Laporan CPI UK untuk bulan Disember datang sedikit lebih baik daripada jangkaan, sekejap-sekejap mendorong kenaikan pound sebelum kebimbangan risiko keseluruhan menenggelamkan asas-asas pada ketegangan tarif EU-AS yang semakin buruk.

Apa strategi GBP yang bergerak melampaui tahap senarai pemerhatian, dan bagaimana perubahan sentimen pasaran keseluruhan mempengaruhi hasilnya?

Senarai pemerhatian adalah perbincangan tentang pandangan harga & strategi yang disokong oleh analisis fundamental & teknikal, langkah penting ke arah mencipta idea perdagangan diskrisi berkualiti tinggi sebelum bekerja pada pelan pengurusan risiko & perdagangan.

Jika anda ingin mengikuti pilihan “Senarai Pemerhatian” kami tepat apabila ia diterbitkan sepanjang minggu, lihatlah halaman langganan BabyPips Premium untuk mengetahui lebih lanjut!

Kami sedang memecah set up pound kami minggu ini dan meneliti bagaimana setiap pasangan berprestasi selepas keluaran CPI yang positif sementara pasaran mengemudi ketegangan berkaitan Greenland dan ancaman Trump untuk mengenakan tarif lebih tinggi kepada negara-negara Eropah.

The Setup

Apa yang Kami Perhatikan: CPI UK (Disember 2025)

• Jangkaan: CPI tajuk utama akan jatuh dari 3.2% ke 3.1% y/y dan CPI teras akan jatuh dari 3.2% ke 3.1% y/y
• Hasil data: CPI tajuk utama melonjak kepada 3.4%, tetapi masih di bawah unjuran BOE iaitu 3.5%, CPI teras kekal stabil pada 3.2%
• Persekitaran pasaran sekitar acara: Aset risiko tertekan sementara tumpuan utama pada ketegangan berkaitan Greenland, yang kemudiannya menjadi lebih buruk apabila Trump mengancam tarif tambahan kepada negara-negara Eropah dan Eropah bertindak balas dengan ancaman untuk menjual sekuriti Perbendaharaan. Sentimen risiko sekali lagi berubah pertengahan minggu apabila senario TACO terjadi dalam testimoni Trump di Davos.

Hasil Acara

CPI tajuk utama meningkat dari 3.2% ke 3.4% tahun ke tahun sementara inflasi teras kekal stabil pada 3.2% daripada jatuh ke 3.1%, menunjukkan bahawa tekanan inflasi kekal tinggi dan bahawa BOE boleh menangguhkan pelonggaran dalam masa terdekat.

Pengambilan Utama:

• Inflasi perkhidmatan meningkat kepada 4.5% dari 4.4%, selaras dengan jangkaan dan dipantau dengan rapat oleh BOE sebagai ukuran tekanan harga domestik
• Inflasi makanan meningkat kepada 4.5% dari 4.2%, dengan roti, bijirin, dan sayur-sayuran menyumbang kepada kenaikan tersebut
• Harga tembakau melonjak 3.0% secara bulanan berikutan kenaikan duti yang dilaksanakan pada 26 November 2025, berbanding kenaikan 0.7% pada Disember 2024 apabila duti dinaikkan pada akhir Oktober
• Tambang penerbangan melonjak 28.6% pada Disember 2025 berbanding kenaikan 16.2% pada Disember 2024, dengan ONS mencatatkan perbezaan masa dalam tarikh pengumpulan penerbangan balik yang mempengaruhi perbandingan

Stirling pada mulanya bergerak naik apabila melihat bacaan inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan, kerana ini mungkin mengingatkan pedagang tentang potongan hawkish BOE pada bulan Disember. Walau bagaimanapun, kenaikan itu tidak bertahan lama kerana pedagang menumpukan pada bagaimana inflasi asas kekal di bawah unjuran BOE, sehingga keuntungan dikembalikan dalam masa kurang dari satu jam selepas pelepasan.

