Resumen diario del mercado amplio - 23 de septiembre de 2025

Los mercados mostraron un posicionamiento cauteloso el martes, mientras los inversores analizaban los datos mixtos del PMI global y esperaban que los responsables de la Reserva Federal aclararan la dirección de la política monetaria.

El dólar cotizó de forma mixta frente a las principales divisas, mientras que el oro alcanzó otro máximo histórico y Wall Street retrocedió desde los picos recientes.

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Titulares:

• PMI manufacturero flashde S&P Global paraAustralia en septiembre de 2025: 51,6 (previsión: 52,7; anterior: 53,0); PMI de servicios: 52,0 (previsión: 51,0; anterior: 55,8).
• Cuenta corriente suiza para el segundo trimestre de 2025: 10 200 millones (previsión: 12 900 millones; anterior: 19 400 millones).
• Los PMI de la zona euro arrojaron resultados dispares
  • PMI Flash de fabricación de la zona euro de HCOB para septiembre de 2025: 49,5 (previsión: 50,8; anterior: 50,7).
  • PMI flash de servicios de la zona euro de HCOB para septiembre de 2025: 51,4 (previsión: 50,9; anterior: 50,5)
  • PMI flash de servicios de HCOB de Francia para septiembre de 2025: 48,9 (previsión: 49,9; anterior: 49,8)
  • PMI Flash manufacturero de HCOB para Francia en septiembre de 2025: 48,1 (previsión: 50,1; anterior: 50,4)
  • PMI Flash de servicios HCOB de Alemania para septiembre de 2025: 52,5 (previsión: 49,9; anterior: 49,3)
  • PMI Flash manufacturero de Alemania HCOB para septiembre de 2025: 48,5 (previsión: 50,0; anterior: 49,8)
• PMI Flashmanufacturero de S&P Global del Reino Unido para septiembre de 2025: 46,2 (previsión: 47,5; anterior: 47,0)
• PMI Flash de servicios de S&P Global del Reino Unido para septiembre de 2025: 51,9 (previsión: 53,8; anterior: 54,2)
• Índice CBI de tendencias industriales del Reino Unido para septiembre de 2025: -27,0 (previsión: -30,0; anterior: -33,0)
• Índice de precios de viviendas nuevas de Canadá para agosto de 2025: -0,3 % intermensual (previsión: 0,1 % intermensual; anterior: -0,1 % intermensual)
• Cuenta corriente de EE. UU. para el 30 de junio de 2025: -251 300 millones (-315 000 millones previsto; -450 200 millones anterior)
• El miembro del FOMC Bowman dijo el martes que los responsables políticos deberían actuar para bajar los tipos de interés, dado el debilitamiento del mercado laboral.
• PMI manufacturero global de S&P para septiembre de 2025: 52,0 (previsión: 52,0; anterior: 53,0); PMI de servicios: 53,9 (previsión: 53,0; anterior: 54,5)
• Índice manufacturero de la Fed de Richmond de EE. UU. para septiembre de 2025: -17,0 (previsión: -10,0; anterior: -7,0).
• Índice de ingresos de servicios de la Fed de Richmond de EE. UU. para septiembre de 2025: 1,0 (previsión: 3,0; anterior: 4,0)
• El presidente de la Fed, Powell, afirma que la desaceleración del mercado laboral ha provocado la bajada de tipos y prevé una «situación difícil» en el futuro

Evolución general de los precios en el mercado:

Los principales activos mostraron un posicionamiento cauteloso antes del discurso del presidente de la Fed, Powell, y los inversores analizaron las señales contradictorias de varios funcionarios de la Fed a lo largo de la sesión.

Las acciones europeas registraron ganancias modestas a pesar de los decepcionantes datos del PMI del Reino Unido, ya que el Stoxx 600 avanzó un 0,28 %, mientras que el FTSE se mantuvo prácticamente plano. El PMI de servicios de la zona euro, mejor de lo esperado (51,4 frente a la previsión de 50,5), proporcionó apoyo, aunque la industria manufacturera alemana siguió contrayéndose.

