This article has been translated from English to Japanese.

火曜日の市場は慎重な姿勢を示した。投資家が世界各国の購買担当者景気指数（PMI）の混在したデータを分析し、米連邦準備理事会（FRB）当局者による金融政策の方向性に関する明確な見解を待ったためだ。

ドルは主要通貨に対してまちまちの動きを見せた一方、金は再び過去最高値を更新し、ウォール街は直近の高値から後退した。

最新の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインと経済ニュースをチェックしよう！

ヘッドライン：

  • オーストラリアS&Pグローバル製造業PMI速報値（2025年9月）：51.6（予想52.7、前回53.0）サービス業PMI：52.0（予想51.0、前回55.8）
  • スイス2025年第2四半期経常収支：102億（予想129億、前回194億）
  • ユーロ圏PMIはまちまちの結果となった
    • ユーロ圏HCOB製造業PMI速報値（2025年9月）：49.5（予想50.8、前回50.7）
    • ユーロ圏HCOBサービス業PMI速報値（2025年9月）：51.4（予想50.9、前回50.5）
    • フランスHCOBサービス業PMI速報値（2025年9月）：48.9（予想49.9、前回49.8）
    • フランスHCOB製造業PMI速報値（2025年9月）：48.1（予想50.1、前回50.4）
    • ドイツ HCOB サービス業PMI速報値（2025年9月）：52.5（予想49.9、前回49.3）
    • ドイツHCOB製造業PMI速報値（2025年9月）：48.5（予想50.0、前回49.8）
  • 英国S&Pグローバル製造業PMI速報値（2025年9月）：46.2（予想47.5、前回47.0）
  • 英国S&Pグローバルサービス業PMI速報値（2025年9月）：51.9（予想53.8、前回54.2）
  • 英国CBI産業動向受注指数（2025年9月）：-27.0（予想：-30.0、前回：-33.0）
  • カナダ 2025年8月 新築住宅価格指数：前月比 -0.3%（予想：前月比 +0.1%、前回：前月比 -0.1%）
  • 米国 2025年6月30日 経常収支：-2513億ドル（予想：-3150億ドル、前回：-4502億ドル）
  • FOMCメンバーのボウマンは火曜日、雇用環境が弱まる中、政策当局者は金利引き下げに向けて行動すべきだと述べた
  • 米国S&Pグローバル製造業PMI速報値（2025年9月）：52.0（予想52.0、前回53.0）。サービス業PMIは53.9（予想53.0、前回54.5）
  • 米リッチモンド連銀製造業指数（2025年9月）：-17.0（予想：-10.0、前回：-7.0）
  • 2025年9月の米リッチモンド連銀サービス業収益指数：1.0（予想3.0、前回4.0）
  • パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、労働市場の減速が利下げのきっかけとなったとし、今後は「困難な状況」が見込まれると述べた。

市場全体の価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

主要資産は、パウエルFRB議長の講演を前に慎重な姿勢を見せ、投資家はセッションを通じてFRB当局者からのさまざまなシグナルを分析した。

英国の PMI データが予想を下回ったにもかかわらず、欧州株式は小幅な上昇を記録し、Stoxx 600 は 0.28% 上昇、FTSE はほぼ横ばいで推移した。ユーロ圏のサービス業 PMI が予想（50.5）を上回る 51.4 を記録したことが追い風となったが、ドイツの製造業は引き続き縮小傾向にある。

パウエル議長が株式評価を「かなり高く評価されている」と表現し、雇用とインフレリスクのバランスが難しいことを強調したため、ウォール街は過去最高値から後退した。S&P 500 は 0.55% 下落、ナスダックは 0.95% 下落し、最近の値上がりを受けてハイテク株が下落を主導した。

パウエル氏が雇用に対する下振れリスクの高まりを認めながらも、10月の利下げについては明確な見解を示さなかったことから、安全資産としての需要が高まり、金価格は3,790ドルと過去最高値を更新した後、3,760ドル近くで落ち着いた。FRB議長は慎重ながらもバランスの取れた発言を行ったことから、債券が上昇し、10年物国債利回りは3.9ベーシスポイント低下して4.11%となった。

一方、イラクが計画していたクルディスタンからの輸出が支払いの問題で停滞し、予想供給量が計算から除外されたため、原油は2% 以上上昇して 63.54 ドルとなった。ビットコインは112,000 ドルまで後退し、リスク資産全般の弱さの中で勢いを維持できなかった。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が金融政策について、慎重ながらもバランスの取れた発言を行い、持続的な不確実性を強調した一方で、適度なリスクテイクを引き起こしたため、ドルは主要通貨に対してまちまちの取引となった。アジア時間では、商品通貨を除くほとんどの主要通貨に対して、ドルは早い段階で弱さを示した。AUD/USDは、オーストラリアのPMIデータが予想を下回ったことで下落し、原油価格の当初の軟調さがCADに重くのしかかったようだ。

ロンドン市場開始前にドルは一時的に堅調に推移したが、その後、ユーロ圏のサービス業PMIが予想（50.5）を上回る51.4となったことをトレーダーが受け止めたことで、ドルは後退した。一方、英国のPMIは全セクターで予想を下回り、英ポンドの上昇は限定的だった。

米速報PMIの発表前後、ドル相場は乱高下した。製造業は52.0、サービス業は53.9と、いずれも前月から低下した。パウエルFRB議長は、現在の状況を「困難」で「リスクのない道筋はない」と表現し、短期的なインフレリスクは上向き、雇用リスクは下向きであると指摘した。

パウエル議長は当初、現在の状況を「リスクのない道筋は存在しない」「困難な状況」と表現し、短期的なインフレリスクは上向き、雇用リスクは下向きであると指摘し、ドル安を促した。株式評価は「かなり高く評価されている」との見解は、円やスイスフランへの穏やかな安全資産への資金流入を促した。セッション終了時点で、ドルはカナダドルとニュージーランドドルを除く主要通貨に対して小幅安で取引を終えた。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な触媒

  • スイス経済景況感指数（2025年9月分） 午前8時（GMT）
  • ドイツ9月IFO景況感指数（予想） 8:00 am GMT
  • 米国 2025年8月 建築許可件数（確定値）
  • 米国8月2025年新築住宅販売件数（GMT午後2時）
  • 米国EIA原油在庫変化（2025年9月19日分） 午後2時30分（GMT）
  • 英国BOEメンバー・グリーン氏講演 午後4時30分（GMT）
  • 米国連邦準備制度理事会（FRB）デイリー理事の講演（GMT午後8時10分）
  • 日本・日銀金融政策決定会合議事録（GMT午後11時50分）

今後の取引セッションでは経済指標の発表が比較的少ないため、既存の市場テーマやヘッドラインが主要資産の値動きを引き続き左右する見込みだ。

ドイツの9月IfO景況感指数はロンドン市場でEURペアのボラティリティ上昇を招く可能性がある一方、米国市場ではFOMCメンバーの発言が引き続き価格に織り込まれる見込みだ。

常に注意すべきは、世界貿易の動向や地政学的なニュースだ。これらは市場全体のセンチメントに影響を与える可能性がある。機敏に対応し、取引を行う際には当社の為替相関計算ツールを確認することを忘れるな！