Selepas itu, perhatian pasaran dengan cepat kembali kepada hubungan yang semakin buruk antara AS dan EU apabila Trump mengancam tarif 10% ke atas negara-negara Eropah, termasuk UK. Ini mencetuskan pergerakan risiko yang meluas yang akhirnya memadamkan keuntungan pasca-CPI GBP dan lebih banyak lagi.

Cetus Bias Fundamental: Bullish GBP

Pemandu Pasaran Secara Umum dan Eksogen:

Drama Geopolitik Greenland (Isnin-Selasa): Pasaran dibuka kepada berita hujung minggu bahawa Trump mengancam tarif 10% ke atas lapan sekutu NATO terhadap bidaannya untuk mengambil alih Greenland, yang mendorong ancaman pembalasan dari Eropah untuk memuntahkan sekuriti Perbendaharaan. Pedagang menghabiskan bahagian awal minggu menggigit kuku menjelang testimoni Trump di Davos, sementara data yang kebanyakan suram dari China dan lonjakan hasil bon global dari khabar angin pemotongan cukai Jepun juga membebankan pengambilan risiko.

Putaran Keamanan di Davos (Rabu): Aset risiko mendapat bid dalam jangkaan keputusan Mahkamah Agung terhadap tarif Trump, diikuti oleh kenaikan yang lebih jelas selepas Presiden AS menjelaskan bahawa beliau tidak akan menggunakan kekuatan tentera terhadap Greenland. Pasaran juga bersorak dengan pengumuman Trump tentang rangka kerja untuk perjanjian tarif, mendorong pemecatan posisi safe-haven yang berterusan pertengahan minggu, bersama dengan perbincangan kemajuan dalam rundingan Ukraine-Rusia.

Refokus Fundamental (Khamis-Jumaat): Walaupun ekonomi AS mencatat data GDP dan pekerjaan positif bersih pada hari Khamis, dedolarisasi nampaknya menjadi nama permainan sementara pengambilan risiko mendominasi dan getaran “Jual Amerika” berlarutan. Pada masa yang sama, ekonomi utama lain seperti Australia, Jepun, UK, dan Kanada terus mencetak titik data yang memberangsangkan yang lebih merangsang kenaikan risiko.

Senario Skor Kad: Bagaimana Mereka Bermain?

EUR/GBP: Hasil Acara Bearish GBP + Senario Risiko = Kemungkinan hasil positif bersih yang berargumen baik

Carta Forex 1-jam EUR/GBP oleh TradingView

Set up senarai pemerhatian EUR/GBP bullish kami mencari pecahan julat jika CPI UK gagal memberikan isyarat hawkish yang jelas, terutama dalam latar belakang potensi de-eskalasi geopolitik dalam senario TACO.

Walaupun CPI tajuk utama dicetak sedikit di atas ramalan pada 3.4% berbanding 3.3% yang dijangkakan, kelebihan 0.1% yang sederhana dan inflasi teras yang tidak berubah pada 3.2% memberikan sokongan terhad untuk pendirian BOE yang lebih hawkish. Pergerakan awal Sterling adalah singkat, menunjukkan pasaran mengiktiraf kejutan kenaikan yang didorong terutamanya oleh faktor-faktor bermusim — tambang penerbangan yang tinggi semasa perjalanan Krismas (meningkat hampir 30% tahun ke tahun), kenaikan duti tembakau, dan kenaikan harga alkohol — daripada perubahan asas dalam dinamik inflasi asas.

Walau bagaimanapun, persekitaran pasca-CPI segera menyajikan isyarat antara pasaran yang bertentangan yang merumitkan keyakinan arah kami. Ekuiti dan Bitcoin bergerak lebih rendah sementara emas meningkat — tingkah laku risiko-off tipikal — namun dolar melemah dan hasil bon meningkat, bertentangan dengan aliran safe-haven tradisional. Persekitaran pasaran “pertengahan yang keliru” ini pada awalnya memerlukan kesabaran daripada bias arah segera.