Wall Street retrocedió desde máximos históricos después de que Powell calificara las valoraciones bursátiles como «bastante elevadas» y destacara el difícil equilibrio entre los riesgos de empleo e inflación. El S&P 500 bajó un 0,55 %, mientras que el Nasdaq cayó un 0,95 %, con las acciones tecnológicas liderando el retroceso tras las recientes ganancias.

El oro subió a otro récord de 3790 dólares antes de estabilizarse cerca de los 3760 dólares, beneficiándose de la demanda de refugio seguro, ya que Powell no ofreció claridad sobre los recortes de tipos en octubre, al tiempo que reconoció el aumento de los riesgos a la baja para el empleo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 3,9 puntos básicos, hasta el 4,11 %, ya que los bonos se recuperaron gracias a las declaraciones equilibradas pero cautelosas del presidente de la Fed.

Mientras tanto, el petróleo crudo subió más de un 2 % hasta los 63,54 dólares después de que las exportaciones previstas por Irak desde el Kurdistán se estancaran por problemas de pago, lo que eliminó el suministro previsto de los cálculos. El bitcoin retrocedió hasta los 112 000 dólares, incapaz de mantener el impulso en medio de la debilidad generalizada de los activos de riesgo.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

El dólar cotizó de forma mixta frente a las principales divisas, ya que las declaraciones equilibradas, pero cautelosas, del presidente de la Fed, Powell, sobre la política monetaria provocaron una modesta asunción de riesgos, al tiempo que pusieron de relieve las persistentes incertidumbres. Durante la sesión asiática, el dólar mostró una debilidad inicial frente a la mayoría de las principales divisas, excepto las divisas vinculadas a las materias primas, con el AUD/USD cayendo debido a los decepcionantes datos del PMI australiano, mientras que la debilidad inicial del petróleo crudo probablemente pesó sobre el CAD.

El dólar se fortaleció brevemente al acercarse la apertura de Londres, pero posteriormente retrocedió cuando los operadores asimilaron el PMI de servicios de la zona euro, mejor de lo esperado (51,4 frente a la previsión de 50,5), aunque los decepcionantes datos del PMI del Reino Unido en todos los sectores limitaron el avance de la libra esterlina.

El dólar experimentó una evolución irregular en torno a la publicación de los datos preliminares del PMI de EE. UU., con un 52,0 en el sector manufacturero y un 53,9 en el de servicios, ambos en moderación con respecto a los meses anteriores. El gobernador de la Fed, Bowman, instó a tomar medidas decisivas para apoyar el debilitamiento del mercado laboral, mientras que Bostic, de Atlanta, advirtió de los persistentes riesgos de inflación, lo que creó corrientes cruzadas antes del discurso de Powell.

El presidente de la Fed presionó inicialmente a la baja al dólar, calificando la situación actual de «difícil» y «sin un camino libre de riesgos», y señalando que los riesgos de inflación a corto plazo se inclinaban al alza, mientras que los riesgos de empleo se inclinaban a la baja. Su observación de que las valoraciones de las acciones parecen «bastante elevadas» provocó leves flujos hacia el yen y el franco suizo como refugios seguros. Al final de la sesión, el dólar cerró ligeramente más débil frente a las principales divisas, excepto el dólar canadiense y el dólar neozelandés.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice de confianza económica suizo para septiembre de 2025 a las 8:00 a. m. GMT
• Expectativas Ifo de Alemania para septiembre de 2025 a las 8:00 a. m. GMT
• Permisos de construcción definitivos de EE. UU. para agosto de 2025 a las
• Ventas de viviendas nuevas en EE. UU. para agosto de 2025 a las 2:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 19 de septiembre de 2025 a las 2:30 p. m. GMT
• Discurso de Greene, miembro del Banco de Inglaterra, a las 4:30 p. m. GMT
• Discurso de Daly, de la Fed de EE. UU., a las 8:10 p. m. GMT
• Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón a las 11:50 p. m. GMT

La publicación de datos será relativamente escasa en las próximas sesiones bursátiles, por lo que es probable que los temas y titulares actuales del mercado sigan moviendo los principales activos.

Las expectativas del IfO alemán para septiembre podrían provocar una mayor volatilidad entre los pares del EUR durante la sesión de Londres, mientras que los operadores podrían seguir valorando los comentarios de los miembros del FOMC durante la sesión estadounidense.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. ¡Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones!