Resumen del mercado financiero y de divisas: Feb. 2, 2026

Las acciones estadounidenses subieron hasta alcanzar máximos históricos el lunes, gracias a que un informe sorprendentemente positivo sobre el sector manufacturero reforzó el optimismo económico, mientras que el oro amplió sus pérdidas tras la histórica caída de la semana pasada provocada por el nombramiento de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte del presidente Trump.

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Titulares y datos sobre divisas:

• El último resumen de opiniones de la reunión del Banco de Japón celebrada los días 22 y 23 de enero de 2026 muestra que los responsables políticos están cada vez más preocupados por las presiones inflacionistas impulsadas por el yen y las condiciones financieras aún «considerablemente acomodaticias», lo que aboga por nuevas subidas de tipos si se mantienen las perspectivas económicas y de precios actuales. Aunque el tipo de interés oficial se mantuvo sin cambios en el 0,75 %, varios miembros subrayaron que el Banco de Japón no debería tardar demasiado en evaluar las subidas anteriores y debe estar preparado para subir los tipos de manera oportuna y adecuada para evitar quedarse atrás.
• Australia PMI manufacturero final de S&P Global para enero de 2026: 52,3 (previsión: 52,4; anterior: 51,6)
• Australia: anuncios de empleo de ANZ-Indeed para enero de 2026: 4,4 % intermensual (previsión: -0,1 % intermensual; anterior: -0,5 % intermensual)
• PMI manufacturero final de S&P Global para Japón en enero de 2026: 51,5 (previsión: 51,5; anterior: 50,0)
• Índice de inflación TD-MI de Australia para enero de 2026: 0,2 % intermensual (1,0 % intermensual anterior)
• Índice PMI manufacturero de RatingDog de China para enero de 2026: 50,3 (previsión: 50,5; anterior: 50,1)
• Ventas minoristas de Alemania para diciembre de 2025: 0,1 % m/m (previsión del 0,5 % m/m; -0,6 % m/m anterior); 1,5 % a/a (previsión del 1,5 % a/a; 1,1 % a/a anterior)
• Precios de la vivienda en todo el Reino Unido para enero de 2026: 0,3 % (previsión: 0,6 %; anterior: -0,4 %); 1,0 % interanual (previsión: 1,5 % interanual; anterior: 0,6 % interanual)
• Ventas minoristas en Suiza para diciembre de 2025: 1,0 % m/m (previsión del 0,4 % m/m; 0,1 % m/m anterior); 2,9 % y/a (previsión del 2,1 % y/a; 2,3 % y/a anterior)
• PMI manufacturero suizo de procure.ch para enero de 2026: 48,8 (previsión del 46,2; anterior del 45,8).
• PMI manufacturero final de la zona euro de HCOB para enero de 2026: 49,5 (previsión: 49,4; anterior: 48,8).
  • PMI manufacturero final de Alemania HCOB para enero de 2026: 49,1 (previsión: 48,7; anterior: 47,0).
• PMI manufacturero final de S&P Global del Reino Unido para enero de 2026: 51,8 (previsión: 51,6; anterior: 50,6)
• PMI manufacturero de S&P Global de Canadá para enero de 2026: 50,4 (previsión: 48,9; anterior: 48,6)
• PMI manufacturero ISM de EE. UU. para enero de 2026: 52,6 (previsión: 48,2; anterior: 47,9)
• El presidente Trump anunció el lunes que Estados Unidos y la India habían alcanzado un acuerdo comercial. El primer ministro Narendra Modi se comprometió a dejar de comprar petróleo ruso y a comprar una cantidad considerablemente mayor a Estados Unidos y, posiblemente, a Venezuela. Trump declaró que Estados Unidos aplicará un arancel recíproco reducido a la India, bajándolo del 25 % al 18 % con efecto inmediato, mientras que la India se comprometió a reducir a cero sus aranceles y barreras no arancelarias contra Estados Unidos y a comprar más de 500 000 millones de dólares en energía, tecnología, productos agrícolas y otros bienes estadounidenses.