Dalam kemas kini Senarai Pemerhatian kami selepas acara, “Amaran CPI UK: Isyarat Campuran Memerlukan Kesabaran pada EUR/GBP” kami membincangkan bagaimana persekitaran luar biasa ini memerlukan “tiada bias,” tetapi kami cenderung bearish pada EUR/GBP atas nilai relatif. Dan jika kami melihat set syarat tertentu dicetuskan (terutamanya penolakan pada zon rintangan semasa 0.8720-0.8730) maka bias bearish kami boleh dilaksanakan.

Titik perubahan datang semasa kenyataan Trump di Davos, yang mencetuskan pergerakan risiko-on yang menentukan dan meredakan ketegangan AS-EU. Pengurangan risiko geopolitik itu mengangkat pound dan membolehkan EUR/GBP bergerak melebihi tahap senarai pemerhatian apabila penolakan teknikal pada kawasan pengunduran Fibonacci 50-61.8% (0.8720-0.8730) yang telah kami bendera untuk berhati-hati akhirnya dipegang, memvalidasi pendekatan kami menunggu definisi rejim pasaran yang lebih jelas sebelum berkomitmen kepada arah.

Pergerakan itu pudar pada akhir minggu selepas jualan runcit UK yang lebih kuat menarik pasangan itu kembali di bawah 0.8690, sementara PMI Kawasan Euro yang bercampur menguatkan pendirian berhati-hati ECB. EUR/GBP menamatkan minggu di julat penggabungan sebelumnya antara 0.8650 – 0.8690.

Tidak Layak untuk Bergerak Melebihi Senarai Pemerhatian – GBP/USD & Setups Bullish GBP

GBP/USD: Hasil Acara Bearish GBP + Senario Risiko-Off

Carta Forex 1-jam GBP/USD oleh TradingView

Senarai pemerhatian bearish GBP/USD kami menandakan pasangan yang berdagang dalam trend menurun dengan rintangan sekitar zon 1.3450-1.3460, sejajar dengan Titik Pivot R1, pengunduran Fibonacci 78.6%, dan puncak saluran menurun. Set up mengantisipasi inflasi UK yang lebih lemah, digabungkan dengan kebimbangan tarif AS-EU yang berterusan, boleh memperpanjang trend menurun Sterling ke arah 1.3400 pertengahan saluran atau 1.3350 paras rendah Januari.

CPI datang jauh lebih kuat daripada yang diperlukan oleh senario bearish kami, dengan tajuk utama pada 3.4% berbanding 3.1% yang dijangkakan, segera membatalkan asas fundamental untuk kelemahan GBP. Sterling melonjak tajam pada pelepasan, mendorong ke arah zon rintangan yang dikenalpasti daripada pecah lebih rendah.

Kemudian, de-eskalasi geopolitik semasa ucapan Trump di Davos mencipta dinamika pasaran yang bertentangan daripada senario risiko-off kami. GBP/USD berdagang dalam julat antara 1.3400-1.3450 sepanjang minggu kerana pedagang menilai isyarat bercampur: inflasi tajuk utama yang lebih panas menyokong jangkaan hawkish BOE berbanding inflasi teras yang tidak berubah menunjukkan tekanan asas kekal terkawal.

Pasangan itu akhirnya menutup minggu yang lebih tinggi, dengan Sterling terperangkap di antara data inflasi yang sedikit lebih tegas dan perubahan sentimen risiko keseluruhan. Set up tidak pernah maju dari tahap senarai pemerhatian kerana kedua-dua hasil fundamental (CPI yang lebih panas, bukan yang lebih sejuk) dan persekitaran risiko (risiko-on, bukan risiko-off) bertentangan dengan keperluan senario kami.

GBP/CHF: Hasil Acara Bullish GBP + Senario Risiko-On

Carta Forex 1-jam GBP/CHF oleh TradingView

Analisis kami mengantisipasi lantunan GBP/CHF dari persimpangan tahap teknikal (61.8% Fib, S1 dan garis trend menaik) sekiranya CPI UK memenuhi atau melebihi anggaran dalam suasana risk-on yang mungkin menekan franc Swiss safe-haven.

Walaupun tajuk CPI lebih tinggi daripada konsensus, pembalikan cepat kenaikan pound awal mencadangkan bahawa pasaran menangkap kelemahan dalam metrik inflasi asas, yang mengekalkan jangkaan dasar BOE sebahagian besarnya tidak berubah dan akhirnya menekan mata wang sementara sentimen risiko goyah.

