El informe del IPC del Reino Unido correspondiente al mes de diciembre fue ligeramente mejor de lo esperado, lo que provocó un breve repunte de la libra esterlina antes de que la aversión general al riesgo eclipsara los fundamentos económicos debido al agravamiento de las tensiones arancelarias entre la UE y EE. UU.

¿Qué estrategias con la GBP pasaron de la fase de observación y cómo afectó el cambio en el sentimiento general del mercado a los resultados?

Las listas de seguimiento son análisis de perspectivas de precios y estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de negociación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

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Esta semana analizamos nuestras configuraciones de la libra esterlina y examinamos el rendimiento de cada par tras la publicación de los optimistas datos del IPC, mientras los mercados se enfrentaban a las tensiones relacionadas con Groenlandia y las amenazas de Trump de imponer aranceles más altos a los países europeos.

La configuración

Lo que estábamos observando: IPC del Reino Unido (diciembre de 2025) 

• Previsión:el IPCgeneralbajará del 3,2 % al 3,1 % interanual y el IPC subyacente del 3,2 % al 3,1 % interanual.
• Resultado de los datos: el IPCgeneral subió al 3,4 %, pero se mantuvo por debajo de la previsión del Banco de Inglaterra del 3,5 %, mientras que el IPC subyacente se mantuvo estable en el 3,2 %.
• Entorno de mercado en torno al evento:Los activosde riesgose vieron sometidos a presión, mientras que la atención se centró principalmente en las tensiones relacionadas con Groenlandia, que posteriormente se agravaron cuando Trump amenazó con imponer aranceles adicionales a los países europeos y Europa respondió con amenazas de deshacerse de los bonos del Tesoro. La confianza en el riesgo volvió a dar un giro a mitad de semana, cuando se produjo el escenario TACO en la declaración de Trump en Davos.

Resultado del evento

El IPC general subió del 3,2 % al 3,4 % interanual, mientras que la inflación subyacente se mantuvo estable en el 3,2 % en lugar de bajar al 3,1 %, lo que sugiere que las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas y que el Banco de Inglaterra podría aplazar la flexibilización en un futuro inmediato.

Conclusiones clave:

• La inflación de los servicios subiódel 4,4% al 4,5 %, en línea con las expectativas y muy vigilada por el Banco de Inglaterra como indicador de las presiones sobre los precios internos.
• La inflación de los alimentos se aceleródel 4,2 %al 4,5 %, con el pan, los cereales y las verduras contribuyendo al aumento.
• Los precios del tabaco subieron un 3,0 %en términos mensuales tras el aumento de los impuestos aplicado el 26 de noviembre de 2025, en comparación con el aumento del 0,7 % registrado en diciembre de 2024, cuando se aumentaron los impuestos a finales de octubre.
• Las tarifas aéreas subieron un 28,6 %en diciembre de 2025, frente al aumento del 16,2 % en diciembre de 2024, y la ONS señaló que la diferencia en las fechas de recogida de los vuelos de ida y vuelta afectaba a la comparación.

La libra esterlina subió inicialmente al ver unas cifras de inflación superiores a las esperadas, ya que probablemente recordaron a los operadores la subida de tipos del Banco de Inglaterra en diciembre. Sin embargo, el repunte fue efímero, ya que los operadores se centraron en que la inflación subyacente se mantuvo por debajo de las previsiones del Banco de Inglaterra, lo que provocó que las ganancias se revirtieran menos de una hora después de la publicación.

Posteriormente, la atención del mercado volvió rápidamente al empeoramiento de las relaciones entre EE. UU. y la UE, cuando Trump amenazó con aplicar aranceles del 10 % a los países europeos, incluido el Reino Unido. Esto provocó un amplio movimiento de aversión al riesgo que acabó borrando las ganancias de la GBP tras el IPC y mucho más.

Sesgo fundamental desencadenado: GBPalcista

Factores generales del mercado y exógenos:

Drama geopolítico en Groenlandia (lunes-martes): Los mercados abrieron con la noticia del fin de semana de que Trump amenazaba con imponer aranceles del 10 % a ocho aliados de la OTAN por su intento de adquirir Groenlandia, lo que provocó amenazas de represalias por parte de Europa de deshacerse de los bonos del Tesoro. Los operadores pasaron la primera parte de la semana mordiéndose las uñas a la espera del testimonio de Trump en Davos, mientras que los datos mayoritariamente pesimistas de China y el repunte de los rendimientos de los bonos globales debido a los rumores sobre recortes fiscales en Japón también pesaron sobre la asunción de riesgos.