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., superposición de bitcoins: gráficos más rápidos con TradingView.

La sesión del lunes trajo consigo un cambio radical en la confianza del mercado, ya que un informe espectacular sobre la industria manufacturera estadounidense transformó el discurso de los temores de recesión en un renovado optimismo económico, lo que impulsó a las acciones a niveles cercanos a máximos históricos, mientras que los metales preciosos continuaron su drástica corrección tras la venta masiva de la semana pasada impulsada por Kevin Warsh.

Las acciones estadounidenses cayeron y luego se recuperaron durante la sesión, con el S&P 500 subiendo un 0,57 % para cerrar en torno a los 6974 puntos. El avance del índice se aceleró tras la publicación del índice ISM manufacturero a las 10:00 a. m. ET, y las ganancias se prolongaron durante la sesión de la tarde, ya que los operadores acogieron con satisfacción las implicaciones del informe para los beneficios empresariales y el impulso económico. El repunte pareció generalizado, con los sectores sensibles a la economía liderando las ganancias, ya que la actividad manufacturera se expandió por primera vez en 12 meses. Las acciones tecnológicas participaron modestamente en el avance, mientras que las acciones de pequeña capitalización obtuvieron mejores resultados, lo que refleja el optimismo de que la recuperación de la industria manufacturera podría ampliar el crecimiento económico.

El PMI manufacturero del ISM subió hasta 52,6 en enero, superando ampliamente el consenso de 48,2 y marcando la lectura más alta desde agosto de 2022. El informe mostró una expansión en los componentes clave, con los nuevos pedidos subiendo de 47,7 a 57,1 y la producción aumentando de 50,7 a 55,9. Los encuestados destacaron la reposición de existencias tras las vacaciones y las compras previas a la imposición de aranceles como factores impulsores del aumento de la demanda, aunque el empleo siguió contrayéndose hasta situarse en 48,1, a pesar de mejorar con respecto al 44,9 de diciembre. Es probable que la magnitud de la sorpresa contribuyera al entusiasmo del mercado de valores, ya que los operadores interpretaron los datos como una prueba de que la industria manufacturera estaba saliendo de una prolongada recesión.

El crudo WTI bajó aproximadamente un 5,00 % hasta situarse cerca de los 62,0 dólares, cediendo las ganancias recientes en el movimiento más dramático de la sesión. La venta masiva pareció estar relacionada con los comentarios de Trump durante el fin de semana de que Irán estaba «negociando seriamente» con Washington, lo que indicaba una distensión de las tensiones que habían llevado al petróleo a máximos de varios meses la semana pasada por el temor a posibles ataques militares estadounidenses. Es probable que la disminución de la prima de riesgo geopolítico eclipsara la confirmación del domingo por parte de la OPEP+ de que la producción de marzo se mantendría estable, una decisión ya anunciada en noviembre y que no ofrece ninguna orientación más allá del primer trimestre. El retorno de la producción anteriormente cerrada de EE. UU. y Kazajistán, junto con las expectativas de exceso de oferta a lo largo de 2026, se sumaron al sentimiento bajista, ya que los operadores volvieron a centrarse en la dinámica fundamental de la oferta y la demanda.

El oro continuó su caída desde la histórica derrota de la semana pasada, cayendo un 1,50 % hasta cotizar en torno a los 4651 dólares. La debilidad del metal precioso pareció reflejar la continua liquidación de posiciones tras la caída de casi un 10 % del viernes, provocada por el nombramiento de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte de Trump. Los mercados consideran que Warsh es más agresivo que otros candidatos en lo que respecta al balance de la Fed, lo que socava la narrativa de la devaluación de la moneda que había impulsado al oro a máximos históricos por encima de los 5600 dólares solo unos días antes. Los sólidos datos del índice ISM manufacturero probablemente añadieron presión al oro, ya que la mejora de la actividad económica reduce la demanda de refugios seguros y refuerza las expectativas de que la Fed pueda mantener tipos más altos durante más tiempo.

