Récapitulatif des marchés financiers et du forex : 2 février 2026

Les actions américaines ont atteint des niveaux presque records lundi, grâce à un rapport étonnamment positif sur le secteur manufacturier qui a boosté l'optimisme économique, tandis que l'or a continué à baisser après la chute historique de la semaine dernière, provoquée par la nomination par le président Trump de Kevin Warsh au poste de prochain président de la Réserve fédérale.

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Actualités et données sur le Forex :

• Le dernier résumé des opinions de la réunion de la Banque du Japon des 22 et 23 janvier 2026 montre que les décideurs politiques sont de plus en plus préoccupés par les pressions inflationnistes liées au yen et par des conditions financières toujours « très accommodantes » , qui plaident en faveur de nouvelles hausses des taux si les perspectives économiques et inflationnistes actuelles se maintiennent. Bien que le taux directeur soit resté inchangé à 0,75 %, plusieurs membres ont souligné que la Banque du Japon ne devait pas prendre trop de temps pour évaluer les hausses passées et devait être prête à relever les taux de manière opportune et appropriée afin d'éviter de prendre du retard.
• Australie : indice PMI manufacturier final S&P Global pour janvier 2026 : 52,3 (prévision : 52,4 ; précédent : 51,6)
• Australie : ANZ-Indeed Job Ads pour janvier 2026 : 4,4 % en glissement mensuel (-0,1 % prévu ; -0,5 % précédemment)
• Indice PMI manufacturier final S&P Global du Japon pour janvier 2026 : 51,5 (prévision : 51,5 ; précédent : 50,0)
• Australie : indice TD-MI de l'inflation pour janvier 2026 : 0,2 % en glissement mensuel (1,0 % en glissement mensuel précédemment)
• PMI manufacturier RatingDog en Chine pour janvier 2026 : 50,3 (prévision : 50,5 ; précédent : 50,1)
• Ventes au détail en Allemagne pour décembre 2025 : 0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,5 % ; précédent : -0,6 %) ; 1,5 % en glissement annuel (prévision : 1,5 % ; précédent : 1,1 %)
• Prix des logements au Royaume-Uni pour janvier 2026 : 0,3 % (prévision : 0,6 % ; précédent : -0,4 %) ; 1,0 % en glissement annuel (prévision : 1,5 % ; précédent : 0,6 %)
• Ventes au détail en Suisse pour décembre 2025 : 1,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,4 % ; précédent : 0,1 %) ; 2,9 % en glissement annuel (prévision : 2,1 % ; précédent : 2,3 %)
• PMI manufacturier suisse procure.ch pour janvier 2026 : 48,8 (prévision : 46,2 ; précédent : 45,8)
• PMI manufacturier final de la zone euro HCOB pour janvier 2026 : 49,5 (prévision : 49,4 ; précédent : 48,8)
  • PMI manufacturier HCOB final pour l'Allemagne en janvier 2026 : 49,1 (prévision : 48,7 ; précédent : 47,0)
• PMI manufacturier final S&P Global au Royaume-Uni pour janvier 2026 : 51,8 (prévision : 51,6 ; précédent : 50,6)
• PMI manufacturier S&P Global du Canada pour janvier 2026 : 50,4 (prévision : 48,9 ; précédent : 48,6)
• PMI manufacturier ISM américain pour janvier 2026 : 52,6 (prévision : 48,2 ; précédent : 47,9)
• Le président Trump a annoncé lundi que les États-Unis et l'Inde avaient conclu un accord commercial. Le Premier ministre Narendra Modi s'est engagé à arrêter d'acheter du pétrole russe et à en acheter beaucoup plus aux États-Unis et peut-être au Venezuela. Trump a dit que les États-Unis allaient baisser les droits de douane réciproques sur l'Inde, les faisant passer de 25 % à 18 % tout de suite, tandis que l'Inde a promis de réduire à zéro ses droits de douane et ses barrières non tarifaires envers les États-Unis et d'acheter plus de 500 milliards de dollars d'énergie, de technologie, de produits agricoles et d'autres biens américains.

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, superposition Bitcoin – Graphique plus rapide avec TradingView

La séance de lundi a vu un revirement radical du sentiment du marché, un rapport très positif sur l'industrie manufacturière américaine ayant transformé les craintes de récession en un regain d'optimisme économique, poussant les actions vers des niveaux records tandis que les métaux précieux poursuivaient leur correction spectaculaire après la vente massive de la semaine dernière provoquée par Kevin Warsh.

Les actions américaines ont baissé puis remonté pendant la séance, le S&P 500 gagnant 0,57 % pour clôturer autour de 6 974 points. La hausse de l'indice s'est accélérée après la publication à 10h00 (heure de l'Est) de l'indice ISM manufacturier, les gains se poursuivant tout au long de la séance de l'après-midi, les traders ayant bien accueilli les implications du rapport pour les bénéfices des entreprises et la dynamique économique. La reprise a semblé généralisée, les secteurs sensibles à l'économie menant la danse alors que l'activité manufacturière a augmenté pour la première fois en 12 mois. Les actions technologiques ont modérément participé à la hausse, tandis que les actions à petite capitalisation ont surperformé, reflétant l'optimisme quant à la possibilité que la reprise du secteur manufacturier élargisse la croissance économique.

L'indice PMI manufacturier de l'ISM a bondi à 52,6 en janvier, dépassant largement le consensus de 48,2 et enregistrant son plus haut niveau depuis août 2022. Le rapport a montré une expansion dans tous les composants clés, les nouvelles commandes passant de 47,7 à 57,1 et la production de 50,7 à 55,9. Les personnes interrogées ont souligné que le réapprovisionnement après les fêtes et les achats avant les droits de douane étaient les moteurs de la hausse de la demande, même si l'emploi est resté en baisse à 48,1, malgré une amélioration par rapport à 44,9 en décembre. L'ampleur de la surprise a probablement contribué à l'enthousiasme du marché boursier, les traders ayant interprété ces données comme la preuve que le secteur manufacturier sortait d'une longue période de ralentissement.

Le pétrole brut WTI a baissé d'environ 5,00 % pour s'établir à près de 62,0 dollars, abandonnant ses gains récents dans le mouvement le plus spectaculaire de la séance. Cette chute semble liée aux commentaires de Trump ce week-end, selon lesquels l'Iran était en « discussions sérieuses » avec Washington, ce qui laisse entrevoir une désescalade des tensions qui avaient poussé le pétrole à des sommets inégalés depuis plusieurs mois la semaine dernière, sur fond de craintes d'éventuelles frappes militaires américaines. L'atténuation de la prime de risque géopolitique a probablement éclipsé la confirmation dimanche par l'OPEP+ que la production de mars resterait stable, une décision déjà annoncée en novembre et n'offrant aucune indication au-delà du premier trimestre. Le retour de la production précédemment interrompue aux États-Unis et au Kazakhstan, combiné aux prévisions d'une offre excédentaire tout au long de 2026, a renforcé le sentiment baissier, les traders se recentrant sur la dynamique fondamentale de l'offre et de la demande.

L'or a continué sa chute après la déroute historique de la semaine dernière, perdant 1,50 % pour s'échanger autour de 4 651 dollars. La faiblesse du métal précieux semblait refléter la poursuite du dénouement des positions après la chute de près de 10 % vendredi, déclenchée par la nomination par Trump de Kevin Warsh à la présidence de la Fed. Les marchés considèrent M. Warsh comme plus belliciste que les autres candidats en ce qui concerne le bilan de la Fed, ce qui a sapé le discours sur la dépréciation de la monnaie qui avait propulsé l'or à des niveaux records supérieurs à 5 600 dollars quelques jours plus tôt. Les données solides de l'ISM sur le secteur manufacturier ont probablement ajouté de la pression sur l'or, car l'amélioration de l'activité économique réduit la demande de valeurs refuges tout en renforçant les attentes selon lesquelles la Fed pourra maintenir des taux plus élevés pendant plus longtemps.

