanzia al creditore in cambio di contanti.
• Sovracollateralizzazione: per proteggere i prestatori, il valore della garanzia è di solito più alto dell'importo del prestito.
• Reipotecazione: la garanzia può essere riutilizzata o "reipotecata" dal prestatore per i propri prestiti, creando catene in cui lo stesso bene garantisce più prestiti.
• Moltiplicatore delle garanzie: misura quante volte le garanzie vengono riutilizzate nel sistema, in modo simile al moltiplicatore monetario nel sistema bancario tradizionale. Un moltiplicatore delle garanzie più elevato significa che è possibile sostenere un numero maggiore di prestiti con lo stesso importo di garanzie.

Perché le garanzie sono importanti nel sistema bancario ombra?

• Facilita il prestito: le garanzie rendono più facile per le banche ombra prendere in prestito e prestare grandi somme in modo sicuro e veloce.
• Crea liquidità: riutilizzando le garanzie, le banche ombra possono creare più "denaro ombra", aumentando la liquidità nei mercati finanziari.
• Aumenta l'interconnessione: il riutilizzo delle garanzie collega tra loro molte istituzioni finanziarie. Anche se questo può rendere il sistema più efficiente, può anche diffondere il rischio se qualcosa va storto.

Rischi delle garanzie collaterali nel sistema bancario ombra

• Rischio sistemico: se il valore delle garanzie scende o troppe istituzioni cercano di vendere le stesse garanzie contemporaneamente, si può avere una rapida perdita di fiducia e instabilità finanziaria.
• Complessità: lunghe catene di garanzie collaterali riutilizzate possono rendere difficile tracciare chi possiede cosa, aumentando il rischio di contagio in caso di crisi.

Tabella riassuntiva: garanzie collaterali nel sistema bancario ombra

In breve: le garanzie sono la spina dorsale del sistema bancario ombra, rendendo i prestiti sicuri ed efficienti. Ma il loro uso diffuso può anche portare dei rischi, rendendo il sistema potente ma anche potenzialmente fragile.