El bitcoin subió un 1,76 % hasta cotizar cerca de los 78 251 dólares, revirtiendo la debilidad anterior, ya que la criptomoneda se estabilizó tras la corrección de la semana pasada. El movimiento pareció desconectado de los activos de riesgo tradicionales, lo que posiblemente refleje los niveles de soporte técnico o el renovado interés de los operadores que ven la reciente debilidad como una oportunidad de compra. A pesar del repunte, el bitcoin se mantuvo muy por debajo de sus máximos recientes, ya que la narrativa general en torno a los activos alternativos siguió siendo objeto de escrutinio tras la venta masiva de metales preciosos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron un 0,87 % hasta situarse en torno al 4,28 % en los bonos a 10 años. Los rendimientos subieron de forma constante a lo largo de la sesión, acelerándose tras la publicación del ISM a las 10:00 a. m. ET, ya que los operadores redujeron sus expectativas de recortes de tipos a corto plazo por parte de la Fed. La reacción del mercado de bonos probablemente reflejó una reevaluación de la trayectoria de la política de la Fed a la luz de la sorprendente fortaleza del sector manufacturero, que reduce la urgencia de una flexibilización monetaria. El aumento de los rendimientos se produjo a pesar de que Warsh es considerado potencialmente moderado en cuanto a la política de tipos a corto plazo, lo que sugiere que las preocupaciones inmediatas sobre el crecimiento ahora superan las consideraciones a largo plazo de los dirigentes de la Fed.

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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas: gráficos más rápidos con TradingView.

El dólar estadounidense registró un sólido rendimiento el lunes, cerrando como la divisa principal con mejor rendimiento diario tras una sesión caracterizada por la publicación de importantes datos económicos y acontecimientos geopolíticos que reforzaron el atractivo del billete verde.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó de forma irregular y, en su mayor parte, lateralmente frente a las principales divisas, registrando posiblemente una tendencia alcista neta de cara a la sesión de Londres. Es probable que la evolución de los precios durante la noche reflejara un posicionamiento cauteloso ante la publicación de datos europeos y estadounidenses prevista para más tarde ese mismo día, ya que los operadores parecían reacios a realizar apuestas direccionales agresivas. El resumen de opiniones del Banco de Japón publicado durante la sesión asiática mostró que los responsables políticos están cada vez más preocupados por la necesidad de subir los tipos de interés a tiempo para hacer frente a las presiones inflacionistas impulsadas por el yen, aunque esta inclinación alcista generó una fortaleza inmediata limitada del yen, ya que los mercados esperaban señales más concretas sobre el momento de la próxima medida política.

La sesión de Londres trajo los primeros datos significativos de la mañana, con los PMI definitivos del sector manufacturero europeo confirmando modestas mejoras, pero sin cambios drásticos en las perspectivas económicas de la región. El dólar retrocedió durante la mañana en Londres, antes de repuntar ligeramente al inicio de la sesión estadounidense. El PMI manufacturero final de la zona euro registrado por HCOB se situó en 49,5, todavía en territorio de contracción a pesar de mejorar con respecto al 48,8 de diciembre, mientras que la lectura de Alemania, de 49,1, se mantuvo igualmente por debajo del umbral de expansión de 50. El PMI manufacturero final del Reino Unido se situó en 51,8, lo que muestra una expansión modesta continuada. Los datos mixtos de Europa proporcionaron poco apoyo al euro o a la libra, lo que permitió que el dólar se estabilizara tras su retroceso inicial, mientras los operadores se posicionaban para la publicación del ISM estadounidense.

