ニュージーランド第3四半期CPIはRBNZ予想と一致、キウイの上昇は短命に終わる

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ニュージーランドの消費者物価は2025年9月四半期に前年比3.0％上昇し、中央銀行の目標範囲である1～3％の上限に達した。

四半期ベースの伸び率は1.0％と、第2四半期の0.5％上昇から倍増した。主な要因は電気料金と地方自治体税の急騰である。

この総合指数は、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）の8月予測と市場予想の両方に一致しており、市場関係者に驚きはほとんどなかった。

3%の上限に達したものの、基礎的なインフレ指標は安心材料となった。非貿易財インフレ率は3.7%から3.5%に減速し、食品・エネルギー・燃料を除くコアCPIは2.5%で横ばいだった。

主なポイント

特に顕著だったのは電気料金で、前年比11.3％急騰し 、1989年以来の急上昇を記録した。この単一項目が、全体の年間インフレ率3.0％のうち10.1％を占めた。地方自治体税は8.8％上昇した一方、家賃は2.6％と小幅な上昇に留まり、4年超で最小の年間上昇率となった。

一方で、医薬品は前年比10.6％急落し、通信機器は15.2％下落した。これにより、広範な物価上昇圧力が相殺された。

ニュージーランドドル対主要通貨：5分足

主要通貨に対するNZDの比較チャート（TradingView提供）

週末の消費者物価指数（CPI）報告で四半期ベースの総合インフレ率が倍増したことを受け、ニュージーランドドルは週明け早々に急騰した。

しかし、中国と香港の市場が開くと、このコモディティ通貨はすぐに落ち着いた。おそらく、トレーダーがトランプ大統領の金曜日の中国関税に関する発言で高まったリスク選好ムードに焦点を移したためだろう。

上昇が続かなかったのは、CPI数値がRBNZの予想通りだったこと、基礎的な圧力が続いて緩和していること、市場がすでに追加利下げを織り込んでいたことを反映している可能性が高い。

それでもNZDは全般的に高値圏で推移しており、米ドルとカナダドルに対しては最も強い上昇を見せている。一方、EUR/JPYとUSD/JPYに対する上昇幅は依然として控えめだ。