Cambio de rumbo en Davos (miércoles):Los activosde riesgoregistraron una subida ante la expectativa de que el Tribunal Supremo fallara en contra de los aranceles de Trump, seguida de un repunte aún más pronunciado después de que el presidente de EE. UU. aclarara que no utilizaría la fuerza militar en Groenlandia. Los mercados también acogieron con satisfacción el anuncio de Trump de un marco para un acuerdo sobre los aranceles, lo que provocó una liquidación constante de las posiciones refugio a mitad de semana, junto con las conversaciones sobre los avances en las negociaciones entre Ucrania y Rusia.

Reenfoque de los fundamentos (jueves-viernes): Aunquela economía estadounidense registró datos positivos en el PIB y el empleo el jueves, la desdolarización pareció ser la tónica dominante, mientras que la asunción de riesgos predominó y persistió el sentimiento de «vender América». Al mismo tiempo, otras economías importantes, como Australia, Japón, el Reino Unido y Canadá, siguieron registrando datos optimistas que avivaron aún más el repunte del riesgo.

Tarjeta de puntuación del escenario: ¿cómo se desarrollaron?

EUR/GBP: Resultado bajista del evento del GBP + escenario de riesgo = probabilidades indiscutiblemente buenas de un resultado neto positivo.

Gráfico Forex de 1 hora del EUR/GBP por TradingView

Nuestra configuración alcista de la lista de seguimiento del EUR/GBP buscaba una ruptura del rango si el IPC del Reino Unido no daba una señal clara de endurecimiento, especialmente en un contexto de posible distensión geopolítica en un escenario TACO.

Aunque el IPC general se situó ligeramente por encima de las previsiones, con un 3,4 % frente al 3,3 % esperado, el modesto aumento del 0,1 % y la inflación subyacente sin cambios, en el 3,2 %, proporcionaron un apoyo limitado a una postura más agresiva del Banco de Inglaterra. El repunte inicial de la libra esterlina fue breve, lo que sugiere que los mercados reconocieron que la sorpresa al alza se debió principalmente a factores estacionales —el aumento de las tarifas aéreas durante los viajes de Navidad (casi un 30 % más que el año anterior), el incremento de los impuestos sobre el tabaco y la subida de los precios del alcohol— y no a cambios fundamentales en la dinámica subyacente de la inflación.

Sin embargo, el entorno inmediato posterior al IPC presentó señales contradictorias entre los mercados que complicaron nuestra convicción direccional. Las acciones y el bitcoin bajaron, mientras que el oro subió, un comportamiento típico de aversión al riesgo, pero el dólar se debilitó y los rendimientos de los bonos subieron, lo que contradice los flujos tradicionales hacia los valores refugio. Este entorno de mercado «confuso» justificaba inicialmente la paciencia en lugar de un sesgo direccional inmediato.

En nuestra actualización de la lista de seguimiento tras el evento,«Alerta sobre el IPC del Reino Unido: las señales contradictorias exigen paciencia con el EUR/GBP», analizamos cómo el entorno inusual justificaba«no adoptar ninguna postura», pero nos inclinamos por una postura bajista con respecto al EUR/GBP por su valor relativo. Y si veíamos que se daban ciertas condiciones (principalmente el rechazo en la zona de resistencia actual de 0,8720-0,8730), entonces nuestra postura bajista era viable.

El punto de inflexión se produjo durante las declaraciones de Trump en Davos, que provocaron un movimiento decisivo a favor del riesgo y aliviaron las tensiones entre EE. UU. y la UE. Esa reducción del riesgo geopolítico impulsó la libra y permitió que el EUR/GBP superara la fase de observación, ya que el rechazo técnico en la zona de retroceso de Fibonacci del 50-61,8 % (0,8720-0,8730) que habíamos señalado como motivo de precaución se mantuvo finalmente, lo que validó nuestro enfoque de esperar a que se definiera más claramente el régimen del mercado antes de comprometernos con una dirección.

El movimiento se desvaneció a finales de la semana, después de que las sólidas ventas minoristas del Reino Unido hicieran retroceder al par por debajo de 0,8690, mientras que los PMI mixtos de la zona euro reforzaron la postura cautelosa del BCE. El EUR/GBP terminó la semana en el rango de consolidación anterior, entre 0,8650 y 0,8690.

No apto para salir de la lista de seguimiento: GBP/USD y configuraciones alcistas del GBP

GBP/USD: Resultado bajista del evento de la libra esterlina + escenario de aversión al riesgo

GBP/USD Gráfico Forex de 1 hora de TradingView

Tu lista de seguimiento bajista del GBP/USD señaló que el par cotizaba en una tendencia bajista con resistencia en torno a la zona de 1,3450-1,3460, en línea con el punto pivote R1, el retroceso de Fibonacci del 78,6 % y la parte superior de un canal descendente. La configuración anticipaba que la debilidad de la inflación en el Reino Unido, junto con las continuas preocupaciones sobre los aranceles entre EE. UU. y la UE, podrían prolongar la tendencia bajista de la libra esterlina hacia los 1,3400 en el centro del canal o los mínimos de enero de 1,3350.