GBP/CHF sudah jatuh di bawah zon sokongan senarai pemerhatian sebelum pelepasan CPI sejak laporan pekerjaan UK berbaloi bercampur, jatuh ke S3 (1.0600) sebelum melonjak sebentar apabila melihat nombor tersebut. Keuntungan dihadkan pada S1 (1.0700) yang kemudian dipegang sebagai rintangan hingga ke hari berikutnya, sebelum kenaikan risiko pada de-eskalasi geopolitik dan peningkatan data global menaikkan pasangan itu kembali ke kawasan kepentingan.

GBP/AUD: Hasil Acara Bullish GBP + Senario Risiko-Off

Forex GBP/AUD 1-jam Carta oleh TradingView

Senarai pemerhatian kami memperhatikan ujian sokongan segi tiga jangka panjang pada GBP/AUD menjelang pelepasan CPI UK, meramalkan bahawa lantunan boleh berlaku sekiranya laporan inflasi UK melebihi anggaran dalam suasana risiko-off.

Hasil tajuk menunjukkan sedikit kehijauan tetapi tidak mencukupi untuk meningkatkan jangkaan hawkish BOE, akhirnya menyebabkan gelombang lain yang lebih rendah untuk GBP/AUD sementara aliran risiko-on dan pro-AUD melonjak dalam sesi selepas pelepasan CPI.

Pasangan itu sudah berkisar di bawah tahap psikologi utama 2.0000 dan S1 (1.9930) sebelum laporan, kerana sorotan pasaran telah berada pada de-eskalasi geopolitik yang sangat memihak kepada Aussie yang lebih tinggi hasilnya. Harga hampir tidak menemui sokongan pada CPI UK yang optimis, dan gelombang GBP/AUD lain yang lebih rendah ke S2 (1.9850) diikuti pada pengumuman rangka kerja tarif Trump kemudian pada data pekerjaan Australia yang optimis yang membawanya turun ke S3 (1.9740).

Cara terbaik untuk menukar rekap strategi ini menjadi pertumbuhan peribadi adalah dengan menggabungkannya dengan data anda sendiri. Import persediaan ini ke dalam jurnal perdagangan anda untuk melihat bagaimana mereka berinteraksi dengan profil risiko khusus anda.

Masih menggunakan spreadsheet (atau tiada apa-apa sama sekali)? Sudah tiba masanya untuk mengotomatisasi! Semak TradeZella, jurnal yang dikuasakan AI yang mengenal pasti kebocoran tingkah laku anda untuk anda.

Perk Premium: Ahli Tahunan BabyPips Premium mendapat diskaun eksklusif 30% ke atas langganan TradeZella Tahunan—menjimatkan anda $120 pada tahun pertama anda.

Klik di sini untuk mengetahui lebih lanjut tentang Babypips Premium dan Tradezella!

Keputusan

Laporan CPI UK mencerminkan sedikit kejutan kenaikan dalam inflasi tajuk utama yang didorong oleh faktor bermusim, sementara tekanan harga asas yang lemah mengekalkan pandangan dasar BOE sebahagian besarnya tidak berubah — hasil yang berbeza nuansa yang pada awalnya mencetuskan kelemahan sterling di tengah-tengah isyarat sentimen risiko yang sangat bertentangan.

Minggu bermula dengan dinamik antara pasaran yang bertentangan yang menjadikan pembangunan bias arah segera lebih rendah kemungkinan: ekuiti dan kripto menurun sementara emas meningkat (isyarat risiko-off), namun dolar melemah dan hasil meningkat (isyarat risiko-on). Persekitaran ini memperkuatkan kepentingan kesabaran — tidak semua pelepasan data memerlukan penentuan kedudukan segera, terutama apabila korelasi tradisional terputus.

