This article has been translated from English to Korean.
미국 주식은 월요일 제조업 지표가 예상보다 강세를 보이며 경제 낙관론을 부추긴 덕분에 사상 최고치에 근접한 수준까지 급등한 반면, 금은 트럼프 대통령이 차기 연방준비제도(Fed) 의장으로 케빈 워시를 지명하면서 촉발된 지난주 사상 최대 폭락에 이어 추가 하락세를 이어갔다.
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외환 뉴스 헤드라인 및 데이터:
- 일본은행(BOJ)의 2026년 1월 22~23일 회의 최신 의견 요약에 따르면, 정책 입안자들은 엔화 가치 상승에 따른 인플레이션 압력과 여전히 "상당히 완화적인" 금융 여건이 현재의 경제 및 물가 전망이 유지될 경우 추가 금리 인상을 주장할 근거가 된다고 점점 더 우려하고 있다. 정책 금리는 0.75%로 동결되었으나, 다수 위원들은 과거 금리 인상을 평가하는 데 지나치게 시간을 할애해서는 안 되며, 경기 후행 현상을 피하기 위해 적시적금리 인상에 대비해야 한다고 강조했습니다.
- 호주 S&P 글로벌 제조업 PMI 2026년 1월 최종치: 52.3 (예상치 52.4; 이전치 51.6)
- 호주 ANZ-인디드 구인광고 2026년 1월: 4.4% m/m (-0.1% m/m 예상; -0.5% m/m 이전)
- 일본 S&P 글로벌 제조업 PMI 2026년 1월 최종치: 51.5 (51.5 예상; 50.0 이전)
- 호주 TD-MI 인플레이션 지표 2026년 1월: 0.2% m/m (1.0% m/m 이전)
- 중국 RatingDog 2026년 1월 제조업 PMI: 50.3 (예측치 50.5; 이전 50.1)
- 독일 2025년 12월소매판매: 전월 대비 0.1% (전월 대비 0.5% 예상; 전월 대비 -0.6% 이전); 전년 동기 대비 1.5% (전년 동기 대비 1.5% 예상; 전년 동기 대비 1.1% 이전)
- 영국 전국 주택 가격 2026년 1월: 0.3% (0.6% 예상; -0.4% 이전); 1.0% 전년 대비 (1.5% 전년 대비 예상; 0.6% 전년 대비 이전)
- 2025년12월 스위스 소매 판매 : 전월대비 1.0% (전월 대비 0.4% 예상, 전월 대비 0.1% 이전); 전년대비 2.9% (전년 대비 2.1% 예상, 전년 대비 2.3% 이전)
- 2026년 1월 스위스 procure.ch 제조업 PMI: 48.8 (46.2 예상; 45.8 이전)
- 2026년 1월 유로 지역 HCOB 제조업 PMI 최종치: 49.5 (예측치 49.4; 이전치 48.8)
- 독일 HCOB 제조업 PMI 최종치 2026년 1월: 49.1 (48.7 예상; 47.0 이전)
- 영국 S&P 글로벌 제조업 PMI 최종치 (2026년 1월): 51.8 (예상치 51.6; 이전치 50.6)
- 캐나다 S&P 글로벌 제조업 PMI 2026년 1월: 50.4 (48.9 예상; 48.6 이전)
- 미국 ISM 제조업 PMI 2026년 1월: 52.6 (예상치 48.2; 이전치 47.9)
- 트럼프 대통령은 월요일 미국과 인도가 무역 협정을 체결했다고 발표했다. 나렌드라 모디 총리는 러시아산 원유 구매를 중단하고 미국 및 잠재적으로 베네수엘라로부터의 구매를 대폭 늘리기로 약속했다. 트럼프 대통령은 미국이 인도에 대한 관세를 즉시 25%에서 18%로 인하할 것이라고 밝혔으며, 인도는 미국에 대한 관세 및 비관세 장벽을 제로로 낮추고 5,000억 달러 이상의 미국산 에너지, 기술, 농산물 및 기타 상품을 구매하기로 약속했습니다.