El IPC se situó significativamente por encima de lo que requería nuestro escenario bajista, con un 3,4 % frente al 3,1 % esperado, lo que invalidó inmediatamente la base fundamental de la debilidad de la GBP. La GBP se recuperó con fuerza tras la publicación, empujando hacia nuestra zona de resistencia identificada en lugar de romper a la baja.

A continuación, la distensión geopolítica durante el discurso de Trump en Davos creó una dinámica de mercado opuesta a nuestro escenario de aversión al riesgo. El GBP/USD cotizó dentro de un rango de 1,3400-1,3450 durante la mayor parte de la semana, mientras los operadores evaluaban las señales contradictorias: una inflación general más alta que respaldaba las expectativas de endurecimiento del Banco de Inglaterra frente a una inflación subyacente sin cambios que sugería que las presiones subyacentes seguían contenidas.

El par cerró finalmente la semana al alza, con la libra esterlina atrapada entre los datos de inflación ligeramente más sólidos y los cambios generales en la percepción del riesgo. La configuración nunca pasó de la fase de observación, ya que tanto el resultado fundamental (un IPC más alto, no más bajo) como el entorno de riesgo (apetito por el riesgo, no aversión al riesgo) contradecían los requisitos de nuestro escenario.

GBP/CHF: Resultado alcista del evento de la libra esterlina + escenario de apetito por el riesgo

GBP/CHF Gráfico Forex de 1 hora por TradingView

Nuestros analistas anticiparon un rebote del GBP/CHF desde la confluencia de los niveles técnicos (61,8 % de Fibonacci, S1 y línea de tendencia alcista) si el IPC del Reino Unido cumplía o superaba las estimaciones en un entorno de apetito por el riesgo que probablemente pesaría sobre el CHF como moneda refugio.

Aunque el IPC general resultó ser superior al consenso, la rápida reversión del repunte inicial de la libra sugirió que los mercados se percataron de la debilidad de los indicadores de inflación subyacentes, lo que mantuvo las expectativas sobre la política del Banco de Inglaterra prácticamente sin cambios y, en última instancia, lastró la divisa mientras el apetito por el riesgo se mostraba inestable.

El GBP/CHF ya había caído por debajo de la zona de soporte de la lista de seguimiento antes de la publicación del IPC, ya que el informe de empleo del Reino Unido resultó mixto, cayendo a S3 (1,0600) antes de repuntar brevemente al ver las cifras. Las ganancias se limitaron a S1 (1,0700), que se mantuvo como resistencia hasta el día siguiente, antes de que el repunte del riesgo por la distensión geopolítica y la mejora de los datos globales elevaran el par de nuevo a la zona de interés.

GBP/AUD: Resultado alcista del evento de la libra esterlina + escenario de aversión al riesgo

GBP/AUD Gráfico Forex de 1 hora por TradingView

Tu lista de seguimiento apuntaba a una prueba de soporte triangular a largo plazo en el GBP/AUD antes de la publicación del IPC del Reino Unido, prediciendo que podría producirse un rebote si el informe de inflación del Reino Unido superaba las estimaciones en un contexto de aversión al riesgo.

Los resultados generales mostraron algo de optimismo, pero no lo suficiente como para impulsar las expectativas de endurecimiento del Banco de Inglaterra, lo que finalmente provocó otra ola bajista para el GBP/AUD, mientras que los flujos de riesgo y favorables al AUD se dispararon en las sesiones posteriores a la publicación del IPC.

El par ya se había mantenido por debajo del importante nivel psicológico de 2,0000 y del S1 (1,9930) antes del informe, ya que la atención del mercado se había centrado en la distensión geopolítica, que favorecía claramente al dólar australiano, de mayor rendimiento. El precio apenas encontró apoyo en el optimista IPC del Reino Unido, y otra ola bajista del GBP/AUD hasta S2 (1,9850) siguió al anuncio del marco arancelario de Trump y luego a los optimistas datos de empleo australianos, que lo llevaron hasta S3 (1,9740).

La mejor manera de convertir estos resúmenes de estrategias en crecimiento personal es sincronizarlos con tus propios datos. Importa estas configuraciones a tu diario de operaciones para ver cómo habrían interactuado con tu perfil de riesgo específico.

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El veredicto

El informe del IPC del Reino Unido reflejó una modesta sorpresa al alza en la inflación general impulsada por factores estacionales, mientras que las moderadas presiones sobre los precios subyacentes mantuvieron prácticamente sin cambios las perspectivas de política del Banco de Inglaterra, un resultado matizado que inicialmente provocó la debilidad de la libra esterlina en medio de señales de riesgo tremendamente contradictorias.