Le bitcoin a rebondi de 1,76 % pour s'échanger à près de 78 251 dollars, inversant la tendance baissière antérieure, la cryptomonnaie s'étant stabilisée après la correction de la semaine dernière. Ce mouvement semblait déconnecté des actifs à risque traditionnels, reflétant peut-être les niveaux de soutien technique ou un regain d'intérêt de la part des traders qui considèrent la récente faiblesse comme une opportunité d'achat. Malgré ce rebond, le bitcoin est resté bien en deçà de ses récents sommets, le discours général sur les actifs alternatifs continuant à faire l'objet d'une attention particulière après la vente massive des métaux précieux.

Les rendements des bons du Trésor ont augmenté de 0,87 % pour atteindre environ 4,28 % sur les obligations à 10 ans. Les rendements ont grimpé régulièrement tout au long de la séance, s'accélérant après la publication de l'indice ISM à 10h00 (heure de l'Est), les traders ayant revu à la baisse leurs attentes concernant des baisses de taux à court terme par la Fed. La réaction du marché obligataire a probablement reflété une réévaluation de la trajectoire politique de la Fed à la lumière de la vigueur surprenante du secteur manufacturier, qui réduit l'urgence d'un assouplissement monétaire. La hausse des rendements s'est produite malgré le fait que Warsh soit considéré comme potentiellement accommodant en matière de politique de taux à court terme, ce qui suggère que les préoccupations immédiates liées à la croissance l'emportent désormais sur les considérations à long terme de la Fed en matière de leadership.

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Comportement du marché des changes : dollar américain vs principales devises

Superposition du dollar américain par rapport aux principales devises – Graphiques plus rapides avec TradingView

Le dollar américain a affiché une bonne performance lundi, terminant la journée en tête des devises majeures après une séance marquée par la publication de données économiques importantes et des développements géopolitiques qui ont renforcé l'attrait du billet vert.

Pendant la séance asiatique, le dollar a été un peu instable et a surtout stagné par rapport aux autres grandes devises, affichant sans doute une tendance haussière nette à l'approche de la séance de Londres. Les fluctuations des cours pendant la nuit ont probablement reflété un positionnement prudent avant la publication des données européennes et américaines prévue plus tard dans la journée, les traders semblant réticents à prendre des paris directionnels agressifs. Le résumé des opinions de la Banque du Japon publié pendant les heures asiatiques a montré que les décideurs politiques étaient de plus en plus préoccupés par la nécessité de relever les taux d'intérêt en temps opportun pour faire face aux pressions inflationnistes liées au yen, bien que cette tendance haussière n'ait généré qu'une vigueur immédiate limitée du yen, les marchés attendant des signaux plus concrets sur le calendrier de la prochaine mesure politique.

La séance de Londres a apporté les premières données importantes de la matinée, les indices PMI manufacturiers européens définitifs confirmant une légère amélioration, mais sans changement radical des perspectives économiques régionales. Le dollar a reculé pendant la matinée à Londres avant de rebondir légèrement à l'approche de la séance américaine. L'indice PMI manufacturier final de la zone euro publié par HCOB s'est établi à 49,5, toujours en territoire de contraction malgré une amélioration par rapport à 48,8 en décembre, tandis que l'indice allemand, à 49,1, est également resté en dessous du seuil d'expansion de 50. L'indice PMI manufacturier final du Royaume-Uni s'est établi à 51,8, indiquant une expansion modérée continue. Les données européennes mitigées n'ont guère soutenu l'euro ou la livre sterling, permettant au dollar de se stabiliser après son recul initial, les traders se positionnant en vue de la publication de l'indice ISM américain.