광범위한 시장 가격 움직임:
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월요일 장에서는 미국 제조업 지표 호조로 경기 침체 우려에서 경제 낙관론으로 시장 심리가 급반전하며 주가가 사상 최고치 근접 수준까지 상승했고, 귀금속은 지난주 케빈 워시(Kevin Warsh) 발언에 따른 매도세 이후 급격한 조정 국면을 이어갔다.
미국 주식은 장중 하락했다가 반등했으며, S&P 500 지수는 0.57% 상승해 6,974선에서 마감했다. 동부시간 오전 10시 ISM 제조업 지표 발표 후 지수 상승세가 가속화되었으며, 트레이더들이 해당 보고서가 기업 실적과 경제 모멘텀에 미치는 영향을 긍정적으로 평가하면서 오후 세션까지 상승세가 이어졌다. 이 반등은 광범위하게 나타났으며, 제조업 활동이 12개월 만에 처음으로 확장되면서 경제 민감 섹터가 상승을 주도했다. 기술주는 소폭 상승에 그친 반면, 소형주는 제조업 회복이 경제 성장을 확대할 수 있다는 낙관론에 힘입어 상대적으로 우수한 성과를 보였다.
ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)는 1월 52.6으로 급등하며 시장 예상치 48.2를 크게 상회했고, 2022년 8월 이후 최고치를 기록했다. 주요 구성 항목 전반에서 확장이 나타났으며, 신규 주문은 47.7에서 57.1로, 생산은 50.7에서 55.9로 각각 상승했다. 설문 응답자들은 휴일 이후 재고 보충과 관세 부과 전 구매가 수요 급증의 원동력이라고 강조했으나, 고용은 12월 44.9에서 개선되었음에도 48.1로 여전히 위축 국면에 머물렀다. 이 같은 예상 밖의 수치 폭은 주식 시장의 열기에 기여한 것으로 보이며, 트레이더들은 이 데이터를 제조업이 장기 침체에서 벗어나고 있다는 증거로 해석했다.
WTI 원유는 약 5.00% 하락해 62.0달러 선에서 마감하며 최근 상승분을 반납하는 이날 가장 극적인 움직임을 보였다. 이 매도세는 트럼프 대통령이 주말에 이란이 워싱턴과 "진지하게 대화 중"이라고 언급한 것과 연관된 것으로 보인다. 이는 지난주 미국의 군사 공격 가능성에 대한 우려로 원유가 다달간 최고치를 기록했던 긴장 완화 신호로 해석됐다. 지정학적 리스크 프리미엄 완화는 OPEC+가 일요일 3월 생산량을 동결하기로 한 결정(이미 11월에 발표된 내용으로 1분기 이후 계획은 제시하지 않음) 보다 더 큰 영향을 미친 것으로 보인다. 미국과 카자흐스탄의 이전 중단 생산량 재개와 2026년까지 지속될 것으로 예상되는 공급 과잉 전망이 더해져, 거래자들이 근본적인 수급 역학에 다시 주목하면서 약세 심리가 강화되었다.
금은 지난주 사상 최대 폭락 이후 하락세를 이어가며 1.50% 하락한 4,651달러 선에서 거래됐다. 금의 약세는 트럼프 대통령이 차기 연준 의장으로 케빈 워시를 지명하면서 촉발된 금요일 10% 가까운 급락 이후 지속되는 포지션 청산이 반영된 것으로 보인다. 시장에서는 워시 후보가 다른 후보들보다 연준의 대차대조표 축소에 대해 더 매파적(긴축적)으로 보인다고 평가하며, 불과 며칠 전만 해도 금값을 5,600달러 이상으로 사상 최고치로 끌어올렸던 통화 가치 하락 기대감을 약화시켰다. 강력한 ISM 제조업 지표 역시 금값에 추가 압박을 가했을 것으로 보인다. 경제 활동 개선은 안전자산 수요를 감소시키는 동시에 연준이 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 수 있을 것이라는 기대를 강화하기 때문이다.