La semana comenzó con dinámicas contradictorias entre los mercados, lo que redujo la probabilidad de que se desarrollara una tendencia direccional inmediata: las acciones y las criptomonedas bajaron, mientras que el oro subió (señales de aversión al riesgo), pero el dólar se debilitó y los rendimientos aumentaron (señales de apetito por el riesgo). Este entorno reforzó la importancia de la paciencia: no todas las publicaciones de datos exigen un posicionamiento inmediato, especialmente cuando se rompen las correlaciones tradicionales.

Lo que inicialmente comenzó como una semana de aversión al riesgo debido a las nuevas amenazas de aranceles, dirigidas especialmente a Europa, se transformó en un repunte del riesgo al materializarse el escenario TACO. Las declaraciones de Trump en Davos sobre la distensión proporcionaron la claridad que esperábamos, lo que provocó una liquidación de las posiciones refugio y permitió que el EUR/GBP superara la fase de observación tras cumplirse determinadas condiciones de comportamiento de los precios.

Afortunadamente para nosotros, el resultado fue que el EUR/GBP se movió a la baja y, con un poco de suerte, recibió una pequeña ayuda adicional al final de la semana con unos datos de ventas minoristas en el Reino Unido mejores de lo esperado.

Dado que nos adaptamos a un entorno complejo y amplio, podríamos argumentar que el resultado potencial para aquellos que se inclinan por una tendencia bajista del EUR/GBP tras el cambio de entorno probablemente fue positivo.  Sin embargo, para aquellos que no lo hicieron y se mantuvieron fieles a las ideas originales de la lista de seguimiento, la probabilidad de obtener un resultado neto positivo habría sido baja, o incluso improbable, ya que ninguno de los pares justificaba pasar de la fase de lista de seguimiento. En general, calificaríamos el debate de esta semana como «neutral a probable» en cuanto a la posibilidad de obtener un resultado neto positivo. 

Conclusiones clave:

Los resultados generales no garantizan la dirección

Aunque el IPC general resultó ser un poco más alto de lo esperado, los alcistas de la libra parecían haber puesto el listón mucho más alto que la estimación consensuada antes de posicionarse para unas expectativas más agresivas del Banco de Inglaterra. El incumplimiento del IPC subyacente acabó siendo el principal impulsor de la reacción general de la libra, ya que los mercados consideraron que no es probable que se produzca un endurecimiento de la política monetaria a corto plazo.

Los acontecimientos geopolíticos y políticos pueden eclipsar los datos económicos

Lo que impulsó aún más la conclusión de la semana pasada fueron los débiles datos del IPC del Reino Unido, que deberían haber provocado una caída sostenida de la libra esterlina, pero que, en cambio, vieron cómo se revertían los movimientos iniciales al intensificarse la atención sobre los acontecimientos geopolíticos. Los flujos de riesgo repuntaron en las sesiones posteriores al evento objetivo, lo que permitió a la moneda británica recuperar algo de terreno como «activo de riesgo», especialmente al aliviarse las tensiones en la región europea.

Los niveles técnicos siguen siendo relevantes incluso cuando cambian los escenarios fundamentales

El GBP/CHF encontró soporte precisamente en la zona identificada de 1,0700 (61,8 % de Fibonacci, línea de tendencia alcista) antes de repuntar hasta los objetivos R1, lo que demostró que unas estructuras técnicas bien definidas pueden proporcionar puntos de entrada y salida fiables, incluso cuando la trayectoria fundamental difiere de las expectativas iniciales. El EUR/GBP, que se mantiene en 0,8670 y prueba la resistencia en 0,8690, demostró que la confirmación técnica puede validar la tendencia direccional cuando los resultados fundamentales son mixtos.

Los mercados de divisas reaccionan a la evolución de los datos

El IPC del Reino Unido del miércoles fue el catalizador previsto, pero las publicaciones posteriores resultaron igual de influyentes. Los sólidos datos de empleo de Australia del jueves, junto con el firme crecimiento de EE. UU. y las lecturas del PCE en línea con lo esperado, contribuyeron a configurar una acción más amplia de los precios de las divisas. El viernes, una fuerte sorpresa al alza en las ventas minoristas del Reino Unido cambió la narrativa, lo que provocó la debilidad del EUR/GBP, ya que el resistente gasto de los consumidores reforzó las expectativas alcistas del Banco de Inglaterra y socavó la visión bajista anterior de la GBP, que había sido respaldada por el tono de riesgo de la semana. En semanas con muchos datos, los mercados responden a la historia macroeconómica acumulada más que a cualquier publicación individual.