관리 선물

관리형 선물 전략은 전문적으로 관리되는 선물 계약 포트폴리오에 투자하는 대체 투자 접근법입니다.

선물 계약은 미래의 특정 날짜에 정해진 가격으로 자산을 매수하거나 매도하기로 하는 계약입니다.

관리형 선물 전략은 주식, 채권, 통화, 원자재를 포함한 다양한 자산군 거래에 활용될 수 있습니다.

이러한 전략은 일반적으로 상품 거래 자문사(CTA) 또는 체계적이고 규칙 기반의 거래 방법을 사용하여 가격 추세와 시장 비효율성을 활용하는 전문 헤지 펀드에 의해 실행됩니다.

관리형 선물은 투자자에게 다각화, 기존 자산과의 비 상관성, 다양한 시장 환경에서 수익을 창출할 수 있는 가능성을 제공합니다.

상품 거래 자문사(CTA)란 무엇입니까?

상품 거래 자문사(CTA)는 체계적이고 규칙 기반의 방법을 사용하여 다양한 금융 및 상품 시장 거래를 전문으로 하는 전문 자산 운용사입니다.

CTA는 일반적으로 관리형 선물 펀드 내에서 다양한 시장 환경에서 수익을 창출하기 위해 다양한 거래 전략을 활용하여 고객 자산을 관리합니다.

CTA는 주로 선물 계약을 거래하는데, 이는 특정 자산을 미리 정해진 가격과 미래의 특정 날짜에 매수하거나 매도하기로 한 표준화된 계약입니다.

이러한 계약은 농산물, 금속, 에너지 등의 상품, 통화, 주식, 고정 수익 상품 등 다양한 기초 자산을 기반으로 할 수 있습니다.

CTA는 일반적으로 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받으며, 전국선물협회(NFA)에도 등록해야 합니다.

이러한 규제 기관은 CTA가 엄격한 윤리 및 전문 기준을 준수하고, 투명한 보고 관행을 유지하며, 고객의 최선의 이익을 위해 행동하도록 보장합니다.

관리형 선물 전략의 주요 특징

• 다각화된 자산군: 관리형 선물 전략은 상품, 통화, 주식, 고정 수익을 포함한 광범위한 자산군을 거래합니다. 여러 시장에 걸쳐 다각화함으로써 관리형 선물은 포트폴리오 위험을 줄이고 더 넓은 범위의 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 체계적 거래 접근법: 관리형 선물 펀드는 일반적으로 정량적 모델과 알고리즘을 활용하여 거래 신호를 식별하고 실행하는 체계적 거래 방법에 의존합니다. 이러한 규칙 기반 접근법은 의사 결정 과정에서 인간의 감정과 편향을 배제하여 보다 규율 있고 일관된 투자 결정을 이끌어냅니다.
• 적극적 리스크 관리: CTA와 관리형 선물 펀드는 포지션 사이징, 손절매 주문, 포트폴리오 다각화 등의 기법을 활용하여 리스크를 관리하고 자본을 보호하는 데 중점을 둡니다.

관리형 선물 전략의 장점

• 포트폴리오 다각화: 관리형 선물 전략은 역사적으로 주식 및 채권과 같은 전통적 자산군과의 낮은 상관관계를 보여왔습니다. 이러한 비상관성은 가치 있는 다각화 효과를 제공하여 전체 포트폴리오 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
• 절대 수익 가능성: 관리형 선물 전략은 시장 상황에 관계없이 긍정적인 수익을 창출하는 것을 목표로 하여, 상대적 성과보다는절대 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적입니다 .
• 시장 상황에 대한 적응성: 관리형 선물 펀드는 변화하는 시장 상황에 적응할 수 있는 체계적인 방법을 사용하여 추세 및 비추세 기간, 높은 시장 변동성과 낮은 시장 변동성 기간을 포함한 다양한 시장 환경에서 수익을 창출할 수 있습니다.

관리형 선물 전략의 과제

• 복잡성과 전문성: 관리형 선물 전략은 정량적 방법, 시장 역학, 위험 관리 기법에 대한 깊은 이해가 필요한 복잡한 전략일 수 있습니다. 이로 인해 개인 투자자보다는 전문 및 기관 투자자에게 더 적합할 수 있습니다.
• 높은 수수료 및 비용: 관리형 선물 펀드는 다른 투자 수단(예: 운용 수수료, 성과 기반 수수료)에 비해 상대적으로 높은 수수료를 부과하는 경우가 많습니다. 또한 관리형 선물 전략과 관련된 빈번한 거래는 높은 거래 비용을 초래할 수 있으며, 이를 신중하게 관리하지 않으면 수익률을 저하시킬 수 있습니다.
• 단기적 저조한 성과: 관리형 선물 전략은 특히 시장 변동성이 낮거나 급격한 시장 반전이 발생하는 시기에 단기적으로 저조한 성과를 보일 수 있습니다. 투자자는 관리형 선물 전략의 잠재적 이점을 누리기 위해 장기적인 관점과 인내심을 가져야 합니다.

요약:

요약하자면, 관리형 선물 전략은 체계적이고 규칙 기반의 방법을 통해 다양한 자산군을 거래하는 대체 투자 접근법입니다.

이 전략은 포트폴리오 다각화, 전통적 자산과의 비상관성, 다양한 시장 환경에서 수익 창출 가능성을 제공합니다.

그러나 관리형 선물은 복잡할 수 있으며 효과적으로 실행하려면 전문성이 필요합니다.

또한 투자자는 관리형 선물 전략을 평가할 때 수수료, 비용 및 단기적 저성과 가능성을 신중하게 고려해야 합니다.