La sesión estadounidense marcó un cambio decisivo, ya que el dólar siguió repuntando frente a las principales divisas tras el espectacular informe del ISM manufacturero, antes de estabilizarse y cotizar con altibajos durante el resto de la tarde. La lectura de 52,6 superó significativamente las expectativas y representó la mayor expansión manufacturera desde 2022, lo que provocó una fortaleza inmediata del dólar, ya que los operadores reevaluaron la trayectoria de la política de la Fed. El aumento de los nuevos pedidos de 47,7 a 57,1 y el aumento de la producción a 55,9 sugirieron que la industria manufacturera estaba saliendo de su prolongada recesión, lo que redujo la probabilidad de recortes agresivos de los tipos de interés por parte de la Fed en 2026.

La fortaleza del dólar durante la tarde en Estados Unidos pareció reflejar no solo los datos de fabricación, sino también el entorno de mayor riesgo que suele apoyar al dólar durante los periodos de buen rendimiento de la economía estadounidense. El anuncio del acuerdo comercial entre Trump y Modi, que incluía el compromiso de la India de dejar de comprar petróleo ruso y adquirir más de 500 000 millones de dólares en productos estadounidenses, probablemente proporcionó un apoyo adicional al destacar el renovado impulso comercial y la diplomacia económica de Estados Unidos.

Al cierre del lunes, el dólar era la divisa principal con mejor rendimiento diario, y su fortaleza generalizada probablemente reflejaba la creciente convicción del mercado de que la resistencia económica de EE. UU. y la postura política de la Reserva Federal siguen diferenciando al dólar de sus principales homólogos.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Permisos de construcción en Nueva Zelanda para diciembre de 2025 a las 21:45 GMT
• Base monetaria de Japón para enero de 2026 a las 23:50 GMT
• Permisos de construcción y aprobaciones de viviendas preliminares de Australia para diciembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) para el 3 de febrero de 2026 a las 3:30 a. m. GMT
• Rueda de prensa del Banco de la Reserva de Australia (RBA) a las 4:30 a. m. GMT
• Tasa de inflación preliminar de Francia para enero de 2026 a las 7:45 a. m. GMT
• Índice de precios del comercio mundial de productos lácteos de Nueva Zelanda para el 3 de febrero de 2026
• Discurso de Barkin, de la Reserva Federal de EE. UU., a la 1:00 p. m. GMT
• Ofertas de empleo y renuncias de JOLTs de EE. UU. para diciembre de 2025

La agenda del martes está encabezada por la decisión sobre política monetaria del Banco de la Reserva de Australia a las 3:30 a. m. GMT, en la que los mercados estarán atentos a cualquier señal sobre el momento en que podrían producirse recortes de tipos, dados los recientes datos económicos que muestran la resistencia de la economía australiana. El RBA ha mantenido una postura relativamente agresiva en comparación con otros bancos centrales importantes, aunque el alivio de las presiones inflacionistas podría acabar abriendo la puerta a una flexibilización de la política monetaria a finales de 2026.

El informe JOLTs de EE. UU. proporcionará información crucial sobre la dinámica del mercado laboral tras el componente de empleo manufacturero del ISM del lunes, que mostró una contracción continuada en 48,1, aunque mejoró con respecto al 44,9 de diciembre. Los operadores analizarán minuciosamente los datos sobre ofertas de empleo en busca de pruebas de que el mercado laboral sigue siendo lo suficientemente saludable como para respaldar la postura actual de la Fed, especialmente después de que la sorprendente fortaleza del sector manufacturero sugiriera que el impulso económico podría estar creciendo.

El discurso del gobernador de la Fed, Thomas Barkin, a la 1:00 p. m. GMT podría ofrecer una perspectiva adicional sobre cómo interpretan los responsables políticos los datos económicos recientes, incluida la espectacular lectura del ISM del lunes. Cualquier comentario sobre el cambio de tendencia del sector manufacturero y sus implicaciones para la política monetaria podría desencadenar volatilidad, especialmente si Barkin aborda si la Fed considera que la fortaleza es sostenible o simplemente un repunte temporal tras las vacaciones impulsado por el posicionamiento previo a los aranceles.

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