Apa yang pada awalnya bermula sebagai minggu risiko-off pada ancaman tarif segar, terutamanya menyasarkan Eropah, berubah menjadi cerita pemulihan risiko apabila senario TACO terjadi. Kenyataan de-eskalasi Trump di Davos memberikan kejelasan yang kami tunggu, mendorong pembalikan posisi safe-haven dan membolehkan EUR/GBP bergerak melebihi tahap senarai pemerhatian setelah syarat tingkah laku harga tertentu dipenuhi.

Nasib baik bagi kami, hasilnya adalah EUR/GBP bergerak ke arah bawah dan dengan sedikit nasib baik, mendapat sedikit bantuan tambahan pada akhir minggu dengan data jualan runcit UK yang lebih baik daripada jangkaan.

Kerana kami menyesuaikan diri dengan persekitaran yang luas dan kompleks, kami akan berpendapat bahawa hasil yang berpotensi bagi mereka yang cenderung bearish pada EUR/GBP selepas perubahan persekitaran mungkin melihat hasil yang positif. Tetapi bagi mereka yang tidak dan tetap berpegang pada idea senarai pemerhatian asal, kebarangkalian adalah rendah untuk hasil bersih yang positif, atau bahkan tidak mungkin mana-mana pasangan layak bergerak melebihi tahap senarai pemerhatian. Secara keseluruhan, kami akan menilai perbincangan minggu ini pada “neutral-ke-mungkin” berpotensi membawa kepada hasil positif bersih.

Pengambilan Utama:

Keputusan Tajuk Utama Tidak Menjamin Arah

Walaupun CPI tajuk utama ternyata sedikit lebih tinggi daripada yang dijangkakan, bull pound kelihatannya menetapkan bar jauh lebih tinggi daripada anggaran konsensus sebelum menempatkan jangkaan BOE yang lebih hawkish. Kelewatan CPI teras akhirnya menjadi pemacu utama reaksi pound keseluruhan, kerana pasaran menilai bahawa pengetatan dasar tidak mungkin berlaku dalam masa terdekat.

Perkembangan Geopolitik dan Politik Boleh Mengatasi Data Ekonomi

Memajukan pengambilan minggu lalu lebih jauh ialah data CPI UK yang lemah, yang sepatutnya menyebabkan kelemahan sterling yang berterusan tetapi sebaliknya melihat pergerakan awal dipulihkan apabila fokus pada perkembangan geopolitik semakin intensif. Aliran risiko-on meningkat dalam sesi-sesi berikut selepas acara sasaran, membolehkan mata wang UK untuk mendapatkan semula beberapa asas sebagai “aset risiko” terutama apabila ketegangan di rantau Eropah mereda.

Tahap Teknikal Kekal Relevan Walaupun Senario Fundamental Berubah

GBP/CHF mencari sokongan tepat pada zon 1.0700 yang dikenalpasti (61.8% Fib, garis trend menaik) sebelum melonjak ke target R1 menunjukkan bahawa struktur teknikal yang terdefinisi dengan baik boleh memberikan titik keluar dan masuk yang boleh diharapkan walaupun laluan fundamental berbeza dari jangkaan awal. EUR/GBP yang memegang sokongan pada 0.8670 dan menguji rintangan pada 0.8690 menunjukkan pengesahan teknikal boleh mengesahkan bias arah apabila hasil fundamental bercampur.

Pasaran Mata Wang Bertindak Balas Terhadap Naratif Data yang Berkembang

CPI UK pada hari Rabu adalah pemangkin berjadual, tetapi pelepasan berikutnya ternyata sama mempengaruhi. Data pekerjaan Australia yang kuat pada hari Khamis, bersama dengan pertumbuhan AS yang kukuh dan bacaan PCE sejajar, membantu membentuk tindakan harga FX secara lebih luas. Menjelang hari Jumaat, kejutan kenaikan tajam dalam jualan runcit UK membalikkan naratif, mencetuskan kelemahan EUR/GBP apabila perbelanjaan pengguna yang berdaya tahan menguatkan jangkaan hawkish BOE dan merendahkan pandangan bearish GBP yang mempunyai sokongan dari nada risiko minggu ini. Dalam minggu yang padat data, pasaran bertindak balas kepada cerita makro kumulatif daripada mana-mana pelepasan tunggal.