La séance américaine a marqué un tournant décisif, le dollar continuant de rebondir face aux principales devises après la publication du rapport ISM manufacturier, avant de se stabiliser et d'évoluer de manière irrégulière pendant le reste de l'après-midi. Le chiffre de 52,6 a largement dépassé les attentes et a représenté la plus forte expansion manufacturière depuis 2022, ce qui a immédiatement renforcé le dollar, les traders réévaluant la trajectoire de la politique de la Fed. La hausse des nouvelles commandes de 47,7 à 57,1 et celle de la production à 55,9 ont laissé penser que le secteur manufacturier sortait de sa longue période de ralentissement, réduisant la probabilité de baisses agressives des taux de la Fed en 2026.

La vigueur du dollar tout au long de l'après-midi aux États-Unis semblait refléter non seulement les données manufacturières, mais aussi le contexte général de prise de risque qui soutient généralement le billet vert pendant les périodes de surperformance économique américaine. L'annonce de l'accord commercial entre Trump et Modi, qui comprenait l'engagement de l'Inde à cesser d'acheter du pétrole russe et à acheter pour plus de 500 milliards de dollars de marchandises américaines, a probablement apporté un soutien supplémentaire en soulignant le regain de dynamisme commercial et la diplomatie économique des États-Unis.

À la clôture lundi, le dollar était la devise principale la plus performante sur une base quotidienne, et sa vigueur généralisée reflétait probablement la conviction croissante du marché que la résilience économique des États-Unis et la politique monétaire de la Fed continuent de différencier le billet vert de ses principaux concurrents.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Permis de construire en Nouvelle-Zélande pour décembre 2025 à 21h45 GMT
• Base monétaire japonaise pour janvier 2026 à 23h50 GMT
• Permis de construire et autorisations de logement préliminaires en Australie pour décembre 2025 à 00h30 GMT
• Décision de la RBA sur les taux d'intérêt pour février 2026 à 3h30 GMT
• Conférence de presse de la RBA australienne à 4 h 30 GMT
• Taux d'inflation préliminaire en France pour janvier 2026 à 7 h 45 GMT
• Indice des prix mondiaux des produits laitiers de la Nouvelle-Zélande pour le 3 février 2026
• Discours de Barkin, membre de la Fed américaine, à 13 h GMT
• Offres d'emploi et démissions JOLTs aux États-Unis pour décembre 2025

Le calendrier de mardi est marqué par la décision de politique monétaire de la Banque centrale australienne à 3h30 GMT, où les marchés guettent tout signe concernant le calendrier des baisses de taux potentielles, compte tenu des données économiques récentes qui montrent la résilience de l'économie australienne. La RBA a maintenu une position relativement restrictive par rapport aux autres grandes banques centrales, mais l'atténuation des pressions inflationnistes pourrait finalement ouvrir la voie à un assouplissement monétaire plus tard en 2026.

Le rapport JOLTs américain donnera des infos cruciales sur la dynamique du marché du travail après que l'indice ISM manufacturier de lundi ait montré une contraction continue à 48,1, même s'il s'est amélioré par rapport à 44,9 en décembre. Les traders vont scruter les données sur les offres d'emploi pour voir si le marché du travail reste assez solide pour soutenir la position actuelle de la Fed, surtout après que la force surprenante du secteur manufacturier ait laissé penser que la dynamique économique pourrait s'accélérer.

Le discours du gouverneur de la Fed, Thomas Barkin, à 13h00 GMT, pourrait donner un aperçu supplémentaire de la façon dont les décideurs politiques interprètent les données économiques récentes, y compris les chiffres ISM très attendus de lundi. Tout commentaire sur le redressement du secteur manufacturier et ses implications pour la politique monétaire pourrait déclencher de la volatilité, surtout si M. Barkin aborde la question de savoir si la Fed considère cette vigueur comme durable ou simplement comme un rebond temporaire après les fêtes, alimenté par le positionnement pré-tarifaire.

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