비트코인은 1.76% 상승해 78,251달러 근처에서 거래되며 지난주 조정 이후 안정세를 보이며 이전 약세를 반전시켰다. 이 움직임은 전통적 위험자산과는 무관해 보였는데, 기술적 지지선이나 최근 약세를 매수 기회로 보는 트레이더들의 재차 관심을 반영한 것으로 보인다. 반등에도 불구하고 비트코인은 최근 고점보다 훨씬 낮은 수준을 유지했는데, 귀금속 매도 이후 대체자산 전반에 대한 부정적 시각이 지속되고 있기 때문이다.
10년물국채 수익률은 0.87% 상승한 약 4.28%를 기록했다. 수익률은 장중 꾸준히 상승했으며, 오전 10시(미 동부시간) ISM 발표 이후 트레이더들이 연준의 단기 금리 인하 기대를 낮추면서 상승 속도가 가속화됐다. 채권 시장의 반응은 제조업 부문의 예상외 강세로 인해 통화 완화 필요성이 줄어들면서 연준의 정책 경로를 재평가한 결과로 보인다. 워시 후보가 단기 금리 정책에 대해 비둘기파적일 수 있다는 평가에도 불구하고 금리가 상승한 것은 당장의 성장 우려가 장기적인 연준 지도부 고려사항보다 우선시되고 있음을 시사한다.
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외환 시장 동향: 미국 달러 vs. 주요 통화
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미국 달러는 월요일 강력한 성과를 보이며 주요 경제 지표 발표와 지정학적 발전이 달러의 매력을 강화한 세션을 헤쳐나간 후 일일 기준 최고 성과를 기록한 주요 통화로 마감했습니다.
아시아 세션 동안 달러는 주요 통화 대비 변동성이 크고 대체로 횡보했으며, 런던 세션 진입 시 순수한 강세 기조를 보였다고 평가된다. 밤사이 가격 움직임은 당일 예정된 유럽 및 미국 지표 발표를 앞두고 신중한 포지셔닝을 반영한 것으로 보이며, 트레이더들은 공격적인 방향성 베팅을 꺼리는 모습이었다. 아시아 시간대에 발표된 일본은행(BOJ) 의사결정 요약은 정책 입안자들이 엔화 주도 인플레이션 압력 대응을 위한 시의적절한 금리 인상 필요성에 대한 우려를 점차 높이고 있음을 보여주었으나, 시장이 다음 정책 조치 시기에 대한 보다 구체적인 신호를 기다리는 가운데 이 같은 매파적 기조는 즉각적인 엔화 강세로 이어지지는 못했다.
런던 세션에서 오전 첫 주요 지표인 유럽 제조업 구매관리자지수(PMI) 최종치가 발표되었으며, 이는 소폭 개선되었으나 지역 경제 전망에 극적인 변화는 없음을 확인했다. 달러는 런던 오전 시간대에 약세를 보이다가 미국 세션 진입을 앞두고 소폭 반등했다. 유로존 HCOB 제조업 PMI 최종치는 49.5를 기록해 12월 48.8에서 개선되었음에도 여전히 위축 영역에 머물렀으며, 독일의 49.1 역시 50의 확장 기준선을 밑돌았다. 영국 제조업 PMI 최종치는 51.8로 지속적인 소폭 확장을 보였다. 혼재된 유럽 지표는 유로나 파운드에 별다른 지지력을 제공하지 못했으며, 이는 트레이더들이 미국 ISM 발표를 앞두고 포지션을 조정하는 가운데 달러가 초기 하락 후 안정화되는 계기가 되었다.
미국 세션에서 결정적인 전환점이 발생했다. 달러는 폭발적인 ISM 제조업 보고서에 힘입어 주요 통화 대비 반등을 이어갔으며, 이후 안정세를 보이다 오후 내내 등락을 거듭했다. 52.6이라는 수치는 예상치를 크게 상회했으며 2022년 이후 가장 강력한 제조업 확장세를 나타내며, 트레이더들이 연준의 정책 경로를 재평가함에 따라 달러 강세를 즉각 촉발했다. 신규 주문이 47.7에서 57.1로 급증하고 생산이 55.9로 상승한 것은 제조업이 장기 침체에서 벗어나고 있음을 시사하며, 2026년 연준의 공격적인 금리 인하 가능성을 낮췄다.
미국 오후 시간대 달러 강세는 제조업 지표뿐만 아니라 미국 경제 우위 시기에 통상 달러를 지지하는 광범위한 위험 선호 환경을 반영한 것으로 보인다. 트럼프-모디 무역 협정 발표는 인도의 러시아산 원유 구매 중단 및 5,000억 달러 이상 미국 상품 구매 약속을 포함해, 미국의 무역 동력 회복과 경제 외교를 부각함으로써 추가적인 지지 요인으로 작용했을 것이다.
월요일 장 마감 시 달러는 일일 기준 주요 통화 중 최고 성과를 기록했으며, 이러한 광범위한 강세는 미국 경제의 회복력과 연준의 정책 기조가 달러를 주요 경쟁 통화들과 차별화시키고 있다는 시장의 확신이 커지고 있음을 반영한 것으로 보인다.
경제 일정상 다가오는 잠재적 촉매제
- 뉴질랜드 2025년 12월 건축 허가 건수 (GMT 기준 오후 9시 45분)
- 2026년 1월 일본 통화 공급량 (GMT 기준 오후 11시 50분)
- 호주 2025년 12월 건축 허가 및 주택 승인 예비치 (GMT 기준 오전 0시 30분)
- 호주 RBA 금리 결정 (2026년 2월 3일) - GMT 기준 오전 3시 30분
- 호주 RBA 기자 회견, GMT 기준 오전 4:30
- 프랑스 2026년 1월 인플레이션율 예비치, GMT 오전 7:45
- 뉴질랜드 글로벌 유제품 거래 가격 지수, 2026년 2월 3일
- 미국 연방준비제도 이사회 바킨 위원 연설, GMT 오후 1시
- 미국 JOLTs 구인 및 이직률 (2025년 12월)
화요일 주요 일정은 오전 3시 30분(GMT) 호주 중앙은행(RBA)의 정책 결정입니다. 최근 호주 경제의 회복력을 보여주는 경제 지표에 따라 시장이 잠재적 금리 인하 시기에 대한 신호를 주시하고 있습니다. RBA는 다른 주요 중앙은행들에 비해 상대적으로 매파적 입장을 유지해 왔으나, 완화되는 인플레이션 압력이 결국 2026년 후반 정책 완화의 문을 열 수 있을 것입니다.
미국 JOLTs 보고서는 월요일 ISM 제조업 고용 지표가 48.1로 지속적인 위축을 보였음에도(12월 44.9 대비 개선) 노동 시장 동향에 대한 중요한 통찰을 제공할 전망이다. 특히 제조업 부문의 예상외 강세가 경제 모멘텀이 형성되고 있음을 시사한 만큼, 트레이더들은 노동 시장이 연준의 현 정책 기조를 뒷받침할 만큼 충분히 건전한지 여부를 확인하기 위해 구인 데이터에 주목할 것이다.
토마스 바킨 연준 이사의 GMT 기준 오후 1시 연설은 최근 경제 지표(월요일 발표된 ISM 지표 포함)를 정책 입안자들이 어떻게 해석하는지에 대한 추가적인 시각을 제공할 수 있습니다. 제조업 부문의 반전과 통화 정책에 대한 함의에 대한 어떠한 논평도 변동성을 촉발할 수 있으며, 특히 바킨 이사가 이러한 강세가 지속 가능한지 아니면 관세 부과 전 포지셔닝에 의한 일시적인 휴일 후 반등에 불과한지에 대해 언급할 경우 더욱 그러할 것입니다.
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